Кризисная оптимизация технологий демократической статистики

Аватар пользователя И-23

Всё уже предусмотрено и разработаны методики по увеличению прибыли:

Финаншиал Таймс от 25.05

Инвесторы в корпоративные облигации первыми забили тревогу, обратив внимание на растущую тенденцию включения компаниями в свою финансовую отчетность показателя «прибыли до коронавируса» или EBITDAC, предупреждая, что эта новая финансовая метрика, появившаяся в период пандемии, может позволить компаниям использовать фиктивные числа, чтобы привлечь больше заемного капитала, чем позволяет их отчетность.

...

Но некоторые компании в последнее время зашли еще дальше, включив показатель «EBITDAC» или прибыль до вычета процентов, налогов, износа, амортизации и коронавируса, - в отчетность за 1-й квартал 2020 года. Этот показатель должен отражать прибыль, которая по мнению компании была бы ею получена, если бы не связанный с коронавирусом карантин и сбои в цепочках поставок.

И это замечательно. Легально писать в отчетность хотелки, а не факт. Сидящие в тюрьме руководство Энрон с завистью смотрит на текущие изменения.


Первая ласточка:

Немецкая фирма Schenck Process стал первой европейской компанией, включившей EBITDAC в свою финансовую отчетность за 1 квартал 2020 года. Новый показатель позволил Schenck (принадлежит Blackstone), отчитаться о более низком леверидже, чем при использовании традиционного показателя EBITDA, снизив отношение своего чистого долга к прибыли с 5.3 раз до 5 раз и не нарушить ковенанты.

А еще появилась ERP Covid adjusted, которая ниже чем обычная ERP (equity risk premium) на 30% сейчас, то есть риск вложения в акции снизился, а следовательно чисто математически это обосновывает рост котировок.

ERP - это, по определению, дополнительный риск вложения в акции по сравнению с риском вложения в безрисковые активы - гособлигации по модели CAPM.

Чувствую запах шкандалов...

Запах "шкандалов" стал чувствоваться когда из фреймворка (принципов бухучета) убрали "принцип осторожности (осмотрительности)" - приоритет признания убытков над признанием прибыли.

А новое определение активов, как "права на возможное (но не обязательное) получение дохода" усугубило запашок. Так как чтоб отразить актив в балансе теперь больше не нужно "ожидать", пока потенциальные экономические выгоды поступят в организацию - они не должны быть определенными или даже вероятными


© Дмитрий.

Авторство: 
Копия чужих материалов
Комментарий автора: 

$ wtf CAPM

Capital Asset Pricing Model, CAPM (досл. с англ. модель ценообразования капитальных активов) — модель оценки финансовых активов. Модель используется для того, чтобы определить требуемый уровень доходности актива, который предполагается добавить к уже существующему хорошо диверсифицированному портфелю с учётом рыночного риска этого актива.

Комментарии

Аватар пользователя Тех Алекс
Тех Алекс(8 лет 11 месяцев)

Хайли лайкли теперь и в Екселе?

Аватар пользователя mmx
mmx(8 лет 8 месяцев)

И тут Остапа понесло!

Аватар пользователя ExMuser
ExMuser(11 лет 3 недели)

Я уже только по заголовкам статей узнаЮ твоё авторство, камрад. :) 

Это комплимент. Заставляешь нейроны работать. Без балды. Спасибо.

Аватар пользователя И-23
И-23(8 лет 9 месяцев)

Ну… в данном случае «моего» тут только строка заголовка и компоновка.
Ну и раскрытие термина в авторском комментарии на всякий случай.

Аватар пользователя Тех Алекс
Тех Алекс(8 лет 11 месяцев)

Чек представил,

примерно 800 руб и сколько то там налогов!

Ваша зарплата за январь будущего года потрачена!

Спасибо за покупку!

Аватар пользователя Gato de seda
Gato de seda(8 лет 4 дня)

Ну а как вы хотели? Рейтинг та придётся понижать....если следовать старым правилам. Ну а что делают джентльмены, когда прежние правила их не устраивают мы уже знаем, так что ещё оооочень много дивного и удивительного мы увидим не только в статистике отчётов, но и менеджменте в целом

Комментарий администрации:  
*** Гнилоязыкий - https://aftershock.news/?q=comment/12929719#comment-12929719***
Аватар пользователя И-23
И-23(8 лет 9 месяцев)

Откуда автоматически следует вывод о физическом смысле и назначении этих «рейтингов» (вульгарный инструмент суггестии).

Аватар пользователя ЧиП
ЧиП(7 лет 9 месяцев)

Лет 10 назад думал написать работу на тему "Влияние кризисов и общего состояния экономики на стандарты бухгалтерского учета". Но было лень.smile10.gif

Те, кто изучал МСФО и желательно с историей изменений, могут прямо по этой истории проследить, когда и как отмирал очередной миф об эффективности капиталистической экономики. Так после 2008 года банкам прямо разрешили оценивать активы хайли-лакли, без каких-либо внятных оценок.

Я думаю, что руководство Enron, WorldCom и Arthur Andersen давно уже нигде не сидит, кроме как в комитетах и советах по корректировке отчетности. Сложность стандартов МСФО позволяет эту сову натягивать на сколь-угодно большой глобус.

Аватар пользователя И-23
И-23(8 лет 9 месяцев)

Надеюсь, Ваше желание было обеспечено знакомством с классическим общим анализом?

Аватар пользователя ЧиП
ЧиП(7 лет 9 месяцев)

Именно, что нет. Поэтому не только лень, но и не желание пополнить ряды "полу-специалистов".

Аватар пользователя И-23
И-23(8 лет 9 месяцев)

А тут, кстати, та же проблема, что и у правоторговцев:
Изучение истории вопроса не только способно выкушать весь физический ресурс и добавки потребовать, но и, в отрыве от живой практики предметной области стремительно вырождается в схоластику.

ВОН!

Аватар пользователя ЧиП
ЧиП(7 лет 9 месяцев)

Не понял Вашего пассажа, поясните?

Аватар пользователя И-23
И-23(8 лет 9 месяцев)

Да не вопрос.

О печальке правоторговцев рекомендую статью Елены Анатольевны.

С полировкой замечанием НЯП тов. В.В. Фомина о том, что одно только знакомство с источниками и историей рассмотрения варяго-русского вопроса способно выкушать *весь* физический ресурс профессионального историка.

После чего можно вспоминать обобщение тов. Павлова (о торможении как фундаменте высшей нервной деятельности).

Аватар пользователя sh0k
sh0k(5 лет 2 месяца)

Они ещё ВВП щас свои начнут оценивать без влияния ковида.)))

Аватар пользователя И-23
И-23(8 лет 9 месяцев)

После усовершенствования методики калькуляции, когда во славу «роста» в ВВП стали включать проституцию и торговлю наркотиками, индикатор окончательно оторвался от действительности.