Всё уже предусмотрено и разработаны методики по увеличению прибыли:
Финаншиал Таймс от 25.05
Инвесторы в корпоративные облигации первыми забили тревогу, обратив внимание на растущую тенденцию включения компаниями в свою финансовую отчетность показателя «прибыли до коронавируса» или EBITDAC, предупреждая, что эта новая финансовая метрика, появившаяся в период пандемии, может позволить компаниям использовать фиктивные числа, чтобы привлечь больше заемного капитала, чем позволяет их отчетность.
...
Но некоторые компании в последнее время зашли еще дальше, включив показатель «EBITDAC» или прибыль до вычета процентов, налогов, износа, амортизации и коронавируса, - в отчетность за 1-й квартал 2020 года. Этот показатель должен отражать прибыль, которая по мнению компании была бы ею получена, если бы не связанный с коронавирусом карантин и сбои в цепочках поставок.
И это замечательно. Легально писать в отчетность хотелки, а не факт. Сидящие в тюрьме руководство Энрон с завистью смотрит на текущие изменения.
Первая ласточка:
Немецкая фирма Schenck Process стал первой европейской компанией, включившей EBITDAC в свою финансовую отчетность за 1 квартал 2020 года. Новый показатель позволил Schenck (принадлежит Blackstone), отчитаться о более низком леверидже, чем при использовании традиционного показателя EBITDA, снизив отношение своего чистого долга к прибыли с 5.3 раз до 5 раз и не нарушить ковенанты.
А еще появилась ERP Covid adjusted, которая ниже чем обычная ERP (equity risk premium) на 30% сейчас, то есть риск вложения в акции снизился, а следовательно чисто математически это обосновывает рост котировок.
ERP - это, по определению, дополнительный риск вложения в акции по сравнению с риском вложения в безрисковые активы - гособлигации по модели CAPM.
Чувствую запах шкандалов...
Запах "шкандалов" стал чувствоваться когда из фреймворка (принципов бухучета) убрали "принцип осторожности (осмотрительности)" - приоритет признания убытков над признанием прибыли.
А новое определение активов, как "права на возможное (но не обязательное) получение дохода" усугубило запашок. Так как чтоб отразить актив в балансе теперь больше не нужно "ожидать", пока потенциальные экономические выгоды поступят в организацию - они не должны быть определенными или даже вероятными
© Дмитрий.
Комментарии
Хайли лайкли теперь и в Екселе?
И тут Остапа понесло!
Я уже только по заголовкам статей узнаЮ твоё авторство, камрад. :)
Это комплимент. Заставляешь нейроны работать. Без балды. Спасибо.
Ну… в данном случае «моего» тут только строка заголовка и компоновка.
Ну и раскрытие термина в авторском комментарии на всякий случай.
Чек представил,
Ну а как вы хотели? Рейтинг та придётся понижать....если следовать старым правилам. Ну а что делают джентльмены, когда прежние правила их не устраивают мы уже знаем, так что ещё оооочень много дивного и удивительного мы увидим не только в статистике отчётов, но и менеджменте в целом
Откуда автоматически следует вывод о физическом смысле и назначении этих «рейтингов» (вульгарный инструмент суггестии).
Лет 10 назад думал написать работу на тему "Влияние кризисов и общего состояния экономики на стандарты бухгалтерского учета". Но было лень.
Те, кто изучал МСФО и желательно с историей изменений, могут прямо по этой истории проследить, когда и как отмирал очередной миф об эффективности капиталистической экономики. Так после 2008 года банкам прямо разрешили оценивать активы хайли-лакли, без каких-либо внятных оценок.
Я думаю, что руководство Enron, WorldCom и Arthur Andersen давно уже нигде не сидит, кроме как в комитетах и советах по корректировке отчетности. Сложность стандартов МСФО позволяет эту сову натягивать на сколь-угодно большой глобус.
Надеюсь, Ваше желание было обеспечено знакомством с классическим общим анализом?
Именно, что нет. Поэтому не только лень, но и не желание пополнить ряды "полу-специалистов".
А тут, кстати, та же проблема, что и у правоторговцев:
Изучение истории вопроса не только способно выкушать весь физический ресурс и добавки потребовать, но и, в отрыве от живой практики предметной области стремительно вырождается в схоластику.
ВОН!
☺
Не понял Вашего пассажа, поясните?
Да не вопрос.
О печальке правоторговцев рекомендую статью Елены Анатольевны.
С полировкой замечанием НЯП тов. В.В. Фомина о том, что одно только знакомство с источниками и историей рассмотрения варяго-русского вопроса способно выкушать *весь* физический ресурс профессионального историка.
После чего можно вспоминать обобщение тов. Павлова (о торможении как фундаменте высшей нервной деятельности).
Они ещё ВВП щас свои начнут оценивать без влияния ковида.)))
После усовершенствования методики калькуляции, когда во славу «роста» в ВВП стали включать проституцию и торговлю наркотиками, индикатор окончательно оторвался от действительности.