Стагфляционный обзор (март 2020 года): Крах экономики "Голубых устриц"

План «Б» мировой Реконкисты стартовал 20 января 2017 года! Он заключается в мировом стагфляционном шоке, сопровождающемся рукотворным экспортом стагфляции из США во вне, когда:

1) В США будет расти промпроизводство, за счет развала такового в сегодняшних индустриальных странах;

2) Начнется усиление мировой инфляции издержек, выражающейся в росте цен на все ресурсы и энергию на фоне нового КУЕ в США, которым будут субсидироваться сырье и энергия для тех, кто разместит производства в США и примет участие в масштабных инфраструктурных проектах во славу «Мэйк Америка Грэйт Эгейн»!

3) Экономики вне США и дальше будет давить спиралевидная усиливающаяся дефляция…

Предыдущая статья.

*****

Как я говорил в прошлой статье, читатель: "Время, вперед!" Таких неделек я давно не видел, из-за чего голова идет кругом, а важные новости сливаются в некий поток, который уносит тебя в обрушающиеся финансовые дали. Поэтому сегодня я остановлюсь, в основном на том, что будет, а также затрону анализом теорию уважаемого Авантюриста. Но пока соглашусь с Конфуцием: "Главное - это ритуалы!" 

*****

I. Стагфляционный обзор.

Март 2019 года: промпроизводство - 31, дефляция - 9, розница - 8, торговля - 15.

Апрель 2019 года: промпроизводство – 32, дефляция – 7, розница – 10, торговля – 11.

Май 2019 года: промпроизводство - 32, дефляция - 9, розница - 16, торговля - 9.

Июнь 2019 года: промпроизводство - 38, дефляция - 20, розница - 11, торговля - 11.

Июль 2019 года: промпроизводство - 37, дефляция - 40, розница - 14, торговля -11.

Август 2019 года: промпроизводство - 46, дефляция - 37, розница - 11, торговля - 12.

Сентябрь 2019 года: промпроизводство - 52, дефляция - 41, розница - 14, торговля - 10.

Октябрь 2019 года: промпроизводство - 54, дефляция - 42, розница - 14, торговля - 10.

Ноябрь 2019 года: промпроизводство - 54, дефляция - 45, розница - 12, торговля - 14.

Декабрь 2019 года: промпроизводство - 60, дефляция - 37, розница - 14, торговля - 10.

Январь 2020 года: промпроизводство - 49, дефляция - 32, розница - 9, торговля - 14.

Февраль 2020 года: промпроизводство  - 44, дефляция - 24, розница - 8, торговля - 7.

Март 2020 года: промпроизводство - 33, дефляция - 29, розница - 12, торговля - 12.

Практически все показатели уже деградировали. Сектор "Промпроизводство", уверен, наберет свое, так как в конце месяца выйдут показатели PMI. Хочу заметить, что на рост негатива коронавирусная истерика еще не успела массированно повлиять: в расчет показателей вошел из пострадавших в феврале только Китай.

1. Мои предположения двухмесячной давности о том, что на реальные рынки стала прорываться ликвидность, не оправдались. Значение индекса "Дефляция" резко пошло вверх. Видимо, стоит дождаться тех количественных смягчений, о которых мы услышали за последние несколько недель. Большая часть из них вряд ли повлияет в самое ближайшее время на ускорение долларовой инфляции. А вот, обсуждаемый сейчас пакет мер по разного рода "вертолетным деньгам" и прочим поддержкам боингов - это то, что крайне быстро может оказаться на фронте давления на американскую валюту, о чем я более подробно поговорю ниже.

2. Розница и мировая торговля ожидаемо начали просаживаться, но эти показатели, видимо, последние перед неминуемым обвалом из-за пандемии.

*****

II. Стагфляционная обстановка.

1. Промпроизводство.

Отмечу двух "передовиков капиталистического труда":

09.03.2020 Промышленное производство (г/г) – Германия: -1,3%.

15 месяцев непрерывного снижения!

16. 16.03.2020 Объём промышленного производства в Китае (г/г): -13,5%.

Если на показатели Китая уже начали влиять мероприятия по борьбе с эпидемией, то у локомотива Европы самое интересное еще впереди. Но сам факт длительного непрерывного снижения объема промпроизводства позволяет говорить о ближайшем будущем немецкой индустрии, как "крах". 

2. Япония.

В прошлых статьях я уже выкладывал свод статистики по этим островам. К сегодняшнему дню накопились новые данные. Посмотрим:

Объем капиталовложений Японии (г/г): -3,5%.

Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) Японии: 47,8.

Индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг Японии: 46,8.

ВВП Японии (г/г): -7,1%.

ВВП Японии (кв/кв): -1,8%.            

Капитальные расходы (% от ВВП) Японии (кв/кв): -4,6%.

Потребительские расходы в Японии (кв/кв): -2,8%.

Объем заказов в секторе машиностроения Японии (г/г): -30,1%.

Заказы снижаются с ноября 2018 года!

Базовые заказы в машиностроении Японии (г/г): -0,3%.

Промышленное производство (г/г) – Япония: -2,3%.

Объём экспорта Японии (г/г): -1,0%.

Экспорт снижается с января 2019 года!                  

Объём импорта Японии (г/г): -14,0%.

И тут  замечу, что все эти показатели еще не впитали в себя всю прелесть от корона-кризиса. Мне вообще странно, как "эти люди", которые до сих пор не удосужились ликвидировать последствия аварии на АЭС Фукусима, так позорно показали уровень и организацию своей медицины с океанским лайнером Diamond Princess и на всех парах мчащиеся к масштабному экономическому кризису, собрались проводить крупнейший планетарный спортивный форум под названием Олимпиада? Как мне видится, соревнования необходимо переносить из Японии. Куда? Есть нормальные страны: Россия, Китай, Южная Корея... Можно даже провести мероприятие сразу в трех этих сопредельных государствах. Уверен, наш Дальний Восток справится с организацией соревнований по ряду олимпийских дисциплин!

3. Китай.

Это первая экономика, официальные данные статистики за январь и февраль уже содержат "корректировку" от пандемии. Поэтому интересно оценить такое влияние в том смысле, что с небольшим временным лагом такое влияние мы получим и по другим странам. Смотрим:

1. 29.02.2020 Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) Китая: 35,7.

Исторический негативный рекорд! (01.12.2008 -38,8).

2. 02.03.2020 Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) Китая от Caixin: 40,3.

Исторический негативный рекорд!

3. Индекс деловой активности в непроизводственном секторе Китая: 29,6.

Исторический негативный рекорд!

 Даже в кризис 2008 года минимальное значение не опускалось ниже 50,80!

4. China Composite Purchasing Managers' Index (PMI): 28,9.

Исторический негативный рекорд!

5. Индекс деловой активности в секторе услуг (PMI) Китая от Caixin: 26,5.

Исторический негативный рекорд!

6. Объём экспорта Китая (г/г): -17,2%.

7. Объём импорта Китая (г/г): -4,0%.

8. Сальдо торгового баланса Китая (USD): -7,09В.

9. Индекс цен производителей в Китае (г/г): -0,4%.

10. Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) Китая: -8,60%.

11. Инвестиции в основной капитал Китая (г/г): -24,5%.

12. Объём розничных продаж в Китае (г/г): -20,5%.

13. Объём промышленного производства в Китае (г/г): -13,5%.

14. Объем розничных продаж в Китае с начала года (YTD), г/г: -21,09%.

Ужас! Мрак! Жуть! И это - то, что вот-вот мы увидим в Италии, Франции, Германии, Великобритании, Японии, США с одной лишь разницей: у этих нищебродов все будет намного печальнее Поднебесной. Да и в Китае все еще далеко не закончилось...

*****

III. QE-пир во время чумы.

1. "Список Шиндлера".

Как и в одноименной исторической кинодраме мистер Пауэлл похож на главного героя. Только современный "Шиндлер" спасет от финансового холокоста банки, фонды, и прочие группировки банкстеров, ростовщиком и паразитов. Конкретные имена банков мы узнаем не скоро. А может, и скоро. Но сейчас мы можем сформировать список мер, которые теперь льются почти каждый день, как из рога изобилия. Такой перечень еще важен и тем, что мы можем, сравнивая его с годами 2007-2010, делать оценочный вывод о той стадии кризиса, в которой мы сейчас находимся. Итак:

Список настолько велик, что мне пришлось прятать его под "спойлер". Замечу, что, исходя из моего анализа, и особенно по пункту 20, мы сейчас находимся, по аналогии с 2008 годом, "уже после крушения Lehman Brothers" с единственным отличием: мировые монетарные власти не только не признают, что кризис наступил, они даже боятся произнести слово "рецессия". Ну, что же, подождем неизбежного...

2. Новая "Линия Мажино" "Цитадели ФРС".

В прошлой и позапрошлой статьях я упоминал о старой "Линии Мажино", S&P500 = 2850, которую, судя по графику, держала ФРС. Данный рубеж под натиском варваров легион трамплиеров и "когорта славных" финансовой тяжеловооруженной конницы, возглавляемая сиятельным Джероми Пауэллом сдали и откатились на новую "Линию Мажино", DJIA = 18500. На вопрос уважаемых донов: "Почему бы нам сразу не укрыться в Цитадели ФРС?" - Стивен Мнучин, руководящий легковооруженной пехотой трамплиеров разъяснил:

"На этом рубеже ровно четыре года назад Дональд Трамп на тайной вечере ложи был избран Магистром Ордена Трамплиеров!"

И действительно, из графика видно, что отвесно "падающий нож" котировок вот-вот пробьет уровень, который соответствует (красный овал) уже далекому ноябрю 2016 года, когда под лозунгом MAGA в Белый дом въехал новый президент, Дональд Трамп. Как мне видится, этот уровень имеет не только технический, финансовый, но и политический смысл, от чего следует ожидать новых мер от ФРС, Минфина США и Конгресса по заливания всего вокруг ликвидностью. Если же котировки основного фондового индекса США решительно нырнут под 18500, то останется спасать саму "Цитадель ФРС" с её главным богатством, "базовым благом" - долларом США.

*****

IV. Пир банкротов или вечеринка в «Голубой устрице».

Пришла беда, откуда не ждали - именно это, как мне видится, случилось с монетарными властями США на уходящей неделе: так бойко шедшее QE испортил какой-то там реальный сектор экономики. Первым заголосил Боинг, за которым стали подтягиваться сланцевики, форды с крайслерами и прочие граждане США. Началась нешуточная борьба с Конгрессом, с присущим существу момента предвыборным пиаром относительно уровня выделяемых "вертолетных денег". На сегодня можно составить такой список тех, кто, скорее всего,  станет счастливым обладателем наличности:

1. Боинг.

2. Авиакомпании.

3. Форд, GM, Крайслер.

4. Граждане США...

На линии советник Трампа Ларри Кудлоу:

21.03.2020   Таким образом, в борьбе администратора Трампа, чтобы произвести впечатление на инвесторов, в субботу утром главный экономический советник Трампа Ларри Кудлоу сказал, что последний и самый большой финансовый пакет, собираемый, чтобы компенсировать сокрушительное экономическое воздействие от пандемии коронавируса, которая, согласно Голдману, уничтожит 24% ВВП во втором квартале составил бы более 2 трлн.

«Пакет оценивается примерно в 10% ВВП», - заявил журналистам Ларри Кудлоу, когда он отправился на встречу с сенаторами-республиканцами. Он сказал, что это составит чуть более 2 триллионов долларов. «Мы просто пытаемся охватить правильные базы», ​​добавил он.

Ну, что же, посмотрим, какие такие "правильные базы" хочет охватить советник президента США? Как, надеюсь, припомнит пытливый читатель, раз в месяц, после выхода статистики по безработице США, я подвожу результаты расчет моего индикатора "Паразит", который показывает: сколько рабочих мест создается на одно производительное место в обрабатывающей промышленности в экономике США. В последний раз такое значение достигло величины более 40, что позволило мне сделать вывод о возникновении на рынке труда огромного пузыря паразитарных рабочих мест. Напомню, что в концепции развала глобального мира на технологические зоны центры кристаллизации таких зон должны решить в том числе и одну из основных задач: уничтожение паразитарных секторов экономики. Посмотрим, как проблема таких секторов стала проявляться в США в кризис:

1. Боинг для своего спасения запросил 60 миллиардов долларов.

2. Авиакомпании как манну небесную ждут 50 миллиардов:

18.03.2020   …американские авиалинии запрашивают у правительства более 50 миллиардов долларов финансовой помощи, что более чем в три раза превышает объем спасения отрасли после терактов 11 сентября.

3. А теперь посмотрим, сколько просят для спасения экономики "Голубых устриц" и разных "Радужных каракатиц": 

Национальная ассоциация ресторанов призывает к немедленному освобождению от налогов и финансов для смягчения тяжести экономического опустошения кризиса, включая создание Фонда восстановления ресторанной и пищевой промышленности на сумму 145 миллиардов долларов.

Но в целом он составляет более  455 миллиардов долларов США в общей сумме федеральной помощи

Бармены, официанты, стриптизерши  и прочие представители "постиндустриальной экономики" затребовали в четыре раза больше, чем флагман мировой авиакосмической индустрии, производитель вооружения и крупнейшие авиакомпании? Ну, что тут сказать об экономике "Голубых устриц"? Можно только включить ролик из той самой "глубой устрицы":

Но проблема здесь не только в суммах. Это именно те доллары, которые самым коротким образом окажутся на рынках реальных товаров. Многие читатели спрашивали в других статьях:

"Когда же начнется девальвация?"

Можно спрогнозировать, что, как только планируемые 2 триллиона начнут поступать к просителям, через небольшой временной лаг начнет ускоряться инфляция.

Тук-тук, мистер Пауэлл! Тук-тук, мистер Мнучин! "Голубые устрицы" у порога: девальвация стучится к вам... 

*****

V. Неточности Авантюриста.

На уходящей неделе в комментариях к статьям снова вспыхивали дискуссии по теории Авантюриста, где одним из главных вопросов был такой:

"Почему не сбылось все то, что прогнозировал Авантюрист?"

Как мне видится, нужно напомнить читателю, что на этот счет говорил я ранее, а также хотел бы сказать о том новом, что, на мой взгляд, стало причиной несбывшейся "Реконкисты".

1. Три года назад в "Стагфляционном обзоре" я так высказался на эту тему:

"Частенько приходится видеть рассуждения на различных ресурсах, что план так называемой «Реконкисты», подробно расписанный Авантюристом, не свершился. У меня, однако, другое мнение! На самом деле все произошло уже! И именно так, как писал уважаемый теоретик… Просто тогда не были учтены некоторые «мелочи», которые продумать на тот момент было совершенно невозможно. Сегодня я могу предположить о такого рода «недочетах»:

1) Сама та сила, которая как бы призывалась для исполнения Реконкисты, по не понятным причинам, начав, то ли испугалась, то ли приняла ошибочный конкретный план… Мне до сих пор не понятны следующие шаги «ответственных»:

а) Почему в 2008 году не стали «валить» финансовую систему до конца.

б) Зачем начали так называемое «количественное смягчение», что, на мой взгляд, дало миру передышку и попытку начать сопротивление.

2) Экономическое противодействие Китая, а в последствие, России.

3) Системное сопротивление ряда стран:

не удалось «зажечь» сплошную дугу военного противостояния от Марокко до Тибета и Астаны. Здесь сказалась стойкость Ирана, выдержавшего жесточайшие санкции и давление (не без помощи России), а также чудо спасения Египта от кровавой каши, которую вот-вот готовы были заварить террористы из «братьев мусульман»… А на так называемом «Европейском Театре Военных Действий» случилось невероятное: Россия не явилась на войну!"

2. На сегодня можно с уверенностью сказать, что появился самый главный, четвертый аргумент на тему отмененной "Плана А":

4) США сами отказались воплощать в жизнь "Реконкисту", где мировая гегемония Соединенных штатов не только сохраняется, но и усиливается.

Как я припоминаю, по "Плану А" США должны перед запуском гиперинфляции устроить "дефляционный ад" долларовой ликвидности, чтобы в последствии за свеженапечатанные баксы скупить самые лакомые активы по всему миру. Однако, на сегодня мы видим следующий факт:

20.03.2020   Банк Канады, Банк Англии, Банк Японии, Европейский центральный банк, Федеральный резерв и Швейцарский национальный банк сегодня объявляют о скоординированных действиях по дальнейшему расширению предоставления ликвидности через постоянную линию обмена ликвидности в долларах США договоренности.

Чтобы повысить эффективность линий свопа при предоставлении финансирования в долларах США, эти центральные банки договорились увеличить частоту операций с 7-дневным сроком погашения с еженедельного до ежедневного. Эти ежедневные операции начнутся в понедельник, 23 марта 2020 года, и будут продолжаться, по крайней мере, до конца апреля. Центральные банки также продолжат проводить еженедельные 84-дневные операции с погашением.

Вместо того, чтобы додавить конкурентов нехваткой долларов, ФРС по сути объявляет о предоставлении по всему миру практически неограниченного объема долларовой ликвидности. Таким образом, то, что постоянно висит в моих обзорах в "шапке", еще раз подтверждается:

 План «Б» мировой Реконкисты стартовал 20 января 2017 года! Он заключается в мировом стагфляционном шоке, сопровождающемся рукотворным экспортом стагфляции из США во вне....

Этот "План Б" после избрания президентом Трампа с его MAGA можно называть "Reconquista-Lite". Впрочем, поскольку в воплощение MAGA уже верится с трудом, и облегченную Реконкисту уже можно ставить под большое сомнение...

*****

Выводы и прогнозы:

1. В прошлой статье, в 14:00 я дал такой прогноз по ожидаемым мной действиям монетарных властей США:

1. Считаю, что для возвращения рынков к наблюдавшемуся ранее росту ФРС в самое ближайшее время (скорее всего, на заседании 18 марта) необходимо сделать следующее:

1) Снизить ключевую ставку минимум на 0,5%.

2) Запустить новое QE в размере минимум 50 миллиардов в месяц для выкупа казначейских обязательств.

При этом заявить, что, если понадобится, ФРС готова в любой момент увеличить QE до "нужного уровня".

3) Окончательно определиться с РЕПО.

Все эти метания с постоянными изменениями уровня РЕПО ни к чему. Нужно предложить рынку неограниченное РЕПО, а сроки увеличить до полугода.

4) Сделать заявление, страхующее от надвигающегося будущего обвала на рынках корпоративных облигаций и акций.

Смысл заявления должен быть таков: "Готовы быстро среагировать на изменяющуюся ситуацию и начать прямой выкуп на баланс акций и корпоративных облигаций!"

Первые два пункта, как мне видится,обязательны, ибо без них обвал на фондовых и других площадках продолжится! Но и с пунктами 3) и 4) затягивать я бы не стал, ибо к реализации их рано или поздно приступить придется!

Не прошло и нескольких часов, как ФРС выступила с заявлением, которые полностью повторили два первых моих пункта, а через несколько дней Федрезерв заявил, что он приступает к выкупу биржевого мусора с рынка (пункт 4). Правда до конкретно акций дело еще не дошло, но уверен, это дело самого ближайшего будущего. Что ж, дам еще несколько советов-прогнозов для ФРС:

5) Закрыть биржевые торги на некоторое время.

6) При возобновлении торгов запретить короткие позиции по всем или по некоторым инструментам.

7) Ограничения инвестиций определенным списком активов, о чем я говорил в статье о прогнозе Пафнутия Карловича в беседе с Викентием Аполлинарьевичем более двух лет назад:

О главной «соли» этой операции я и не доложил. Ну, хорошо, слушайте… Когда все «свои» спокойно и незаметно выведут принадлежащие им «умные деньги» из акций, облигаций и прочего биржевого мусора в надежные активы, «глубинное государство» инициирует некий, напоминающий по своему цинизму изъятие Рузвельтом золота, «Патриотический Финансовый Акт», по которому вывести с обычных рынков деньги можно будет только в определенной пропорции, например: один процент в наличные, а остальные в государственную криптовалюту! Причем возможность вывода денег из госкрипты оставят, но только в акции или облигации! Таким образом, всю избыточную массу долларов принудительно изолируют в замкнутый контур: «Криптовалюта – облигации!»

Конечно же, список ограничений будет не такой, как от Пафнутия Карловича, но общая идея витает в воздухе. 

2. Выношу в прогноз часть прошлой статьи:

Таким образом, предположу, что в существующих рыночных условиях, если:

1) Мы имеем дело с начавшейся новой волной кризиса;

2) ФРС  и мировые финансовые власти в самое ближайшее время не найдут способов устранить причины сегодняшнего обвала (о причинах мы поговорим ниже);

котировки индекса DJIA могут достигнуть уровня падения в 50% за 2,5...3 месяца.

3. На предстоящей неделе деградация мировой финансовой системы продолжится.

4.  Наступают "горяченькие" деньки статистики:

1) Совсем скоро мы узнаем новые цифры Нон-Фарма (безработица в США), которые будут уже не такими "веселыми", чтобы мистер Трамп восклицал в твиттере:

"Job! Job! Job!"

2) вот-вот начнется сезон квартальной корпоративной отчетности, которая уверен, удивит нас нарастающим негативом.

5. Обвал мировых индексов на наступающей неделе продолжится. Жду прорыва новой "Линии Мажино".