Кризис 1907 г. – последний кризис перед мировой войной

Аватар пользователя Леонид Гринин

Кризис 1907 г. был  более резко выражен в финансовой сфере, чем в промышленной. 1900-е годы – это повышательная фаза третьей кондратьевской волны, в эти фазы экономика идет на подъем, активно внедряются технологические инновации, которых в описываемый период было множество, часть из них эпохальные, особенно развитие автомобилестроения и первые, но очень быстрые шаги в авиации (оба результат появления двигателей внутреннего сгорания), плюс соответственно стремительное распространение использования нефтепродуктов, не говоря уже о продолжающейся экспансии электрооборудования, которое стремительно вытесняло паровые двигатели на предприятиях. Упомянем еще появление радиосвязи. Все это развитие шло на фоне двух важнейших процессов: продолжающейся монополизации, которая изменила характер ценообразования в экономическом цикле, и обострившееся соперничество в военной сфере между Германией и Великобританией, что привело к окончательному сближению стран Антанты (Великобритании, Франции и России) и соответственно приблизило начало войны.

 

 Кризис 1907 г.

 

Основные изменения в связи с предшествующим кризисом. Кризис 1900–1903 гг. усилил монополизацию в промышленности. В США только за 1901 г. возникло 75 трестов, объединивших 1671 предприятие (Мендельсон 1959, т. 2: 450). Кризис также, что нередко бывает именно в период кризисов, способствовал росту техники и технологии. Но теперь к этому добавляется и конкуренция наций[1]. Кстати отметить, что к 1900 г. Англия потеряла промышленное первенство, которое перешло к США.

Монополизация экономики стала существенно менять и характер движения цен в разные фазы цикла. Дефляция, столь обычная для периодов спадов и депрессии, теперь стала в меньшей степени касаться товаров массового потребления, в результате стоимость жизни не падала, в то время как заработная плата существенно понижалась. Это особенно отчетливо проявилось в США и Германии, где монополизация была выше, и в меньшей степени в Англии.

Колоссальным был прогресс в технике и технологиях, особенно в электроэнергетике и электротехнике, в последней активно внедряются электромоторы. В США в обрабатывающей промышленности в этот период две трети прироста двигателей давали именно электродвигатели (см.: Мендельсон 1959, т. 3: 32). Наиболее важным и характерным для развития техники конца XIX и начала XX в. был переход от центрального парового двигателя к электродвигателю – вначале групповому, а затем к индивидуальному. Это изменило весь облик машиностроительных заводов, а также вызвало изменение конструкции станков. Исторический переход к системе машин на базе электропривода осуществлялся после 70-х гг. XIX в. на протяжении 40–45 лет и был подготовлен всем ходом развития машинной техники. Кроме того, улучшение качества металла позволило машиностроению перейти на новую качественную ступень. Помимо электродвигателя, машиностроение обогатилось также другим крупнейшим достижением – парком специализированных станков. Специализация станков по отдельным производственным операциям изменила самую организацию и технологию производственных процессов в машиностроении. Появляется и быстро распространяется система разнородных машин, которая дала возможность перейти к массовому производству продукции (Шухардин 1961: 139).

Энергично развивалась и новая автомобильная промышленность. В частности, уже в конце 1904 г. в Британии было примерно 20 тыс. автомобилей (Hill 1981: 118). Быстро распространялись двигатели внутреннего сгорания. Это усилило спрос на нефтепродукты.

Условия. С 1904–1905 гг. капиталистический мир вступил в фазу подъема, который был очень бурным, сопровождался достаточно высокими, хотя в целом и меньшими, чем в предыдущем цикле, темпами развития. Подъем был высок в США, в Германии, в некоторых молодых экономиках (Италии, Японии и др.), достаточно высок во Франции. Средним по темпам было развитие Англии. Зато в России в это время в связи с войной с Японией подъема как такового не было (за исключением отдельных отраслей). И вообще русская промышленность в результате войны и революции 1905–1907 гг. фактически оказалась в депрессии вплоть до 1909 г. Общий рост экономики за девять лет едва ли составил 20%.

В целом фаза подъема оказалась короткой. Железнодорожное строительство вновь, как в цикле 1882–1890 гг. было ведущей областью подъема. Главный объем строительства пришелся на США и на остальной – без Европы и России – мир (см. ниже). Основой подъема было также массовое обновление основного капитала в США и особенно в некоторых странах Европы, а также промышленное строительство, строительство линий городского транспорта и объектов коммунального хозяйства. Рост эмиссии ценных бумаг был также весьма велик. Но как он ни был велик, для бурно растущей экономики США капиталов не хватало. И то, что денежный рынок в США (несмотря на рост учредительства и оборотов биржи и банков) не смог удовлетворить потребности в кредите, многие считали главной причиной кризиса 1907 г. в этой стране. Требования к денежному рынку возрастали гораздо быстрее, чем мог происходить прирост новых капиталов (подборку высказываний на эту тему см.: Туган-Барановский 2008 [1913]; Мендельсон 1964, т. 3: 159).

Внешний фактор. Быстрое увеличение экспорта капитала – одна из важных черт этого цикла. Согласно Ч. К. Гобсону (Гобсон 1928: 188, 206), шел быстрый рост вывоза не только английского, но также французского[2] и немецкого капиталов. В то же время важным моментом была активизация конкуренции за источники важного сырья (каучука, нефти, цветных металлов). Начало ХХ в. ознаменовалось увеличением в два раза железнодорожного строительства вне западных стран (то есть в Латинской Америке, Африке, Азии, Канаде, Австралии и т.п.). Всего без США и Европы в мире за 7 лет с 1900 по 1907 г. было построено 72 тыс. км дорог (рассчитано по: Мендельсон 1959, т. 3: 33). Это было и местом приложения западных капиталов, и способом интеграции этих территорий в экономику Мир-Системы.

Усовершенствованные финансовые инструменты. Финансовый рынок. Начало века было временем крупного учредительства акционерных обществ, хотя в Европе этот процесс оказался слабее, чем в предыдущем цикле. В выпуске ценных бумаг выросла доля государственных займов, займов иностранным правительствам. В США организация трестов сопровождалась чрезвычайным разводнением капитала и колоссальными эмиссиями, дававшими огромные учредительские прибыли. В частности, согласно докладу комиссара США, почти весь выпуск акций Стального треста Моргана на 508 млн долларов в 1901 г. не имел за собой никакой реальной собственности. Причем из акций этого треста 150 млн долларов, согласно этому же докладу, прямо или косвенно было употреблено на вознаграждение за услуги по учредительству и подписанию договора (Майерс 1927: 138–139; Мендельсон, т. 2: 450). Как уже было выше сказано, большое распространение получили холдинги. Образование и укрупнение таких корпораций происходили путем многочисленных слияний и реорганизаций акционерных обществ, нередко в результате осуществления целой цепочки слияний и поглощений. Стоит также отметить усиление агрессивных компаний крупнейших корпораций на биржах, наподобие указанной выше комбинации Моргана.

Перегрев экономики и кризис. Авторы работ о кризисе 1907 г. почти единодушно говорят о том, что кризис приблизила мобилизация крупных сумм на ведение войн этого периода, сначала англо-бурской, а потом Русско-японской. Огромные займы опустошали рынки. Только в 1906 г. Россия сделала для того, чтобы обеспечить устойчивость правительства в условиях революции, огромный заем в 2,25 млрд фр., по словам С. Ю. Витте, самый большой, который когда-либо заключался в иностранных государствах в истории жизни народов (Витте 1960, т. 2: 249). Тем не менее, кризис начался не в США и даже не в Европе. Очень любопытно, что первым кризис почувствовали в Японии уже в самом начале 1907 г. Небывалая учредительская горячка и спекуляции ценными бумагами вызвали большое напряжение довольно слабых японских финансов и крах на Токийской бирже, обвал котировок, изъятие вкладов и большое числе банкротств. Поскольку Япония сильно зависела от иностранных капиталов, трудности на мировых финансовых рынках усугубили проблему. Только помощь банка Японии несколько ослабила ситуацию. Экспортный характер некоторых важных японских отраслей (шелковой, медной промышленности и др.) сделал экономику страны очень чувствительной к колебаниям конъюнктуры мирового рынка. В результате кризиса резко сократился вывоз текстиля и шелка-сырца, которые были ведущими статьями японского экспорта (Макаренко 2004: 302). Вообще в период мировых кризисов экспортно ориентированные экономики, как правило, страдают особенно заметно. Недаром английские кризисы XIХ в. были тесно связаны с затрудненностью экспорта текстиля. Однако спад в японской промышленности был непродолжительным, он сменился подъемом, который продлился до Первой мировой войны.

В марте 1907 г. случился большой крах на Нью-Йоркской бирже. Напряжение ощущалось настолько (и к тому же биржевые курсы уже стали падать), что банки, чувствуя неладное, стали требовать назад некоторые ссуды у заигравшихся спекулянтов и предпринимателей. Это ускорило крах на бирже, на которую теперь путем телеграфных сообщений выбрасывались ценные бумаги «большими пачками за какую бы то ни было цену» (см.: Трахтенберг 1963: 504). Кризис начался примерно с середины 1907 г., он продолжался относительно недолго. За один только день паники на Нью-Йоркской бирже, 13 марта 1907 г., железнодорожные акции обесценились на 20%. Вслед за этим наступил в середине года и промышленный кризис, особенно сильно сказавшийся в железнодорожном строительстве.

Однако мартовская паника на бирже не успокоила рынок, а оказалась предвестником еще большей беды – невиданного обвала и небывалой даже для Америки денежной паники в октябре 1907 г. На этот раз начался натиск вкладчиков на банки и финансовые компании. Банкротство одной крупной «медной» компании оказало большое влияние на банки, с которыми она была связана. Вкладчики стали изымать из них вклады, что привело к цепной реакции. На вкладчиков не оказывали влияния даже выставленные напоказ груды монет и ассигнаций. Деньги подвозили автомобилями, но их не хватало. Произошло крушение кредита, кредитные обязательства потеряли свою значимость, резко усилилось стремление превратить их в наличные деньги. В конце концов начался денежный голод, наличные деньги было очень трудно достать даже за огромные проценты. Кризис 1907 г. в США характеризовался почти полным исчезновением кредита в определенный период: в октябре 1907 г. процент за наличные деньги достигал в Нью-Йорке 125%. Денежный кризис был так силен, спрос на наличные так велик, что банки начали изобретать новые суррогаты денег (типа сертификатов расчетных палат), которых выпустили на сумму свыше 500 млн долларов. Американский кризис напоминал по своему острому и разрушительному характеру денежно-промышленные катастрофы XIX в. (см.: Туган-Барановский 2008 [1913]: 212). Финансовый кризис не замедлил отразиться в Англии и в других местах. Денежный голод пережили и другие страны, в частности Германия.

Сфера действия и мир-системный эффект. В целом кризис наступил гораздо раньше, чем ожидалось. Если предыдущие три цикла насчитывали 9–10 лет, то теперь цикл составил всего 7 лет, а в США и вовсе четыре года. Подъем был слишком велик, а финансовые ресурсы оказались занятыми военными действиями: сначала англо-бурской войной, потом Русско-японской, а затем крупным русским займом 1906 г. для борьбы с революционными потрясениями.

Вовлечение в мировую экономику новых государств, их экономический рост вызвали все большую зависимость экономик друг от друга. Денежный кризис, распространившийся от Токио и Каира до Генуи и Амстердама, от Нью-Йорка и Сантьяго до Лондона и Берлина, сопровождался повсеместным напряжением денежных рынков, потрясением кредита, массовыми банкротствами. Кризис охватил множество стран, но отличался большой неравномерностью. Из неевропейских стран, существенно задетых кризисом, можно отметить Египет, переживший сильную спекуляцию в строительстве, земельной недвижимости и продаже хлопка. В 1907 г. в стране разразился сильный денежный кризис с паникой вкладчиков и банкротствами банков. Кстати, вероятно, не совсем случайным совпадением является отставка бессменного протектора Египта лорда Кромера именно в 1907 г. (о смене Кромера см., например: Goldschmidt 2004: 61; Richmond 1977: 132–157). Сильно задел кризис финансы Японии, в которой он совпал с переводом экономики на мирные рельсы, краткосрочным подъемом (довольно частым именно после войны), который привел к резкому росту цен и повсеместной дороговизне, размаху биржевой игры и спекуляций.

Но в целом промышленный кризис был не слишком велик. Он с наибольшей силой проявился в США, где падение производства в 1907–1908 гг. оказалось самым глубоким по сравнению со всеми экономическими кризисами, когда-либо охватывавшими экономику США в XIX в. (Лан 1975: 213). Не столь заметно депрессия коснулась Англии, и с еще меньшей интенсивностью – Германии. Довольно слабо кризис отозвался во Франции (тяжелая промышленность там была развита слабее, а 1907 г. был кризисом именно тяжелой промышленности). Слабо проявился он и в России, но она была и так ослаблена различными негативными событиями[3].

 

[1] Английский Economist, например, в начале ХХ в. с тревогой писал о том, что «германская конкуренция приобретает угрожающий характер», что немцы занимаются демпингом и продают свои товары в Англии «по любой цене», что еще большая опасность угрожает со стороны Америки, которая является «самым мощным и решительным из всех конкурентов, с которыми Англии приходилось сталкиваться». Журнал призывал «не жалеть денег для обновления оборудования и усовершенствования методов производства согласно последним достижениям техники, чтобы победить эту конкуренцию». Уже в 1902 г., по свидетельству этого же журнала, в Англии наблюдалось «небывалое оживление в области технических новшеств». Усилия делались прежде всего по линии повышения экономичности двигателей, уменьшения потребления ими топлива, повышения скоростей рабочих машин (цит. по: Мендельсон 1959, т. 2: 483).

[2] Франция лидировала по капиталовложениям в европейские страны (см.: Гренвилл 1999: 37).

[3] В России и подъем оказался весьма слабым и коротким, в том числе за счет меньшего притока иностранного капитала, и соответственно спад был менее выражен.

Авторство: 
Авторская работа / переводика
Комментарий автора: 

Кризис 1907 г. был особенно заметен в США. Это означало, что эра английского доминирования закончилась окончательно. Поскольку в США монополизация была в самом чистом и полном виде, кризис продемонстрировал черты новой эпохи. Во-первых,  грандиозные махинации по разводнению капитала, которые  описаны в этой части; во-вторых, манипулирование ценами; в-третьих резкое усиление возможностей  создание перекосов на биржах с целью разорения держателей акций (это началось даже раньше, в предыдущей части описывалась такая афера Моргана). Характерными также с этого времени стали периодические банковские паники и «набеги» держателей вкладов на банки. Словом, резко возросла возможность для верхушки бизнеса производить капиталы из воздуха в громадном объеме путем законных действий. Одновременно выяснилась слабость американской банковской системы, которая еще не успела полностью монополизироваться, чем и воспользовались крупнейшие «акулы бизнеса», начав проект создания Федеральной резервной системы (ФРС). С предыдущей частью можно ознакомиться здесь Кризис 1900-1903

Комментарии

Аватар пользователя Кейз-Ол
Кейз-Ол(6 лет 9 месяцев)

Спасибо за Ваш цикл. Читаю с удовольствием.

Аватар пользователя Леонид Гринин

Спасибо за  оценку работы. Будем продолжать.

Аватар пользователя zotona
zotona(2 года 9 месяцев)

Спасибо за разбор следующей эпохи. А в Ваших источниках есть информация по типичным процентным ставкам в текущий период? Интересна динамика основных макроэкономических показателей в период кризисов.

Аватар пользователя Леонид Гринин

Такие данные встречаются, но полной сводки нет. Вообще кредит был достаточно дорогой даже с учетом золотого стандарта. 4% это были выгодные условия, а так процентов 5-6 и выше, в зависимости от ситуации. Россия вот брала кредиты  под 5-5,5% годовых. Относительно высокие проценты стимулировали вывоз капитала из Англии и Франции. Число рантье в этих странах было реально велико, т.к при золотом стандарте инфляции практически не было, многие жили на проценты от капитала.

Аватар пользователя zotona
zotona(2 года 9 месяцев)

Был в Латвии в этом году, в музее одном. Был оригинал банковской депозитной книжки, и там было указано ограничение не более 1 т.р. вроде, и ставка околот 3-5%

 

Аватар пользователя Lee Pen
Lee Pen(12 месяцев 1 день)

-- Кризис 1907 г. в США характеризовался почти полным исчезновением кредита в определенный период: в октябре 1907 г. процент за наличные деньги достигал в Нью-Йорке 125%.

Дети. Святые 90-е. Сбербанк. Ставка кредита 240% годовых.