С началом 2020 года многие люди, следящие за ситуацией на мировых биржах, обратили внимание на странное падение Baltic Dry Index, который всё падал и падал, пока не упал на 80%:
Baltic Dry Index (BDI) – это торговый индекс, ежедневно рассчитываемый Балтийской Биржей (Baltic Exchange). Индекс отражает стоимость перевозок сухого груза (уголь, руда, зерно и т. п.) морем по двадцати основным торговым маршрутам и охватывает перевозки, производимые сухогрузами классов Handymax, Panamax и Capesize.
Википедия пишет про индекс следующее: Индекс является одним из самых объективных индикаторов экономической активности, поскольку измеряет спрос на сырьё в реальном времени, в то время как другие экономические показатели, например, данные по потребительским расходам или индекс потребительских цен, рассматривают то, что уже произошло. Вдобавок, исследование BDI эффективнее анализа рыночных цен на сырьё, где такие факторы, как эффект товаров-субститутов и фьючерсные контракты, затрудняют интерпретацию влияния изменений цен на сырьё.
Поскольку сухие грузы — это преимущественно то, что служит для создания промежуточной или готовой продукции (например, бетона, электричества или стали), индекс BDI также рассматривается как эффективный индикатор будущего экономического роста и производства.
В отличие от рынка акций и рынка сырья, BDI полностью лишён спекулятивных игроков. Торговля ограничена только компаниями-членами, и только те участники, которые обладают реальным грузом или имеют суда, чтобы перевозить эти грузы, обеспечивают контракты.
Когда BDI растёт, только владельцы судов, перевозящих грузы, получают дополнительную прибыль, в то время как владельцы груза увеличивают свои издержки на транспортировку, вследствие чего, для покрытия этих издержек, поднимают цену на продукцию, изготовленную из этого сырья.
Когда индекс снижается, выигрывают и производители, и потребители, потому что снижаются издержки, а следовательно, и цены для конечного потребителя. Но это временно. Однако, существует обратная сторона: долгое и сильное снижение BDI означает, что спрос на перевозки сырья падает, что свидетельствует о сокращении производства в целом.
Baltic Dry – это балтийский фрахтовый индекс, который отражает спрос на морские грузоперевозки через стоимость логистики. Его также считают одним из косвенных индикаторов реальной экономической ситуации в мире. Всего за несколько месяцев до кризиса 2008 г. Baltic Dry рухнул на 90%. Это при том, что в индекс включены сухие грузы, например уголь и железо, а также продовольственные товары, которые вплоть до обвала финансовой системы неуклонно дорожали. Именно поэтому Baltic Dry считают опережающим индикатором. Он обычно обваливается, до того как в системе началась цепная реакция.
Таким образом даже Википедия, то есть просто справочная страница, описывает ситуацию исчерпывающе: Baltic Dry – это опережающий индикатор и в 2008-м году он сработал прекрасно, поэтому в том, что он сработает и сейчас нет никаких сомнений. Но почему он срабатывает?
Сейчас финансовые журналы всего мира с утра и до вечера публикуют измышления каких-то экспертов, которые надувая щеки и раздвигая пальцы рассказывают про падение экономики Китая из-за коронавируса.
Однако, проблема в том, что Baltic Dry стал падать гораздо раньше, чем мир услышал про эпидемию. Причем, начало падения точно совпало с реальным началом эпидемии, которая началась в середине декабря и что китайцы сразу засекретили. Как так могло получиться?
Если не рассматривать теории заговора банкиров, которые всё заранее знали, то будет уместно вспомнить историю про BlueDot – канадскую платформу мониторинга здоровья, управляемую ИИ.
BlueDot использует алгоритм, который просматривает новости на иностранных языках по болезням животных и растений, а так же разные официальные заявления чиновников от медицины, после чего заранее определяет разные опасные зоны, рекомендуя клиентам сервиса избегать этих мест. И избегать города Ухань BlueDot рекомендовал уже 31 декабря.
Биржевые индексы генерирует, конечно, не Искусственный Интеллект, но сам ИИ работает на схожих принципах – то есть он берет какие-то мало информативные сами по себе данные и высчитывает из них те или иные коэффициенты и средние. И именно так же составляются все биржевые индексы, которые отражают ситуацию на рынках.
Исходя из этого мы думаем, что Baltic Dry стал падать как раз по причине новостей из Китая. Поскольку Китай – это величайший экономический игрок, то там даже чихание матроса в порту так или иначе отразится на расчете транспортных контрактов. И где-то с декабря эти контракты как-то начали сворачиваться, после чего, когда из Китая пришли уже все новости, контракты свернулись окончательно.
Сегодня, когда не только Китай, но и правительства всего мира блокируют новости из Уханя и уверяют всех, что всё нормально, что всё под контролем и ничего не происходит – многие стали думать, что эпидемия пошла на спад. Однако, Baltic Dry – это более объективный показатель, чем болтовня чиновников ВОЗ, поэтому нужно думать, что с Китаем, где под карантином 400 миллионов человек сейчас что-то очень и очень не так. Но как там, с этим Китаем все узрят, когда Baltic Dry просядет не на 80%, а вообще до нуля, так что следим за развитием событий.
Комментарии
Это нормальная кризисная динамика, начало падения к вирусу отношения не имеет, это общий тренд деградации физических показателей.
Но, конечно, вирус может этот процесс усилить и ускорить, в случае эскалации.
Эта нормальная кризисная динамика усилит эпидемию, и по закону обратной связи эпидемия усилит кризис.
Круто, однако, летучие мышки подгадали. Все одно к одному, и болячка к кризису, и торговые войны, и грипп, косящий сейчас птицефермы в Китае, и африканская чума, выкосившая свиноводство Китая, и зависимость Китая от импорта продовольствия.. ну и зависимость мира от Азии в плане микросхем, редкоземов и электроники.
В планы на лето надо вносить коррективы.
Это не летучие мыши подгадили, а китайцы обгадились своими доисторическими страстями в кулинарии.
Все смешнее. Источник - панголины. Китайцы их не жрут, а делают порошок из чешуи. Типа, народное лекарство. Почти истребили бедных панголинов, мудаки (
Нет, все гораздо смешнее, чем вы представляете.
Это что же выходит - перетирали, перетирали столько лет - и тут вдруг раз и вспышка. В экономически и логистически важном регионе Китая. Да еще и под новый год, да еще и тут много чего еще можно вставить.
Ну точно проклятые панголины и любители втирать их перетертые части в различные места поднасрали.
А ещё смешнее, что китайцы пишут о том, что коронавирусы после высыхания имеют срок годности около двух суток...
Что-то серологии по крови не указано...
С чего вы взяли, что "эпидемия" очередного "птичьего гриппа" так уж сильно повлияла ?
Не надо забывать, что был Новый Год и Рождество, а сейчас - так или иначе черти какие азиатские праздники( если посмотреть "индекс", то можно увидеть, что он как следует падает в начале года ).
Вдобавок, не совсем понятно, какие конкретно страны и маршруты учитываются( к слову о переходе российского грузопотока из прибалтики в РФ ).
Любой информационный негатив , в том числе и вирус это катализатор уже идущих в глобальной экономике деструктивных процессов.
В точку, не по споришь...
А как он может просесть до нуля? Кто-то согласится везти что-то бесплатно?
Имхо, мы еще увидим новые исторические максимумы по американским фондовым индексам.
Гиперинфляция?
Вне зависимости от гиперка.
интересно ваше мнение о временном сроке начала таких максимумов, месяц, полгода , год?
Знал бы прикуп... В этом году. До большого падения.
Но в рынки я бы щас не лез. Верхи верхов. Архиопасно. В короткую я играть не умею. Да и брокер может того, и тогда плакали денежки.
Осталось резко подорожать мазуту...
Вон, Maersk уже грохнулся в цене акций за 2 месяца на 20%!
признайтесь честно, у вас сбережения в долларах? )
У меня лежит где-то купюра в один доллар... Осталась еще с начала нулевых, когда доллары были актуальны...
Если честно, то у меня и сбережений-то особых нет, чтобы как-то озаботиться формой сохранения. Но, если бы такая проблема возникла, то я бы сберегал не в долларах...
не менее половины держите в рублях
, евро, франки пополам"Сегодня, когда не только Китай, но и правительства всего мира блокируют новости из Уханя и уверяют всех, что всё нормально, что всё под контролем и ничего не происходит – многие стали думать, что эпидемия пошла на спад."
вот здесь с автором точно не соглашусь. По-моему достаточно вклчить ТВ или интернет чтоб убедиться в обратном. Даже на госуд ТВ (если уж про правительства) по мне так перебор инфы про этот коронавирус. И совсем не про "всё хорошо".
Вообще кажется, что многие люди обвиняют власти в замалчивании чего-либо вообще заочно, не смотря сами эфиры этих госСМИ...
)))
"...многие стали думать, что эпидемия пошла на спад."
вот здесь с автором точно не соглашусь."
Ну, а другие "многие ПРОДОЛЖАЮТ думать, что эпидемия НЕ пошла на спад."
Постоянно смотрю китайское ТВ. Трошки убаюкивают, но расслабухи нет, взвешенно лапшают.
> Исходя из этого мы думаем, что Baltic Dry стал падать как раз по причине новостей из Китая
мы? и сколько же вас там на диване аналлитеков, "которые надувая щеки и раздвигая пальцы рассказывают про падение экономики Китая из-за коронавируса"?
Чем мне нравятся индексы и прочие форексы, - при разных масштабах графиков, об одном и том же событии можно писать совершенно противоположные вещи. Вот и я сейчас попробую получить удовольствие - "поаналитить" над показателем предложенным топикстартером.
для этого берем график с Вики в масштабах десятилетий (кликабельно):
И видим, что "нормальное" состояние индекса, - это диапазон 1000-2000. А вот накачка кредитного пузыря перед обвалом 2008 - как раз и вызвала нехарактерные показатели до десятков тысяч (т.е. потребление дикое, товаров много, фрахт дорогой - все вроде логично). В 2009-2011 мы видим результат слабой попытки мировой экономики выйти на "докризисные объемы потребления"-слабая коррекция, (что само собой невозможно потому что кредитный пузырь уже лопнул, и все доступные средства будущих периодов уже вычерпаны) и закономерный выход показателя на "допузырный" период.
Однако если поразмышлять дальше, то становится понятным, - всякие пузыри были и раньше, однако индекс не реагировал на них таким катастрофическим образом. Значит имело место уникальное событие (или уникальная сумма событий) в мире физической экономики.
Давайте попробуем привязать события отраженные в индексе к какому-то реальному событию в мире. Я перебрал несколько глобальных событий (в частности смотрел пик угля в китае и проч, - но они не слишком-то коррелировали с индексом) пока не наткнулся на интереснейший график (кликабельно):
Чем он интересен? - На нем выделена точка (район 2005 года) которая обозначена как пик добычи "обычной" нефти, т.е. нефти с традиционно высоким EROI. и началом активной её замены всяким
гуанонефтесодержащими жидкостями с ничтожным EROI. Надеюсь никто не будет возражать против того, что фрахт это в первую очередь - горючка, а горючка, - это мазут, причем с хорошим EROI (физику плеча доставки не обманешь), а такой мазут получается только из традиционной нефти. Заметьте, хотя казалось бы суррогаты и позволили заместить выбывающие объемы, но так как их EROI заведомо ниже EROI традиционной нефти, а их, так сказать "мазутосодержание" ничтожно, то предполагаю, это и привело сначала к бешенному росту фрахта, а затем (когда экономика уже не смогла обеспечить платежеспособный спрос на него) и к его закономерному обрушению.Таким образом мы имеем два глобальных наложившихся друг на друга события (пузырь потребления в долг и падающий EROI) которые и нашли отражение в индексе. Я уверен, что другие "аналитики" смогут найти еще и другие корреляции, но меня устраивает и эта картинка мира.
Но как говорится наука только тогда наука, когда способна прогнозировать. Попоргнозируем
пальцем в небо.1 Собственно сам расчет индекса подразумевает стабильно высокое EROI первичной энергии для флота. а у нас началась эпоха падающего EROI, поэтому мой первый прогноз, - данный индекс в его текущем виде уже не стоит использовать для прогнозов.
2. В имеющемся виде индекс в некотором смысле инвертировался. Теперь дорогой фрахт, - это не от роста объемов перевозки (т.е. активности экономики), а скорее от низкого EROI горючки. (то есть это для экономики не "хорошо", а как раз "плохо")
3. Низкий индекс тоже плохо, так как его зависимость от объемов перевозок никто не отменял.
4 В условиях падающего EROI и нарушения платежеспособности спроса, индекс должен найти свой новый диапазон равновесия, который по идее должен быть выше чем классическое 1000-2000, и должно монотонно расти по мере падения среднего EROI по планете. В момент прохождения планетой пика жижи, индекс резко полетит в небеса, так как для продолжения функционирования планетарной экономики мирового разделения труда потребуется перекраивать маршруты доставки, и переводить торговый флот на другие источники энергии.
вы там держитесь, хорошего вам настроения.
Балтик Драй - тут только «сухие» грузы имеются ввиду- сыпучие навалом . Уголь, песок, наверное арматура(металлоконструкции??), цемент, я так понимаю и сыпучие удобрения, а зерно и подобное?
надо посмотреть на какие позиции цены фрахта обвалились. Есть у меня версия: Германия затарилась газом, переходит с угля - вот по углю и просели показатели, не?
по-моему вся эта статистика притянута за уши, https://ru.investing.com/indices/baltic-dry-chart показывает стабильные колебания, но ни о каком вау и речи нет.
возможно прибалты хотят набить себе цену своим индексом.
Если я верно понимаю картинки, то во время кризисного 08 года, этот индекс начал снижение с высоты и провалился до низов уже в -09м
Т.Е. по итогу кризиса. А сейчас картинка говорит, что значения индекса чутка не достают до тех рекордов. Но ситуация кризисной паники 08 ещё даже не началась. Так что, индекс имеет все шансы рухнуть до ......х.з.
Линейное масшабирование даёт прогноз отрицательных значений. Но это же нонсенс! Чо, первозчики тебе будут платить за то, что ты фрахтуешь пароход?
кто пояснит, в чем я лоханулся?
Полагаю, что когда стоимость фрахта опустится ниже порога рентабельности перевозки судовладельцы будут просто отказываться от фрахтов. "Целую, Ваш капитан очевидность"
Если партия прикажет, комсомол ответит - есть. Производить нефть и газ в США невыгодно. Убытки многосотмиллиардные. И что - партия сказал надо, вот и добывают.
Baltic Dry не торгуемый индекс. Нельзя продать на него фьючерс чтобы сыграть на падение. Это просто агрегация цен от разных логистических компаний.
Соответственно он впринципе не может падать на информационном шуме. Единственный способ это заказчику заблаговременно отказаться от перевозки груза
Сегодня,ехал на авто,слушал радио:Новость Китай сократил закупки нефти на3 млн./б/в день.Это п......если на долго..Ещё судна с авиа топливом направили вместо Китая в США,те перенаправили в Чили.Правдоподобно.Что то будет.Надеюсь кто нибудь обсудит на АШ.
Кто эти таинственные "компании-члены"? Может этим членам рассчитывать не на что из-за падения перевалки грузов через Прибалтику...