Увеличение объема долгов, цена которых превышает их номинальную стоимость, во многом началось как следствие политики центральных банков ряда развитых стран мира – США, Японии, Великобритании, а также Европейского центрального банка – помимо снижения процентных ставок до 0% или, как в отдельных случаях, ниже 0%, ЦБ в массовом порядке скупали государственных и корпоративные долговые обязательства в качестве мер по стимулированию экономики.
В настоящее время многие крупные частные инвесторы – пенсионные фонды, страховые компании, банковские организации и др. – продолжают платить за облигации больше, чем они получат по истечении срока их погашения, из-за опасений потерять еще больше денег в других активах.
В 2019 г. произошло резкое увеличение объема облигаций с отрицательными процентными ставками: к концу февраля этого года их объем вырос до $8,8 трлн, к концу марта – до $10,4 трлн. В конце мая показатель достиг $11,3 трлн, в конце июня – $12,9 трлн, в конце июля – $16 трлн.
В целом за последние 8 месяцев объем государственных и корпоративных облигаций с отрицательной доходностью вырос более чем в 2 раза с $8,3 трлн в конце декабря 2018 г. до $17 трлн в конце августа 2019 г.
Происходящее является совокупностью финансовых экспериментов ЦБ развитых стран и страха частных инвесторов по поводу текущего состояния экономики и финансов многих стран мира.
Долги с отрицательными ставками являются противоестественными в изначальном понимании облигации как долгового инструмента, который должен приносить доходность, это антитеза продуктивного использования финансовых средств. И тем не менее данный феномен на глазах становится одной из наиболее характерных особенностей мировой экономики.
Ряд экспертов уже выступали с предупреждениями о том, что речь идет об очередном финансовом "пузыре", последствия разрыва которого могут быть не менее серьезными, чем у предыдущего краха облигаций сабпрайм в США, который привел к мировому финансовому кризису и глобальной рецессии.
Комментарии
Реальные ништяки давно все поделены между зубастыми пацанами, а собирателям макулатуры нужно сначала заплатить за свой филателизм, перед превращением коллекции в топку для печки.
А в 1976 году, когда подписывали Ямайское соглашение, умные дяди не предполагали такие последствия?
А. Н. Толстой ещё в 1927 году описал нынешний день. Он пережил керенки, сов.знаки, дожил до червонца. Нам сейчас приходится жить при керенках.
Ну почему же противоестественными? Именно отражение текущей реальности. Общественное производство сокращается по всему миру и будут сокращаться. Вот отрицательная доходность и отражает это объективное сокращение. Тут у нас теперь соревнование кто будет сокращаться медленнее всех и умрет последним. :))) Но что более интересно, быстрое сокращение приносит объективные выгоды участникам. Теперь богатство проистекает из уничтожения общественного производства. :))) Вот такой баланс интересов. Убивать производство выгодно, но желательно умереть последним. ;)
А по сути выхода-то и нет....
Мне больше интересно как это (писец) коснётся наши финансов. На сколько прогорят сбережения россиян ? Как низко может упасть наш ВВП ? Как рухнут доходы наших граждан ? Выдержит ли система пенсионного обеспечения ? ???????
Выход очевиден. Создавайте, а не сокращайте производства. Даже если эти производства будут только под внутреннее потребление. ;)
Не менее очевидно, что производство придётся снабжать сырьём.
И корень всех современных бед в том, что сырьё можно отвезти в любую страну и пустить в производство. И товар потом тоже можно отвезти в любую страну. А глобального правительства - нет.
Мировая система разделения труда разрушается прямо сейчас. И на это есть объективные причины. Так что забудьте "отвезти в любую страну", лавочка закрывается по причине физического банкротства.
Я бы сказал, не закрывается, а видоизменяется. Т.к. в рамках того, что я сказал, всё больше народу хочет поучаствовать в этом разделении труда, а это реально понижает пайку стран золотого миллиарда. И у нас, как у любой ресурсоизбыточной страны, встаёт вопрос - делать свои контроллеры температуры, к примеру, транзисторы, или купить их за четверть цены от возможного российского производства в Бангладеш. Отвезя туда ресурсы на переработку. Да, у нас, да и в Америке полно желающих делать транзисторы и получать за это 2000$ в месяц. В Бангладеш всё ещё счастливы делать их, получая 200$ в месяц. Производитель транзисторов (отечественных) хотел бы видеть санкции на Бангладеш и продавать транзисторы по 10$, а Бангладеш хотел бы честной игры и готов продавать их же по 1$.
Весь сыр бор из-за рабочих Детройта или Тольятти, которые не хотят работать по ценам Бангладеш.
Вы просто еще не поняли. Мировая система разделения труда именно разрушается. Это тот самый момент когда сами участники системы больше заинтересованы в ее уничтожении чем сохранении. Спасти ее теперь невозможно. Так что каждый остается при своих ресурсах и с имеющемся у него производством. Естественно выживания многих государств в таких условиях не мыслим. И они и не выживут. А значить социально-экономические коллапсы начнут падать как фишки домино. Один за одним. Но если вы думаете что это хаос, то ошибаетесь. Это значит становления диктатур и военное разрешение конфликтов. Это значит становление фашистских по всему миру.
Не исключено. Но я полагаю, что мировая торговля сократится, естественно, но не умрёт. А значит международное разделение труда не исчезнет. К примеру, точные вакуумные датчики, насколько я знаю, продают три бренда, но делает всего один завод в мире. Как быть с таким странными вещами?
Попрощаться. :))) Но естественно обмен ресурсами будут возобновлен. Но только после выяснения отношений "иными средствами". Ну вы поняли.
Да это уже многие поняли и давно озвучено, что правильные пацаны на местах больше не хотят быть на побегушках у транснациков. Поглядим, чья возьмёт.
Выход был записан самым арабским языком ещё 1300 лет назад. Аллах всемилостливый послал через Мухаммада предупреждение.
Но тем не менее, упыри решили сделать "вход".
Теперь упыри разносят слухи, о том, что нет выхода. Ну, есть такие, что верят упырям.
А есть и те, что уже перестали верить. Поэтому Россия выйдет из этого с самыми наименьшими потерями.
А вот там, где упыри зачаромутили умы стадообразных недочеловеков, будет горячо. Но, Аллах предупреждал.
После победы Трампа в 2020 и увольнения правительства либералов в России, в разгар кризиса, Россия вложит все свои ЗВР в экономику и будет быстро расти, в то время как в США за год ВВП упадет на 40-60%
Система выдержит, пенсионеры - нет.
Та самая девальвация+деноминация? Или я що прозевал?
Полагаю, что это сжигание спекулятивного финансового капитала.