Москва, 1 мая - "Вести.Экономика" Появилась свежая статистика: падение темпов роста подконтрольной Центральному Банку реальной денежной массы продолжилось. Если всё так пойдёт и дальше, то, несмотря на благоприятнейшую внешнеэкономическую ситуацию, высокие цены на нефть и рекордный профицит по счёту текущих операций, российский ВВП в 2019 году вырастет всего лишь на 0,8%, и это в лучшем случае, считает Сергей Блинов, руководитель группы макроэкономических исследований «КАМАЗ».
В действительности может реализоваться и худший сценарий. Среднегодовой темп прироста реальной денежной массы (РДМ) на 1 апреля снизился до 7,2%. Если сложившийся тренд продлится до конца года, то рост РДМ по итогам 2019 года составит всего лишь 4% (пунктирная стрелка на графике 1.)
График 1. ЦБ готов включить экономике красный свет
Определить темпы ВВП для такой динамики РДМ позволяет Таблица умножения ВВП.
Таблица «умножения ВВП» может использоваться для достижения целей роста экономики. Она показывает, какие темпы прироста реальной денежной массы (РДМ) нужны для того или иного темпа роста ВВП. Например, для роста ВВП на 3,1% необходимо, чтобы реальная денежная масса росла на 16% (нижняя строка таблицы). Такие темпы ЦБ может достичь уже в этом году, а значит и рост на 3% в 2019 году реально достижим.
Но пока всё не так. Эта же таблица показывает, где мы находимся сейчас. Центральный банк замедляет темпы роста РДМ до 4%, а это значит, что нам «светит» рост ВВП только на 0,8% по итогам 2019 года (строка выделена в таблице).
Основана эта таблица на почти стопроцентной взаимосвязи между ВВП и реальной денежной массой (график 2).
График 2. ВВП в России имеет почти стопроцентную зависимость от реальной денежной массы
Подведём невесёлый итог. Если ЦБ продолжит текущую кредитно-денежную политику, то прогноз безрадостный: ВВП в 2019 году вырастет максимум на 0,8%. То есть, даже официальный прогноз правительства (+1,3%) от которого и без того веет безысходностью, не будет выполнен. Но всё может быть ещё хуже.
Сценарий падения
Выше (график 1) мы линейно экстраполировали среднегодовые темпы роста РДМ. Но если экстраполировать не среднегодовые, а сложившиеся месячные темпы, то картина складывается гораздо хуже (график 3).
Сжатие реальной денежной массы в этом сценарии начнётся уже в июле (голубой пунктир на графике). Среднегодовые темпы РДМ по итогам 2019 года (на 1.01.2020) уйдут в отрицательную зону. А это, в зависимости от глубины и скорости «нырка», приведёт к падению ВВП или, в лучшем случае, к его околонулевому росту. Напомним, что всё это происходит при благоприятнейшей внешней обстановке, высоких ценах на нефть, рекордном профиците по счёту текущих операций.
Что же будет, если внешняя конъюнктура ухудшится? Например, резко упадут цены на энергоносители? Легко представить, какое это создаст давление на курс рубля. Вся же предыдущая история реакции российского Центробанка на внешние стрессовые воздействия (1997, 2008, 2014) показывает, что наш ЦБ на внешние стрессы отвечает привычно неадекватно: сжигая реальную денежную массу прямыми или косвенными валютными интервенциями, подливает таким образом масло в огонь кризиса.
Денежный зажим, который сейчас проводит Центральный банк, уже сказывается. В реальном секторе признаки кризиса хорошо заметны. С весны 2018 года падают перевозки цемента, с августа падают продажи грузовых автомобилей. В декабре 2018 года упали перевозки грузов по железным дорогам, а в феврале 2019 года, впервые с 2017 года, сократились продажи легковых автомобилей. В феврале и в марте сократилось потребление электроэнергии (график 4).
График 4. Потребление электроэнергии начало падать в феврале 2019
В 2012-2014 годах имела место точно такая же картина. И точно так же, как и сегодня, в силах Центробанка было остановить замедление и последовавшее затем падение реальной денежной массы. Увы, история повторяется, а уроки из неё, похоже, не сделаны.
Постскриптум
Самое обидное, что в течение трёх месяцев ситуацию можно в корне изменить и успеть ещё в этом году выйти на траекторию темпов роста ВВП в 5-6%. И для этого не требуется ни ограничений на движение капитала, ни роста инфляционных рисков, ни ослабления рубля. Всё, что необходимо – это правильная политика Центрального банка. Признаков которой пока, увы, не заметно.
Комментарии
Без роста численности населения, (потребителей, заёмщиков кредитов) не бывает роста экономики.
Так устроена модель. Как то давно переписывался с Блиновым на одном сайте (он тут постоянно) он предлагает увеличить кредитование понизив процент ставку. Это вызовет инфляцию так или иначе, банки тупо будут спекулировать валютой, да рост ВВП может и будет, но обусловленный инфляцией и падением курса рубля. Короче Блинов - план Глазьева. 2:0 (с незначительными/несущественными особенностями)
И когда в стране сокращается численность населения (потребителей) эффект торможения и спада переживают все граждане (как и рост) и тут со всем не те правила как в случае 3 наследника на квартиру , один внезапно умер , двоим больше достанется метров2, (да модель дрянь, я знаю, но другой нет)
Убыль населения в макросистемах = убыль общих и потенциальных в будущем доходов.(эффект безнадеги или отсутствия веры в будущее, это психология уже) А ускорение убыли населения - это ускорение падения ВВП и общих доходов (меньше кредитов берут - меньше денег идет в экономику и потребление для всех) ну и т.д.
Именно так. Тоска зеленая берет на все это глядя.
Да да, во всем опять виноват народ, не рожается. Это про нашу экономику:
Я чуть не помер от смеха ))
а рождаемость падает везде в мире , между прочим во всех странах мира без исключения. (относительно прошлых периодов времени) но с разных конечно полок....
Это утопия(речь за рыношность). Нужна прибыль, а внутренний рынок её,совокупной, не даёт. Он может лишь возместить издержки. Вся же совокупная прибыль - вовне( профицит внешнеторгового баланса).Поэтому так важно и постоянное расширение внешних рынков сбыта. А его нет и уже давно нет, и уже не будет - никогда не будет(если конечно какие-нибудь папуасы-инопланетяне не появятся с новыми планетами. а на земле всё - фенита...).
Невозможен и военный передел, как второй вариант для прибыльности. Исчерпаны и возможности финансовых махинаций с инвестиционной монопсонией, создавшие из стран "золотого миллиарда" якобы неограниченный рынок сбыта, с неограниченным же и платёжеспособным спросом. И этому пришёл конец. А других способов извлечения прибыли даже у Самого нет.
Без роста прибыли (она не остается на плато а падает и сокращается)
Да в России уже почти все кого можно вовлечены и в кредиты и т.д. рынок перенакачен вероятно.
Для расширения и поглощения нужны люди.
Ещё раз говорю,что это утопия,сродни шаманским заклинаниям. Внутренний рынок совокупной прибыли не даёт, будь на нём хоть сто, хоть тыща,хоть миллион, хоть миллиард человек - он в состоянии лишь возместить издержки производства совокупного продукта.
Чем вас больше тем нам лутше ,,борода ,внутренний рынок эт оч много еще ,проц 50 ,чють подправить в консерватории !
Переведи. Я сегодня не прикладывался, всё недосуг.
Вот седня министра эконом ,в одной из республик орестовали ,перевести ,?порядок ,налоги ! В общем похоже аресты 37 ,! Плохо это иль хорошо не знаю ,но строят всех ,а эт и есть 50 ,!че не принял то ?1 мая ,праздник трудящихся !
Нужен разумный баланс, внутреннего и внешнего, без перегибов и по максимуму использовать в свою пользу. Сейчас предоставляется (если это поглощение еще будет) возможность, именно развития внутреннего краткосрочное, не знаю на 2-3-5 лет резко и сильно рынка и увеличить благосостояния при разумном подходе.
Назовите развитие именно чего и я скажу, что необходимо делать.
Имеющегося ВВП, за вычетом импорта и прибыли, вполне достаточно,чтобы распределять по 50 т.р. ежемесячно на каждую живую душу, из 146,... млн. числящихся. А это вполне приличный старт.
Борода ,бгг подели состояние всех алигархов включая их акции на всех.арифметику давно учил? не говоря уж о матиматике.дальше эт мультиплкатор ,эти акции эт Просто предприятия которые кормят кучю народа ! Иль эт деньги в тумбочке ?
По в 50 месяц на каждого - это 87,6 триллиона рублей в год.
У нас весь ВВП - 90.
Вы бредите.
Скажите, чем рядовому закредитованному гражданину страшна инфляция?
Я понимаю, для ростовщика, выдавшего кредит под фиксированную процентную ставку, инфляция сродни удавке, а для заемщиков чем страшна?
Только без банальных общих фраз об ударе по экономике в целом.
И вот как-то логика удручает - нас всего 142 млн (или сколько там?), это так мало, поэтому жить мы будем плохо. А как тогда быть странам с гораздо меньшим населением?
С такой возрастной структурой общества (мало молодежи) даже поглощение Украины и РБ скорее не вызовет инфляцию (ну мб немного но рост доходов реальных будет выше по любому просто в виду того что куча гр Украины и РБ под более низкий процент кинется покупать квартиры , дома, авто , технику и т.д. ) ну и соответственно это так или иначе будет через налогооблажение пром производство , рост заказов , промышленность и т.д. ну сел хоз-ка в рост - размазано на всех.
Серьезной - 100 или 50% в году я инфляции пока не жду.
Дело не только в численности населения, и более хорошей жизни , играет роль размеры страны, климат, коммуникации, логистика, структура экономики , средний возраст, технологическое место в мире , уровень образования населения и степень возможности для реализации, куча факторов
Баска я не знаю что будет с рублем. я могу показать график , но когда что произойдет я не знаю , рубль зажат от 50 до 72 рублей примерно в этом диапазоне пока он из него не выйдет , не ясно что дальше , пока что , рубль может и укрепляться там фигура голова плечи на месячном графике так что мы запросто до 60 и 57 сходить и ниже можем , но это не 100%
В общем как только рубль месячная свеча выше 72 закроется тогда будет скорее прострел на следующий этаж. + 26-30 рублей в среднем с текущему .Если Украину и РБ возьмут (демографический и кредитно проглотят) и даже такая инфляция как на графике, и + 1 этаж еще - то думаю реальные доходы и их рост общий - с лихвой покроют инфляцию , на ближайшие годы точно (если сделано будет быстро) Время и сроки прострела, а так же в какую сторону мне не известны (мб скажет завтра руководство - всех за борт, страна в осаде , границы на замок и т.д. автаркия по максимуму - и нас понесет в дефляционную петлю) дорогие деньги и падение цен на всё, и резкое укрепление рубля ... я же не знаю ...
Инфляция для заемщика благо, если растут реал доходы, выше инфляции - это в 2 случаях либо резкий рост производительности труда либо прирост населения (но второе может сопровождать и с первым и наоборот наверное))
Для подобия Венесуэльского гипера, надо много много молодежи , у нас ее нет. у них аналог наших 90-ых сейчас начался или заканчивается это надо на структуру демографической волны, движения населения Венесуэлы смотреть, не забывая учитывать и средний возраст (нации) .
Это фьючерс на рубль мы в черном диапазоне а красное это корявая но фигура голова плечи выход вниз, наши пытаются не допустить укрепление рубля... там сильное это дефляция
На скорую руку: (максимальный месячный таймфрейм)
Для роста экономики нужен сбыт. Сбыт - либо продажа на внутреннем рынке, либо экспорт.
По классике- сначала экспорт, тк пр-во зарождается изначально для удовлетворения внутренних потребностей, затем вырастает и приобретает экспортную возможность благодаря конкурентоспособности по качеству и цене.
Внутренний рынок нужно ВЗРАЩИВАТЬ. И в первую очередь- по покупательной способности, что является следствием доходов населения, которые становятся возможными при росте экономики, обусловленных в первую очередь экспортом.
Кредитная накачка решает лишь вопрос отложенных покупок. Но заканчивается пузырём.
Я не понимаю, ЧТО решит вопрос присоединения Украины и Белоруссии, если не будет пересмотрен механизм увеличения покупательной способности.
Огромное нищее население не драйвер экономического роста.
Тем более забываете об ЕАЭС.
Если Росси удаётся проглотить Украины и РБ, а далее, мы им устанавливаем те же проценты ЦБ, что и у нас ЦБ РФ установил и сбыт, и рост пром производства, и заказы, и рост реал доходов, и сел.хозка (гарантировано всем, за счет вовлечения новых людей, в долговую пирамиду посредством того что им будет снижена ставка резко и сильно.) Это не новые рынки сбыта уж совсем это увеличение потенциала старых рынков сбыта , по средствам вовлечения, в свою кредитно-экономическую зону и последующую интеграцию. (что бы не просрать эти годы, и эффект - демографической накачки, (как ив Германии 30-ыъ на поглощение немцев за приделами Германии) если будет оно, нужно в этот момент, пытаться изо всех сил, увеличивать производительность труда, - по максимуму ) и менять параллельно спаду добычи нефти структуру экспорта (иначе граждане не поймут скажут вы чего продали нефть маржа 10-15% с бочки вложили в новые разработку месторождений а нам что с нее ?)) И каков ответ власти , выкачивать для других, на мой взгляд, в теории это вынудит менять структуру экспорта, и увеличивать производство товаров высокого передела. Да и даже потому что газовый энерго-уклад это уклад меньше плотности., газ не нефть и совсем по КПД не ровня.
Да еще раз, модель аморальна, я не обольщаюсь , но иной пока нет.
Это и то более здравые мысли, нежели Ваше предложение всех присоединить ( заодно и долги их на себя взять).
Рынки сейчас приобретаются не за счёт присоединения территорий. Ещё раз- ЕАЭС, ШОС и тд.
А вот изменение структуры экономики ( с одной стороны- возвращение к экономике простых вещей для внутреннего потребителя, даже при сегодняшней покупательной способности, правда здесь есть много "но" ; с другой стороны- повышение продукции высокого передела), производительность труда через роботизацию и тд- это да, очень существенно для нашей экономики. Но это и так делается. Правда, очень медленно.
Ещё раз- рынки. За увеличение нашей доли в МРТ надо отчаянно драться, либо успеть сейчас занять свою нишу в индустрии 4.0.
На внутреннем рынке нужно решить проблему покупательной способности. Есть уже мысли смотреть на разделение доли прибавочного продукта между работником и владельцем/г-вом. Возможно, отсюда пойдёт новое осознание мин МРОТ ( лучше переход на почасовую оплату с недопущением нарушения по минималке) В идеале надо вернуться к уровню оплаты в долларовом эквиваленте до девальвации 2014 г.
Но никак не кредитный пузырь. Тем более не под нынешние проценты ЦБ РФ.
Да выбора нет, или на новый тех и энерго-уклад и рост производительности труда, ну а эффект соединение и новых потребителей (как эйфория объединения Германии - сгладит и даст время) а после вперед производительность увеличивать. Тут есть камрад Корректор так вот у него офигенная идея об новой эконгом парадигме (в целом довольно оформленная про новую экономическую модель не роста, а по требованию, я тут сам шурупил, пришел к тому же....
А ставки для Украина какое то время сыграют роль Да и не забывайте на поглощение , мы сможем в виду того что вырастет и продолжит жизни и Средний возраст населения, ставку опускать в последствие и куда ниже текущей ЦБ РФ , даже раза в 2
Так этим самым же. Банки не раздают деньги бесплатно. Растёт инфляция - растут проценты по кредитам. Если повыдавали по фиксированной ставке кредитов ранее, то при росте инфляции новые кредиты должны покрывать для банков расходы по старым. Проценты улетают в небеса, в реальной экономике денег нет, для производства денег нет - начинается стагфляция и через несколько лет коллапс.
Зато "закредитованному гражданину" какое-то время чуток полегче будет... да. :) Совсем чуток, ессно.
Я думаю не особо улетит ставка, тут как бы то мы будем брать меньше а они резко больше но у них (Украина населения почти в 3.5 раза меньше или 4 меньше России) и сгладит , а после , т.к. и населения средний возраст отыграет вверх, 43-44 года примерно за счет поглощения (если оно будет) то у ЦБ за счет расширение зоны будет возможность ставки дальше снижать , а структура экономики и экспорта будет меняться , просто газ, это энергопоток меньшей плотности .
В целом да это выиграть время и попытаться что то изменить. Но другого особо ничего не остаётся.
Гы гы гы ,вот от души ,кто такой этой сергей блинов что б здесь его слушать ? Проблемма блиновых что ЦБ точно знает когда рост будит 2 проц ,а при желании цб и 5 устроит ,но ЦБ нужен стабильное равномерное развитие ,КОНТРОЛИРУЕМОЕ ,УПРАВЛЯЕМОЕ ,,и эт ни как не пять ,загнаных лошадей пристрелвают ,нет сымсла загонять экономику ! Эти экономисты ,причем руководители региональных ячеек коментами достали !,,
ну денежную массу положим стоит наращивать.....до 50 трл.....паспортизация лднр должна этому поспособствовать
Она не сама наращивается , её люди сами наращивают через кредитование))
Берут в долг )
Рубль в общем окончательно стал, валютой кредита)
Теперь нужно свою зону кредитную))
Да будет она через нац проэкты утвержденные законом ,назаченными ответственными ,25 трюликов вложить и получить 0,8 ?? Это нужно обладать цирковыми способностями ,О чем статья экономиста ? Дом на песке ? Вчерашний день ?
Ага, так и вижу как вы аплодируете авто-баму по местам боевой славы Степана Банд..ры
Львов-Тернополь-Ровно))
Вы забываете о полезности капитала, о производительности труда, о самой величине ВВП и много чего еще считая что раз 25 миллионов залили то должно взлететь как Фау 2 ракетой вверх )))
Так что кредиты...и остальное на общих основаниях
Satprem. Ну не чеши голову ,да копнул глубоко вопрос для чего ?пока все гораздо проще ,наливай и пей ,а вопросами долгосрочной стратегии пусть занимаются академии стратегического планирования !посыл понятен ,,
Перспективный чат детектед! Сим повелеваю - внести запись в реестр самых обсуждаемых за последние 4 часа.
ЦБ действует по своему произволу и против интересов России. Какой "рост" захотят, такой и спланируют. Выдоить досуха русский многонациональный народ и забрать максимум реальных ресурсов - вот настоящая задача ЦБ РФ
У Цб стратегия долгосрочная ,к примеру что такое социально экономическая политика слышали ? А искуство гос управления ,?именно к 24 году будут вам мосты ,дороги ,больницы , пенсия и пособия и президент ,который вам все это построил ,,не тот который будит орать что вчера было пять ,а седни три ,! .но эт не корысть ,эт для того что б построенные мосты на майдане не сломали !! Нормальное мышление !
Первый раз вижу бухую консерву
Тупую не видящию дальше носа я то ж !
Не знаю какая у них долгосрочная, а в реальности мы имеем:
1.Пятый год падение доходов населения
2.Увеличение пенсионного возраста, денег в ПФР нету и не будет. Все свободны...
3. рост налогов
И прочие мелочи жизни, А что будет к 24 хз. Путин разве что уйдет и все...ему сейчас можно обещать и обещать.
Да, заметно стало, что идет большой зажим - ни у кого нет денег(((
Бгг ,дык даже во франции /увидеть париж и умереть /нету !
Бггг...
Дочитал до этого места и понял: передо мной обычный пропагандонский лживый вброс против ЦБ по заказу ростовщиков, которых Набиуллина, как курей режет...
Да смысла нет им отвечать ,их смоет от года к году к 24 ому ,!причины? плохо будут выдумывать ,,,как час к примеру зарлаты месяцами не платят/про пенсии забыли / ,иль новотек газу дал мало ,иль,газпром с трубами не уложился ,иль ,,найдут ,,,,,, блин меня удивляет,,,, ,Президент поставил задачю больше и дальше к 20 ым годам. ,прыгают сейчас ВВП не больше среднемирового ,!! Будет к к 24 году . Козявки из носа ? Эт нормально !
Вау!!! Ростовщиков режут, где когда покажите плиз.
Или вы расскажите нам про неблагоприятную обстановку, просим просим.
Уже несколько лет он прекрасно предсказывает рост ВВП России, основываясь на своей теории.
ВестиФинанс - это диагноз!
Амбициозно пля!
Вам я еще эт в 14 годе обьяснял что такое молдавские фрукты ,и чем они отличаюттся от займов в цб рублей на сумму 7 трюликоа рублей конешно !
От вас ярого защитника олигархов даже слушать смешно настолько убогие перлы.
Вы сначала грамотно излагать свои мысли научитесь, а потом рассказывайте про какие то там объяснения кому то.
А нелепые отмазки про телефон не прокатывают, по причине той , что ваши ошибки не грамматические а смысловые.
Сожалею воспрпиятие ,,
Серьезно что-ли?
А че тогда так мелко запрашиваете? На 16% увеличить РДМ и получить рост в какие-то жалки 3,1%?
Давайте сразу жахнем реальную денежную массу на 160% и получим рост в 31%!
А еще лучше - на 1600%
И никаких вам рисков инфляции, ослабления рубля и прочих нехороших вещей.
Короче священный грааль экономики найден!
У Блинова причинны-следственные связи путаются, о чём ему не раз указывали ) Денежная масса взаимосвязана с экономикой, но она является следствием замедления или роста экономики. А в его выкладках - наоборот ) Потому и "прогнозы" его коррелируют с реальностью. Но это как по календарю глянуть - о! 31 марта - скоро будет тепло. А потом - бац, и вдруг действительно потеплело ))) А после этого сделать свои выводы и утверждать утверждать, что если перенести 31 марта на 31 декабря указом, то теплеть будет значительно раньше и можно будет собирать два урожая )