Кажется, что для акционеров промышленного гиганта General Electric (NYSE: GE) настали беспросветные дни. Каждый раз, когда инвесторы были уверены, что акции, наконец, достигли дна, они ошибались.
GE стала худшей компанией индекса Dow в прошлом году, после того как потеряла около половины своей стоимости. В этом году акции упали еще на 23%. «Быки» думали, что настало время для покупки, когда акции торговались около $20 в ноябре, но нисходящая спираль продолжилась и в последующие месяцы, принеся им огромные потери. Сейчас акции компании торгуются в районе $14.
Компания столкнулась, возможно, с крупнейшим кризисом в своей 125-летней истории, так как спрос на основные продукты GE, такие как энергоустановки и локомотивы, ослабел, а наличные средства стали заканчиваться. Чтобы справиться с этими проблемы, новый генеральный директор компании Джон Фланнери планирует сократить размер этого гигантского конгломерата, продав активы на сумму в $20 млрд. и сократив эксплуатационные расходы.
Самым большим шоком для инвесторов стало сокращение дивидендов вдвое в ноябре прошлого года. Это произошло всего второй раз с момента Великой депрессии. И этим решением Фланнери признал, что исправление ситуации займет много времени и потребует значительной реструктуризации.
Тем не менее, похоже, что кризис для GE еще не окончен. Последним в длинном списке финансовых проблем компании является изменение правил бухгалтерского учета за 2017 финансовый год. Новые стандарты расчета выручки и другие корректировки уменьшат прибыль 2017 года от промышленного сегмента GE примерно на $1,56, что больше, чем закладывалось в ноябре.
В дополнение к этой неудаче, GE также сообщила, что налоговая реформа в США снизит прибыль на акцию на $0,14 с операций в 2017 году. Как будто этого было недостаточно, но изменения коснутся и оценки запасов. Сейчас расчет показывают, что GE потеряла $0,99 прибыли на акцию за прошлый год, что хуже, чем первоначально заявленная потеря в размере $0,68.
Понижение рейтинга станет катастрофой
Эти неудачи в отношении организации учета означают проблемы для бесчисленных акционеров GE, включая пенсионеров, которые годами полагаются на выплаты компании. Любое давление, связанное с ухудшающейся финансовой ситуацией, скорее всего, заставит руководство еще сильнее сократить ежегодные дивиденды в размере $0,48.
Одной из главных задач GE является снижение заимствований, которое позволит избежать дальнейшего снижения рейтинга. По оценкам на 2018 год, GE может завершить его с соотношением собственных и заемных средств в размере 4,6 по EBITDA. Это намного выше, чем показатель в 2,5, который Moody's Investors Service указала в качестве необходимого для сохранения рейтинга компании.
В ноябре агентство Moody's понизило рейтинги GE и ее финансового подразделения на одну ступень с A1 до A2, установив статус облигаций компании всего на пять позиций выше мусорного. На данном этапе для GE это может оказаться катастрофой, так как ей нужно больше заимствований.
Этот риск в сочетании с продолжающейся слабостью ведущего энергетического сегмента компании, вероятно, являются основными факторами, заставляющих некоторых аналитиков назвать акции GE «дорогими» даже после их массовых распродаж в прошлые шесть месяцев, которые опустили бумаги до отметки $13,66. Стивен Туса из JPMorgan считает, что «акции GE являются самыми дорогими в секторе».
Его медвежий прогноз для компании основан на представлении о том, что восстановление энергетического бизнеса компании не произойдет в ближайшее время, и для этого потребуется десятилетие. Это означает, что в настоящее время продажа активов будет недостаточным шагом со стороны компании.
Подведем итог
С учетом неопределенности, GE не является выбором для инвесторов, избегающих риска. Разумеется, компания добилась определенного прогресса в рамках своей программы продажи активов, но могут потребоваться годы, прежде чем произойдет видимая трансформация ее бизнеса.
Комментарии
Искусственный Интеллект им в помощь. Все, что может быть формализовано - должно быть формализовано.
Любой настоящий ИИ первым делом уничтожит всех этих транснациков, как врагов жизни.
Нет, первым делом он еще раз реформирует правила бух. учета и введет уже не три, а четыре плана счетов: 1.Для налоговой, 2.Для инвестора, 3.Для "себя", 4.Для господа бога нашего техногенного
Майкрософт проводил эксперимент по ИИ с самообучающимся ботом...
Сначала, через несколько недель, бот выдал:
- А вообще-то, Гитлер был не таким уж и плохим!
Конечно же, на Западе положительное отношение к Адольфу не считается преступлением... Бот продолжил работу...
Через некоторое время бот рубанул по святому:
- Ненавижу феминисток!
После этого бот отключили!
Собственно, GE то ли в большей, то ли в меньшей степени - китайская компания. Несколько лет уже её по частям скупают китайцы. В какой стадии процесс сегодня - не знаю.
Не так.
Китайская компания "Haier" приобретает в 2016 лишь подразделение бытовой техники GE - "General Electric Appliances": https://secretmag.ru/trends/tendencies/kitajcy.htm
Сферы же деятельности всей компании гораздо обширнее: https://ru.wikipedia.org/wiki/General_Electric
Китайцы через «чёрный ход» к авиадвигателям подкрадываются.
вот странно, у меня холодильник GE, ему собственно пофиг на акции. стоит и стоит.
А у меня посудомоечная машина, уже 22 года пашет ежедневно и хоть бы хны!
Разумеется ему пофиг на акции компании США - сделан-то он всё равно в Китае
вот странно, у меня холодильник Haier, ему собственно пофиг на акции GE . стоит и стоит. Работает и работает. Мороз вырабатывает. Акции - чьи- то, а мороз - мой!
мы на вас михалкову в суд пожалуемся за плагиат идеи... на пару с матроскиным :)
Перспективный чат детектед! Сим повелеваю - внести запись в реестр самых обсуждаемых за последние 4 часа.
> проблемы для бесчисленных акционеров GE, включая пенсионеров
Пенсионные фонды США обкладывают по всем фронтам.
Много раз замечал, что самые лучшие свои товары компания выпускает перед своим банкротством. Это и Вольво, и Филипс и Грюндик, да тысячи их. Наверное, компании потому и разоряются, что по старинке много внимания качеству уделяют, а вокруг конкуренты уже перестроились и эффективные менеджеры в них уже рулят. Тенденция, однако.
Скорее это финальный рывок в надежде на восстановление. Из последних сил.
Ну Граф Петро Дякула уже вроде решил поезда у них покупать ( правда вроде российского даже производства если я не путаю ничего ). Это поможет росту акций, я уверен =)))
фондовые рынки - бич планеты. иллюзион-аттракцион.
прибыли по продажам продукции считать надо, а не по котировкам. но им там, конечно, виднее
во всяком случае, акцией хоть попу вытереть можно, если она бумажная
Что можно понять из самой заметки, не занимаясь дополнительным поиском информации:
В общем, без сравнения с отраслью эта заметка - эмоциональный шум, направленный на "инвесторов", которые принимают решения по таким статьям. А уж кто будет стричь бегающих между акциями разных компаний инвесторов, из заметки не понять. Но кто-то будет.