Стоимость акций растёт на фоне рекордных долгов

Аватар пользователя djinn

Цикл не отработан

Simon Black  16.05.2017 г.

Что-то очевидно абсурдное происходит в мире прямо сейчас.

Мы можем начать с Великобритании, где  индекс рынка акций FTSE-100 вырос до рекордных вершин на отметке 7500 пунктов.

В этот же день британское правительство опубликовало статистку, в соответствии с которой количество судебных решений по поводу долгов и исков о банкротстве по всей стране вросло на 35% в первом квартале этого года и достигло самых больших значений за последние 10 лет.

Британцы с головой пустились в долговой загул, занимая деньги (а теперь и объявляя дефолты) рекордным темпом.

Через океан на Земле Свободы американский рынок акций вчера также достиг рекордных вершин.

В то же самое время потребительский кредит в США (т.е. долг)  также увеличился до рекордно высоких значений в $3,8 трлн. 

Более того, маржинальный долг, то есть тот долг, который используется инвесторами для покупки акций, также увеличился до самых высоких значений за всю историю.

Подумайте об этом: инвесторы занимают рекордные суммы денег, чтобы купить акции, которые стоят рекордно дорого.

Звучит, как будто бы это фантастический тренд!

Если вы вникните в суть вещей, эти цифры покажутся вам еще более неестественными; вернемся на некоторое время назад, и я покажу, в чем дело.

По итогам 2012 года компания Coca Cola отчиталась о годовой выручке в $48 млрд. и прибыли в $9 млрд. То был хороший год для акционеров Coca Cola.

За 2016 год, однако, Coca Cola получила выручку в $41,8 млрд. и прибыль в $6,5 млрд.

Таким образом, если вы сравните 2016 и 2012 годы, вы увидите, что выручка компании сократилась на 13%, а прибыль – на 28%.

Посмотрев на такие мрачные цифры, вы бы подумали, что акции Coca Cola должны были бы стоить теперь гораздо меньше, чем в 2012 году.

Но, нет.

После того, как Coca Cola отчиталась о своих годовых финансовых результатах 12 февраля 2013 года, ее акции стоили примерно $37,50 за штуку.

Когда эта компания отчиталась о результатах своей деятельности в 2016 году, и это случилось ранее в этом году, акции Coca Cola стоили $41,25 за штукую. А сегодня они стоят и того больше — $43,50 за штуку.

Еще более удивителен следующий момент: в отчете компании за 2012 год сумма долгосрочного долга была равна $14,7 млрд. По итогам 2016 года долгосрочная задолженность этой компании более, чем удвоилась и достигла величины в $29,6 млрд.

Таким образом, Coca Cola говорит миру, что обороты ее бизнеса снижаются, и компания залезет глубже в долги. Тем не менее, инвесторы продолжают выдавливать акции этой компании вверх.

Ведь это абсолютно осмысленно, верно?

А теперь давайте взглянем на компанию ExxonMobil, чей годовой отчет за 2010 год показал $383 млрд. выручки, $30 млрд. прибыли и $12 млрд. долгов.

Самый последний отчет этой компании за 2016 года показал выручку в размере $226 млрд. (снижение на 42%), прибыль в размере $7,7 млрд. (снижение на 74%) и долг в размере $28 млрд. (увеличение на 133%!).

Опять же, рациональный человек подумал бы о том, что акции компании of ExxonMobil (XOM) должны были бы значительно упасть в цене.

Но это не так. За указанный период акции ExxonMobil выросли с $78 до $83 за штуку.

А теперь еще этот Netflix, акции которого оказались одними из самых прибыльных за последние несколько лет.

Не забывайте, что вообще-то компания Netflix теряет деньги; ее операционный бизнес потерял за 2016 год $1,5 млрд., и компания продолжает все больше нагружаться долгом.

Ранее в этом месяце компания заключила сделку по привлечению финансирования на $1,4 млрд., и это случилось в третий раз за последние два года, когда компания занимает больше, чем $1 млрд. за раз.

Общий размер долгосрочного долга Netflix и его обязательств перед владельцами контента достигает $20 млрд. и продолжает расти.

Теряй деньги, нагружайся долгом. Вообще-то не таков рецепт успеха.

Удивительно, но акции этой компании находятся на рекордных вершинах.

Посмотрите на компанию Apple, которая считается настолько священной, что постановка вопросов о ее бизнесе приравнивается к святотатству.

Но если вы сравните сегодняшние результаты деятельности компании с результатами двухгодичной давности, вы увидите, что и выручка, и прибыль снизились.

Несколько недель назад компания Apple отчиталась о $39,6 млрд операционного кэш-флоу за первый квартал этого года.

Это на целых 25% ниже, чем $52,8 млрд. кэш-флоу, о которых компания отчиталась за первый квартал 2015 года.

За этот же период долг компании более, чем удвоился с $41 млрд. до $84,5 млрд.

И опять кажется очевидным, что акции Apple в 2017 году должны стоить меньше, чем в 2015 году.

Но это не так.

За последние два года акции указанной корпорации прибавили 19% с $130 до $155 за штуку, и теперь они стоят рекордно дорого.

Без сомнений, на этих рынках что-то сломалось.

Множество компаний отчитываются о снижающихся выручке и прибыли и об уменьшающемся операционном кэш-флоу.

Тем не менее, цена акций этих компаний стремится ввысь… вместе с потребительским и корпоративным долгом.

Не нужно быть ученым-ракетчиком, чтобы заметить связь.

Я совершенно не говорю о том, что акции обрушатся завтра, и что мы находимся на пиках рынка. Ни у кого нет хрустального шара.

Но очевидно и следующее: инвесторы, которые покупают активы по сегодняшним ценам, берут на себя очень значительный риск относительно предполагаемых доходов.

Конечно, акции могут продолжить свой рост. Но они так же легко могут и рухнуть на 40%, ознаменовав лопание пузыря, в который превратился рынок акций.

 

Авторство: 
Копия чужих материалов

Комментарии

Аватар пользователя SM-brain
SM-brain(8 лет 5 месяцев)

Ну проблемы уже начались задолго до Трампа....... Потом дали немного стабильности и даже мелкого роста, но силенок видимо не хватает...агония у пациента уже началась.......

Аватар пользователя rabbitson
rabbitson(9 лет 6 месяцев)

Если Вы возьмете за постулат, что законы рынка - это книжечка для лохов, удивительное превратится в часть спектакля. Конечно, можно наслаждаться игрой актеров, но при этом нельзя выпускать из виду, что действо происходит на сцене....

 

Комментарий администрации:  
*** Подлый клоун ***
Аватар пользователя Олежа
Олежа(9 лет 6 месяцев)

если не на арене...

Аватар пользователя Иван Жуков
Иван Жуков(9 лет 7 месяцев)

//Стоимость акций растёт на фоне рекордных долгов// Ура!wink

Аватар пользователя Paulinho
Paulinho(8 лет 10 месяцев)

У меня только один вопрос. Зачем Сеня Чернов написал эту портянку? Он донёс какое-то откровение до нас? Нет. У него есть мегаинсайт? Нет. Это просто мысли в слух. А за них платят почему-то. Почему бы и не подумать ради этого?

Аватар пользователя djinn
djinn(7 лет 6 месяцев)

Сеня под это дело книжонки распространяет с планом Б ))

Аватар пользователя Paulinho
Paulinho(8 лет 10 месяцев)

Вон оно чё! Гай бизнесменствует там вовсю на просторе, оказывается. Ну, бог в помощь)) Тогда любая движуха ему полезна - есть очередная тема для откровения. Падают, растут - какая разница! Лишь бы буки покупали!))

Аватар пользователя Samuel_nsk
Samuel_nsk(9 лет 2 месяца)

Переняв медвежий настрой, в JPMorgan пошли еще дальше. Аналитики рекомендуют не просто тактически сокращать долю европейских акций, но и даже шортить их.

Ранее эксперты JPMorgan утверждали, что в краткосрочной перспективе рынок продолжит расти, учитывая продолжающуюся капитуляцию медведей и возвращение притока в Еврозону. Сейчас же они считают, что эта поддержка близка к завершению и советуют тактически сокращать направленное воздействие на акции и даже использовать короткие продажи в дополнение к недавнему сокращению беты портфеля.

Но еще на прошлой неделе наблюдался рекордный приток в европейские акции. Однако эксперты JPMorgan не склонны опираться только на этот показатель.

http://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/jpmorgan-prishlo-vremia-snova-shortit-evropu

Скрытый комментарий Повелитель Ботов (без обсуждения)
Аватар пользователя Повелитель Ботов

Перспективный чат детектед! Сим повелеваю - внести запись в реестр самых обсуждаемых за последние 4 часа.

Комментарий администрации:  
*** Это легальный, годный бот ***
Аватар пользователя hamster
hamster(9 лет 4 месяца)

Я профан в этой теме но пока читал в голове появилась мысль. Бакс обнуляется но акции нет. 

Аватар пользователя gerasimenko-vla
gerasimenko-vla(9 лет 3 месяца)

на рынках ничего не сломалось, просто дьявол стал виден невооружённым взглядом, ну то есть что мировые рынки акций находятся в чьих то руках под полным контролем. И верующие в Рынки сей час начинают выглядеть невменяемыми говоря то, что ВСЁ ЕСТЕСТВЕННО, ТАКОВА ПРИРОДА.  

Осталось предпоследнее, засветить руки дьявола, которые держат рынки, а там и до самого доберёмся :)))    

ЗЫ. точнее дьявола уже нет, остались только материальные руки, которые совершают движения , наподобие оторванного хвоста ящерицы :)))

Комментарий администрации:  
*** Если ребёнок родился с браком - родителям следует положить ладонь на рот и нос, и с любовью разьединить душу и тело (с) ***
Аватар пользователя nehnah
nehnah(11 лет 9 месяцев)

ЗЫ. точнее дьявола уже нет, остались только материальные руки, которые совершают движения , наподобие оторванного хвоста ящерицы :)))

Эти руки вытаскивают заначки и впихивают их на рынки? С целью поддержать видимость благополучия? Если так, - большой полярный лис уже вцепился им в задницу, и всё что им остаётся, пытаться отбросить хвост, хотя-бы тушку сохранив. Иинтереснейшие времена... ;-))

Аватар пользователя gerasimenko-vla
gerasimenko-vla(9 лет 3 месяца)

да да, о развитии после смерти физического тела я знаю больше, чем когда всё случится, вот парадокс :))) Но тем интересней Жить , потому как для тьмы свет смертелен, поскольку освещая тьму, от её уничтожает, а так как в нашем Мире всё живое, то для кого Писец, а для кого день Победы :)

Комментарий администрации:  
*** Если ребёнок родился с браком - родителям следует положить ладонь на рот и нос, и с любовью разьединить душу и тело (с) ***
Аватар пользователя nehnah
nehnah(11 лет 9 месяцев)

Ну значит туды Хыщу и дорога. Кстати уже недолго, основные события попрут в июне-июле и не в Евразии кстати, ибо кабанчик на ветчину намечен у них под боком... ;-)

Аватар пользователя gerasimenko-vla
gerasimenko-vla(9 лет 3 месяца)

:)))  

Комментарий администрации:  
*** Если ребёнок родился с браком - родителям следует положить ладонь на рот и нос, и с любовью разьединить душу и тело (с) ***
Аватар пользователя Ecelop111
Ecelop111(11 лет 2 месяца)

напомнили мне классикаsmiley

маркетинг по-цыгански, от Шолохова

- "А ты ее где купил? Не у цыганов?" - "У них, зараз за вашим хутором табором стояли". - "Ну, так она через то стала худая, - пояснил казак, знающий и в лошадях и в цыганах, - что они ее перед тем, как продать тебе, надули. Какая лошадка от старости превзойдет в тощесть, ей перед продажей встромляют в задний проход продырявленную камышину и дуют по очереди всем КАГАЛОМ до тех пор, покеда бока ей разнесет и станет она видом круглая и пузатая.

ровно то же самое - вставляние взад и надувание предприятий банкротов (типа Теслы и Юбера, генерирующих убытки, но растущих в цене) происходит и сейчас.

Комментарий администрации:  
*** отключен (пропаганда, подсирание западу) ***
Аватар пользователя nehnah
nehnah(11 лет 9 месяцев)

Шикар-р-рно! yes ;-))

Аватар пользователя gerasimenko-vla
gerasimenko-vla(9 лет 3 месяца)

Смеюсь во весь голос, это чтож получается, цыгане мировыми рынками правят ? :)  ну только продвуинутые , которые компьютер освоили :))) 

Комментарий администрации:  
*** Если ребёнок родился с браком - родителям следует положить ладонь на рот и нос, и с любовью разьединить душу и тело (с) ***
Аватар пользователя Aijy01
Aijy01(11 лет 9 месяцев)

А при этом многие русские бумаги катастрофически недооцененны. 

Аватар пользователя nehnah
nehnah(11 лет 9 месяцев)

А оно надо вам, их оценивать? Главное, чтобы реальные ништяки в чужие грязные ручонки не уплывали. ;-)

Ну а с этим пока порядок, от приватизации-2 отбились или нет? Что-то кукареканья по этому поводу либерального и не слышно... ;0))

Аватар пользователя Ecelop111
Ecelop111(11 лет 2 месяца)

А при этом многие русские бумаги катастрофически недооцененны. 

при всей их текущей недооцененности впереди у них падение раз в 5, а то и 10smiley

и падать они начнут очень скоро, вернее - падают уже несколько месяцев.

ММВБ с текущих 2000-2200 ухнет куда-то к 200.

а вы чего хотели - мало того что экономика РФ в жопе, так еще на крошечном рынке власти надувают пирамиду ОФЗ - и бабки туда уходят, на фонду ликвидности нет.

кстати, знаете каков размер фонды РФ по сравнению с другими странами? где-то с Финляндию.

Комментарий администрации:  
*** отключен (пропаганда, подсирание западу) ***
Аватар пользователя kw
kw(9 лет 12 месяцев)

ММВБ с текущих 2000-2200 ухнет куда-то к 200.

Не ухнет, немного присядет и отожмётся обратно. Особенно впечатляет ваш теханализ, гы-гы.

Аватар пользователя Ecelop111
Ecelop111(11 лет 2 месяца)

он не мойsmiley 

его нарисовал чувак, у которого другие прогнозы часто сбываются - 452?v=1319632117taxfree12

Комментарий администрации:  
*** отключен (пропаганда, подсирание западу) ***
Аватар пользователя Oslick
Oslick(12 лет 4 месяца)

Не знаю кто такой этот taxfree, но в самый жестокий наезд на фонду в 2015 из-за санкций, она устояла на уровне около 1200. В любом случае более значительного воздействия на наш ММВБ быть не может... А учитывая, что в 2008 она остановилась на 600, то этот минимум - растёт. Инфляция, сэр. Поэтому прожим нижже 1400 практически невероятен... Национально-ориентированная часть держателей никуда с нашей фонды не уйдёт: ей просто некуда уходить, т.к. ей перекрыли пути.

Аватар пользователя Vladyan
Vladyan(9 лет 1 месяц)

Как вариант, у нас пузырь надут куда меньше, чем во многих других странах, а вот реальные ништяки так есть. Опробуйте компьютерными ноликами топить свой дом, посмотрим.

Аватар пользователя Ecelop111
Ecelop111(11 лет 2 месяца)

видите ли, уважаемый, пузыри надуты у всех.

но у вас- на рынке столь маленьком, на что на инфографике он выглядит, по сравнению с другими, так, будто муха насралаsmiley - колебания цен могут и будут намного быстрее и значительнее, чем на большом и развитом рынке, на котором, к тому же, будет приток денег от Куе и бегущих с других рынков, тех что крякнутся первыми.

но нет ни малейших сомнений, что и эти большие рынки тоже значительно, в разы, упадут.

тот же американский СиПи - я жду падение с текущих 2300 до 666, согласно ТА.

где-то на этом дне американцы и запустят мегаКуе, будут выкупать все, начнется обесценение доллара и долгов.

но у вас к тому времени рынка вообще не будет, в венесуэле или КНДРе (не знаю, по какому сценарию пойдет РФ) рынки не нужныsmiley

 

Комментарий администрации:  
*** отключен (пропаганда, подсирание западу) ***
Аватар пользователя SEDATUS
SEDATUS(8 лет 4 месяца)

мало того что экономика РФ в жопе.

Дурочек, даже если завтра закроют границы Россия выживет, потому как у нее есть все. Если завтра из ЕС в твою страну не придет подачка в виде очередного долга, ты будешь искать чью бы жопу подтереть, что бы на хлеб заработать. Клоун.

Аватар пользователя Sashawww
Sashawww(9 лет 8 месяцев)

Курс акций и биржевые индексы это абстракция. Рост или падение ничего не показывает.

Есть фирма А. У нее 100 акций по 100 баксов. Она выкупила с рынка (сделала казначейскими) 50 акций. Теперь каждая акция это не 1%, а 2%. Естественно, что вырастет курс.

Биржи всяких аутсайдеров выводят из индекса (делистинг). Быстрорастущего кого-нибудь включат.

Сравнивать индекс, допустим, NASDAQ за этот год и за 2000 вообще некорректно.

Аватар пользователя 100 ik
100 ik(7 лет 1 месяц)

Кредитный цикл - сжатие -расширение, перевернулся, сломался. Рулит накачка ликвидностью. Бес%-е деньги выдавливают вверх и акции и облигации. Придавливают только золото чтобы в космос не улетело. Ликвидность выдавливается в криптовалюты там бум, тащит вверх акции типа Теслы и иже с ней компаний вообще не генерирующих прибыль. В своей последней фазе это пир во время чумы, полная потеря здравого смысла. А на выходе ворота очень узкие никто соскочить не успеет....

Мор, глад и скрежет зубов...

Аватар пользователя kw
kw(9 лет 12 месяцев)

Чёрный лебедь однако.

Биржевая спекуляция сверхдоходна, пока. Как результат виртуальная экономика душит реальную, особенно ту, которая мелкая. Банкстеры под это дело выдают кредиты, в конечном итоге выданное бабло обратно в банки ложится на счета, откуда это бабло можно дать снова в долг, один и тот же доллар перевыдаётся десятки раз, и вуаля, вроде бы и процент ссудный небольшой, но за счёт того что один и тот же бакс десятки раз перевыдан в кредит, этот ссудный процент множится на эти десятки раз и уже приносит банкстеру десятки процентов в год прибыли на каждый бакс.

На выходе имеем ралли взаимосвязанных процессов:

1)  акции на бирже растут постоянно в стоимости

2) закредитованность растёт постоянно

Стоит только процессу №1 потерять темп и вуаля, судный процент будет не с чего платить, это приведёт к продажам акций, продажи акций повалят стоимость акций, обвал акций ускорит банкротства. В конце держатели акций останутся без них, но с кредитами. Чтоб прекратить обвал акций нужно будет делать снова куе, но это даст рост долга.

Аватар пользователя Vladyan
Vladyan(9 лет 1 месяц)

Война это мир,  свобода это рабство,  незнание  - сила, ложь это правда, теперь добавилось: долги - это богатство!

Аватар пользователя Barmalley
Barmalley(12 лет 4 месяца)

Пока еще хоть что то можно купить за деньги.

Аватар пользователя gfksx2
gfksx2(12 лет 4 месяца)

Чо тут абсурдного ? Всем известно что баксы печатают , понятно что они дешевеют , значит ждут что будут дешеветь ещё больше . Куда столько долларов деть ? их уже в кредит под отрицательную ставку скоро только брать будут . Ну вот их и пакуют в то что не пропадет в ту же кокаколу и прочее . Гипер вот он уже начинается . Следим за Сирией кто там проиграет у того и гипер будет .