Стоимость акций растёт на фоне рекордных долгов

Аватар пользователя djinn

Цикл не отработан

Simon Black  16.05.2017 г.

Что-то очевидно абсурдное происходит в мире прямо сейчас.

Мы можем начать с Великобритании, где  индекс рынка акций FTSE-100 вырос до рекордных вершин на отметке 7500 пунктов.

В этот же день британское правительство опубликовало статистку, в соответствии с которой количество судебных решений по поводу долгов и исков о банкротстве по всей стране вросло на 35% в первом квартале этого года и достигло самых больших значений за последние 10 лет.

Британцы с головой пустились в долговой загул, занимая деньги (а теперь и объявляя дефолты) рекордным темпом.

Через океан на Земле Свободы американский рынок акций вчера также достиг рекордных вершин.

В то же самое время потребительский кредит в США (т.е. долг)  также увеличился до рекордно высоких значений в $3,8 трлн. 

Более того, маржинальный долг, то есть тот долг, который используется инвесторами для покупки акций, также увеличился до самых высоких значений за всю историю.

Подумайте об этом: инвесторы занимают рекордные суммы денег, чтобы купить акции, которые стоят рекордно дорого.

Звучит, как будто бы это фантастический тренд!

Если вы вникните в суть вещей, эти цифры покажутся вам еще более неестественными; вернемся на некоторое время назад, и я покажу, в чем дело.

По итогам 2012 года компания Coca Cola отчиталась о годовой выручке в $48 млрд. и прибыли в $9 млрд. То был хороший год для акционеров Coca Cola.

За 2016 год, однако, Coca Cola получила выручку в $41,8 млрд. и прибыль в $6,5 млрд.

Таким образом, если вы сравните 2016 и 2012 годы, вы увидите, что выручка компании сократилась на 13%, а прибыль – на 28%.

Посмотрев на такие мрачные цифры, вы бы подумали, что акции Coca Cola должны были бы стоить теперь гораздо меньше, чем в 2012 году.

Но, нет.

После того, как Coca Cola отчиталась о своих годовых финансовых результатах 12 февраля 2013 года, ее акции стоили примерно $37,50 за штуку.

Когда эта компания отчиталась о результатах своей деятельности в 2016 году, и это случилось ранее в этом году, акции Coca Cola стоили $41,25 за штукую. А сегодня они стоят и того больше — $43,50 за штуку.

Еще более удивителен следующий момент: в отчете компании за 2012 год сумма долгосрочного долга была равна $14,7 млрд. По итогам 2016 года долгосрочная задолженность этой компании более, чем удвоилась и достигла величины в $29,6 млрд.

Таким образом, Coca Cola говорит миру, что обороты ее бизнеса снижаются, и компания залезет глубже в долги. Тем не менее, инвесторы продолжают выдавливать акции этой компании вверх.

Ведь это абсолютно осмысленно, верно?

А теперь давайте взглянем на компанию ExxonMobil, чей годовой отчет за 2010 год показал $383 млрд. выручки, $30 млрд. прибыли и $12 млрд. долгов.

Самый последний отчет этой компании за 2016 года показал выручку в размере $226 млрд. (снижение на 42%), прибыль в размере $7,7 млрд. (снижение на 74%) и долг в размере $28 млрд. (увеличение на 133%!).

Опять же, рациональный человек подумал бы о том, что акции компании of ExxonMobil (XOM) должны были бы значительно упасть в цене.

Но это не так. За указанный период акции ExxonMobil выросли с $78 до $83 за штуку.

А теперь еще этот Netflix, акции которого оказались одними из самых прибыльных за последние несколько лет.

Не забывайте, что вообще-то компания Netflix теряет деньги; ее операционный бизнес потерял за 2016 год $1,5 млрд., и компания продолжает все больше нагружаться долгом.

Ранее в этом месяце компания заключила сделку по привлечению финансирования на $1,4 млрд., и это случилось в третий раз за последние два года, когда компания занимает больше, чем $1 млрд. за раз.

Общий размер долгосрочного долга Netflix и его обязательств перед владельцами контента достигает $20 млрд. и продолжает расти.

Теряй деньги, нагружайся долгом. Вообще-то не таков рецепт успеха.

Удивительно, но акции этой компании находятся на рекордных вершинах.

Посмотрите на компанию Apple, которая считается настолько священной, что постановка вопросов о ее бизнесе приравнивается к святотатству.

Но если вы сравните сегодняшние результаты деятельности компании с результатами двухгодичной давности, вы увидите, что и выручка, и прибыль снизились.

Несколько недель назад компания Apple отчиталась о $39,6 млрд операционного кэш-флоу за первый квартал этого года.

Это на целых 25% ниже, чем $52,8 млрд. кэш-флоу, о которых компания отчиталась за первый квартал 2015 года.

За этот же период долг компании более, чем удвоился с $41 млрд. до $84,5 млрд.

И опять кажется очевидным, что акции Apple в 2017 году должны стоить меньше, чем в 2015 году.

Но это не так.

За последние два года акции указанной корпорации прибавили 19% с $130 до $155 за штуку, и теперь они стоят рекордно дорого.

Без сомнений, на этих рынках что-то сломалось.

Множество компаний отчитываются о снижающихся выручке и прибыли и об уменьшающемся операционном кэш-флоу.

Тем не менее, цена акций этих компаний стремится ввысь… вместе с потребительским и корпоративным долгом.

Не нужно быть ученым-ракетчиком, чтобы заметить связь.

Я совершенно не говорю о том, что акции обрушатся завтра, и что мы находимся на пиках рынка. Ни у кого нет хрустального шара.

Но очевидно и следующее: инвесторы, которые покупают активы по сегодняшним ценам, берут на себя очень значительный риск относительно предполагаемых доходов.

Конечно, акции могут продолжить свой рост. Но они так же легко могут и рухнуть на 40%, ознаменовав лопание пузыря, в который превратился рынок акций.

 

Авторство: 
Копия чужих материалов

Комментарии

Аватар пользователя SM-brain
SM-brain(8 лет 6 месяцев)

Ну проблемы уже начались задолго до Трампа....... Потом дали немного стабильности и даже мелкого роста, но силенок видимо не хватает...агония у пациента уже началась.......

Аватар пользователя rabbitson
rabbitson(9 лет 6 месяцев)

Если Вы возьмете за постулат, что законы рынка - это книжечка для лохов, удивительное превратится в часть спектакля. Конечно, можно наслаждаться игрой актеров, но при этом нельзя выпускать из виду, что действо происходит на сцене....

 

Комментарий администрации:  
*** Подлый клоун ***
Аватар пользователя Олежа
Олежа(9 лет 6 месяцев)

если не на арене...

Аватар пользователя Иван Жуков
Иван Жуков(9 лет 7 месяцев)

//Стоимость акций растёт на фоне рекордных долгов// Ура!wink

Аватар пользователя Paulinho
Paulinho(8 лет 11 месяцев)

У меня только один вопрос. Зачем Сеня Чернов написал эту портянку? Он донёс какое-то откровение до нас? Нет. У него есть мегаинсайт? Нет. Это просто мысли в слух. А за них платят почему-то. Почему бы и не подумать ради этого?

Аватар пользователя djinn
djinn(7 лет 6 месяцев)

Сеня под это дело книжонки распространяет с планом Б ))

Аватар пользователя Paulinho
Paulinho(8 лет 11 месяцев)

Вон оно чё! Гай бизнесменствует там вовсю на просторе, оказывается. Ну, бог в помощь)) Тогда любая движуха ему полезна - есть очередная тема для откровения. Падают, растут - какая разница! Лишь бы буки покупали!))

Аватар пользователя Samuel_nsk
Samuel_nsk(9 лет 2 месяца)

Переняв медвежий настрой, в JPMorgan пошли еще дальше. Аналитики рекомендуют не просто тактически сокращать долю европейских акций, но и даже шортить их.

Ранее эксперты JPMorgan утверждали, что в краткосрочной перспективе рынок продолжит расти, учитывая продолжающуюся капитуляцию медведей и возвращение притока в Еврозону. Сейчас же они считают, что эта поддержка близка к завершению и советуют тактически сокращать направленное воздействие на акции и даже использовать короткие продажи в дополнение к недавнему сокращению беты портфеля.

Но еще на прошлой неделе наблюдался рекордный приток в европейские акции. Однако эксперты JPMorgan не склонны опираться только на этот показатель.

http://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/jpmorgan-prishlo-vremia-snova-shortit-evropu

Скрытый комментарий Повелитель Ботов (без обсуждения)
Аватар пользователя Повелитель Ботов

Перспективный чат детектед! Сим повелеваю - внести запись в реестр самых обсуждаемых за последние 4 часа.

Комментарий администрации:  
*** Это легальный, годный бот ***
Аватар пользователя hamster
hamster(9 лет 4 месяца)

Я профан в этой теме но пока читал в голове появилась мысль. Бакс обнуляется но акции нет. 

Аватар пользователя gerasimenko-vla
gerasimenko-vla(9 лет 4 месяца)

на рынках ничего не сломалось, просто дьявол стал виден невооружённым взглядом, ну то есть что мировые рынки акций находятся в чьих то руках под полным контролем. И верующие в Рынки сей час начинают выглядеть невменяемыми говоря то, что ВСЁ ЕСТЕСТВЕННО, ТАКОВА ПРИРОДА.  

Осталось предпоследнее, засветить руки дьявола, которые держат рынки, а там и до самого доберёмся :)))    

ЗЫ. точнее дьявола уже нет, остались только материальные руки, которые совершают движения , наподобие оторванного хвоста ящерицы :)))

Комментарий администрации:  
*** Если ребёнок родился с браком - родителям следует положить ладонь на рот и нос, и с любовью разьединить душу и тело (с) ***
Аватар пользователя nehnah
nehnah(11 лет 9 месяцев)

ЗЫ. точнее дьявола уже нет, остались только материальные руки, которые совершают движения , наподобие оторванного хвоста ящерицы :)))

Эти руки вытаскивают заначки и впихивают их на рынки? С целью поддержать видимость благополучия? Если так, - большой полярный лис уже вцепился им в задницу, и всё что им остаётся, пытаться отбросить хвост, хотя-бы тушку сохранив. Иинтереснейшие времена... ;-))

Аватар пользователя gerasimenko-vla
gerasimenko-vla(9 лет 4 месяца)

да да, о развитии после смерти физического тела я знаю больше, чем когда всё случится, вот парадокс :))) Но тем интересней Жить , потому как для тьмы свет смертелен, поскольку освещая тьму, от её уничтожает, а так как в нашем Мире всё живое, то для кого Писец, а для кого день Победы :)

Комментарий администрации:  
*** Если ребёнок родился с браком - родителям следует положить ладонь на рот и нос, и с любовью разьединить душу и тело (с) ***
Аватар пользователя nehnah
nehnah(11 лет 9 месяцев)

Ну значит туды Хыщу и дорога. Кстати уже недолго, основные события попрут в июне-июле и не в Евразии кстати, ибо кабанчик на ветчину намечен у них под боком... ;-)

Аватар пользователя gerasimenko-vla
gerasimenko-vla(9 лет 4 месяца)

:)))  

Комментарий администрации:  
*** Если ребёнок родился с браком - родителям следует положить ладонь на рот и нос, и с любовью разьединить душу и тело (с) ***
Аватар пользователя Ecelop111
Ecelop111(11 лет 3 месяца)

напомнили мне классикаsmiley

маркетинг по-цыгански, от Шолохова

- "А ты ее где купил? Не у цыганов?" - "У них, зараз за вашим хутором табором стояли". - "Ну, так она через то стала худая, - пояснил казак, знающий и в лошадях и в цыганах, - что они ее перед тем, как продать тебе, надули. Какая лошадка от старости превзойдет в тощесть, ей перед продажей встромляют в задний проход продырявленную камышину и дуют по очереди всем КАГАЛОМ до тех пор, покеда бока ей разнесет и станет она видом круглая и пузатая.

ровно то же самое - вставляние взад и надувание предприятий банкротов (типа Теслы и Юбера, генерирующих убытки, но растущих в цене) происходит и сейчас.

Комментарий администрации:  
*** отключен (пропаганда, подсирание западу) ***
Аватар пользователя nehnah
nehnah(11 лет 9 месяцев)

Шикар-р-рно! yes ;-))

Аватар пользователя gerasimenko-vla
gerasimenko-vla(9 лет 4 месяца)

Смеюсь во весь голос, это чтож получается, цыгане мировыми рынками правят ? :)  ну только продвуинутые , которые компьютер освоили :))) 

Комментарий администрации:  
*** Если ребёнок родился с браком - родителям следует положить ладонь на рот и нос, и с любовью разьединить душу и тело (с) ***
Аватар пользователя Aijy01
Aijy01(11 лет 9 месяцев)

А при этом многие русские бумаги катастрофически недооцененны. 

Аватар пользователя nehnah
nehnah(11 лет 9 месяцев)

А оно надо вам, их оценивать? Главное, чтобы реальные ништяки в чужие грязные ручонки не уплывали. ;-)

Ну а с этим пока порядок, от приватизации-2 отбились или нет? Что-то кукареканья по этому поводу либерального и не слышно... ;0))

Аватар пользователя Ecelop111
Ecelop111(11 лет 3 месяца)

А при этом многие русские бумаги катастрофически недооцененны. 

при всей их текущей недооцененности впереди у них падение раз в 5, а то и 10smiley

и падать они начнут очень скоро, вернее - падают уже несколько месяцев.

ММВБ с текущих 2000-2200 ухнет куда-то к 200.

а вы чего хотели - мало того что экономика РФ в жопе, так еще на крошечном рынке власти надувают пирамиду ОФЗ - и бабки туда уходят, на фонду ликвидности нет.

кстати, знаете каков размер фонды РФ по сравнению с другими странами? где-то с Финляндию.

Комментарий администрации:  
*** отключен (пропаганда, подсирание западу) ***
Аватар пользователя kw
kw(10 лет 1 неделя)

ММВБ с текущих 2000-2200 ухнет куда-то к 200.

Не ухнет, немного присядет и отожмётся обратно. Особенно впечатляет ваш теханализ, гы-гы.

Аватар пользователя Ecelop111
Ecelop111(11 лет 3 месяца)

он не мойsmiley 

его нарисовал чувак, у которого другие прогнозы часто сбываются - 452?v=1319632117taxfree12

Комментарий администрации:  
*** отключен (пропаганда, подсирание западу) ***
Аватар пользователя Oslick
Oslick(12 лет 4 месяца)

Не знаю кто такой этот taxfree, но в самый жестокий наезд на фонду в 2015 из-за санкций, она устояла на уровне около 1200. В любом случае более значительного воздействия на наш ММВБ быть не может... А учитывая, что в 2008 она остановилась на 600, то этот минимум - растёт. Инфляция, сэр. Поэтому прожим нижже 1400 практически невероятен... Национально-ориентированная часть держателей никуда с нашей фонды не уйдёт: ей просто некуда уходить, т.к. ей перекрыли пути.

Аватар пользователя Vladyan
Vladyan(9 лет 1 месяц)

Как вариант, у нас пузырь надут куда меньше, чем во многих других странах, а вот реальные ништяки так есть. Опробуйте компьютерными ноликами топить свой дом, посмотрим.

Аватар пользователя Ecelop111
Ecelop111(11 лет 3 месяца)

видите ли, уважаемый, пузыри надуты у всех.

но у вас- на рынке столь маленьком, на что на инфографике он выглядит, по сравнению с другими, так, будто муха насралаsmiley - колебания цен могут и будут намного быстрее и значительнее, чем на большом и развитом рынке, на котором, к тому же, будет приток денег от Куе и бегущих с других рынков, тех что крякнутся первыми.

но нет ни малейших сомнений, что и эти большие рынки тоже значительно, в разы, упадут.

тот же американский СиПи - я жду падение с текущих 2300 до 666, согласно ТА.

где-то на этом дне американцы и запустят мегаКуе, будут выкупать все, начнется обесценение доллара и долгов.

но у вас к тому времени рынка вообще не будет, в венесуэле или КНДРе (не знаю, по какому сценарию пойдет РФ) рынки не нужныsmiley

 

Комментарий администрации:  
*** отключен (пропаганда, подсирание западу) ***
Аватар пользователя SEDATUS
SEDATUS(8 лет 5 месяцев)

мало того что экономика РФ в жопе.

Дурочек, даже если завтра закроют границы Россия выживет, потому как у нее есть все. Если завтра из ЕС в твою страну не придет подачка в виде очередного долга, ты будешь искать чью бы жопу подтереть, что бы на хлеб заработать. Клоун.

Аватар пользователя Sashawww
Sashawww(9 лет 8 месяцев)

Курс акций и биржевые индексы это абстракция. Рост или падение ничего не показывает.

Есть фирма А. У нее 100 акций по 100 баксов. Она выкупила с рынка (сделала казначейскими) 50 акций. Теперь каждая акция это не 1%, а 2%. Естественно, что вырастет курс.

Биржи всяких аутсайдеров выводят из индекса (делистинг). Быстрорастущего кого-нибудь включат.

Сравнивать индекс, допустим, NASDAQ за этот год и за 2000 вообще некорректно.

Аватар пользователя 100 ik
100 ik(7 лет 1 месяц)

Кредитный цикл - сжатие -расширение, перевернулся, сломался. Рулит накачка ликвидностью. Бес%-е деньги выдавливают вверх и акции и облигации. Придавливают только золото чтобы в космос не улетело. Ликвидность выдавливается в криптовалюты там бум, тащит вверх акции типа Теслы и иже с ней компаний вообще не генерирующих прибыль. В своей последней фазе это пир во время чумы, полная потеря здравого смысла. А на выходе ворота очень узкие никто соскочить не успеет....

Мор, глад и скрежет зубов...

Аватар пользователя kw
kw(10 лет 1 неделя)

Чёрный лебедь однако.

Биржевая спекуляция сверхдоходна, пока. Как результат виртуальная экономика душит реальную, особенно ту, которая мелкая. Банкстеры под это дело выдают кредиты, в конечном итоге выданное бабло обратно в банки ложится на счета, откуда это бабло можно дать снова в долг, один и тот же доллар перевыдаётся десятки раз, и вуаля, вроде бы и процент ссудный небольшой, но за счёт того что один и тот же бакс десятки раз перевыдан в кредит, этот ссудный процент множится на эти десятки раз и уже приносит банкстеру десятки процентов в год прибыли на каждый бакс.

На выходе имеем ралли взаимосвязанных процессов:

1)  акции на бирже растут постоянно в стоимости

2) закредитованность растёт постоянно

Стоит только процессу №1 потерять темп и вуаля, судный процент будет не с чего платить, это приведёт к продажам акций, продажи акций повалят стоимость акций, обвал акций ускорит банкротства. В конце держатели акций останутся без них, но с кредитами. Чтоб прекратить обвал акций нужно будет делать снова куе, но это даст рост долга.

Аватар пользователя Vladyan
Vladyan(9 лет 1 месяц)

Война это мир,  свобода это рабство,  незнание  - сила, ложь это правда, теперь добавилось: долги - это богатство!

Аватар пользователя Barmalley
Barmalley(12 лет 4 месяца)

Пока еще хоть что то можно купить за деньги.

Аватар пользователя gfksx2
gfksx2(12 лет 5 месяцев)

Чо тут абсурдного ? Всем известно что баксы печатают , понятно что они дешевеют , значит ждут что будут дешеветь ещё больше . Куда столько долларов деть ? их уже в кредит под отрицательную ставку скоро только брать будут . Ну вот их и пакуют в то что не пропадет в ту же кокаколу и прочее . Гипер вот он уже начинается . Следим за Сирией кто там проиграет у того и гипер будет .