Как только ФРС оказался у черты, где ему бы потребовалось бы перейти от словесных интервенций к делу, как тут же для облегчения его участи, испортилась статистика. Нет мы конечно не может утверждать что данные по занятости заказаны со стороны ФРС. Но как то это уж очень вовремя они подоспели.
Еще раз, в тысячный раз скажем, ставка ФРС сегодня мало влияет на экономику США и фактически она с 2008 года вообще не так важна, а имеет лишь номинальное значение. В условиях, когда США раздули баланс ФРС до более чем 4 трлн. долларов с помощью программ QE. Простое кредитование и соответственно ставка ФРС для банков перестала быть основным источником долларов. Основная часть долларов напечатано не посредством кредита со стороны ФРС, а посредством выкупа активов. Поэтому повышение ставки почти никак не повлияет на объем свободной ликвидности. В банковской системе США сейчас денег хоть залейся, одних только остатков КЭШа на конец марта было 2,8 трлн. долларов, причем этот КЭШ уже годами лежит фактически мертвым грузом с фактической доходностью 0%.
Повышение ставки на любую величину, вообще бы ни на что не повлияло бы, кроме как на настроения на рынке. Причем, на уровне эмоций повышение ставки бы ударило по финансовым рынкам в США где сейчас надут пузырь, а после того как инвесторы заметили бы то что ставка не поменяла ситуацию в самой экономике, например никак бы не отразилась на доходностях казначейских облигаций, не уменьшила бы реальные денежные остатки. Рынок мог бы начать подозревать ФРС в бессилии, что явилось бы для регулятора огромной проблемой.
Поэтому все разговоры про повышение ставки и связь с экономикой, это просто ширма. Руководители ФРС не могут не знать о своем балансе равном 4 трлн. долларов и о 2,8 трлн. долларов свободного КЭШа у банков. И они не могут не понимать, что повышение ставки не сможет изъять эту ликвидность. Мы вообще сомневаемся в том, что в сложившихся условиях, банки на данный момент имеют большой объем кредита от ФРС. Возможно, что сегодня реальный объем кредита по основной ставке у ФРС несущественен и этот объем вообще можно весь изъять из оборота, при этом, никак не повлияв на ситуацию с ликвидностью. А это значит, что даже будь ставка 5% , она мало на что повлияет.
Но главное что сейчас, благодаря плохой статистике по занятости, ФРС США сможет не приступать к действиям, которые заведомо никак не отразятся на экономике и соответственно ни дискредитируют регулятора и не покажут его фактическую беспомощность.
Комментарии
Автор не прав. QE это механизм доступа к налику для *избранных*, а ставка - для *всех*, включая, например ипотечников.
Невидимая рука рынка на горле ФРС. Феноменально!
Читаю сейчас форум ГА, дошел еще только до дек.2007, но дух захватывает не падецки. Так вот, как сказал многоуважаемый Avanturist:
суперкризиса избежать уже невозможно. Теоретически. Никак. Ни при каких обстоятельствах. Даже если этим вопросом лично займутся Иисус, Аллах и Сиддхартха. Это не вопрос желания или не желания - это неизбежность. У американской элиты вариантов ровно два - пустить кризис на самотек или ПОПРОБОВАТЬ им управлять.
P.S. сдается мне все находится в одном шаге от запуска гипера http://glav.su/forum/3-economics/27/message/1009/#message1009
И когда же подует гиперок, господа метеорологи?
Все условия для его запуска уже в полной боевой, так что хоть завтра.
ээээ!
Какие-такие до 4 трюлликов? Может на?
Статья рассчитана на идиотов, жующих семки перед телевизоров в одном из штатов.
Ваши аргументы?
ну сколько раз повторять это видео?
Скачайте фильм Inside Job про кризис 2008го. Там просто коллекция ужей на сковородке. Особенно порадовал хуцпер, который срулил с поста члена совета управляющих ФРС в самый "подходящий" момент в разгар кризиса, и в интерьвью создателям фильма заливал, что времени работать не было, ему надо было учебник по экономике за его авторством подредактировать.
Вас возмутила конкретная сумма? Разве она так принципиальна? Эта статейка главным образом больше направлена на объяснение почему фрс не будет повышать ставку, которую так ждут торговцы воздухом.
Абсурд. Ставка влияет на уровень процентов по ипотеке, потребттельским и коммерческим кредитам, по облигациям, доходности пенсионных и страховых фондов. А значит и на доходы и расходы населения и компаний. Это и дефицит бюджета США. Представьте его при ставке в 5%?
у них инфляция, небось, растет. Надо бы им набиуллину порекомендовать антикризисным управляющим.
Предлагаю представить для начала дефицит бюджета при действующей ставке. У вас какие цифры на февраль-март?
Может вы и правы, все кто гиперок вангует, я же считаю что дефляция сделает тоже самое, а % ставка станет тем интсрументом что загонит бабло в ГКО США поддерживая их пирамиду еще пару лет, после начала поднятия % ставкок, в то время как весь остальной мир погрузится в хаос в следствие дефляционного коллапса что не оставит камня на камне от мира, вызывая многочисленный гражданские конфликты и войны, далее же США спокойно дефолтнутся к концу 2017 года, когда отток капитала пойдёт на убыль в следстве того что в мире просто закончится бабло, вот тогда уже не кому будет отдавать долги, их можно будет просто списать - дефолтнувшись.
Суверенный дефолт или его эквивалент в виде кратной девальвации или преждевременной гиперинфляции мгновенно выбрасывает США из мировой экономики. Сами понимаете - если доллар обвально обрушится до $7.0 к евро, 20 йен и 5 руб за штуку, то при нынешнем положении, когда экономики большинства стран еще не испытали кризисного шока и, в принципе, могут прожить и без Штатов, за любую попытку расчитаться долларами в любой точке мира будут бить ногами и железными предметами. Т.е. США попадает в мертвую торговую и финансовую блокаду. Никто ничего у них не покупает в качестве наказания за такое вольное обращение с занятыми деньгами, а они сами ничего купить не могут, поскольку их доллары никто не берет. Аналогичная картина на финансовом рынке. США сваливаются в условия, когда единственно возможная форма выживания - это какая-то разновидность военного национал-социализма. Причем никакие их действия зарубежом уже не могут рассматриваться как легитимные, поскольку с геоэкономической точки зрения их просто не существует. Отныне они инопланетяне и любое их телодвижение будет расцениваться всеми как агрессия. Первый же вопрос, который им задут - а какого лешего вы делаете в Персидском заливе, если у вас нет денег, чтобы покупать нефть? Т.е. в такой ситуации Штатам для передела мира придется открыто объявлять войну всем сразу - и ЕС, и России, и Китаю, и всем остальным. Пупок развяжется.
http://glav.su/forum/3-economics/8-world-economic-crisis/message/96375/#message96375
Я имел в виду, не то что США объявят дефолт первыми, а лишь после того как страны, одна за одной в результате поднятия % ставок, будут лишатся своих ЗВР, "сомализироватся/йеменезироваться", рассыпатся или объявлять дефолт, переходя либо на золотой стандарт, либо начиная сначала строить свою экономическую дейтельность практически с нуля.
Если ФРС поднимает % ставки это автоматом усиливает бакс, да США будет не сладко, я не спорю, но они смогут протянуть 2 года на оттоке капитала , пока этот поток просто не иссякнет, к тому времени, весь мир (Евразия) будет один сплошной Йемен, после т.е. примерно к концу 2017 (когда по замыслу ФРС ставка должна быть не менее 3.75% можно и самим дефолтится, без всяких опасений)
ЕС будет развалена и деиндустриализирована, Китай РФ Индия, Б.Восток, где войны где конфликты ,где гражданская война, где в лучшем случае просто нищета с депрессией и преступность.
Я не пойму, чем это для них не вариант, пойти на управляемый дефолт, сначала "удавив" мировую экономику в дефляционном коллапсе, в пример таком же, как во времена великой депрессии?
А вот в случае гиперка, есть реальная возможность начала 3МВ с применением сотен ядерных зарядов по всем АЭС, ГЭС, плотинам, НПЗ , ну и это 100% (кмк) способ возврат в средневековье в лучшем случае, в худшем в каменный век, или на новый заход цивилизационного цикла.
Какая разница между гиперинфляционным и гипердевальвационным сценарием для США. Главные проблемы США:
- большие долги населения и компаний
- большой внешний гос. долг и большие объемы долларов на руках у нерезидентов
- дефицит бюджета и пенсионной системы и т.п.
При запуске управляемой гиперинфляции, количество денег в обращении увеличивается в несколько раз, причем эти деньги распределяются через Правительство и основные американские банки. Номинальные доходы всех субъектов от бюджета до потребителя вырастают в несколько раз, что обеценивает долги населения, государства, компаний и социальных фондов, но реальные доходы субъектов снижают не очень сильно - максимум на 30-40%. Т.е. доллар за год-полтора дешевеет в 4-5 раз, а доходы населения, компаний и бюджета вырастают в 3-3.5 раза. Т.е. главными потерпевшими оказываются внешние держатели долларов и обязательств США, а также иностранный бизнес, правительства и население.
Если же запускается принудительная девальвация, т.е. если Китай, Россия и арабы сбрасывают свои доллары, то ситуация получается прямо противоположная. На рынке оказывается несколько триллионов никому не нужных долларов и бакс дешевеет к другим валютам в те же 4-5 раз. Но! Эти лишние доллары принадлежат уже не Правительству и банками США, а иностранным резидентам. Соответственно, номинальные доходы американского потребителя, бизнеса и бюджетов остаются прежними, а покупательная способность бакса на внешнем рынке многократно падает. Т.е. нефть, лес,газ, медь, компьютеры и даже китайские носки для американцев дорожают в 4-5 раз. А реальные долги американских субъектов при это как были гигантскими, так и остались. Только теперь еще и доллары никто не берет в качестве средства погашения, а требуют с американцев евро, рубли и юани. А эти самые евро, рубли и юани обходятся американцам теперь в 4-5 раз дороже, да к тому же им нужно продать что-то действительно ценное, чтобы их получить.
Т.е. гиперинфляция - это фактически способ для США списать все свои долги, а принудительная девальвация наоборот, приводит к необходимости начать выплачивать эти долги, причем по гораздо более высокой цене, чем сегодня.
P.S.
Главная проблема экономики США не во внешнем долге и не в экспортированной денежной массе, которые вместе составляют около $20 триллионов. Главная проблема - в долгах внутренних: личных, корпоративных, пенсионных, внутренних государственных обязательствах (в т.ч. местных) и пр. и пр., сумма которых превышает $86 триллионов. Вторая основная проблема - фатальное извращение реальной экономики, вызванное искусственно высоким уровнем доходов населения.Девальвацией эти две проблемы не решаются. Они решаются только гиперинфляцией. Т.е. неявным списанием долгов государства, корпораций и частных лиц, а также фактическим резким снижением стоимости рабочей силы и сокращением бюджетных расходов.