FT: Действительно ли США могут высвободить больше своих стратегических нефтяных запасов?

Администрация Трампа, которая, безусловно, тщательно спланировала свою войну с Ираном и продумала все возможные последствия, похоже, все больше беспокоится из-за совершенно непредвиденного роста цен на бензин.

Сейчас стоимость топлива на заправках приближается к $4 за галлон, что вызывает серьёзное беспокойство у американцев. Чтобы сдержать рост цен, власти принимают отчаянные меры: приостановка действия Акта Джонса, смягчение санкций в отношении России и, возможно, даже снятие санкций с  иранской нефти.

Последнее может быть самым заметным, учитывая противоречивость бомбардировок страны и одновременного облегчения для нее экспорта ее главной финансовой артерии. Но это, возможно, самое отчаянное:

Министр финансов США Бессент также указал на скоординированное высвобождение 400 миллионов баррелей из Стратегического нефтяного резерва (SPR), одобренное на прошлой неделе, и заявил, что США могут принять ответные меры в одностороннем порядке, если потребуется.

Стратегический нефтяной резерв США — сеть подземных соляных пещер в Луизиане и Техасе. Резерв создали после арабского нефтяного эмбарго 1973–1974 годов. Общая вместимость— около 715 миллионов баррелей нефти (этого хватит более чем на месяц потребления по данным на 2023 год). Средняя пещера вмещает около 10 миллионов баррелей — примерно столько же, сколько пять супертанкеров класса VLCC.

К сожалению, по данным самого SPR, по состоянию на 13 марта там было всего 155 миллионов баррелей легкой нефти и 261 миллион баррелей сернистой нефти. Это связано с тем, что президент Джо Байден в 2022 году распорядился высвободить 180 миллионов баррелей после того, как события на Украине вызвали хаос на энергетических рынках, и с тех пор США медленно восполняют запасы.

Администрация Трампа уже заявила, что высвободит 172 миллиона баррелей в рамках более масштабного, рекордного международного высвобождения в 400 миллионов. Но после завершения этого процесса запасы сократятся до 244 млн баррелей, а правительство по закону фактически не имеет права сокращать запасы, если в соляных пещерах находится менее 252 млн баррелей.

США, конечно, могут объявить чрезвычайную ситуацию. Но есть и другое жесткое ограничение, которое гораздо труднее преодолеть: физика.

Система соляных пещер не вечная нефтяная копилка, из которой можно легко изымать и пополнять запасы, когда захочется. Они были созданы с расчетом на 25-летний срок службы и были спроектированы всего для пяти циклов изъятия и заполнения. Чем чаще используется система, тем выше риск растворения соляных пещер.

По подсчетам Alphaville, это уже девятое изъятие (чрезвычайное или иное) с момента создания SPR в 1977 году. Поэтому, по-видимому, существует минимальный уровень нефти, который необходимо поддерживать в соляных пещерах, чтобы предотвратить катастрофические структурные повреждения. Аналитики JPMorgan по энергетике на прошлой неделе заявили, что он составляет около 150 миллионов баррелей, после чего могут произойти опасные вещи.

Так что правительство США может высвободить больше нефти из SPR сверх уже объявленных 172 миллионов баррелей. Но не так много, как оно уже обещало, и приближение к нижнему операционному пределу, скорее всего, вызовет страх. Отчаяние обычно так и действует.