Момент с Природным Газом

автор Макро - Дворецкий

Суббота, 24 января 2026 года — 9:56

Каждая цивилизация, которая когда-либо существовала, выжила благодаря тому, что научилась управлять энергией, прежде чем пытаться её идеализировать. От дров до угля, от угля до нефти и от нефти до газа — доминирующий источник энергии в каждую эпоху выбирался не комитетами или консенсусом, а физикой. Дешёвая, надёжная и масштабируемая энергия всегда была невидимой основой экономического роста, социальной стабильности и политической власти. Когда энергия становится дорогой или ненадёжной, общество не приспосабливается постепенно, а распадается. Инфляция растёт, промышленность приходит в упадок, доверие подрывается, а политический экстремизм заполняет образовавшийся вакуум.

https://ai.studio/apps/drive/1nA1hRgt5FuO1wgGC3Gmql5AnFLNW8bkR

Энергия, прежде чем стать рыночным лозунгом или моральным крестовым походом, является непреодолимым физическим ограничением. Она подчиняется законам термодинамики, химическим связям и времени — ни один из этих законов никогда не проявлял особого уважения к пресс-релизам, нормативным актам или речам, произнесённым из лучших побуждений. Эти законы не ведут переговоров, не идут на компромиссы и уж точно не заботятся о том, насколько добродетельной кажется политика. Если игнорировать их достаточно долго, реальность устроит вам враждебное поглощение в виде дефицита, скачков цен и загадочным образом перестающих работать сетей. Нынешние дебаты об энергетике в США ничем не отличаются. На самом деле это не дебаты об окружающей среде или технологиях; это борьба между физикой и политикой, и у физики нет поражений.

Природный газ занимает неудобное положение в центре этого противостояния. Он не вдохновляет на скандирование, плохо смотрится на плакатах и не заставляет никого чувствовать своё моральное превосходство. Он не модный и не фотогеничный, и его никогда не пригласят за стол к крутым ребятам. Тем не менее он упорно поддерживает освещение, работу заводов и не даёт ценам совсем сойти с рельсов — не потому, что рассказывает хорошую историю, а потому, что спокойно следует правилам реальности.

С химической точки зрения природный газ — это, по сути, метан — минималистичная молекула с одним атомом углерода и четырьмя атомами водорода которая каким-то образом делает многое с помощью очень малого. Всё дело в высоком соотношении водорода и углерода: водород высвобождает энергию без углеродного «багажа», то есть на каждую сгоревшую единицу приходится больше энергии и меньше CO₂. Когда метан вступает в реакцию с кислородом, выделяется тепло, водяной пар и некоторое количество углекислого газа — и тепло является главным действующим лицом. Его легко контролировать, он горит чисто и почти не оставляет отходов, что делает его энергетическим эквивалентом хорошо спроектированной машины: простой, эффективной и не склонной к ненужным драматическим эффектам. Это не политика и не «зелёный» маркетинг — это просто химия, которая делает своё дело.

https://www.croftsystems.net/oil-gas-blog/состав-природного-газа/

Проблема с электричеством заключается не в хранении, а в синхронизации. Электроэнергия должна вырабатываться именно тогда, когда она используется: слишком много — и в сети возникает перегрузка, слишком мало — и всё погружается во тьму. В отличие от нефти или угля, электричество нельзя просто складировать и разбираться с ним позже, не заплатив при этом целое состояние. Стабильность сети — это не «приятное дополнение», а основа всего.

Устойчивость энергосистемы в конечном счёте сводится к одному неприглядному требованию: достаточно надёжная базовая мощность, которая действительно появляется по запросу. Неприятный вопрос заключается в том, откуда возьмётся эта мощность в ближайшие три-пять лет, когда спрос будет расти. Устойчивость энергосистемы зависит от стабильной, предсказуемой генерации — а это становится всё сложнее, а не проще, по мере того как требования ESG приводят к появлению в системе нестабильных источников. Ветер и солнце не обеспечивают базовую нагрузку; они создают перепады напряжения. Из-за этих колебаний пиковые нагрузки становятся выше и более нестабильными, что вынуждает пиковые электростанции включаться всякий раз, когда погода теряет интерес к происходящему. Прерывистая подача энергии может украсить энергосистему, но она никогда не станет её основой — а энергосистемы без основы, как правило, сталкиваются с проблемами.

Именно здесь природный газ оправдывает свою стоимость. Газовые электростанции быстры, гибки и послушны. Спрос растёт, и они наращивают мощность. Спрос падает, и они снижают мощность. Не нужно ждать, пока проснётся солнце или ветер наберёт силу. Они работают, когда это необходимо, и столько, сколько необходимо, и именно поэтому они спокойно поддерживают энергосистему. Газовые электростанции комбинированного цикла выводят эту одержимость эффективностью на новый уровень. Сначала газ вращает турбину и вырабатывает электроэнергию. Затем оставшееся тепло — вместо того, чтобы расходоваться впустую — приводит в движение ещё одну турбину и вырабатывает ещё больше энергии. В результате достигается эффективность более 60 %, что является энергетическим эквивалентом фразы «Ничего не тратится впустую, ничего особенного, просто работает».

У Соединённых Штатов есть энергетический чит-код, которому могут позавидовать большинство стран. Они располагают огромными запасами природного газа, владеют передовыми технологиями бурения, имеют доступ к крупным рынкам капитала и десятилетиями объединяли страну трубопроводами.

https://www.globalfirepower.com/proven-natural-gas-reserves-by-country.php

В результате природный газ незаметно занял лидирующие позиции в энергосистеме и теперь обеспечивает примерно 40 % выработки электроэнергии в США. Это не было результатом грандиозных климатических планов или централизованной координации. Всё произошло по старинке: газ дешевле, надёжнее и гибче, чем всё остальное, поэтому он победил и будет побеждать.

https://www.eia.gov/energyexplained/electricity/electricity-in-the-us-generation-capacity-and-sales.php

Природный газ вытеснил уголь не из-за речей или добродетели, а потому, что уголь перестал проходить самое важное испытание в энергетике: соотношение усилий и результата. Это испытание называется окупаемостью энергетических инвестиций, или EROI, что является всего лишь завуалированным способом задать вопрос: «Сколько энергии вы получаете в обмен на всю ту энергию, которую вы потратили на добычу, транспортировку, переработку и сжигание этого материала?»

https://corporatefinanceinstitute.com/resources/accounting/energy-return-on-investment-eroi/

Темпы добычи угля снижаются по мере того, как шахтеры копают глубже, перемещают больше породы и сжигают больше энергии только для того, чтобы получить ту же отдачу. С другой стороны, природный газ поступает при современном бурении горизонтальных скважин и уже проложенных трубопроводах, а затем сжигается на высокоэффективных электростанциях. В результате получается больше полезной электроэнергии при меньших затратах. Производителям электроэнергии не нужно было моральное пробуждение, чтобы переключиться — они посмотрели на математику, пожали плечами и выбрали топливо, которое действительно выдерживает свой вес.

https://cccu-wustl.com/eroi-and-energy-availability/

Тщательно продуманное сочетание неблагонамеренных ESG-требований создало для Америки совершенно новую энергетическую «ахиллесову пяту», и вскоре в гонке ИИ может появиться официальная «стрела». После более чем десятилетнего периода и более чем 10 триллионов долларов, потраченных на электрификацию всего и вся во имя независимости от углеводородов, США каким-то образом стали ещё более энергозависимыми, ещё более уязвимыми с геополитической точки зрения и столкнулись с энергетическим кризисом, вызванным ИИ. Это прогресс, как его определяет «Гретаверс»: зависимость уменьшилась в теории, уязвимость возросла на практике. Подобно Ахиллесу, система была с ног до головы окутана добродетелью — её осторожно держали за пятку, — и все согласились не замечать слабое место до тех пор, пока его неизбежно не обнаружит физика.

Несмотря на инвестиции в триллионы долларов и постепенное сокращение доли ископаемого топлива, уровень CO₂ в атмосфере продолжает неуклонно расти, упорно отказываясь приближать конец света в соответствии с графиком. В конце концов, климатическая динамика происходит в масштабах фанерозойской эры, охватывающей сотни миллионов лет, и управляется сложной многофакторной системой. На этом фоне предположение о том, что одна переменная, измеряемая примерно в течение двух столетий, является главным регулятором климатической системы, не просто оптимистично — это классический пример современного высокомерия.

Подробнее о том, как торговать, читайте здесь: https://themacrobutler.substack.com/p/the-natural-gas-moment

Посетите сайт The Macro Butler по адресу: https://themacrobutler.com/

Присоединяйтесь к The Macro Butler в Telegram по адресу: https://t.me/TheMacroButlerSubstack

Вы можете связаться с The Macro Butler по адресу info@themacrobutler.com

Отказ от ответственности

Содержимое этого информационного бюллетеня предназначено исключительно для общего ознакомления. Информация, материалы, услуги и другой контент, представленные в этом посте, не являются призывом к действию, рекомендацией, одобрением или какими-либо финансовыми, инвестиционными или иными советами.

Прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения, обратитесь за независимой профессиональной консультацией в области права, финансов и налогообложения.

Всегда проводите собственную комплексную проверку

Публикации авторов, размещенные на сайте Zero Hedge, не обязательно отражают точку зрения и мнение Zero Hedge и не отбираются, не редактируются и не проверяются редакторами Zero Hedge.