Как могут измениться валютные курсы в 2026 году

Разные эксперты вангуют, что рубль в 2026 г ослабят немного. Типа, есть предпосылки.

На открытии первых торгов 2026 года стоимость юаня на Мосбирже поднималась почти до 11,3 рубля, тогда как курсы доллара и евро на межбанковском рынке продолжали колебаться вблизи 79,9 и 93,5 рубля соответственно. По мнению аналитиков, в ближайшие 12 месяцев динамика всех трёх показателей будет зависеть от внешней торговли России и ключевой ставки ЦБ.

В понедельник, 5 января, во время открытия торгов на Московской бирже курс юаня поднимался на 0,5% — до 11,29 рубля. При этом доллар и евро на межбанковском рынке продолжали торговаться на уровне закрытия предыдущих торгов — 79,9 и 93,5 рубля соответственно, свидетельствуют данные платформы «Финам».

В прошлом году российская валюта подорожала примерно на четверть относительно китайской, американской и европейской. Отчасти этому способствовала динамика внешней торговли РФ: в страну от экспорта поступало больше юаней, долларов и евро, чем перечислялось за границу на оплату импорта, поэтому на рынке образовался переизбыток зарубежных денежных знаков и они дешевели по отношению к рублю.

Кроме того, значимую поддержку нацвалюте оказывала высокая ключевая ставка. Напомним, с января по декабрь Центробанк опустил её с 21% только до 16%, хотя прежде многие эксперты допускали снижение планки вплоть до 14—15%. На этом фоне доходность рублёвых вкладов продолжала оставаться привлекательной для граждан и бизнеса, в результате чего спрос на российскую валюту дополнительно увеличивался, что и вело к её укреплению.

«В наступившем году мы увидим определённый разворот этих трендов. Главным фактором станет дальнейшее смягчение монетарной политики ЦБ с возможным снижением ставки до 12% на конец года, что снизит доходность рублёвых инструментов. Также ожидается восстановление импорта на фоне роста потребительского спроса, снижения ключевой ставки и адаптации бизнеса, что увеличит потребность в иностранной валюте», — рассказал RT аналитик «Цифра брокер» Иван Ефанов.

С учётом этих факторов в 2026 году средний курс доллара может вырасти до диапазона 90—95 рублей, считает специалист. Похожей оценкой ранее в интервью RT поделился председатель правления банка ВТБ Андрей Костин.

«Есть основания считать, что курс рубля всё-таки ослабеет до 90+ (за доллар. — RT) по ряду причин. Среди них… более высокий дисконт или, скажем, более низкие цены на российскую нефть. Сегодня стоимость нашего сырья, по моим оценкам, уже ниже, чем заложено в бюджете, поэтому и нефтегазовые доходы казны пока будут сокращаться. В этой связи, я думаю, и возможности у рубля будут другие», — предположил Костин."

«В 2026 году мы всё ещё будем находиться в условиях высоких процентных ставок, которые хотя и будут снижаться, но всё же не такими темпами, как многим бы хотелось. И к этому надо быть готовым… Курс тоже, очевидно, будет крепче, чем мы предполагали», — рассказал в интервью RT глава Минэкономразвития Максим Решетников.

.........................................................................................................

После новогодних праздников основным фактором давления на рубль станет двукратное сокращение объёмов ежедневных продаж валюты Банком России в рамках зеркалирования операций ФНБ. В первом полугодии 2026 года объём продаж снизится до 4,62 млрд рублей в день против 8,94 млрд рублей во втором полугодии 2025 года. Тем не менее поддержку национальной валюте по-прежнему будут оказывать высокая ключевая ставка, сезонно низкая деловая активность в начале года и слабый спрос на импорт. Так оценила обстановку на рынке глава аналитического департамента компании «Цифра брокер» Наталия Пырьева.

— В январе рубль ослабнет, так как в декабре завершатся отложенные продажи валюты по бюджетному правилу. Снижение экспортной выручки из-за падения цен на нефть будет компенсировано продажами валюты из ФНБ. Не ожидаем быстрого восстановления импорта в январе. Скорее процесс сместится на вторую половину I квартала. Тем не менее волатильность курса подрастёт, — рассказал главный экономист «БКС Мир инвестиций» Илья Фёдоров.

Курс в среднем по первому кварталу 2026 года будет около 83,5, а на конец марта — 85 рублей за доллар. Январь короткий. Биржа в первую половину месяца будет работать 5, 6, 8 и 9 января. Ликвидность будет низкая. Во второй половине месяца обороты, скорее всего, тоже будут ниже среднего. Такой прогноз сделал Илья Фёдоров.

— После завершения новогодних праздников мы ожидаем умеренного ослабления рубля. В январе рубль будет торговаться в диапазоне 81–85 за доллар, — считает Наталья Пырьева.

В январе ожидаются рост волатильности на валютном рынке и умеренное удорожание валют. Доллар может выйти к 82–83, евро — на 93–94, юань — выше 11,5. С началом года завершатся продажи валюты в рамках отложенных операций по зеркалированию расходов из ФНБ, объём интервенций значительно уменьшится. Январь — обычно слабый период для рубля ещё и потому, что экономическая активность замирает на полмесяца, а потребительский спрос активный. В то же время высокие реальные ставки в экономике (ключевая ставка минус инфляция) продолжат играть за рубль. Об этом рассказал инвестиционный стратег компании «Гарда капитал» Александр Бахтин.

— Более того, повышение НДС будет иметь разовый проинфляционный эффект и повлияет на инфляционные ожидания, на фоне чего ЦБ может взять паузу в снижении ключевой ставки на первом в 2026 году заседании, — считает Александр Бахтин.