Прибыли корпораций стремительно растут, несмотря на рост увольнений. Экономисты называют это «бумом безработицы»

По мере роста прибылей американских корпораций и достижения новых максимумов фондовым рынком инвесторы пожинают плоды своих усилий. Однако, несмотря на этот рост, в этом году компании сократили почти миллион рабочих мест — это самый большой показатель с 2020 года, когда пандемия нанесла огромный удар по экономике.

Разрыв между стремительно растущими доходами компаний и растущими увольнениями приводит к тому, что Чэнь Чжао, главный глобальный стратег инвестиционно-исследовательской компании Alpine Macro, называет «бумом безработицы». Как правило, увольнения ускоряются, когда компании сталкиваются со снижением прибыльности и вынуждены сокращать расходы.

«Мы никогда не видели ничего подобного»

«Это совершенно не соответствует исторически сложившимся правилам», — заявил Чжао CBS News. «Довольно странно видеть, как Amazon увольняет 30 000 сотрудников, несмотря на то, что прибыль компании действительно очень и очень высока».

По словам Чжао, суть проблемы заключается в быстром внедрении искусственного интеллекта, который повышает производительность бизнеса во многих отраслях и в экономике в целом, одновременно снижая спрос на рабочую силу. Хотя эта тенденция изначально зародилась в технологическом секторе, она распространяется и на другие отрасли, поскольку компании внедряют ИИ для повышения производительности и снижения затрат, отметил он.

«Спрос на рабочую силу, по сути, упал, вероятно, до 0% с точки зрения роста, возможно, даже до небольшого сокращения, хотя экономика в порядке — прибыль отличная», — сказал он. «Мы никогда не видели ничего подобного».

На протяжении большей части 2025 года экономисты описывали рынок труда как ситуацию «ни найма, ни увольнения», то есть условия, в которых работники могли рассчитывать на гарантии занятости, даже несмотря на снижение числа наёмных работников в США. Но условия изменились, и Федеральная резервная система снизила свою базовую процентную ставку в сентябре и октябре , ссылаясь на растущие риски для роста занятости. Председатель ФРС Джером Пауэлл отметил, что политики внимательно следят за объявлениями о сокращениях, которые делают крупные работодатели.

Публикация ежемесячного отчёта Министерства труда о занятости приостановлена ​​с 1 октября, когда правительство приостановило работу , что задержало публикацию данных по рынку труда за сентябрь и, вероятно, отложит и октябрьский отчёт. Тем не менее, экономисты обращаются к другим показателям занятости, чтобы оценить состояние рынка труда, например, к данным ADP, компании, занимающейся расчётом заработной платы.

Судя по этим показателям, рост занятости выглядит сдержанным. Агентство ADP, отслеживающее только найм в частном секторе, сообщило в среду, что в октябре работодатели частного сектора наняли 42 000 новых сотрудников, что является скромным ростом после двух месяцев низкого уровня найма.

«Согласно данным, доступным во время приостановки работы, уровень занятости осенью стагнирует», — сообщил в электронном письме Билл Адамс, главный экономист Comerica Bank. «Хотя занятость в частном секторе в октябре выросла, общая занятость, вероятно, осталась практически на прежнем уровне в этом месяце с учётом сокращений в федеральном секторе, которые не учитываются в ADP».

Почему уровень безработицы не растёт

Эксперты отмечают, что уровень безработицы в стране остаётся относительно низким, несмотря на череду изменений в тенденциях: замедление найма и увеличение увольнений. Согласно последним имеющимся данным, в августе уровень безработицы составлял 4,3%.

По словам Чжао, уровень безработицы остается под контролем, поскольку численность рабочей силы в стране сокращается из-за выхода на пенсию поколения бэби-бума и снижения иммиграции в результате более жесткой политики администрации Трампа.

«По сути, спрос на рабочую силу никуда не денется, и предложение рабочей силы тоже никуда не денется», — сказал он. «Таким образом, возникает весьма странное равновесие».

Не все считают, что причиной недавней волны увольнений стал искусственный интеллект. Скорее всего, сокращение рабочих мест связано с переоценкой потребностей компаний после пандемии, когда многие работодатели расширились и, возможно, наняли слишком много сотрудников, считает Арт Папас, генеральный директор Bullhorn, компании-разработчика программного обеспечения, работающей с рекрутинговыми и временными агентствами.

По его словам, компании сейчас более смело идут на сокращение персонала, поскольку найти новых специалистов стало проще, чем во время пандемии, когда рынок труда был более напряжённым. Папас также считает, что компании, ссылающиеся на ИИ как на причину увольнений, используют его скорее как модное словечко.

«Эти компании объявляют о сокращениях, и их акции растут — это извращенный стимул объявлять об сокращениях», — отметил он.

Однако изменения на рынке труда вполне реальны: компании сокращают набор сотрудников на должности начального уровня, заявил Папас.

«Люди указывают на ИИ и говорят: „Это потому, что ИИ заменяет специалистов начального уровня“», — сказал он. «Я отвечаю: „Нет, это признак того, что компании не нанимают сотрудников, потому что компании нанимают в основном сотрудников начального уровня“».