Напоминаю, что Д. Трампу и его администрации сравнительно пофиг на индекс S&P 500 и на страдания американских рынков акций. Об этом они сами неоднократно говорили (Трамп, Бессент и др.), и их волнует совсем другой график — это график доходностей десятилетних облигаций государственного займа США, они же 10-year Treasuries.
Причины банальны:
1. США нужно (желательно вчера) снижать стоимость заимствований, ибо дефицит бюджета циклопический, и они в одном шаге от бюджетного кризиса с вынужденной или гиперинфляцией, или урезанием пособий (социалки) и/или расходов на Пентагон (а скоро воевать с Ираном, Израиль уже ножкой нетерпеливо топает).
2. США нужно уйти от кредитования своего бюджета через выпуск краткосрочных облигаций (2-year Bills), ибо они дорогие, а самое главное — их постоянно приходится перевыпускать (старые истекают и погашаются), что делает США катастрофически уязвимыми в бюджетном плане — один мощный провал аукциона по размещению (по любым причинам) и бюджетный кризис начинается на следующий день.
3. Ставка ипотечного кредитования (типичного 30-летнего кредита) в США привязана (долго объяснять почему, просто данность) к доходностям 10-летних облигаций государственного займа. Снизить доходность = сделать ипотеку доступной для избирателей.
4. Ставки (не всех, но многих, особенно в секторах типа строительства, в том числе промышленного) кредитов для бизнеса — аналогично коррелируют с десятилетними трежерями.
В теории схема должна была сработать так:
1. Трамп устраивает тарифную войну.
2. Рынки акций обваливаются по всему миру (и в США — тоже, так нужно и так лучше).
3. Все инвесторы (от хедж-фондов и до пенсионных фондов по всему миру) срочно перекладывают бабло в единственный надёжный актив (так их всех ещё в университетах учили) — т. е. в американские государственные облигации.
4. Профит -> цена облигаций растёт (спрос растёт), соответственно, их доходность — падает (если непонятно, почему так — гуглить любой текст-объяснялку про облигации и/или прочитать учебник Фабоцци — это одно из самых полезных чтений в жизни, сразу после Библии и учебника по деривативам от Халла).
5. Трамп может праздновать победу в плане временного решения проблемы американского бюджета.
Всё шло по плану в первый и второй день войны. Потом всё пошло резко не по плану, и облом случился на пункте 3: инвесторы, прикинув перспективы экономики США в условиях НАСТОЯЩЕЙ торговой войны и оценив (не)адекватность ковбойского поведения Белого дома, решили, что американские трежериз — это нифига не актив-убежище, и не только не покупают, а даже распродают американские государственные облигации. И теперь доходность по ним (т. е. стоимость заимствований для американского бюджета) ВЫШЕ, чем это было до избрания Трампа. Это успех (дедолларизации).
И это ещё китайцы (скорее всего, ещё) не начали распродавать свой государственный портфель американских трежериз, это чисто рыночные игроки сваливают из американских облигаций.
Успех Специальной Ковбойской Операции длился примерно три дня.
Комментарии
Вот у наркобарона Эскобара получилось лучше. Преследуемый полицией, он как-то спалил два миллиона долларов, чтобы дочка не замерзла во время ночевки.
Изящно - типичная его эстетика.
Через 90 дней посмотрим на данные по инфляции, отчётам компаний и бюджету и все станет ясно. По факту много пугалок и страхов, но никто не знает как выйдет в реальности..и при этом проблема госдолга так и не решена, но имиджево Трамп заработал)) Уолл-стрит доволен))
Что-то мне подсказывает, у банков все будет просто прекрасно. Это же надо, за пару месяцев ушатать фонду на 25%, ~20 триллионов "сгорело". А ведь кто-то из избранных шортил все это движение, и возможно даже с плечами. Сколько профитов получилось, 1-2-5 триллионов(??) только на шортах, а сейчас и на лонгах со дна еще раз заработают. Уолл стрит однозначно доволен
Предположение, что кто-то сказочно обогатился потому что шортил рынок не совсем корректно. На падении можно потерять деньги даже если на рынке не совершается сделок от слова совсем. Например сегодня цена одна, а завтра с гэпом вниз, вы даже зашортить не успеете, а те кто в лонгах сразу в минусе и это при том, что ни одной сделки не было.
Я о другом говорил. Вся эта торговая война не могла быть развязана без ведома финансовых властей США. Кто нужно, знал о подготовке к торговой войне, знал дату объявления пошлин и к этой дате набирал шорт. Фондовый рынок - один из столпов, на котором обогатились США, изъять деньги с ликвидаций и стоп ордеров зазевавшихся инвесторов сам дядя Сэм велел!
попроще...
сгорел сарай, гори и хата ((с) народное)
Мда. Чет все больше и больше разочаровываюсь в Кримсоне. Туповатая мноходовка. Да и опасная. Уж это-то Трамп не мог не понимать, тем более в свете обострений отношений с Китаем. В общем, лесом такой анализ. Расчет там на другое. И пока у Трампа все получается. Что бы там Кримсон не говорил (или хотел
) Экономист мля.
Самое главное в оценочном суждении разочарованного "подлинного экономиста" - прицепить уссыкающийся смайлик как решающий клитерий убедительности высказанного ценнейшего мнения.
О том, что же "пока получается у Трампа", следует глубокомысленно промолчать. Все настоящие-то экономисты так и делают. Сидя в муке.
Я уже писал:
Кримсон знает как зарабатывать деньги, но смотреть на его “пророчества” на сколько-нибудь длительный период я бы не стал.
Это немного разные жанры.
Кримсон смотрит на процессы с точки зрения “выгодно/невыгодно”, такие простые вещи, как тупо сказать что мы платить не будем – и оценить сможет ли кто-нибудь что-нибудь на это ответить… выходят далеко за рамки его компетенций.
А США, в ближайшее время, сделают таких шагов не один и не два.
Не думаю . что Трамп рассчитывал на рост стоимости облигаций . Трамп рассчитывает лишь на получение пошлин и увеличение этим бюджета . Если отбросить эмоции , то действия Трампа классические . И достаточно примитивные . Трамп действует тупо правильно и поэтому надежно . Страна импортер должна собирать налоги с импорта . Даже где то смешно страна импортер , а неё нет не ввозного НДС ни пошлин .
Нет, я думаю Кримсон прав, цель Трампа это снизить доху трежерей. Вот только ща последние е 3 дня с 3,8% до 4,4% подскочила доза, что убивает любой профит от пошлин
фраер отступил пока.
тем временем
Нацбанк Китая, который Народный банк Китая, спустил фетву по коммерческим банкам о дополнительной верификации операций по покупке доллара США.
Даже если речь о простых расчётах вида "конторе в Гонконге надо заплатить за закупки чего-то комплектующего для производства в Китае".
Давят каналы вывода баксов, сейчас у проамериканских компаний будет задержка платежей и прочие приключения, так хорошо знакомые российским компаниям.
Донни, ты просто ювелир.
Господи, да что вы все не видите очевидный путь, которым поперся Трамп. Он даже прямо говорил об этом. И я не раз говорил - он взял наш сценарий за основу. Где вы все видели там трежерис ? А Кримсон уперся в шаблоны и за деревьями леса не видит.
Плевать ему на трежеря. Он через пару лет скажет “кому должен – всем прощаю". А кому-то скажет это и гораздо раньше.
Профит от пошлин в том, что уже 75 стран радуются тому, что получили пошлины “всего 10%”. И будут делать всё, что им скажут, чтобы не получить 152%.
Трамп играет очень красиво, рискованно и может проиграть, но он вообще играет не в ту игру, в которой Кримсон его оценивает.
Примерно как оценивать действия боксёра с точки зрения шахматной теории.
+ )
Но на трежеря ему не наплевать. Он их продаст, в итоге, по самому выгодному курсу.
Играет красиво, да )
Байден взорвал северные потоки и ряд производителей из Европы, лишившись газа, уехали в США
Трампу взрывать кроме Ирана нечего. поэтому начал с пошлин, а с персами есть шанс (надежда) договориться
это пока без эскалации. разминка. дальше будет интересней. Трамп понимает, что "весь мир" от США не отвернётся, потому что тогда придётся Путина любить или Си. к чему не готов, как минимум, "золотой миллиард"
Как раз наоборот: ни с Россией, ни с Ираном ни о чём договориться нельзя.
У обоих есть свои собственные системы расчётов, и блокировка их счетов в американских банках (которая случится на следующем такте этой игры) им ничего не сделает. Потому их заранее вывели из игры.
Хороший парень, пусть сидит, знаете, да? Вот примерно поэтому.
К сожалению или к счастью, но нет, это не разминка. Если сейчас Трамп проявит слабину, отступит, на годик… тут все могут решить, что гегемония Китая таки лучше гегемонии США. Это неправда, конечно, по сравнению с Китаем даже США – вполне себе ничего так ребята… но в шоке многие могут так решить.
Но вроде как уже 75 стран присягнули и готовы делать что угодно, чтобы пошлины остались “божескими, всего-то 10%”… думаю через небольшое время будет продолжение/усугубление, с целью “дожать” оставшихся.
Приплюсуют к дисбалансу, который получается при учёте импорта/экспорта ещё то, что получается если считать, что они реэкспортируют китайские товары, будут обещать повысить ставку ещё… у Донни ещё много вариантов.
“Золотой миллиард”, кроме тех, кто присягнул Трампу – его главные противники, но Донни уверен, что их “прогнёт”. Ему важно всех остальных от Китая оторвать. Ну если не всех, то как можно больше.
Чтобы не получилось, как в истории с Россией, когда “весь мир”, на стороне США – это 15%.
Любви к Китаю не испытывает никто, максимум – настороженный нейтралитет, как у России с Ираном, так что ожидания Китая что “они, на своих рынках, будут всех душить всеми возможными способами – а им за это будут помогать” – не оправдаются.
Бизнесмены, в отличие от обывателей, живут не эмоциями и прекрасно знают что по сравнению с Китайской, возможной, гегемонией даже Американская – цветочки.
Единственная (и реально серьёзная!) опасность была для Трампа в возможной капитуляции Китая… вот это было не очень понятно чем крыть и была реально серьёзная опасность завалить весь план.
Сейчас это уже проскочили, даже если Китай сейчас попытается “откатить” всегда можно ему “не поверить”, обвинить в чём-то… принятие Китаем пошлин 34% в первый день было бы реально сильным ударом по всему плану.
с пошлинами всё страньше и страньше. на текущий момент ваше мнение по лини КНР-США не поменялось?
Нет. Трамп получил какое-то число “целующих задницу”. Вроде как 75 из 211, если не врут. Неплохой результат.
Теперь ему нужно перетаскивать оставшихся.
Для этого нужно выбрать какую-нибудь одну жертву, которую нужно будет не просто примерно наказать, но, фактически, уничтожить. Вот просто “вдребезги”. Чтобы жители какого-нибудь успешного-успеха типа Катара начали завидовть сирийцам.
Если это будет достаточно убедительно, то через три месяца к этим 75 удастся добавить ещё 75, после чего можно уже заставлять их прекратить торговлю с Китаем.
Если не будет – процесс придётся повторить.
это реально? это ж пустые полки по широкому спектру товаров
Проблемы индейцев шерифа не волнуют.
Когда выбор идёт между пустыми полками и отсутствующими полками (так как всё будет уничтожено в процессе гражданской войны) – выбор может быть любым, но конечный результат для населения один и тот же.
См. Сирия, см. Ливия, далее везде.
А вот для власть имущих результат разный и они-таки могут выбрать вариант, который их оставляет руководителями нищего населения… а не вариант, когда нищее население остаётся без их мудрого руководства.
Сирия/Ливия - примеры показательные, но!!! совершенно иная плотность населения и культура
и в США на руках столько стволов... даже не знаю, нацгвардия потянет или
Даже Разину приходилось рассказывать сказки о том, что с ним в Москву идёт Алексей Алексеевич и сам гонимый патриарх Никон. А Пугачём представлял себя Петром III.
Не бывает восстаний, способных что-то сделать с государством, если в элитах нет раскола.
В США сейчас элиты консолидированы и даже демократов загнали “под шконку”: зубами скрежещут, но выступать не пытаются.
Да и как раз в США будет меньше всего шухера: борьба ж к Китаем не один год продлится, всё это время продукция будет, всеми правдами и неправдами, доставляться.
Об этом даже думать особо не нужно, как показал опыт России.
Вот если бы Китай понимал что с ним сделают, в конечном итоге и сам бы ограничил поставки… но пока что Китай в эту сторону даже не думает.
Китай слишком самоуверен. посмотрим, кто кого. в игре "по правилам" Пекин не вытянет, конечно. но, теоретически, может предложить новые подходы. сломать парадигму
Это было бы так, если бы США пользовались долларом только у себя, а не были эмитентов для мировой торговли. Эмитент по определению обязан иметь отрицательное сальдо внешней торговли. Потому что при нулевом балансе просто не будет долларов у других стран-поставщиков импорта в США.
Вот, представьте, вы торгуете с США на 1 тыс. в год (миллион, миллиард и т.д.) с США в долларах США. Вы им продали товара на 1 тысячу долларов и купили на одну тысячу долларов (нулевое сальдо торгового баланса, как хочет Трамп). Сколько у вас останется долларов для следующего цикла? - НОЛЬ. Потому что нулевой торговый баланс. Где вы возьмете еще долларов, если вы их не печатаете? В долг у США под проценты? Вы им поставили товар, еще и они вас поставили на проценты за следующие доллары для вас? (нулем)? Но тогда это уже другая история без нулевых торговых и платежных балансов, что собственно было и есть на сегодня в мире, и что "не устраивает" Трампа.
Поэтому Штатам можно хотеть только чего-то одного из двух. Либо дефицитный торговый баланс и мировой доллар, либо отказ от доллара как мироаой резервной валюты и бездефицитный торговый баланс.
А Трамп хочет сразу и того, и другого. А так не бывает. Вернее бывает на коротком отрезке, пока у всех вовне США доллары не кончатся вместе с последними поставками в США, т.е. уже бесплатно, долларов-то больше не будет у них. И товары, и доллары стеклись в США. А поставщики в США с голой задницей, без долларов и без отгруженных товаров. И тогда на их фоне Америка снова грейт агейн. ... Ну а потом США снова напечатают долларов и будут раздавать для внешней торговли тем, кто послушен и нагнут. Вот такая, блин, перезагрузка мировой системы по Трампу.
Трамп играет свою многоходовую игру с неизвестными нам целями, наверняка расчитанную на суперкопьютерах с ии. Поэтому наши рассуждения-это как гадание по внутренностям животных, уровень аборигенов Тасмании.
Ну тогда накал идиотизма становится понятен
вы надеетесь, что государственные мужи умнее и прозорливее специализированного ии? нет никаого идиотизма в ситуации.
Простите, вы лично использовали ИИ для решения практических задач или просто верите?
тот ии, что используется всеми желающими за скромные деньги для написания стихов, рисования картинок и пр., несколько отличается от спец ии, используемого в качестве оружия для нац обороны государств.
Расчитываете "простак" пользоваться спецИИ ? Даже доступ к самым мощным тупым вычислительным компам стоит конских денег. Кто ж нам расскажет про реальные возможности , того что могут нац цифровые интеллекты...
так думаю.
Мы же знаем принципы, на которых этот ИИ работает. Чтобы обучить ИИ управлять государством, ему нужно дать миллиард государств и возможность всеми ими порулить.
Если лишнего миллиарда государств для опытов у вас нет, то ему нужно дать модель государства. Модель государства не берется с потолка. Ее создают люди, которые пишут о своей работе в научных журналах.
Ага, а разработчики гиперзвука и прочего, пишут в своих жж и блогах о трудностях и удачах.
В любом случае, это все делают обычные люди, а не специализированный ИИ.
Прикинь! В своих специализированных жж и блогах. И все кому можно это читают.
Но дело не в этом. Математика ИИ не сложнее любого другого алгоритма и она открыта, поэтому никакой суперспецискусственныйидиот никому ни в чем не поможет - его обучать не на чем.
Ну если Трамп надиктовал промты так, как он пишет в соцсетях, то что-нибудь могло пойти не так, да.
Но вообще ждать конструктива в условной команде, где Маск уже поругался с Наварро, непросто.
Какие суперкомьютеры с ИИ, я вас умоляю.
Вся игра была описана ещё когда АШ от Глобальное Авантюры отпочковывался и была, собственно, базой построений, для обсуждения которые АШ, в принципе, существует.
Вот только АШ стал-таки популярен и теперь тут дикое количество дилетантов-идиотов, которым банально лень даже посмотреть на историю сайта, на котором они тусуются.
Но да, Трамп шоумен плюс спец по банкротсвам, он прости идеален для этой работы, другого такого найти очень сложно будет.
спасибо, понятно.
Как это получится? Пиндосы просто отберут и то, и другое?
Они же сами практически ничего не экспортируют.
Трамп же хочет, "практически ничего не экспортируя", выравнять торговый баланс с другими странами, в том числе и особенно с поставщиками в США. Так утверждает по крайней мере. На самом деле, конечно нет. Его заявленные цели не соответствуют реальным намерениям. Но надо же рассказать американцам, как грабят Америку и как он ее спасает.
Это вообще хуцпа отменная у Трампа. Вдуматься - он обвиняет в грабеже Америки поставщиков еды и промпродукции, за которую Америка платит созданными в компе из воздуха долларами. Америка жрет реальную продукцию, но ее президент обвиняет в грабеже того, кто ее поставляет и с кем за нее расплачиваются воздухом.
Просто при этой схеме жизни Америки за счет созданных из воздуха долларов это потребление записывается в долг США. Долг растет, растут и суммы его обслуживания. Трамп хочет избавиться от оплаты. Как-то так потреблять чужой ресурс, чтобы долг не рос, а падал. Желательно до нуля. А потом падал ниже, т.е. чтобы другие были должны Штатам, а не они другим.
Тоже поржал над этим.
"Мы вас всех грабим, меняем ваши ништяки на уже даже не бусы, а просто фантики, но сволочи всё равно вы!"
Это так по-демократически...
у населения США нет денег платить за импорт на 10, 20, 50 или 100% дороже. или у Трампа "великая Америка" - это без бедноты? ибо она сдохнет с голода или будет застрелена при попытке штурма супермаркета?
Нет денег? Пусть платят золотом ©. (Согласно Вальтеру - безголовая королева).
Прикол в том, что золота у них тоже нет.
Всё, что у них есть, это капитализация эпл и понты.
Как нет? 8500 тонн в ФордНоксе. Пусть те кому надо - купят.
Даже трамп в это не верит. Поэтому хочет провести ревизию фортнокса.
Да и в деньгах это меньше полтриллиона -- ниочом для долга в 36 трюлей.
вот прям хочет? или когда-то давно ляпнул сгоряча? в этот срок таких заявлений не слышно
Да как жешь не слышно?!
https://ria.ru/20250220/khranilische-2000501762.html?ysclid=m9qp3f1xeb37011234
Другое дело не повредит ли такое желание его жизни и здоровью?
хм... он же ещё главе ФРС отставкой грозит. впрочем, двум смертям не бывать :)
А ведь ему тонко намекали, "прострелив" ухо...
да да. шепнули на ушко ))
Страницы