Вчера в блоге у то­ва­ри­ща basil10 вышла ста­тья о си­ту­а­ции на аме­ри­кан­ских фон­до­вых рын­ках. С уве­рен­но­стью можно кон­ста­ти­ро­вать, что тор­го­вая война Трам­па при­но­сит свои плоды.

Меры, при­ня­тые пре­зи­ден­том До­наль­дом Трам­пом, уси­ли­ва­ют опа­се­ния от­но­си­тель­но за­мед­ле­ния эко­но­ми­че­ско­го роста и при­во­дят к рез­ко­му па­де­нию аме­ри­кан­ских акци. Хотя ни один из ана­ли­ти­ков пока не сде­лал окон­ча­тель­но­го за­яв­ле­ния, из­ме­не­ния, про­изо­шед­шие менее чем через три неде­ли после до­сти­же­ния ин­дек­сом S&P 500 ре­корд­ных зна­че­ний, де­мон­стри­ру­ют рас­ту­щее чув­ство неопре­де­лён­но­сти среди про­гно­зи­стов Уолл-​стрит.

«Всё ещё будет слож­но пол­но­стью ис­клю­чить по­тен­ци­аль­ные недо­стат­ки по­ли­ти­ки, учи­ты­вая от­сут­ствие яс­но­сти от­но­си­тель­но сро­ков, мас­шта­бов и глу­би­ны из­ме­не­ний», — на­пи­сал Дуб­рав­ко Лакос-​Бухас, стра­тег JPMorgan, в своей за­пис­ке для кли­ен­тов. «В то же время ин­ве­сто­рам сле­ду­ет учи­ты­вать воз­мож­ную во­ла­тиль­ность».

от­сю­да

Эта ин­фор­ма­ция может озна­чать лишь одно - сред­не­ста­ти­сти­че­ский аме­ри­кан­ский Джо  наконец-​​то при­нял ре­ше­ние мо­не­ти­зи­ро­вать свои акции в секс нар­ко­ти­ки и рок&ролл.

Кэш вы­хо­дит из аме­ри­кан­ских "цен­ных" бумаг, что в свою оче­редь, вполне ве­ро­ят­но, может со­здать дав­ле­ние на по­ка­за­те­ли ин­фля­ции в США и по­вли­ять на курс на­ци­о­наль­ной ва­лю­ты. 

Па­рал­лель­но с этим дви­же­ни­ем 7 марта глава ФРС Дже­ром Пау­элл сде­лал за­яв­ле­ние о росте неопре­де­лен­но­сти в эко­но­ми­ке США:

Несмот­ря на рост неопре­де­лен­но­сти, эко­но­ми­ка США по-​прежнему на­хо­дит­ся в хо­ро­шем со­сто­я­нии, - ска­зал Пау­элл. - Нам не нужно то­ро­пить­ся, мы вполне го­то­вы до­ждать­ся боль­шей яс­но­сти

Пре­зи­дент Фе­де­раль­но­го ре­зерв­но­го банка Ат­лан­ты Ра­фа­эль Бо­стик за­явил в пят­ни­цу, что Фед­ре­зерв, ве­ро­ят­но, до "позд­ней весны или лета" не будет иметь до­ста­точ­ной яс­но­сти от­но­си­тель­но эко­но­ми­че­ских усло­вий в США, чтобы про­дол­жить кор­рек­ти­ров­ку денежно-​кредитной по­ли­ти­ки.

Бо­стик ска­зал, что в дан­ный мо­мент слож­но про­гно­зи­ро­вать, куда может дви­гать­ся аме­ри­кан­ская эко­но­ми­ка, учи­ты­вая из­ме­не­ние по­ли­ти­ки США, и будет ждать, когда по­след­ствия тор­го­вых по­шлин, ослаб­ле­ния по­тре­би­тель­ско­го до­ве­рия и сни­же­ния им­ми­гра­ци­он­ных по­то­ков нач­нут от­ра­жать­ся в эко­но­ми­че­ских дан­ных.

Пау­элл в своем вы­ступ­ле­нии от­ме­тил, что имен­но "по­след­ствия этих из­ме­не­ний будут иметь зна­че­ние для эко­но­ми­ки и денежно-​кредитной по­ли­ти­ки США".

Он до­ба­вил, что опро­сы до­мо­вла­дель­цев и пред­ста­ви­те­лей биз­не­са го­во­рят о рас­ту­щей обес­по­ко­ен­но­сти пер­спек­ти­ва­ми эко­но­ми­ки.

"Нам оста­ет­ся толь­ко ждать, чтобы уви­деть, как все это по­вли­я­ет на бу­ду­щие рас­хо­ды и ин­ве­сти­ции", - ска­зал он.

А пока они ждун, пред­ла­гаю немно­го по­раз­мыш­лять о своем. 

---

Курс дол­ла­ра на меж­ду­на­род­ном рынке Forex упал ниже 85 руб­лей впер­вые с 7 ав­гу­ста 2024 года.

Дол­лар на пло­щад­ке сни­жал­ся более чем на 3%, до 84,93 рубля. На рос­сий­ском меж­бан­ков­ском рынке по со­сто­я­нию на 16:12 мск дол­лар терял также свыше 3%, его курс сни­жал­ся до 85 руб­лей, пе­ре­да­ет «Ин­тер­факс».

По мне­нию экс­пер­тов, важ­ную роль в укреп­ле­нии рубля иг­ра­ет рост ко­ти­ро­вок ОФЗ, при­вле­ка­ю­щий ино­стран­ных ин­ве­сто­ров. Для по­куп­ки руб­ле­вых об­ли­га­ций они кон­вер­ти­ру­ют ва­лю­ту в рубли, уве­ли­чи­вая ее пред­ло­же­ние на рынке.

До­пол­ни­тель­ную под­держ­ку рублю ока­зы­ва­ет рост чи­стых про­даж ино­стран­ной ва­лю­ты рос­сий­ски­ми экс­пор­те­ра­ми, ко­то­рые в фев­ра­ле вы­рос­ли на 25% по срав­не­нию с ян­ва­рем, до­стиг­нув 12,4 млрд дол­ла­ров

bfm

---

В Китае на­зва­ли вол­шеб­ной став­ку Рос­сии на зо­ло­то

Несколь­ко дней назад стало из­вест­но, что сто­и­мость зо­ло­тых за­па­сов Рос­сии до­стиг­ла ре­корд­но­го уров­ня, пре­вы­сив от­мет­ку в 217,4 мил­ли­ар­да дол­ла­ров.

По мне­нию ана­ли­ти­ков из Китая, сло­жив­ша­я­ся си­ту­а­ция с зо­ло­то­ва­лют­ны­ми ре­зер­ва­ми Рос­сии яв­ля­ет­ся весь­ма при­ме­ча­тель­ной. Как от­ме­ча­ет автор ма­те­ри­а­ла, опуб­ли­ко­ван­ном на пор­та­ле Baidu, стра­на су­ме­ла зна­чи­тель­но уве­ли­чить свои ак­ти­вы за счёт гра­мот­ной стра­те­гии ин­ве­сти­ро­ва­ния в дра­го­цен­ные ме­тал­лы.

Ещё несколь­ко лет назад ру­ко­вод­ство Рос­сии при­ня­ло ре­ше­ние о ди­вер­си­фи­ка­ции своих ре­зер­вов, от­ка­зав­шись от зна­чи­тель­ных вло­же­ний в го­су­дар­ствен­ные об­ли­га­ции США и на­пра­вив зна­чи­тель­ную часть средств в за­куп­ку зо­ло­та.

Этот шаг был обу­слов­лен гео­по­ли­ти­че­ской на­пря­жён­но­стью и санк­ци­он­ной по­ли­ти­кой За­па­да, ко­то­рая могла по­ста­вить под угро­зу лик­вид­ность и без­опас­ность рос­сий­ских ак­ти­вов в ино­стран­ных фи­нан­со­вых ин­стру­мен­тах.

На тот мо­мент по­доб­ный ма­нёвр вы­зы­вал во­про­сы у мно­гих эко­но­ми­стов и ана­ли­ти­ков, так как счи­та­лось, что зо­ло­то усту­па­ет по при­быль­но­сти тра­ди­ци­он­ным ак­ти­вам, таким как цен­ные бу­ма­ги и ва­лют­ные за­па­сы, го­во­рит­ся в ма­те­ри­а­ле (пе­ре­вод сайта АБН24).

Од­на­ко по­сле­ду­ю­щие со­бы­тия под­твер­ди­ли даль­но­вид­ность при­ня­то­го ре­ше­ния. За по­след­ние пять лет сто­и­мость зо­ло­та на ми­ро­вом рынке прак­ти­че­ски удво­и­лась, что поз­во­ли­ло Рос­сии по­лу­чить зна­чи­тель­ную при­быль от своих ин­ве­сти­ций.

Недав­но цена на дра­го­цен­ный ме­талл до­стиг­ла ис­то­ри­че­ско­го мак­си­му­ма, пре­вы­сив 2900 дол­ла­ров за трой­скую унцию. Таким об­ра­зом, рос­сий­ская стра­те­гия ин­ве­сти­ро­ва­ния в зо­ло­то ока­за­лась чрез­вы­чай­но успеш­ной, поз­во­лив не толь­ко со­хра­нить, но и зна­чи­тель­но при­умно­жить зо­ло­то­ва­лют­ные ре­зер­вы стра­ны.

"Вол­шеб­ная опе­ра­ция Рос­сии", — счи­та­ет автор ма­те­ри­а­ла.

Он от­ме­ча­ет, что ана­ло­гич­ной стра­те­гии при­дер­жи­вал­ся Китай, ко­то­рый на про­тя­же­нии мно­гих ме­ся­цев уве­ли­чи­вал свои зо­ло­тые ре­зер­вы. КНР, как и Рос­сия, ак­тив­но ску­пал ме­талл, сде­лав его важ­ной ча­стью на­ци­о­наль­ных ре­зер­вов. В ре­зуль­та­те Китай также смог из­влечь су­ще­ствен­ную вы­го­ду от роста цен на зо­ло­то.

Со­вер­шен­но про­ти­во­по­лож­ная си­ту­а­ция на­блю­да­ет­ся в за­пад­ных стра­нах, таких как США. Здесь по-​прежнему от­да­ют пред­по­чте­ние нефи­зи­че­ским ак­ти­вам, таким как фи­ат­ные ва­лю­ты и го­су­дар­ствен­ные об­ли­га­ции. Несмот­ря на это, те­ку­щие эко­но­ми­че­ские тен­ден­ции и про­гно­зы сви­де­тель­ству­ют о ве­ро­ят­ном даль­ней­шем росте цен на зо­ло­то, что может при­ве­сти к до­пол­ни­тель­но­му укреп­ле­нию фи­нан­со­вых по­зи­ций Рос­сии и Китая.

Си­ту­а­ция на ми­ро­вых фи­нан­со­вых рын­ках ука­зы­ва­ет на зна­чи­тель­ное из­ме­не­ние в под­хо­дах к фор­ми­ро­ва­нию ре­зер­вов раз­лич­ных го­су­дарств. Стра­ны, сде­лав­шие став­ку на зо­ло­то, су­ме­ли зна­чи­тель­но по­вы­сить свою эко­но­ми­че­скую устой­чи­вость, тогда как при­вер­жен­ность тра­ди­ци­он­ным ин­стру­мен­там может при­ве­сти к по­те­рям при из­ме­не­нии мак­ро­эко­но­ми­че­ских усло­вий.

В усло­ви­ях про­дол­жа­ю­щей­ся гео­по­ли­ти­че­ской неста­биль­но­сти и воз­мож­но­го ослаб­ле­ния ми­ро­вых валют зо­ло­то оста­ёт­ся одним из самых на­дёж­ных ак­ти­вов для со­хра­не­ния ка­пи­та­ла и обес­пе­че­ния эко­но­ми­че­ской без­опас­но­сти.

Олег Ар­тю­ков - 10 марта 2025

---

На стра­ны БРИКС при­хо­дит­ся 21,4% ми­ро­вых ре­зер­вов зо­ло­та

Во II квар­та­ле 2024 г. за­па­сы зо­ло­та стран БРИКС (без учета Ирана и Эфи­о­пии, ко­то­рые не рас­кры­ли дан­ные) до­стиг­ли 6200 т, или 21,4% от ми­ро­вых ре­зер­вов. Об этом со­об­ща­ет «РИА Но­во­сти» со ссыл­кой на све­де­ния Все­мир­но­го со­ве­та по зо­ло­ту.