Америка забирает все золото Британии: к чему они готовятся?

МОСКВА, 2 мар – ПРАЙМ, Наталья Карнова. Трансатлантическая золотая лихорадка – переток золота из хранилищ Лондона в Нью-Йорк – носит необычный характер, но не имеет однозначного объяснения. Лежащие на поверхности версии оказываются несостоятельными, зато открывается простор для конспирологических измышлений. 

Трудности перевода

В последние недели на рынке золота наблюдается интересный тренд – слитки из хранилищ в Лондоне перетекают в Нью-Йорк. Само по себе это явление весьма необычно, ведь британская столица – мировой центр по торговле физическим золотом. Там находится крупнейшая мировая биржа по продаже драгоценных металлов. До последнего месяца Лондон и Сингапур не имели конкурентов, как центры ценообразования и хранения мирового золота.

В январе в Лондоне было сосредоточено более 8,5 тонн драгоценного металла. Прежде всего, в хранилище Банка Англии – втором по величине после Нью-Йоркского Федрезерва. Там в девяти укрепленных помещениях находится около 420 тысяч слитков, принадлежащих как британскому казначейству, так и другим центральным и коммерческим банкам. Есть и частные хранилища, управляемые мировыми финансовыми корпорациями.

Обычно информации о движении золота мало – эта сфера любит тишину. Но в начале года отток начал набирать обороты, и информация о нем просочилась в СМИ. Сотрудников в хранилище немного, они не справляются с объемами отгрузки и сверки слитков, в результате в Банке Англии выстроилась многонедельная очередь на вывод активов, пишет Bloomberg.

Сама перевозка золота сопряжена со сложностями. Для начала надо арендовать места в грузовом отсеке коммерческого самолета. Мест немного, поскольку страховые компании не страхуют большие объемы ценного груза. Затем слитки нужно переплавить из лондонского стандарта (400 унций) в американский (100 унций). Это делают в Швейцарии, чьи заводы тоже не справляются с наплывом желающих. И уж потом грузить партию на самолет из Хитроу в JFK.

Трамп испортил малину

С чем связан этот неприличный для рынка "вечных ценностей" ажиотаж, и почему инвесторы вынуждены томиться в очередях и гонять свое богатство по свету? Они боятся новых пошлин, которыми грозит Дональд Трамп.

Именно опасения новой торговой войны между США и Европой, которая рано или поздно приведет к наложению Вашингтоном ввозных пошлин на драгметаллы, являются единственным логическим объяснением происходящего, считает руководитель направления по развитию бизнеса российской брокерской компании PBSR Евгений Бабошкин.

"Дилеры обеспокоены тем, что они могут попасть под такие пошлины, и если принять, что начальные ставки от 25% будут гипотетически применены и в отношении трансатлантического золота, то последствия для держателей будут поистине катастрофическими. В этом смысле мы согласны с новым термином "трансатлантическая золотая лихорадка": владельцы в панике перемещают драгметалл из хранилищ в Лондоне в Нью-Йорк", - говорит он.

Самое неприятное для владельцев драгметалла – то, что внешнеполитические риски нельзя просчитать. А Трамп, известный своими резкими шагами, может повысить пошлины внезапно и резко. "Все может случиться быстро и законодательное ограничение уже будет нельзя официально обойти", - говорит эксперт по фондовому рынку "БКС Мир инвестиций" Виталий Манжос.

Да и сами по себе новости о многонедельных очередях на получение золота из хранилища Банка Англии вызывают пессимизм. "Оправдание, что это связано с нерасторопностью сотрудников склада драгметаллов, не выдерживает серьезной критики. Подобная ситуация способствует появлению и нагнетанию конспирологических теорий о том, что физического золота может не хватить всем желающим. Это дополнительно подогревает ажиотажный спрос", - рассуждает он.

Причина или следствие

Как следствие, стоимость золота в Нью-Йорке оказалась выше, чем в Лондоне. Нью-йоркские фьючерсы торгуются дороже лондонских спотовых цен, и разрыв в этом году превысил 50 долларов за унцию. Последний раз столь серьезное расхождение наблюдалось в 2020-м году во время пандемии. Тогда те, кто смог зафрахтовать самолеты и доставить слитки в США получили рекордные прибыли

Однако появившаяся вновь возможность ценового арбитража между континентами является не причиной, а следствием бегства золота в США, считает Манжос. "Это подтверждает аналогичная ситуация с физическим серебром. Спрос настолько велик, что даже этот более дешевый металл стало выгодно перевозить через океан самолетами. Однако сохраняющаяся существенная разница цен подстегивает текущую тенденцию", - указал он.

С момента американских выборов до середины февраля запасы на американской бирже Comex выросли более чем на 20 миллионов унций. Это около 60 миллиардов долларов. В основном рост произошел за счет доставленных из Лондона партий металла.

Золото продолжают скупать еще и мировые центробанки. Страны пытаются уменьшить зависимость от доллара и защитить свои валюты от девальвации и инфляции. В 2024 году центробанки скупили более 1 тысячи тонн золота, которое традиционно используется для сохранения покупательной способности капитала.

Все это толкает вверх цены: 3 тысячи долларов за унцию – уже не предел. Только за прошлый год золото подорожало в долларах примерно на четверть.

Пока цены реагируют на "трансатлантическую золотую лихорадку" негативно: впервые с начала года драгметалл завершает неделю падением. Это связано с тем, что перемещение требует больших затрат на логистику, которые ложатся на плечи отправителей.

"Чисто технически они вынуждены продать небольшую часть золота, чтобы покрыть эти издержки и переместить оставшуюся часть своих владений за океан. Любая продажа активов ‒ в особенности, происходящая в спешке ‒ всегда приводит к снижению цены этого актива", - говорит Бабошкин.

И, наконец, ажиотаж подогревают спекуляции о том, что США могут переоценить свои золотые запасы. Сейчас их стоимость сохраняется на уровне 1974 года – 42 доллара за унцию. При переоценке по нынешней стоимости США станут богаче сразу на 800 миллиардов долларов. А держатели золота в других странах – беднее.

Заткнуть дыру в Форт-Ноксе

Дополнительно "масла в огонь" подливают опасения возможного аудита золотого запаса США, который не проводился с далекого 1974 года. Указанная процедура еще в то время вызвала массу критики. Если станет известно даже о частичной недостаче золота в Форт-Ноксе, мировой рынок золота способен отреагировать неадекватным всплеском цены и объемов торгов, говорит Манжос.

Но тут открывается поле для чистой конспирологии – что если власть имущие знают, что в американских хранилищах недостача? И золото просто в спешке переправляют через океан, дабы покрыть ее, когда придет инспекция? Иначе как объяснить необходимость переплавки под американский стандарт, ведь для продажи размеры слитков неважны – главное, чтобы золото было настоящим.

Вернется ли в этом случае золото в Лондон или так и останется за стенами Форт-Нокса - загадка. Но, как известно, джентльменам верят на слово. Поэтому аудит подвалам Банка Англии пока не грозит.