С удовольствием (тем более что ваш покорный слуга годами повторяет про «золото и юани») наблюдаю за попытками мейнстримных западных СМИ* объяснить себе и окружающим, почему золото штурмует новые рекорды и вообще сломалась связь между ставками ФРС и ценой на золото. Вопрос, между прочим, далеко не праздный и имеет значение не только для финансистов, потому что «золото, которое отбилось от рук ФРС» — это симптом, что-то из серии «боль в грудной клетке с жжением» — как предвестник инфаркта, в данном случае «инфаркта» долларовой системы. Кстати, после инфаркта жить можно (если повезёт), но вот жить былой лихой жизнью уже не получится.
Если сильно упростить, то раньше в арсенале ФРС (и, опосредованно, любой вашингтонской администрации) были два мощных инструмента решения финансовых проблем за чужой счёт — эти инструменты можно назвать «долларовый пылесос» и «американская пугалка».
Как работала «американская пугалка»: как только в мире происходил какой-нибудь экономический или военный кризис, то инвесторы, банкиры, рядовые и нерядовые сберегатели, а также управляющие активами центральных банков и суверенных фондов, роняя тапки, срочно бежали покупать баксы, а потом на эти баксы бежали покупать трежерис (американские гособлигации) — и тем самым не только оплачивали бюджетный дефицит США, но ещё и давали возможность финансировать его по более низким ставкам. Рефлекс работал даже в случаях, если кризис был в какой-то конкретной стране (из неё всё равно все бежали покупать баксы и трежерис), и даже в случаях, если сам кризис был спровоцирован американцами. Это великолепная была позиция: чем хуже, нестабильнее и опаснее был мир, тем лучше было США — эмитенту единственного по-настоящему надёжного финансового актива на планете.
Как работал американский «долларовый пылесос» (напоминаю, я СИЛЬНО упрощаю): в мире свободного движения капиталов у ФРС открывалась возможность периодически поднимать ставки по доллару, что (в условиях железной уверенности всего мира в том, что американские трежерис — это и есть самый надёжный актив на планете) приводило к тому, что держатели капиталов (а также все, у кого есть хоть какая-то возможность «кредитнуться» в других, в основном развитых, но не только странах) немедленно продавали свои «домашние» активы (облигации, валюту) и даже влезали в долги (если местные ставки позволяли), чтобы купить баксы, а на баксы купить трежерис с хорошей доходностью. ФРС как бы «пылесосил» со всего мира деньги в американскую экономику, но прежде всего в американский рынок гособлигаций, финансируя американский бюджет и обескровливая остальные экономики планеты. «Ограничения вывоза капитала» типа китайских не помогают, особенно когда сами китайские коммунисты-чиновники и их друзья-бизнесмены тоже вывозили баксы из страны.
Теперь сломалось и то и то, просто ещё не до конца. А золото и его рост — это просто симптом. В мире неспокойно и идут плюс-минус две горячие войны, каждая из которых может перерасти в ядерный конфликт... Но вместо того чтобы покупать трежерис, по крайней мере КНР (как на уровне ЦБ, так и индивидуальных инвесторов), Индия, Турция и ещё энное количество «умных денег» (хедж-фонды, (U)HNWI и их «семейные офисы» и т. д.) грузятся (в основном физическим) золотом, а не американскими гособлигациями.
Ставки ФРС высокие (доходности по трежерис тоже) и вроде бы должны давить золото вниз (по мейнстримным статистическим моделям, над которыми ваш покорный слуга обидно смеялся с 2020-го, золото «должно» стоить ~$1650–1750), ибо оно не имеет «текущей доходности» и платит не купонов, но те же самые китайцы (даже на частном уровне) почему-то всё равно грузят золото так, что экспорт из Швейцарии в Гонконг штурмует многолетние рекорды.
А всё дело в том, что НЕ НАДО БЫЛО КРАСТЬ РОССИЙСКОЕ БАБЛО.
Последствия уже есть, но всё ещё только начинается...
P.S. Мировые рынки захватила золотая мания. Стоимость золота достигла** рекордного уровня за всю историю в 2350 долларов за тройскую унцию. Спрос на физическое золото только растёт на фоне геополитического разлома и постепенной дедолларизации. За 2023 год центробанки мира скупили рекордные 1000 тонн золота, как и в 2022. Особенно активно покупают золото Китай, монархии Персидского залива, Индия, Турция и страны Центральной Азии. Спрос на золото со стороны центробанков находится на максимуме с послевоенного 1950. Золото замещает собой доллар и казначейские облигации США, которые раньше считались самым безопасной инвестицией. Но сейчас - с заморозкой активов России, санкционными войнами и нестабильностью внутри США - незападные страны начали постепенно избавляться от американских активов. Китай сократил вложения в госдолг США на 500 миллиардов долларов. Фонд Рокфеллера называет это новой золотой лихорадкой***. Фактически золото превращается в оружие против доллара. Ведь скупающие золото страны хотят создать альтернативную финансовую систему. А доллар и американские трежерис становятся для них чересчур рискованными активами. Их в любой момент тоже могут заморозить. Да и многие опасаются серьёзного форс-мажора внутри США - скажем, с техническим дефолтом на фоне острейшего раскола и дисфункции Вашингтона. Для США же падение спроса на доллар и свои облигации чревато плохими последствиями. Ведь обслуживать госдолг в 35+ триллионов долларов и содержать военную машину с 700 базами по всему миру будет становиться всё проблематичнее.https://t.me/malekdudakov/6881
*https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-04-07/the-gold-market-hunts...
***https://www.ft.com/content/e9c78b99-8a29-47e2-b5bf-9f7542608cf6
Комментарии
Смущает разница в стоимости золота и трежерей.
Тонна золота это меньше 70 миллионов долларов. Тысяча тонн - соответственно миллиарды.
А трежеря у больших стран идут на сотни миллиардов.
Всего лишь показатель того, насколько золото на самом деле недооценено и какой потенциал роста у его цены.
тут по сей видимости будет обоюдка, и золото недооценено и воздух будет спущен.
Это говорит о масштабах токсичного балласта у вассалов. Паники нет, пока, и гегемона ещё, пока, побаиваются, но с абрисом уже всё понятно...
По мере раскручивания гиперка драгметаллы станут дефицитом.
/трежеря у больших стран идут на сотни миллиардов/
В этом и причина "стабильности" долговых бумаг, сколько туда капитала не паркуй "пузырь" не надуешь. Любой другой рынок (комоды, акции) запузырится от десятка-другого лярдов...
Тонна золота - это очень мало :)
Да! В котиках золото лучше всего измерять!
А пол-литра золота 9,65 кг.
Для понимающих.
Шота про кошку какая-то лажа тут
Да... решение отнять "заначку" и имущество это такой поворот в развитии...трансгендерный, как и было на их осквернённую Пасху. Под цилиндром вместо лица с бородкой дядюшки Джо уже видится толстая морда хабалки Нуланд с обещанием "сюрпризов" и пр. Бабское решение. "Пропал дом!".
Это еще львиную долю спроса на золото сливают в бумажный свисток.
Если бы на рынках можно было бы купить только физическое золото, его ценник был бы на порядок выше.
А так, емнип, процентов 70-80 золотого спроса удовлетворяется бумажками.
При раскрутке гиперка бумажки перестанут удовлетворять, захочется реальных активов...
Вот тогда мы все и узнаем реальный ценник на золото...
Пойти, купить пару-тройку слитков, штоле?..
Надо было брать по 800 р. за гр.
Спасибо за статью! У кримсона много хороших статей, но практически все под платным.
Эта статья исключительно хороша. Обычно его трудно понять, урчит что-то экономическое.
А что же Россия?
Россия - производитель. Себя не обидит...
На фоне недавнего рекордного экспорта политика неясная. Китай увеличивает резерв на 200 с гаком тонн за год, Россия - на порядок меньше.
За 2023 Россия увеличила свой золoтой запас на 700 тонн, из них добыла сама 420. С твоих слов-на порядок меньше 200, значит 20?
В другом официальном сообщении указывается 34 т. Откуда вы взяли 700 - мне неведомо.
https://ria.ru/20231102/zolotoy_zapas-1906834889.html ТУт 44 тонны только за 1 месяц. У вас 15 февраля какого года?
Это ещё что. Подозреваю что у любого именно производителя есть ещё и некая, не входящая в именно резерв, немалая кубышка. Просто её оглашение способно повлиять на рынок, поэтому её как бы нет. Вообще физическую железяку можно и ныкать физически.
Скажем проще - зачем нам прятать, если эта самая кубышка и так у нас, просто в земле, не добытая. А резерв - да, это не просто "чтобы лежало", это фонд для покрытия обязательств, больше чем обязательства хранить в резерве не нужно.
Не, я про добытое. Например можно держать в обогащённом виде руды и это не учитывается. Но я именно про кубышечки. Такие, на крайний случай. А то вот это "сколько обязательств", это не маневренно. Как то мы же санкции парируем? Их же как раз по обязательствам рассчитывают эти с запада. По гласной части. А прятать как раз что бы прочность оценить реально было вообще нельзя. Они и не оценили.
не то, чтобы прятать. Но публиковать нужно только резервы))
Это да. Это на столько фундаментальный фейл, что я и не знаю, как теперь их спасать будут. Так то, быстрое крушение америки никому не нужно. Слишком она везде вплелась - всем достанется. Надо потихоньку, помаленьку. А они сами в припрыжку с обрыва прыгнуть норовят. Такое ощущение что там вся администрация и пол конгресса на нас или китайцев работают...
Перспективный чат детектед! Сим повелеваю - внести запись в реестр самых обсуждаемых за последние 4 часа.
Данилов молодец. Давно его читаю.
Эх, надо было на олимпиаде 2014-го брать монетки из золота...
Хорошо что есть Золото , хорошо что есть Россия ! Иначе Антихриста завладел бы весь мир и в рабство попали бы все люди !
Кстати, указ президента про золото не для этого случая писался?
когда то лет 5-7 назад, читал аналитику. вроде на войне и мире, что золото недооценено от 50 до 70 раз.
и ещё читал, тогда же про какой-то жесткий механизм, которой мешает расти золоту очень агрессивно, условно если слишком большой спрэд от закрытия, то цена возвращается к цене закрытия предыдущей сессии
а в после статей 20-х кримсона, купил таки себе пару кг в монетах, как заначку на пенсию, жалко что мало
почти самое, мягко говоря, глупое решение из всех вариантов покупки золота (конкурирует за последнее место с "бумажным золотом")
Для примера в Сбере сегодня:
Победоносец, 3.11 г. Продажа 28 510 руб. Покупка 21 600. Т.е. вам надо ждать, что цена вырастет больше, чем на 30%, чтобы хотя бы в 0 выйти (без учёта инфляции!). И это при условии, что банк в принципе согласится ваши монеты обратно выкупить и соотношение "курса" покупки\продажи, который банк устанавливает по своему желанию, останется таким же.
Вы забываете, что при росте спроса на золото, начнёт не только цена расти, но и возможности его продажи.
А предел роста пока что не ясен. Он может составлять десятки раз... Не дай Бог, конечно, придти к такой ситуации...
я пишу не про цену на золото и её изменение, а про свое отношение к выбранному способу инвестиций.
Угу. Полтора года назад зубами скрипел, когда сто победоносцев полтильников заставил себя по 30 500 взять. На сегодня скупка 56 000. Вы хоть в курсе?? Да и монеты разные бывают. Зачем нести в банк царские червонцы и советские Сеятели?? Они все в царапинах и потертостях. Для них существуют другие места.
А два года назад, в марте, стоимость была выше 60 тыс. руб., а далее снизилась до 30 тыс. руб. Купившие в марте до сих пор в ноль не вышли, а про инфляцию им пока не будем напоминать.
Вы пример своего везения преподносите, как обычную тенденцию что ли? У любого инструмента есть моменты очень удачных покупок. Сложность угадать этот момент. Вернее, угадывать постоянно. И не только покупок, но и продаж. Вы же не можете гарантировать, что такое колебание не повторится и монета не будет опять стоить 30 тыс. Ведь сейчас она уже не 56, а 54 тыс. стоит. И всё это даже без учёта того, что банк сам назначает цену покупки. И при падении стоимости грамма на бирже до 4000 руб. ничто не мешает банку выкупать монеты по 2000 руб./г. Или по 1000. Или вобще не выкупать.
Я написал про то, что осуществлять покупку золота в виде монет не самая лучшая, и даже не хорошая идея. И всё.
На цифрах может понятнее будет, почему так считаю (данные по ценам продажи Сбербанка на сейчас).
Победоносец 7,78 г. - 67930 руб. (или 8731 руб/г.)
Золото, слиток 1 г. - 8099 руб. т.е. уже ощутимо дешевле, чем в монете (-7,24%)
Золото, слиток 10 г. - 74721 руб. (или 7472 руб/г.) - уже на 14,5% дешевле монеты.
Разница между ценой покупки и продажи:
Монета Победоносец 7,78 г.: 26%
Золото, слиток 10 г.: 14%
т.е. при росте стоимости золота, слиток быстрее окупится. При неизменной цене - меньше потери при продаже. При падении - цена монеты стремится, максимум, к цене "лома", как написал выше.
И, по-моему, "если что", то продать по более-менее рыночной цене за грамм слиток легче, чем монету.
Речь о монетах, которые де-факто слитки и есть. Брали их, когда на слитки сверху накручивали ндс, а такая монета продавалась соответственно без.
Как спекулятивный инструмент это совершенно точно не то, что надо. Но не всегда что то покупается с целью дождаться как отрастет и продать.
Я повторюсь взял на долгие годы, чтобы (случись что) на пенсии чувствовать себя спокойнее. надеюсь вообще никогда не пригодятся и перед смертью запаянные кейсы так детям и отдам
Монеты берет не только сбер, есть специализированные конторы, я брал свои 7,78 грамм в диапазоне от 18600 до 27000. Прошло три года выкуп в монетном доме 51500
И брал я все это, как заначку на пенсию, так что лежать им ещё так же лет 20.
Золото (физическое) имеет одну особенность -- доходность запасов золота начинается строго ОТ нуля и выше. В кризисные времена, особенно если приходит понимание что кризис НАДОЛГО -- все начинают СБЕРЕГАТЬ.
Ну а доходность трежерей и долларовых запасов, реальная -- нынче ОТРИЦАТЕЛЬНАЯ.
Простая арифметика.
Энергоносители и природные ресурсы, включая воду, вот основные активы ближайшего будущего. Сейчас это недооценивается из-за того, что не выработаны критерии их оценки. Но жизнь заставит это сделать, как скоро? Думаю ждать осталось немного. Золотая же лихорадка сегодняшнего дня лишь прелюдия к "похоронной симфонии" для зелёной макулатуры
Блин, посмотрел прекрасный клип из Золота Маккены в комментариях, и, в последних кадрах, увидев орла(хз на самом деле кто) подумал - беспилотник. Поржал над собой. Как же нас меняет действительность...