Spydell: Как американский рынок сошел с ума?

Аватар пользователя Novoreg

Как американский рынок сошел с ума – те самые хроники безумия.

Чтобы лучше понимать степень помешательства на теме ИИ, лучше обратить внимание на два кейса – Nvidia и Super Micro, но сначала немного цифр.

• К 19 февраля 2024 свыше 10 трлн капитализации рынка с начала 2023 или почти 20% от капитализации всех публичных американских компаний создано на волне хайпа вокруг ИИ согласно собственным расчетам на основе данных торгов и структуры рынка.

• Без фактора ИИ рынок находился бы в диапазоне 3500-4400 пунктов со средневзвешенным значением около 4000-4100 пунктов.

• Рынок рос в несколько волн – первая волна с середины марта по август 2023 и вторая волна с ноября по настоящий момент.

• Почти 9 трлн капитализации было создано с 27 октября, что по совокупности факторов является сильнейшим ралли за всю историю существования рынка.

• В структуре прироста на 10 трлн свыше ¾ концентрируются на компании прямо или косвенно, связанные с ИИ, а остальное через механизм обратных связей было распространено на прочие компании на траектории улучшения конъюнктуры и восприятия долгосрочных экономических перспектив.

• В рамках дисконтирования денежных потоков и рыночных прогнозов по развитию ИИ предполагается, что к 2030 году будет создано еще 25 трлн дополнительной капитализации сверх уже созданных 10 трлн согласно собственным расчетам. 

• Экономический эффект ИИ с точки зрения капитализации оценивается в 35 трлн долл. Фонды, которые инвестируют сотни миллиардов долларов «живых денег» в выкуп ИИ компаний по хаям предполагают, что их инвестиции вырастут в 2-3 раза в следующие 6-7 лет.

• Последние 100 лет состояли из непрерывного технологического прогресса, когда создавались целые индустрии – автопром, машиностроение, химия, аэрокосмические технологии, компьютеры и интернет. Но никто и никогда не рос так стремительно, как хайп вокруг ИИ.

• За всю историю человечества не было более быстрого создания стоимости вокруг одной, практически полностью изолированной технологии с неясными перспективами и крайне противоречивым реальным экономическим эффектом.

• Скорость прироста капитализации, как минимум, на порядок в относительно сравнении и на несколько порядков в денежном выражении превосходит скорость прироста капитализации за последние 100 лет в рамках технологического прогресса и внедрения принципиально новых технологических решений в различных отраслях экономики по собственным расчетам.

• Единственный пример за 100 лет, когда технологии оказывались видимый макроэкономический и рыночный эффект – распухание пузыря доткомов в конце 90-х, но тогда все было в разы скромнее.

• Взлет рынка обусловлен развитием ИИ в общем и языковых моделей, в частности, а основной триггер сформировал успешный старт ChatGPT. 

• Методологически не совсем корректно, хотя, по сути, будет обоснованно утверждение, что ChatGPT сформировал 10 трлн капитализации, которая уже в цене и на табло, плюс еще 25 трлн ожидаемой капитализации в следующие 6-7 лет. Чатбот ценой в 35 трлн.

• Практически все движение рынка с капитализацией более 51 трлн обусловлено анонсами OpenAI и выступлениями Сэм Альтмана, которые по степени влияния стал самым могущественным человеком планеты в моменте, деклассировав всех политиков и финансистов.

• О там как рынок сошел с ума - Сэм Альтман выступает в роли бога, а его интервью тематическими изданиями разбираются с точностью до количества хлопков ресниц и тональности голоса в попытке разглядеть намеки на будущие продукты OpenAI. 

• Почти 1.5 трлн прироста капитализации или 15% от общего эффекта было создано только в одной компанией – Nvidia.

• Технологические компании держат почти половину от оборота торгов и рыночной ликвидности, что вдвое выше нормы.

• Super Micro установила абсолютный мировой рекорд по приросту капитализации за месяц (252% max/min) для компаний, рыночная оценка которых в моменте превышала 50 млрд долл. 

• Super Micro установила мировой рекорд по обороту акций – свыше 60% от фрифлоата за день для высоко капитализированных компаний по собственным расчетам в рамках первичного бэктестинга.

Фокус концентрации ликвидности.

Истории успеха рождают легенды и провоцируют хайп, но ни одна история успеха не бывает долгосрочной и всегда коллапсируют из-за дисбаланса реальности и перегретых ожиданий.

Вопрос лишь в масштабе коллапса и в последствиях. 

Инвестидея, основанная на вере в светлое будущее, хороша до тех пор, пока реальность подтверждает эту проекцию, но проблема в том, что физический мир всегда ограничен в масштабировании, а вера в светлое будущее – безразмерна, что формирует гэп/разрыв между реальным приращением бизнеса и галлюцинированным бредом инвесторов/спекулянтов.

Две уникальные истории, которые концентрируют вокруг себя весь доступный капитал – Nvidia и Super Micro. Их бы можно было обойти вниманием, если бы не их невероятный масштаб.

К 20 февраля среднедневной объем торгов всех американских акций в свободном обращении на биржах NYSE и NASDAQ составляет около 370 млрд долл в среднем за 30 торговых сессий по собственным расчетам.

Свыше 1600 компаний имеют среднедневной объем торгов свыше 10 млн в среднем за последние 30 дней, более 100 млн объема торгов у 556 компаний, более 250 млн – 268 компаний, более 500 млн – всего 123 компании, более 1 млрд – 46 эмитентов и 47% от общего объема торгов.

Элита (более 3 млрд объема торгов) представлена всего дюжиной компаний: Broadcom, Alphabet и Netflix по $3.2 млрд оборота в день, Berkshire – $5.9 млрд (объем торгов вырос в 5 раз за два года), Super Micro – $6.5 млрд, Amazon – $8 млрд, Meta – $8.8 млрд, Microsoft – $9.8 млрд, Apple – $10.4 млрд, AMD – $14 млрд, Tesla – $22 млрд и Nvidia – $31 млрд млрд.

Выше представленная группа формирует 34% от объема торгов всех публичных компаний, а Nvidia и Super Micro более 10%!

Насколько это значительный объем торгов? Например, в России среднедневной объем торгов составляет менее 0.9 млрд долл по всем акциям, всего 22 компании имеют оборот более 10 млн долл и лишь одна компаний более 50 млн (Сбербанк).

За один день по Nvidia и Super Micro проходит столько, сколько по всем российским акциям за два месяца! Даже для американского рынка обороты экстраординарные.

Сейчас в США за один день оборачивается около 0.7% от капитализации всех публичных компаний и около 0.85% от фри-флоата, но есть особые истории: Nvidia – 2.1% от фри-флоата, Tesla – 3.9%, AMD – 5.3%, а у Super Micro рекордные 25.3% для компании с капитализацией более 30 млрд по собственным расчетам.

Причем, в моменте на последних торгов 16 февраля в Super Micro провернулись абсолютный рекорд – более 60% от акций в свободном обращении с рекордной внутридневной волатильностью.

Что все это означает? Максимальное вовлечение в пузырь не на локальном, а на макроэкономическом уровне. 

Nvidia стоит 1.8 трлн, за месяц в торгах участвует почти 40% от капитализации или 0.7 трлн, чистый денежный поток оценивается в 20-30 млрд в месяц – примерно столько новых денег требуется, чтобы держать всего одну акцию!

Общенациональные сбережения американских домохозяйств составляют 65-80 млрд в месяц с учетом возросших процентных расходов. Жалкие 65-80 млрд в месяц, которые участвуют в выкупе облигаций и концентрации в денежных активах.

Стоит ли говорить, что пузырение активов далеко вышло за предельную способность в обслуживании этого пузыря? Грядет большой бум и весьма интересно наблюдать за процессом.


 

Авторство: 
Копия чужих материалов

Комментарии

Аватар пользователя Рогоза
Рогоза(9 месяцев 2 недели)

Если создано из воздуха то и сдувшись не сильно навредит. Как понимаю оценка стоимости компании идёт по отдельным сделкам. На всё приращение денег и не вваливали и если цена снизится то реального убытка почти никто и не получит. 

Комментарий администрации:  
*** отключен (неинформативный флуд, игнор предложения сократить количество комментов к чужим записям) ***
Аватар пользователя Vladyan
Vladyan(9 лет 1 месяц)

А куда сдуваться-то будут, куда денежные потоки потекут? Тут подобного аналога не просматривается что-то.

И любопытно, резкий хлопок нынешнего пузыря произойдет таки до перзидентских выборов в США, или сразу после?

Аватар пользователя Рогоза
Рогоза(9 месяцев 2 недели)

Какие потоки?

Есть 1000 акций по 100 итого стоимость компании 100 000

Одну акцию продали по 200 Стоимость компании стала 200 000 Но денег от этого не прибавилось нигде!

Комментарий администрации:  
*** отключен (неинформативный флуд, игнор предложения сократить количество комментов к чужим записям) ***
Аватар пользователя Кьньвпальто
Кьньвпальто(5 месяцев 1 неделя)

Если кто-то купил по 200 000, значит эти деньги были вынуты из других проектов. Эти деньги не взялись из ниоткуда. Если не считать эмиссии. 

Аватар пользователя Рогоза
Рогоза(9 месяцев 2 недели)

ВЫ лишние 000 нарисовали. Я написал одну по 200, не все. Стоимость компании определяется по числу акций на их цену по рынку! Вложив 200 подняли котировку компашки на 100000

Комментарий администрации:  
*** отключен (неинформативный флуд, игнор предложения сократить количество комментов к чужим записям) ***
Аватар пользователя Кьньвпальто
Кьньвпальто(5 месяцев 1 неделя)

Вы говорили про 1000 акций и я говорил про 1000 акций. В чем проблема?

Аватар пользователя Рогоза
Рогоза(9 месяцев 2 недели)

По буквенно пояснять не буду. Оставайтесь при своём понимании.

Комментарий администрации:  
*** отключен (неинформативный флуд, игнор предложения сократить количество комментов к чужим записям) ***
Аватар пользователя thetrololo
thetrololo(8 лет 4 месяца)

Проблема в том, чтоб нарисовать рыночную капитализацию компании в 200 000 совершенно не требуется продать 1000 акций по 200.

Вчера в обороте было 1000 акций по цене 100.

Достаточно завтра продать 1 (ОДНУ) акцию по 200 - и капитализация компании станет 200 000, потому как рыночная стоимость последней сделки купли-продажи будет 200.

А послезавтра продаем 1 (ОДНУ) акцию по 1000 - и капитализация компании становится 1 000 000.

И вот за пару дней мы раздули капитализацию компании в 10 раз. При это живых денег у неё на счету от этого больше не стало, а нашелся лох или засланный казачок, которые раздули спекулятивный финансовый пузырь.

Упрощенно, но суть такая.

Аватар пользователя Рогоза
Рогоза(9 месяцев 2 недели)

Спасибо! Очень доходчиво выразили.

Комментарий администрации:  
*** отключен (неинформативный флуд, игнор предложения сократить количество комментов к чужим записям) ***
Аватар пользователя Кьньвпальто
Кьньвпальто(5 месяцев 1 неделя)

Если бы это было так просто, то я бы акцию стоимостью 1 доллар продал за 1000 долларов своему соседу и сразу увеличил капитализацию своей компании в 1000 раз. 

Аватар пользователя thetrololo
thetrololo(8 лет 4 месяца)

Ну собственно примерно так и делают когда манипулируют рынком.

Аватар пользователя hardknap
hardknap(11 лет 8 месяцев)

Вряд ли у вас получится. Кто-то другой (HFT робот) продаст ему свою акцию вперёд вас. Рынок этого не заметит.

Аватар пользователя Kozel de Baran
Kozel de Baran(5 лет 4 месяца)

Отчего же упрощённо? Это и есть тонкий рынок, на котором малые объёмы двигают огромные капитализации. В норме такого быть не должно, но если все ВЕРЯТ, что эти акции теперь стоят 200 и будут стоить 300, то никто и не продаёт их по 200, все ждут 300.

Аватар пользователя thetrololo
thetrololo(8 лет 4 месяца)

Ну упрощенно потому что в 10 раз за короткий срок, конечно, раздуть тяжело - идиотов немае. А вот постепенно вовлекая всё новых и новых лохов в пирамиду - да, так капитализацию и раскачивают. Примеры Теслы и т.п. очень показательны, когда компания росла на ожиданиях ничего при этом толком не производя.

И, действительно, иногда бывают удачные выстрелы, когда капитализация действительно растет в какой-то корреляции с ростом компании. Например, какая-нибудь компания Google, которая на старте стоила 3 копейки, а потом выросла в огромного монстра, но при этом и сама компания физически выросла да гигантских размеров.

При это тут еще нужно учитывать огромное количество факторов, например, посмотрим на компанию Убер - капитализацией которой всех пугали. С капитализацией компании Убер есть одна огромная проблема - их бизнес-модель может развалиться за неделю (например, государственным регулированием и запретом на пользование иностранным софтом на данном рынке), а их продукт может повторить относительно небольшая локальная команда разработчиков в адекватные сроки. И мы получаем, что на локальном рынке можем заместить Убер по цене, условно, в Х раз ниже, нежели их инвестиции в RnD, маркетинг, экспансию и т.п.

А вот повторить бизнес-модель, например, той же YouTube существенно тяжелее - потому как там помимо фантастических вычислительных мощностей проделана колоссальная работа по прикормке авторов, спонсоров, рекламы и т.д. Т.е. повторить можно - но затраты на её реализацию будут сопоставимы, а скорее всего сильно больше, чем у той же Google, потому как они могли размазывать затраты за счет масштабирования на сильно растущем рынке по всему миру.

Аватар пользователя ukc_urpek
ukc_urpek(6 лет 11 месяцев)

Да. Накачали себе бицепсы воздухом. Вернее не бицепсы, а пространство между рубашкой и дрищеподобными бицепсами. Зато лохи, которых принято называть "инвесторами" или "миноритариями", кинулись скупать акции компании, которая по сути ничего из себя не представляет, хотя капитализацию ей накачали - ого-го.

Иначе для чего было вообще стараться?

Аватар пользователя Radik
Radik(1 год 12 месяцев)

Вообще-то в статье пишут про объёмы торгов. Так что эта логика тут не в тему.

Аватар пользователя АЧТ
АЧТ(7 лет 6 месяцев)

Ага. У одной компании оборот, до 60% акций) 

Аватар пользователя Правдин
Правдин(9 лет 7 месяцев)

Все эти и подобные рынки существуют на заемные деньги (с плечом). Надули рынок в кредит, так же потом и сдуется. Кредит сгорит-банкротство. Ну и кто-то самый прошареный успеет выйти в кэш и/или приобрести какой актив. Это те у кого есть инсайд(кукловоды) и приближенные, ну и редкие оч. опытные спекулянты.

Аватар пользователя Кьньвпальто
Кьньвпальто(5 месяцев 1 неделя)

Если акции падают, а вы их покупали с плечем,  то ваша позиция закроется, когда закончатся ваши деньги. Вы не потеряете больше, чем имели. Если конечно не брать кредитов на покупку акций. 

Аватар пользователя Kozel de Baran
Kozel de Baran(5 лет 4 месяца)

Но ведь не все спекулянты, не все работают с плечом. Кто-то, как те же пенсы, просто владеют этими акциями. И они реально теряют деньги при падении акций. И АСВ им эти деньги не вернёт.

Аватар пользователя Кьньвпальто
Кьньвпальто(5 месяцев 1 неделя)

В эом и заключается игра на бирже. Кстати, можно зарабатывать не только на росте акций, но и на их падении. Про быков и медведей слышали?

Аватар пользователя Kozel de Baran
Kozel de Baran(5 лет 4 месяца)

Только про быков. Экстерьер у них неплохой.

Аватар пользователя qdsspb
qdsspb(11 лет 10 месяцев)

Были у вас маржинколы когда при открытии гэп по акции гораздо ниже вашего залога? Должны ли вы в этом случае брокеру? ;)

Аватар пользователя Redvook
Redvook(11 лет 1 месяц)

Если не считать эмиссии. 

Вот вы себе и ответили!

Аватар пользователя korvintorson
korvintorson(8 лет 9 месяцев)

Нет, так оно не работает. Вы можете только попытаться продать акцию по 200, и будете ждать покупателя, пока не умрёте от старости. Или пока рыночная цена (т.е. баланс интересов сотен тысяч покупателей и продавцов, установившийся по результатам сотен тысяч сделок) не приблизится к уровню 200.

Аватар пользователя Рогоза
Рогоза(9 месяцев 2 недели)

Или иметь своего партнёра. Выставить по 200 на продажу, другие скажут дурак, а нужный купит.

Комментарий администрации:  
*** отключен (неинформативный флуд, игнор предложения сократить количество комментов к чужим записям) ***
Аватар пользователя korvintorson
korvintorson(8 лет 9 месяцев)

В реальности так тоже не сработает, т.к. биржа не позволяет выставлять заявки по цене, очень сильно отличающейся от текущей. 

Кроме того, даже если покупатель выставит заявку по 200, об него всё равно первыми закроются заявки на продажу с самыми низкими ценами. 

Видно, что вы никогда акциями не торговали. 

Аватар пользователя Малый Евген
Малый Евген(10 лет 6 месяцев)

Но денег от этого не прибавилось нигде

А если кредит под залог растущих акций?

Выдали кредит  - денег прибавилось.

Аватар пользователя Рогоза
Рогоза(9 месяцев 2 недели)

Если кредит, то это уже другой пример. Напишите, посмотрим.

Комментарий администрации:  
*** отключен (неинформативный флуд, игнор предложения сократить количество комментов к чужим записям) ***
Аватар пользователя Vladyan
Vladyan(9 лет 1 месяц)

Не прибавилось - а нарисовалось. Так-то пузыри и надуваются. В том числе.

Аватар пользователя Рогоза
Рогоза(9 месяцев 2 недели)

Тут не соглашусь. Кредит это реальные деньги. Их переводят со счета на счёт. Потому где-то прибыло, а где-то убыло. Из воздуха комбанки не рисуют, это прерогатива Центробанков.

Комментарий администрации:  
*** отключен (неинформативный флуд, игнор предложения сократить количество комментов к чужим записям) ***
Аватар пользователя Vladyan
Vladyan(9 лет 1 месяц)

Насколько понимаю. ситуация несколько сложнее: сначала банки рисуют кредиты, потом получают под нарисованные проекты средства из Центробанка. Так шта рисовать до какого-то момента  - выгодно.

Аватар пользователя Рогоза
Рогоза(9 месяцев 2 недели)

Рисовать проекты можно. Вот получить деньги под них сложней. Кредиты от ЦБ идут не даром, а под процент (ключевую ставку и иже с ней). Так что по любому, эмиссию только ЦБ делает.

Комментарий администрации:  
*** отключен (неинформативный флуд, игнор предложения сократить количество комментов к чужим записям) ***
Аватар пользователя zebraptor
zebraptor(10 лет 9 месяцев)

Это если бы была четкая граница между виртуальными активами и физическими, а её нет, поэтому если лопнет пузырь, то взрывом накроет всех. Вот, например, вложился в виртуальный актив пенсионный фонд и компания по производству удобрений, в естественном и понятном стремлении заработать на росте его стоимости - если этот актив лопнет, то пенсионный фонд лишится своих средств и компания по производству удобрений обанкротится.

Аватар пользователя Олежа
Олежа(9 лет 6 месяцев)

Это если под те акции не взят кредит. А то ещё и банку поплохеет.

Аватар пользователя zebraptor
zebraptor(10 лет 9 месяцев)

Банкам поплохеет всенепременно, поскольку значительная часть роста стоимости надуваемых активов происходит за счёт заёмных средств, как вы верно подметили)

Аватар пользователя thetrololo
thetrololo(8 лет 4 месяца)

Это просто праздник какой-то. Веселье будет просто грандиозное. Никто не уйдет обиженным.

Аватар пользователя Kozel de Baran
Kozel de Baran(5 лет 4 месяца)

И только одно всех чуточку смущает:

Доллар хоронили ещё при СССР. Статей про Теслу и её неизбежный крах было порядочно ещё года три назад.

Но пока что всё отлично, несмотря на несколько странные заявления главы ФРС.

Аватар пользователя Гудвинъ
Гудвинъ(10 месяцев 1 неделя)

Не сказал бы что все прям отлично, но тем не менее индекс покорил круглую цифру недавно smile1.gif

https://aftershock.news/?q=node/1343271

Комментарий администрации:  
*** отключен (систематический срач, клевета) ***
Аватар пользователя Kozel de Baran
Kozel de Baran(5 лет 4 месяца)

В 29м тоже всё очень не кисло выглядело.

Аватар пользователя thetrololo
thetrololo(8 лет 4 месяца)

Тут справедливости ради надо сказать, что Маск всё-таки скорее мечтатель, в хорошем смысле этого слова, нежели аферист. При этом я бы не был сильно оптимистичен в плане будущей капитализации той же Теслы. Чем дальше - тем им сложнее будет конкурировать с производителями электричек, многие будут предпочитать более дешевые аналоги с более простыми функциями и т.п. И Тесле раздуваться как Apple на айфонах будет куда сложнее в силу принципиально разной стоимости продуктов.

С другой стороны можно посмотреть на компанию Nikola Motor - которую тоже пытались раздуть на хайпе и ожиданиях - итог - минус 95,61%.

Аватар пользователя Олежа
Олежа(9 лет 6 месяцев)

Тут справедливости ради надо сказать, что Маск всё-​таки скорее мечтатель, в хорошем смысле этого слова, нежели аферист.

Возможно! Но расходы по тесле так и превышают торговый оборот. Прибыль берётся из Tax benefit.

Аватар пользователя thetrololo
thetrololo(8 лет 4 месяца)

Но во всяком случае это физически работающая компания, с масштабируемым бизнесом, которая смогла фактически сформировать новый рынок, что в принципе довольно интересно.

Сможет ли её виртуальная капитализация когда-нибудь обратиться в реальные вещи - мне кажется скорее нет, чем да. И проблема тут в том, что в действительности нет особого ноу-хау - да, красивый интерфейс, да новая модель продаж и т.п. Но беда в том, что повторить это и сделать лучше могут многие производители. А с учетом того, что электромобиль на много порядков проще классических автомобилей с ДВС - конкуренция будет существенно сильнее.

Это то, чего нашим ребятам не хватает. Мы пока что в основном копируем и воспроизводим то, что придумали до нас. В принципе с одной стороны это хорошо - нам не надо проделывать тернистый путь проб и ошибок и формировать новые отрасли и рынки. А с другой стороны мы всегда на начальном этапе оказываемся позади первопроходцев.

Аватар пользователя Олежа
Олежа(9 лет 6 месяцев)

И проблема тут в том, что в действительности нет особого ноу-​хау - да, красивый интерфейс, да новая модель продаж и т.п. Но беда в том, что повторить это и сделать лучше могут многие производители.

Проблема в том, что она построена на китайских элементах. Ноу-хау там - дизайн из них. Поэтому добрые китайцы это повторяют. И поэтому, запинают в этом деле кого угодно.

Это то, чего нашим ребятам не хватает. Мы пока что в основном копируем и воспроизводим то, что придумали до нас. В принципе с одной стороны это хорошо - нам не надо проделывать тернистый путь проб и ошибок и формировать новые отрасли и рынки. А с другой стороны мы всегда на начальном этапе оказываемся позади первопроходцев.

Бесполезно, заперто! (С) Кейт Уолкер. Есть заделы, в которые надо упираться. ЕРР, ЗЯТЦ, гиперзвук, ну и наши вездесущие "бензин, зерно и нанотехнологии". Может, ядерную батарейку для электричек. Так вижу.

Аватар пользователя thetrololo
thetrololo(8 лет 4 месяца)

Вот малый ядерный двигатель - это да, было бы красиво, стильно, модно и современно.

Аватар пользователя Kozel de Baran
Kozel de Baran(5 лет 4 месяца)

Угу. Или чтоб научились делать квантовые компьютеры, а больше никто и не смог бы.

Ведь изобрести полдела. Надо уметь защитить своё ноу хау.

Аватар пользователя Ути-пути
Ути-пути(11 месяцев 5 дней)

Не взлетит. Первая же авария, и куча радиоактивной грязи, не говоря уже о психах и террористах. А так, двигатель уже есть, Буревестник успешно испытали.

Аватар пользователя Малый Евген
Малый Евген(10 лет 6 месяцев)

Но расходы по тесле так и превышают торговый оборот. Прибыль берётся из Tax benefit

Таки товарищ Тояматоканава был прав?

Кстати, где он?

Аватар пользователя Олежа
Олежа(9 лет 6 месяцев)

Кстати, где он?

Не могу знать!

Но и вечер ещё не закончилсо. Может, тесла ещё выкарабкается?

Аватар пользователя Kozel de Baran
Kozel de Baran(5 лет 4 месяца)

Маловероятно. Ибо при ожидающемся (и продолжающемся с 1970х) падении доходов населения США безнадёжно убыточные, по сравнению с гибридами и дизельными авто, теслы просто перестанут покупать.

Страницы