Предлагаю немного "окунуться" в историю... А именно, рассмотреть все дефолты России, т.е. случаи, когда страна не платила по внешним займам.
Тема сейчас актуальна. Ведь в наши дни агентства Bloomberg и Moody's считают, что 27 июня Россия допустила дефолт по еврооблигациям. Власти с использованием термина «дефолт» не согласны: деньги перечислены, но не дошли до кредиторов из-за чинимых Западом препятствий..
История невозврата долгов cуверенными государствами уходит корнями в глубокую древность и почти сливается с историей государственного бюджета. Дело в том, что внутренние и внешние займы являются одним из универсальных источников доходов государства. Однако у правительства (в отличие от частного заемщика) всегда есть соблазн отказаться от выплаты долга, не опасаясь наказания: государство само является высшим гарантом выполнения любых обязательств, а потому оно не накажет самого себя. От частого применения дефолта удерживает то, что раз обманутые кредиторы больше уже не будут давать займы правительству, которое не выполняет своих обещаний.
Дефолты возникали по разным причинам – от чисто экономических, когда заемщик действительно был не в состоянии производить платежи, до политических, когда сильный не платил слабому либо когда новое правительство отказывалось признавать долги, сделанные предшествующим руководством.
Рассмотрим каждый случай
💥1777 год
⬜️Срок приостановки платежей: с 1777 по 1779 год
🟥Сумма долга: 8 млн гульденов
🟪Основные кредиторы: предприниматели из Голландии
Первый внешний долг появился у России во время русско-турецкой войны. С 1768 по 1774 год Екатерина II заняла 10 млн гульденов в Голландии и 1 млн пиастров в Генуе.
В письмах послам императрица отмечала, что «заботится об аккуратности в платежах», страна вызывает «изумление иностранцев», и «не отсрочивая платежей мы еще более их удивим». Для этого она создала организацию, которая отвечала лишь за дела по внешним займам,— комитет для произведения денежных негоциаций в иностранных землях.
За 10 лет Россия полностью и в срок выплатила генуэзский долг и еще 2 млн гульденов по голландским займам. Но, завершив войну, приостановила платежи и начала переговоры с кредиторами.
В итоге Екатерина II смогла выторговать дисконт по процентам и перенести сроки погашения на 10 лет. Всего при ней сделали 20 заимствований на 75 млн голландских гульденов — иногда занимали, чтобы закрыть прежний займ и не допустить «дефолта». По этим долгам провели несколько реструктуризаций и смогли полностью рассчитаться почти через 100 лет после смерти императрицы.
💥1914 год
⬜️Срок приостановки платежей: 1914~1917 год
🟥Сумма долга: 422 млн руб.
🟪Основные кредиторы: частные инвесторы из Германии
После Екатерины II иностранные долги платили и вовремя. Специальные распоряжения на этот счет издавали Павел I, Александр I и Николай I. В итоге среди иностранных кредиторов заметно выросла репутация страны. Российскими долговыми бумагами торговали порой по цене в 90−99% от номинала.
Накануне Первой мировой войны Россия занимала первое место🏆 в мире по размерам внешнего долга (4,2 млрд руб.). Расходы на его содержание составляли не менее 0,3 млрд руб. в год. На займы строили железные дороги, пополняли золотой запас (крупнейший в Европе на тот момент) и восполняли дефициты, возникшие после русско-японской войны.
Помимо правительства за рубежом занимали частные компании, города и земства. Города и земства привлекли 422 млн руб. Эти долговые бумаги котировали на 12 крупнейших биржах в Париже, Лондоне, Брюсселе, Берлине и др. В итоге 🔎 три четверти их долгов «держали» иностранцы, в том числе из Берлина (22 займа), Гамбруга (19) и Франкфурта-на-Майне (2).
С началом войны Россия и ее союзники заморозили денежные расчеты с противниками. По некоторым платежам с Германией возникли технические сложности и проволочки. ✅Большинство платежей было погашено до революции 1917 года.
💥1918 год
⬜️Срок приостановки платежей: с 1918 по 1997 год
🟥Сумма долга: от 12,5 млрд руб.
🟪Основные кредиторы: Франция и Великобритания
Во время Первой мировой войны Россия нарастила внешний долг примерно до 12,5 млрд руб. Кредиты выдавали правительства союзников. Тратили займы на военные нужды и заказы. После революции все долги наследовали Советы. Но платить их они не стали.
В январе 1918 года Совет рабочих, крестьянских и солдатских депутатов принял декрет, в котором аннулировал все царские долги 🎯. В третьем пункте документа постановили: «Безусловно и без всяких ограничений аннулируются все иностранные займы».
😏Через четыре года выяснилось, что Советский Союз нуждается в новых займах и восстановлении импорта. Бывшие кредиторы потребовали расплатиться с царскими долгами. С 1922 по 1934 год страны вели переговоры. Но договориться не смогли.
В июле 1986 года Михаил Горбачев и Маргарет Тэтчер подписали соглашение🤝 об урегулировании госдолга дореволюционной России. Королевство обязалось выплатить своим гражданам, владевшим облигациями Российской Империи, компенсацию за счет 5,5 т золота Николая II, хранившегося в одном из английских банков. В мае 1997 года Борис Ельцин и Жак Ширак подписали соглашение, по которому Россия выплатила Франции $400 млн в счет всех царских долгов (последний транш прошел в августе 2000 года).
💥1945 год
⬜️Срок приостановки платежей: с 1945 по 1972 год
🟥Сумма долга: от $170 млн
🟪Основной кредитор: США
В июне 1942 года Советский Союз вслед за другими странами антигитлеровской коалиции был включен в программы ленд-лиза. США предоставляли им взаймы сырье, припасы и вооружения. Предполагалось, что заемщики оплатят только те товары, что пережили годы войны и продолжили использоваться в мирное время. После 1945 года всем странам предложили провести инвентаризацию и рассчитаться. Но оценки Советского Союза не совпали с американскими.
📍Переговоры американцы начали с $2,6 млрд и закончили на $800 млн. Москва предлагала $170−300 млн с рассрочкой платежей на полвека и выплатой 2% годовых по сумме долга. Советские дипломаты отмечали тогда, что разгром врага «достигнут в значительной степени благодаря усилиям Советского Союза» и что выгоды, полученные Соединенными Штатами от этого, «неизмеримо превышают» выгоды СССР от ленд-лиза.
Спустя 25 лет страны пришли к компромиссной сумме в $722 млн ✔️. Первый платеж прошел в октябре 1972 года, последний — в августе 2006-го.
💥1991 год
⬜️Срок приостановки платежей: с 1991 по 1993 год
🟥Сумма долга: $61,8 млрд
🟪Основной кредитор: Парижский клуб кредиторов
С 1991 года СССР объявил мораторий на обслуживание внешнего долга. Непогашенными остались кредиты на сумму $61,8 млрд (в том числе $28 млрд неофициальному клубу стран-кредиторов — Парижскому клубу).
🎯Расплачиваться союзные государства планировали вместе и зафиксировали это в меморандуме «О взаимопонимании относительно долга иностранным кредиторам СССР и его приемников». Но позже Россия взяла все обязательства на себя в обмен на доли соседей в зарубежных активах СССР.
Долги перед Парижским клубом Россия закрыла в августе 2006 года ✅(вместе с премией за досрочное погашение). А в августе 2017 года Москва погасила задолженность ($125,2 млн) перед Боснией и Герцеговиной — последним иностранным кредитором Советского Союза.
💥1998 год — ⬅️ здесь мы остановимся немного подробнее
⬜️Срок приостановки платежей: август 1998 — январь 1999 года
🟥Сумма долга: $167 млрд
🟪Основной кредитор: частные инвесторы
В ноябре 1996 года Россия впервые после распада СССР привлекла заем на международном рынке. Власти выпустили пятилетние еврооблигации по ставке 9,25% годовых и заняли таким образом $1 млрд. За неполные два года они провели девять размещений и привлекли $16 млрд. Иностранцам также разрешили покупать государственные краткосрочные облигации (ГКО). Часто доходность по ним превышала 100% — и стоимость сделки окупалась за несколько месяцев ⚠️.
В июле 1997 года начался азиатский финансовый кризис 🌏. На его волне МВФ выделил России стабилизационный кредит на $4,8 млрд, но заем не помог. В августе 1998 года российское правительство объявило дефолт, оказавшись не в состоянии погасить ГКО на 34 млрд руб. ($5,5 млрд). Как позже признал премьер Евгений Примаков, система ГКО работала тогда по схеме финансовой пирамиды: новые облигации выпускали, чтобы погасить старые.
👉После дефолта банкам запретили выплачивать долги иностранцам в течение трех месяцев. Выплаты по краткосрочным облигациям прекратили до конца года (примерно $73 млрд). Позже их держатели получили не больше 30 центов за каждый вложенный доллар.
Как это было в реальной жизни❓
В понедельник, 17 августа 1998 года произошло неприятное событие под названием дефолт. А если быть точнее, о грядущем дефолте уже было известно в пятницу вечером 15 августа.
Вся денежная масса в России обесценилась в несколько раз, рубль обвалился мгновенно в полтора раза, а к осени - более чем в 3 раза 📉.
Утром в понедельник, банки уже не открылись и люди, узнав о техническом дефолте в России, даже не смогли снять свои сбережения.
Примечательно, что до этого рубль считался одной из наиболее стабильных валют в мире. Курс доллара💸 почти два года не превышал 6,2 рубля. Но после объявления дефолта он подскочил до 9–10 рублей за доллар, при этом валюта в большинстве обменных пунктов заканчивалась. В итоге за три с половиной недели доллар подорожал📈 в три с половиной раза, до 21 рубля. В результате дефолта за чертой бедности оказались 40% граждан, а зарплаты были урезаны на две трети.
Комментарии
Такие ляпы статью не красят.
Заём был разворован. Писать, что "не помог" как-то странно.
Если заем был разворован, неужели он таки стране помог? В чем ляп?
"Больному не помог аспирин"
"Так ему его и не дали, а украли"
"Но это же не значит, что он таки помог? "
Корректнее писать, чтот кредит до страны банально не дошёл.
Вы передергиваете. Больному дали не "аспирин", а деньги на него. Если пациент купил на них не лекарство, а курево, то да, пациенту переданные деньги в лечении не помогли.
Деньги до пациента не дошли. Вы эту историю вообще знаете?
Что значит не дошли? Вы кого считаете пациентом, лично себя? Даже в статье по вашей ссылке прямо указано, что "наше отечество получило от Международного валютного фонда 4 миллиарда 800 миллионов долларов". Т.е. в Россию деньги поступили, их положили в кошелек "пациенту". И распорядились ими уже в России, имеющие соответствующие полномочия должностные лица российского Минфина, т.е. сам "пациент".
Гм.
В статье так
Это и значит не дошли.
Ясно. Тогда давайте так: пациенту дали аспирин в руки, но он не стал его принимать, а выбросил в унитаз. В организм пациента аспирин не попал, т.е. на пользу ему не пошел, но пациенту-то его дали. Вопрос к вам: что вы называете "пациентом, до которого не дошло", личность или его организм?
Решил заметку написать..
Если есть желание там можно обсудить нюансы
То, что с головой у пациента (России) в 90х было не в порядке, никто не спорит. Коррупция, жульничество, шизофрения, алкоголизм. Но деньги давали и дефолт был, с этим вряд ли стоит спорить.
Хохлам приготовиться. Судя по уже четырёхзначным циферкам доходности по краткосрочным хохлобондам (по некоторым позициям перевалило за 1000 % годовых), дефолт, а возможно и последующее еврозимбабве, не за горами.
А он рассказал, кто нажился? Или скромно умолчал? Кому в карман пошло и за кого налогоплательщике потом расплачивались?
Он не мог помочь, любая финансовая пирамида обречена на обрушение.
Так кто нажился при этом?
«Эта нога у того, у кого надо нога»
Перспективный чат детектед! Сим повелеваю - внести запись в реестр самых обсуждаемых за последние 4 часа.
Так он уехал в самом начале сво.
В целом самую разумную политику в отношении иностранных займов продемонстрировали Екатерина II и Сталин - занимать, когда это необходимо, исправно платить, когда это необходимо, по окончании острой фазы провести жесткие переговоры и реструктурировать долг перед стяжателями и менялами до разумного уровня.
Т.е. когда нужда - занять и обещать отдать, а как только нужда закончилась - перестать платить, качать права и топырить пальцы. Кого-то мне это напоминает, но кого, не пойму.)
Upd.
А, вспомнил: "оказанная услуга ничего не стоит" (с)
Кажется, это металитет англосаксов или евреев, не?
Неправильно. Это вы притянули сюда логику англо-саксов. Заметьте, что долги отдали оба моих примера. Просто, когда нужда - ты занимаешь на условиях кредитора. А когда нужда проходит, вы с кредитором договариваетесь о других условиях, более реалистичных. Пример с Екатериной разбирать сложнее, а вот с ленд-лизом даже двух мнений быть не может.
Гораздо более странный пример - набрать до войны кредитов у своего потенциального противника под (!) покупку золота, а во время войны - отдавать кредиты и платить проценты. Ну впрочем такая "финансовая политика" и привела к демонтажу строя, который её допустил.
Насчет лендлиза у автора неточность . Изначально Ленд Лиз предполагал срок выплаты в 20- 25 лет в зависимости от типа поставленного по ленд лизу . Срок и ставка в 2% устанавливалась ЗАКОНОМ принятым конгресом . Точнее несколькими законами . Основная масса поставок ленд лиза пришлась на осень 1943- лето 1945 , были незначительные поставки до начала 1946 года и с декабря 1941 по ИЮЛЬ 1942 . Минимальный срок окончания выплат начинался в 1961 году а окончательный в 1970 .. И Это по ЗАКОНУ и ЗАКЛЮЧЕННЫМ договорам . Сам Ленд Лиз вещь была нужная и полезная , но составляла от 1 до 4 % от ВВП СССР в зависимости от года поставки . Но в 1947 году США начала поставлять ( без ленд лиза ) обувь и одежду со стратегических складов . Поставлял очень ДЕШЕВО , в Москве продавали в ЦУМе , отличные кожаные ботинки стоили как МОРОЖЕННОЕ . Относительна цена мороженного неизменна до сегодняшнего дня , то есть американские ботинки можно было купить за 100 рублей по сегодняшнему курсу . Советские обувные фабрики остановили производство -- их продукция перестала покупаться . СССР ввел ЗАПРЕТ на импорт обуви из США .. США в ответ в 1947 году ОТМЕНИЛИ законы о Ленд Лизе и потребовали НЕМЕДЛЕННОЙ оплаты за поставленное . То есть дефолтом называть отказ от НЕМЕДЛЕННОЙ оплаты Ленд Лиза называть НЕЛЬЗЯ , так как СССР , не отказывался от оплаты в сроки указанные в ДОГОВОРАХ .
на 1 января 1915 года государственный долг составлял 8,7 млрд.рублей. Меж тем долги всех государств мира на 1912 год составляли 80 млрд.рублей. Все это при профицитной внешней торговле порядка 200 млн. рублей в год.