Global Times: Протекционизм США притупляет глобальный интерес к долларовым активам после резкого повышения ставки

Китайский рынок становится убежищем на фоне внешнеэкономической нестабильности

Авторы: Се Цзюнь и Сюн Синьи

Долларовые активы США все больше теряют свою привлекательность для глобальных инвесторов, так как вложения Китая и Японии в казначейские облигации США в апреле упали до многолетнего минимума, в то время как фондовый рынок США в последние дни испытывает резкую волатильность, явление, которое совпадает с его волатильной политикой и подчеркивается своей проблемной экономикой и ястребиной позицией по отношению к другим странам, которых она считает конкурентами или соперниками.

Такая политика, будь то в форме резкого повышения процентных ставок, односторонних санкций, торговых карательных мер против Китая или создания эксклюзивного альянса по цепочке поставок в Азии, не только вызывает экономическую нестабильность в США и во всем мире, но и подрывает репутация и доверие к США во всем мире и отпугивают инвесторов искать активы с более стабильной доходностью, отмечают аналитики. 

Согласно данным, опубликованным министерством финансов США, в апреле запасы китайских казначейских облигаций США упали до самого низкого уровня с мая 2010 года. Вклады Китая в казначейские ценные бумаги США упали до 1,003 трлн долларов в апреле по сравнению с 1,039 трлн долларов в марте и 1,096 трлн долларов в апреле 2021 года. с января 2020 

года. Фондовый рынок США также испытывает резкие колебания. После того, как на рынках США произошла резкая распродажа в день, который СМИ назвали Черным понедельником на этой неделе, цены на акции также резко упали после открытия в четверг. Dow Jones снизился на 2,24% по состоянию на 22:18, в то время как NASDAQ снизился на 3,42%.

Тенденция к распродажам усиливается в то время, когда Федеральная резервная система США начинает агрессивный цикл повышения процентных ставок после того, как индекс потребительских цен в США в мае вырос на 8,6% в годовом исчислении, что стало самым большим годовым приростом с 1981 

года. В статье, недавно опубликованной сотрудниками центра мониторинга цен Национальной комиссии по развитию и реформам, политика протекционизма США является источником инфляции, поскольку торговый протекционизм привел к росту затрат на поставку и цен на сырьевые товары. 

«Торговая война — это начало, пандемия и геополитическая напряженность — катализатор, слабая денежно-кредитная политика обеспечивает достаточные «пули» для инфляции, Уолл-стрит и крупные западные компании подливают масла в огонь, чтобы получить непредвиденную прибыль от инфляции. Эти факторы коллективное повышение уровня инфляции, связанное с протекционизмом», — говорится в статье.  

Последствия политики 

Федеральная резервная система США в среду повысила базовую процентную ставку на 75 базисных пунктов, что стало не только третьим повышением процентной ставки в этом году, но и самым агрессивным повышением с 1994 года. Председатель ФРС Джером Пауэлл также заявил на пресс-конференции, что он ожидает Согласно отчету CNBC, на июльском заседании ожидается рост на 50 или 75 базисных пунктов. 

Ожидание дальнейшего повышения процентных ставок побудит глобальных инвесторов продавать казначейские обязательства, чтобы остановить убытки, поскольку цены на казначейские векселя падают, сказал Си Цзюнян, профессор Шанхайского университета финансов и экономики. 

Но более важным стимулом для ситуации должна быть внутренняя политика США, будь то безответственная, неустойчивая денежно-кредитная политика, оказывающая негативное влияние на мировые рынки, или ястребиная, подавляющая политика в отношении своих конкурентов, таких как Китай, которая подрывает доверие к правительству США. по всему миру, заставляя другие страны чувствовать себя неуверенно из-за того, что они держат активы в долларах США в больших количествах, считают эксперты. 

«Видя, что США сделали со многими странами, развернув репрессивные меры, такие как финансовые санкции против России и меры пресечения против китайских технологических компаний, многие страны, естественно, опасаются рисков чрезмерно полагаться на активы в долларах США, поскольку они опасаются аналогичного дилемма, если на них упадет санкционная палка США», — сказал Си в четверг Global Times. 

Более того, протекционистская политика США не только распространяет экономическую нестабильность на другие страны, но и вызывает глобальные ожидания экономического спада в США, отмечают эксперты.

Си сказал, что недавний запуск США Индо-Тихоокеанской экономической основы для процветания (IPEF), инициативы, которую многие считают направленной на изоляцию и подавление Китая, заставит инвесторов беспокоиться о большей экономической нестабильности в Азии и США. также, подорвав их доверие к активам в долларах США. 

Резкий поворот в денежно-кредитной политике США также приведет к негативным экономическим последствиям для всего мира. По словам Лян Хаймина, декана Института пояса и пути Хайнаньского университета, повышение процентных ставок ФРС может спровоцировать долговые риски и даже финансовые кризисы в странах с развивающейся экономикой. 

«Капризная политика ФРС, запускающая цикл повышения процентных ставок после наводнения ликвидностью, уже нанесла безответственные удары по развивающимся экономикам. невозможно вылечить в долгосрочной перспективе», — сказал Лян Global Times. 

Независимая тенденция 

В разгар нестабильной политики США и вызванных ею финансовых потрясений финансовые рынки Китая продемонстрировали устойчивую тенденцию к улучшению, явление, которое эксперты связывают в основном с «внутренним обращением» Китая с устойчивым рыночным спросом.

Одним из отражений этого является стабильная работа фондовых рынков Китая, несмотря на резкие колебания на фондовых рынках США. Китайские акции превзошли большинство рынков во вторник после ночного кровопролития в США, при этом шанхайский рынок вырос на 1,02 процента. Акции материкового Китая также были стабильны в четверг, и рынок Шэньчжэня, и фондовый рынок ChiNext немного выросли после восстановления фондового рынка США в среду. 

Наблюдатели за рынком подчеркнули, что Китай является одним из самых стабильных рынков с наименьшим риском в мире, предлагая преимущество хеджирования международным инвесторам, которые ищут убежище, благодаря стабильной политической и экономической среде в стране на фоне эффективного сдерживания внутренней вспышки COVID-19. UPS. 

«Китайский рынок не зависит от рынков США и Запада и не будет с ними резонировать, что может сбалансировать волатильность международного рынка, вызванную колебаниями на фондовом рынке США», — Дун Дэнсинь, директор Института финансов и ценных бумаг Китая. Об этом сообщил в четверг Global Times Уханьский университет науки и технологий. 

Высокое качество китайского рынка капитала в значительной степени зависит от его внутренней циркуляции с устойчивым рыночным спросом, поскольку китайские предприятия наращивают усилия по модернизации своих инновационных технологий для повышения качества услуг и продукции, считает Донг Шаопэн, старший научный сотрудник Chongyang. Об этом в четверг сообщил Global Times Институт финансовых исследований Китайского университета Жэньминь. 

По словам аналитиков, активы Китая, особенно активы в юанях, стали более привлекательными для иностранных инвесторов благодаря сохранению их стоимости и стабильности в долгосрочной перспективе благодаря постоянным усилиям страны по расширению каналов для иностранных инвестиций и углублению открытости.  

Согласно официальному документу, посвященному интернационализации юаня в 2021 году, опубликованному Банком Китая 2 июня, 61,3 процента опрошенных иностранных финансовых учреждений заявили, что они увеличат свое размещение финансовых активов, деноминированных в юанях, на 9 процентов больше, чем в 2020 году. трети иностранных финансовых учреждений в категориях ценных бумаг, инвестиционно-банковских услуг и управления фондами отметили, что они были бы готовы увеличить свои активы в юанях. 

Лян Хаймин также отметил, что в то время, когда политика ФРС приносит нестабильность на рынки с формирующимся рынком и развивающиеся экономики, юань может уменьшить уязвимость мировой финансовой системы, если он сможет выполнять функцию стабилизации обменного курса. , он сказал:

«Доверие стран к юаню укрепится, и их интерес к сотрудничеству с Китаем в экономической сфере будет расти. Это не только будет способствовать дальнейшей интернационализации юаня, но и укрепит сотрудничество Китая с другими странами в рамках инициативы «Один пояс, один путь»».