Смена па­ра­диг­мы, ко­то­рую за­пад­ные СМИ еще не уло­ви­ли. (пе­ре­вод)

Ссыл­ка на пер­во­ис­точ­ник

https://t.me/peach_blossombazi/16067

Автор Ронан Мэнли, пе­ре­вод.

По­сколь­ку цен­траль­ный банк Рос­сии толь­ко что ко­рен­ным об­ра­зом из­ме­нил меж­ду­на­род­ную тор­го­вую и ва­лют­ную си­сте­му, при­вя­зав рос­сий­ский рубль как к зо­ло­ту, так и к то­ва­рам, жур­на­ли­сты в Москве по­про­си­ли меня на­пи­сать ста­тью с во­про­са­ми и от­ве­та­ми о том, что озна­ча­ют эти со­бы­тия, и о по­след­стви­ях этих из­ме­не­ний для рос­сий­ско­го рубля, дол­ла­ра США, цены на зо­ло­то и гло­баль­ной си­сте­мы валют.  

▪️По­че­му важно уста­но­вить фик­си­ро­ван­ную цену на зо­ло­то в руб­лях? 

Пред­ла­гая по­ку­пать зо­ло­то у рос­сий­ских бан­ков по фик­си­ро­ван­ной цене 5000 руб­лей за грамм, Банк Рос­сии не толь­ко при­вя­зал рубль к зо­ло­ту, но и, по­сколь­ку зо­ло­то тор­гу­ет­ся в дол­ла­рах США, уста­но­вил ми­ни­маль­ную цену рубля в пе­ре­сче­те на дол­ла­ры США. 

Мы можем на­блю­дать эту связь в дей­ствии с пят­ни­цы, 25 марта, когда Банк Рос­сии объ­явил фик­си­ро­ван­ную цену. В то время рубль тор­го­вал­ся на уровне около 100 за дол­лар США, но с тех пор укре­пил­ся и при­бли­жа­ет­ся к 80 за дол­лар США. По­че­му? По­то­му что зо­ло­то тор­го­ва­лось на меж­ду­на­род­ных рын­ках по цене около 62 дол­ла­ров США за грамм, что эк­ви­ва­лент­но (5000/62) = около 80,5, и трей­де­ры и ар­бит­раж­ные трей­де­ры об­ра­ти­ли на это вни­ма­ние, что при­ве­ло к росту об­мен­но­го курса рубля к дол­ла­ру США. 

Таким об­ра­зом, у рубля те­перь есть базис к дол­ла­ру США в пе­ре­сче­те на зо­ло­то. Но у зо­ло­та также есть, так ска­зать, ниж­ний пре­дел, по­то­му что 5000 руб­лей за грамм — это 155 500 руб­лей за трой­скую унцию зо­ло­та, а при ми­ни­маль­ном со­от­но­ше­нии рубль/дол­лар около 80 это цена зо­ло­та около 1940 дол­ла­ров. И если за­пад­ные рынки бу­маж­но­го зо­ло­та LBMA/COMEX по­пы­та­ют­ся сни­зить цену зо­ло­та в дол­ла­рах США, им при­дет­ся по­пы­тать­ся осла­бить и рубль, иначе бу­маж­ные ма­ни­пу­ля­ции ста­нут от­кры­ты­ми. 

Кроме того, с новой при­вяз­кой зо­ло­та к рублю, если рубль про­дол­жит укреп­лять­ся (на­при­мер, из-за спро­са, со­зда­ва­е­мо­го обя­за­тель­ны­ми пла­те­жа­ми за энер­гию в руб­лях), это также от­ра­зит­ся на более силь­ной цене на зо­ло­то. 

▪️Что это озна­ча­ет для нефти? 

Рос­сия яв­ля­ет­ся круп­ней­шим в мире экс­пор­те­ром при­род­но­го газа и тре­тьим в мире экс­пор­те­ром нефти. Мы сей­час видим, что Путин тре­бу­ет, чтобы ино­стран­ные по­ку­па­те­ли (им­пор­те­ры рос­сий­ско­го газа) пла­ти­ли за этот при­род­ный газ в руб­лях. Это сразу при­вя­зы­ва­ет цену при­род­но­го газа к руб­лям и (из-за фик­си­ро­ван­ной при­вяз­ки к зо­ло­ту) к цене зо­ло­та. Так что рос­сий­ский при­род­ный газ те­перь при­вя­зан через рубль к зо­ло­ту. 

То же самое те­перь можно сде­лать и с рос­сий­ской нефтью. Если Рос­сия нач­нет тре­бо­вать опла­ту за экс­порт нефти руб­ля­ми, то про­изой­дет немед­лен­ная кос­вен­ная при­вяз­ка к зо­ло­ту (через связь фик­си­ро­ван­ной цены рубль-​золото). Тогда Рос­сия могла бы на­чать при­ни­мать зо­ло­то на­пря­мую в опла­ту сво­е­го экс­пор­та нефти. На самом деле, это может быть при­ме­ни­мо к любым то­ва­рам, а не толь­ко к нефти и при­род­но­му газу. 

▪️Что это озна­ча­ет для цены на зо­ло­то? 

Играя в обе сто­ро­ны урав­не­ния, то есть при­вя­зы­вая рубль к зо­ло­ту, а затем при­вя­зы­вая пла­те­жи за энер­гию к рублю, Банк Рос­сии и Кремль ко­рен­ным об­ра­зом ме­ня­ют все ра­бо­чие пред­по­сыл­ки гло­баль­ной тор­го­вой си­сте­мы, од­но­вре­мен­но уско­ряя из­ме­не­ния в ми­ро­вой ва­лют­ной си­сте­ме. Эта стена по­ку­па­те­лей, ищу­щих фи­зи­че­ское зо­ло­то для опла­ты ре­аль­ных то­ва­ров, без­услов­но, может тор­пе­ди­ро­вать и взо­рвать рынки бу­маж­но­го зо­ло­та LBMA и COMEX. 

Фик­си­ро­ван­ная при­вяз­ка между руб­лем и зо­ло­том уста­нав­ли­ва­ет ниж­ний пре­дел курса рубля к дол­ла­ру США, а также ква­зи­ниж­ний пре­дел цены зо­ло­та в дол­ла­рах США. Но по­ми­мо этого, глав­ным со­бы­ти­ем яв­ля­ет­ся при­вяз­ка зо­ло­та к пла­те­жам за энер­гию. В то время как по­вы­шен­ный спрос на рубли дол­жен про­дол­жать укреп­лять курс рубля к дол­ла­ру США и про­яв­лять­ся в виде более вы­со­кой цены на зо­ло­то, из-за фик­си­ро­ван­ной при­вяз­ки рубля к зо­ло­ту, если Рос­сия нач­нет при­ни­мать зо­ло­то на­пря­мую в ка­че­стве опла­ты за нефть, то это будет новый сдвиг па­ра­диг­мы цены на зо­ло­то, по­сколь­ку он на­пря­мую свя­жет цену на нефть  с ценой на зо­ло­то.

На­при­мер, Рос­сия могла бы на­чать с ука­за­ния, что те­перь она будет при­ни­мать 1 грамм зо­ло­та на бар­рель нефти. Это не обя­за­тель­но дол­жен быть 1 грамм, но это долж­но быть пред­ло­же­ние со скид­кой по срав­не­нию с те­ку­щей ба­зо­вой ценой на сырую нефть, чтобы сти­му­ли­ро­вать по­треб­ле­ние, на­при­мер, 1,2 грам­ма за бар­рель. По­ку­па­те­ли тогда будут стре­мить­ся ку­пить фи­зи­че­ское зо­ло­то, чтобы за­пла­тить за экс­порт рос­сий­ской нефти, что, в свою оче­редь, со­здаст огром­ную на­пря­жен­ность на рын­ках бу­маж­но­го зо­ло­та в Лон­доне и Нью-​Йорке, где все от­кры­тие «цены на зо­ло­то» ос­но­ва­но на син­те­ти­че­ских и ча­стич­но обес­пе­чен­ных на­лич­ны­ми день­га­ми рас­че­тах по нерас­пре­де­лен­но­му «зо­ло­ту» и про­из­вод­ным цен­ным бу­ма­гам на зо­ло­то. 

▪️Что это озна­ча­ет для рубля? 

При­вяз­ка рубля к зо­ло­ту через фик­си­ро­ван­ную цену Банка Рос­сии те­перь уста­но­ви­ла ниж­ний пре­дел для курса рубля к дол­ла­ру США и, таким об­ра­зом, ста­би­ли­зи­ро­ва­ла и укре­пи­ла рубль. Тре­бо­ва­ние, чтобы экс­порт при­род­но­го газа опла­чи­вал­ся в руб­лях (и, воз­мож­но, нефть и дру­гие сы­рье­вые то­ва­ры в бу­ду­щем), снова будет дей­ство­вать как ста­би­ли­за­ция и под­держ­ка. Если боль­шая часть меж­ду­на­род­ной тор­го­вой си­сте­мы нач­нет при­ни­мать эти рубли для рас­че­тов за то­ва­ры, это может при­ве­сти к тому, что рос­сий­ский рубль ста­нет ос­нов­ной ми­ро­вой ва­лю­той.  
В то же время любой шаг Рос­сии по при­е­му пря­мо­го зо­ло­та для пла­те­жей за нефть при­ве­дет к тому, что боль­ше меж­ду­на­род­но­го зо­ло­та будет по­сту­пать в рос­сий­ские ре­зер­вы, что также укре­пит ба­ланс Банка Рос­сии и, в свою оче­редь, укре­пит рубль. 

Раз­го­во­ры о фор­маль­ном зо­ло­том стан­дар­те для рубля, воз­мож­но, преж­де­вре­мен­ны, но Банк Рос­сии дол­жен рас­смот­реть во­прос о зо­ло­том обес­пе­че­нии рубля. 

▪️Что это озна­ча­ет для дру­гих валют? 

Если Рос­сия нач­нет при­ни­мать опла­ту за нефть зо­ло­том, то дру­гие стра­ны могут по­чув­ство­вать необ­хо­ди­мость по­сле­до­вать ее при­ме­ру. 

По­смот­ри­те, кто, кроме США, яв­ля­ет­ся круп­ней­шим в мире про­из­во­ди­те­лем нефти и при­род­но­го газа — Иран, Китай, Са­у­дов­ская Ара­вия, ОАЭ, Катар. Если при­бли­жа­ет­ся конец дол­ла­ра США, все эти стра­ны за­хо­тят, чтобы их ва­лю­ты стали бе­не­фи­ци­а­ра­ми но­во­го мно­го­сто­рон­не­го ва­лют­но­го по­ряд­ка. 

▪️Что это озна­ча­ет для дол­ла­ра США? 

С 1971 года гло­баль­ный ре­зерв­ный ста­тус дол­ла­ра США был под­креп­лен нефтью, и эра неф­те­дол­ла­ров стала воз­мож­ной толь­ко бла­го­да­ря тому, что мир про­дол­жа­ет ис­поль­зо­вать дол­ла­ры США для тор­гов­ли нефтью, а также бла­го­да­ря спо­соб­но­сти США предот­вра­тить лю­бо­го кон­ку­рен­та дол­ла­ра США. . 

Но то, что мы на­блю­да­ем сей­час, вы­гля­дит как на­ча­ло конца этой 50-​летней си­сте­мы и рож­де­ние новой мно­го­сто­рон­ней ва­лют­ной си­сте­мы, обес­пе­чен­ной зо­ло­том и то­ва­ра­ми.  Спус­ко­вым крюч­ком стало за­мо­ра­жи­ва­ние ва­лют­ных ре­зер­вов Рос­сии. Страны-​гиганты, силь­ные в сы­рье­вом сек­то­ре, такие как Китай и страны-​экспортеры нефти, те­перь могут по­чув­ство­вать, что на­ста­ло время пе­рей­ти к новой, более спра­вед­ли­вой де­неж­ной си­сте­ме. Это не уди­ви­тель­но, они об­суж­да­ли это го­да­ми. 

Хотя еще слиш­ком рано го­во­рить о том, как по­вли­я­ет дол­лар США, он вый­дет из этого пе­ри­о­да более сла­бым и менее вли­я­тель­ным, чем рань­ше. 

▪️Ка­ко­вы по­след­ствия этих со­бы­тий? 

Ре­ше­ние Банка Рос­сии при­вя­зать рубль к зо­ло­ту и при­вя­зать то­вар­ные пла­те­жи к рублю — это смена па­ра­диг­мы, ко­то­рую за­пад­ные СМИ еще не осо­зна­ли. Когда ко­стяш­ки до­ми­но па­да­ют, эти со­бы­тия могут от­ра­зить­ся по-​разному. По­вы­шен­ный спрос на фи­зи­че­ское зо­ло­то. Взры­вы на рын­ках бу­маж­но­го зо­ло­та. Цена пе­ре­оце­нен­но­го зо­ло­та. Отход от дол­ла­ра США. Уве­ли­че­ние дву­сто­рон­ней тор­гов­ли то­ва­ра­ми между неза­пад­ны­ми стра­на­ми в ва­лю­тах, от­лич­ных от  дол­ла­ра США.