Камрад mamomot - неординарная личность и подход к общению у него достаточно своеобразный. И все же, если это не противоречит правилам данного сообщества, его статьи должны быть тут в полном объеме.
Пунктуация и ссылки копированы полностью. Приятного чтения.
*****
*****
Уверен, что ты, читатель, знаешь, какая тема в последние пару суток является основной. Правильно, это - “газ за рубли”. Я читаю практически все, что попадается мне на многих ресурсах. Разные пояснения существа принятых руководством России мер против прямого ограбления нашего любимого Престол-Отечества в стиле “газ за так”тм: от унылого завывания увы-патриотов, до сверх оптимизма другой части высказывающихся. Однако, не видел пока главного, что может являться не озвученным (я во всяком случае такого пока не видел). И об этом “главном не озвученном”, на мой взгляд, и пойдет сегодня речь в моей рассудительной части статьи, к чему я перейду сразу после традиционного обзора...
*****
I. Стагфляционный обзор.
Голубая строка окончательно сформированного показателя индикатора ”Негатив” за март полностью подтверждает ранее данные прогнозы:
1. Сектор “Промпроизводство” (14 синий) окончательно похоронил вспыхнувшие было надежды на то, что ФРС и прочие конторы по печатанию “фиатного мусора” предотвратят сваливание мировой экономики в стагфляцию. Ситуация усугубляется еще тем, что большая часть поступивших данных - это данные за позапрошлый месяц. Поэтому стоит ожидать дальнейшую деградацию в мировой индустрии.
2. Самым трагичным стал сектор “Мировая торговля” (10 красный). По сути, этот показатель откатился к временам “Пандемии” 2020 года.
3. Я до сих пор удивляюсь, что в секторе “Дефляция” (2) еще не стоит цифра ноль! Но ожидаю, что совсем скоро тут не будет никаких надежд на минусы.
4. Показатель “Розничной торговли” (10 зеленый) - это приговор печатающим фиатный мусор станкам: падение реальных доходов потребителей опережает скорость печати. Поскольку некоторые ЦБ уже перешли к сворачиванию количественного смягчения, а главные “мировой фальшивомонетчик”, ФРС, начала это как раз а марте, западному потребителю можно сказать в популярных на сегодня словах: “Ховайтесь хлопцы!”
Тика-так, тик-так, мистер Пауэлл!
*****
II. Стагфляционная обстановка.
1. Индикатор “Паразит”.
Сразу после выхода одного из самых главных статистических показателей американской экономики по безработице, я анализирую данные моего индикатора “Паразит”, в котором рассчитывается отношение всех вновь созданных рабочих мест (Нон-фрам) к местам, созданным в обрабатывающей промышленности. Все свожу в следующую таблицу:
Второй столбец - собственно данные Нон-фрам.
Третий столбец - данные по обрабатывающей промышленности.
Четвертый столбец - нарастающий итог по Нон-фарм.
Пятый столбец - нарастающий итог по обрабатывающей промышленности.
Шестой столбец - показатель индикатора “Паразит” в текущем месяце.
Седьмой столбец - показатель индикатора “Паразит” по нарастающим итогам.
Последний столбец - это ежемесячная корректировка показателя Нон-фарм от Министерства труда США. Итак:
Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе США: 431К.
Количество рабочих мест в обрабатывающей промышленности США: 38К.
Видно, что в марте показатель индикатора (11,34 синий) снизился. Пока можно считать это неподтвержденной тенденцией, тем более, последний столбец показывает, что будет корректировка. Но самое время заглянуть в структуру вновь созданных рабочих мест:
Занятость в сфере отдыха и гостеприимства продолжала расти, увеличившись в марте на 112000 человек.
Занятость в розничной торговле увеличилась на 49 000 в марте, за счет роста в магазинах товаров широкого потребления (+20 000) и магазинах продуктов питания и напитков (+18 000).
Ничего не меняется в “экономике официантов, барменов и инструкторов фитнес-центров”.
Тик-так, тик-так, мистер Байден!
2. Стагфляция.
Посмотрим, какие данные в марте были по потребительской инфляции:
1. 31.03.2022 Индекс потребительских цен (ИПЦ) в Италии (г/г): 6,7%.
Максимум с 1990 года!
2. 10.03.2022 Индекс потребительских цен (ИПЦ) в США (г/г): 7,9%.
Максимум с 1982 года!
3. 15.03.2022 Гармонизированный индекс потребительских цен Франции (г/г): 4,2%.
Рекорд наблюдений!
4. 16.03.2022 Индекс потребительских цен (ИПЦ) в Канаде (г/г): 5,7%.
Максимум с 1991 года!
5. 17.03.2022 Индекс потребительских цен (ИПЦ) в еврозоне (г/г): 5,9%.
Абсолютный максимум!
6. 23.03.2022 Индекс потребительских цен (ИПЦ) в Великобритании (г/г): 6,2%.
Максимум с 1991 года!
7. 30.03.2022 Индекс потребительских цен (ИПЦ) в Германии (г/г): 7,3%.
Максимум с 1974 года!
8. 30.03.2022 Индекс потребительских цен (ИПЦ) в Испании (г/г): 9,8%.
Максимум с 1985 года!
К тому, что месяц за месяцем инфляция ставит новые рекорды либо за десятки лет, либо рекорды исторические, мы уже привыкли. Но посмотри, читатель, на главное: тенденцию! Например, в Германии:
III. Нравится, не нравится - гони рубли, красавица!
Хотел бы сразу оговориться, что все дальнейшие рассуждения являются только моим личным взглядом на обсуждаемую проблему, где я стану исходить из следующих допущений:
1) Цена контрактного трубопроводного газа привязана к нефти (спотовые цены не играют особой роли в рассуждениях, с ними выводы были бы теми же).
2) Некоторые действия так называемых хозяйствующих субъектов я рассматриваю на основе того, что было почерпнуто из полыхавших на многих ресурсах несколько лет назад “газовых войн” и из обнародованного в свое время газового контракта Газпрома и украинского Нафтогаза.
3) “Специально подобранный пример” (СПП). В этом случае я рассматриваю такой случай:
а) Газпром поставил в марте одному из потребителей один миллиард кубометров газа.
б) Средняя цена газа за март составила 1000 евро за 1000 кубометров.
в) Значит, потребитель, чтобы его не перевели на предоплату, должен оплатить Газпрому сумму в 1 миллиард евро до определенной даты.
1. Мягкий, но радикальный вариант.
По введенному вчера порядку, покупатель должен перечислить миллиард евро (см. СПП) на специальный счет в Газпромбанке (ГПБ). Газпромбанк, списав небольшую мзду с потребителя за обслуживание евро-счета и рублевого счета, взяв брокерскую комиссию за услугу конвертации евро в рубли, должен накопить на рублевом счету потребителя некую сумму рублей, которые ГПБ получит за продажу всех евро, то есть реализуя к тому же еще и 100% продажу валютной выручки экспортера на ММВБ.
И тут мы приходим к первому противоречию. Первое, поскольку Газпром перешел в торговле с покупателем за рубли, то может оказаться, что за март средняя цена газа в рублях будет значительно выше, чем то, во что будут конвертированы евро в рубли на спецсчете ГПЗ, которые ГПБ перечислит Газпрому. Второе, учитывая то, что Газпром является одним из основных экспортеров, наполнителей бюджета, курсовая разница на момент поставок газа и на момент поступления рублей на счет Газпрома и далее в бюджет, такое может считаться потерями бюджета.
Мог бы на такое пойти Путин, выставляя новые условия “партнерам”? Вполне, только если основной задачей в этой “операции” будет проблема потребителя с ликвидностью.
2. Ликвидность.
Что будет, когда ГПБ выйдет на ту же ММВБ с крупными суммами евро с задачей конвертации евро в рубли? Правильно: кто-то должен обеспечить для ГПБ рублевую ликвидность. А нужно сказать, что в среднем этот некто должен предложить для покупки до полутора триллионов рублей в месяц. Кто же это такой, кто легко может позволить себе триллион-другой? Я вижу пока только одного кандидата: ЦБ РФ. Все другие игроки рынка, если и могут набрать требуемую сумму, совсем не обязаны это делать, а если и решатся на получение фиатного мусора под названием евро, то предложат ГПБ очень “удивительные” котировки европейской валюты, например, 70, 50 или даже 40 рублей за евро на сегодня. Как мне видится, ни Газпром, ни Минфин с бюджетом, ни наше ВПР, переходя к оплате газа за рубли, не планировали, что тот самый миллиард нашего СПП будет превращен ГПБ в условные 40 миллиардов рублей и переведен на счет Газпрома. А что же тогда тут было в планах?
Как я вижу, миллиард евро, переведенный в рамках СПП на специальный счет, не будет полностью конвертирован в рубли. Это будет означать, что покупатель не исполнит нового правила по оплате отгруженного газа за рубли и будет переведен на предоплату. Далее, если недостающую сумму, ранее недоплаченную в рублях, и новую сумму предоплаты покупатель (при помощи ГПБ) не перечислит в установленные сроки Газпрому, то поставки газа прекратятся.
Данное противоречие снимается только наличием необходимой рублевой ликвидности, которую обеспечивает ЦБ РФ. Но в сегодняшних условиях наш ЦБ не может обменивать рубли на евро, так как все счета ЦБ РФ в евро заморожены.
Таким образом “мягкий, но радикальный” вариант видится, как действий, направленные на размораживание наших ЗВР и снятие санкций с ЦБ РФ. Я думаю, что на это условный Запад не пойдет. А это означает, что такой вариант нашим ВПР с большой долей вероятности не предусматривался. Тем более есть еще один важный аспект, который пока мной в разгорающихся дискуссиях по теме “газ за рубли” еще не наблюдался.
3. Рублевый счет.
Мне странно, что пока никто не рассмотрел это. Задам вопрос: а как происходит сам процесс оплаты за газ? Мне видится такое.
а) После окончания определенного периода, оговоренного в контракте, Газпром выставляет покупателю счет на оплату.
Еще раз повторю самое главное: Газпром выставляет счет.
б) Тогда возникает вопрос:
Если Газпром изменил валюту контракта, то в какой валюте Газпром выставляет счет?
Мне видится, что в этом и вся соль: теперь Газпром будет выставлять за отгруженный газ счет в рублях!
А это в корне меняет ситуацию. Посмотрим, как изменится наш “специально подобранный пример”. Итак:
а) Газпром поставил в марте одному из потребителей один миллиард кубометров газа.
б) Средняя цена газа за март составила 1000 евро за 1000 кубометров.
в) Значит, потребитель, чтобы его не перевели на предоплату, должен оплатить Газпрому сумму в 1 миллиард евро.
г) Газпром выставляет покупателю счет в рублях. Например, по среднему курсу евро за март.
Положим, этот курс был 100 рублей за евро. Значит, Газпром выставляет счет на 100 миллиардов рублей.
Теперь задача покупателя с помощью ГПБ не просто перечислить на специальный счет 1 миллиард евро, а в конце концов обеспечить перечисление до определенной даты на счет Газпрома 100 миллиардов рублей.
Пытливый читатель спросит: “А что же с ликвидностью?”
А никто не мешает каким-нибудь китайским банкам или арабским фондам, получившим лицензию от ЦБ РФ, подтянуться на ММВБ и поживиться таким удачным случаем. Как только ГПБ станет выходить с заявками на покупку рублей, так сразу курс евро будет проваливаться. Предположим, что ГПБ все же удалось обменять один миллиард евро в среднем по 80 рублей. Что случится дальше? Покупатель будет вынужден пополнить свой валютный депозит, чтобы ГПБ набрал нужную сумму. Значит, покупатель при средней цене за период 1000 евро за 1000 кубометров в конце концов заплатит:
1000 : 0,8 = 1250 евро за 1000 кубов.
Одному мне виден тут так называемый “экспорт инфляции в зону евро”?
Примечание. Поскольку все контракты являются конфиденциальными, то я и говорил о том, что данные рассуждения являются только моим личным взглядом на существо рассматриваемой проблемы.
*****
Выводы и прогнозы:
1. Мне видится, что так называемый “перевод оплаты за газ недружественными странами на рубли” сопровождается не только требованием Газпрома по изменению валюты контракта, но и выставлением счета за поставленный газ в рублях.
2. Тут еще важен и юридический казус. Ибо, если Газпром изменил валюту контракта, но выставил счет в евро, то это может служить в суде оправданием оплаты за поставленный газ исключительно в евро, вне зависимости от любых “рублевых премудростей”.
3. Если это не так, и счет выставляется в евро, то такие действия являются форсированием ответных мер на замораживание Европой наших ЗВР и блокированием счетов ЦБ РФ с целью отмены этих введенных санкций.
4. В принятом варианте с рублевым счетом от Газпрома, недружественные страны будут получать газ за более дорогую цену, исходя из проблем с конвертацией триллионных сумм рублевой ликвидности.
5. Сегодняшняя ситуация с оплатой рублями очень походит на так называемый экспорт инфляции. Только теперь инфляцию экспортирует Россия.
6. Обмен больших сумм евро на рубли под контролем наших монетарных властей, по сути, делает участников торгов на ММВБ маркетмейкерами валютной пары EUR/RUB. А это неслыханная дерзость с точки зрения так называемых “правильных пацанов” из Лондонского Сити и прочих Уолл-Стрит.
Комментарии
А я то думал, что-то его не видно, так это санкции? Присоединюсь, все кто тут давно уже все про него знают, пусть живет.
А что с mamomot-ом произошло? Какие ещё санкции? Если где-то есть описание этого вопроса, то скиньте ссылку.
У него бан(сообщил в личной переписке) . Обзор выставляю я, с его разрешения и по его ссылкам.
Да, спасибо за ссылку.
С разницей позиций ознакомился. Надо обдумать.
Ну уж если mamomot обходит санкции так Европе сам бог велел найти рубли в обход.
Вот сейчас, я себя почувствовал Белоруссией... Пойду поищу море и креветки)
Надо конкурс сделать на самое креативное название статьи )
Отличная статья! Сам я смог додуматься только до казуса с рублями на бирже ММВБ. Однако, очень интересно, в какой валюте Газпром будет выставлять счет?
Спасибо.
Мутная история с рублями. Начали давать заднего, что не вот прям щас за рубли, а растянуто по времени; Газпром свои дочки европейские (ПХГ) кому-то продал ...
И это хорошо, что истинные цели не видны.
Первый шаг пошел, потом будет второй и третий.
Да, но смотрится как очередная перемога Запада.
В дочках у него не более 25% было. И нафига ему с ними подставляться? Пусть владеют пустыми бочками хоть до усрачки. А путинслил можно сдуру увидеть и в том что соседский кашак под дверь насцал. Было бы желание).
вся жизнь мутная история
Послушайте, то что предложено - гениально. Потому что если бы они на миллиарды евро начали покупать в рублях, то это привело бы к резкому падению евро и обрушению финансовой системы. Нам этого не надо, надо их плавно сажать, понимаете? Им и так хватит потрясений, а если резко, то у нас под боком будет не 1 Украина, а 30. В Европе. Оно надо? Не надо. Они сейчас увидят все то, что у нас было в 90е. Нам надо, чтобы платежеспособный спрос там сохранялся. До уровня животных в один день - это как лягушку в кипяток. Варить надо медленно, тогда не выпрыгнет.
Т.е. Вы предлагаете и дальше затак им газ поставлять? 300 (400?) спи... ых ярдов это так, мелкие брызги?
30 лет поставляли, месяц погоды не сделает. В вот через месяц они побегут искать рубли где угодно, в т.ч. продавать за рубли... евро не нужны им станут.
Пофиг уже. Как будто им есть, куда выпрыгивать.
самый большой вопрос - Кто будет выкупать такие объёмы евро на ММВБ ?
ЕЦБ дефолтнется через месяц-другой. Поэтому они так истошно кричат. Там или деноминацию проводить, или евро фсё и возврат к нацвалютам. Потому что инфляция будет с двумя нулями.
а как это отвечает на поставленный вопрос ?
Ецб будет. Но недолго. Дальше надо смотреть.
а откуда у ЕЦБ рубли ?
Я буду покупать эти евро по 70, покупать на них золото по 1600EUR, продавать его по 141000р., на них куплю евро по 70...ну вы поняли дальше. На эти 20% буду влачить свое жалкое существование.
Бредятина же.
Обоснуйте
Нет, всё по науке. Учите матчасть )
Так это очень неплохо, что все иксперды, включая диванных, даже у нас ломают головы и копья в попытках угадать конечные цели ВПР в рублёво-газовых делах и в СВО на 404. Интрижища охрененная. Пусть бидоны, группенфюреры и микроны с макаронами головы ломают.
сопровождается не только требованием Газпрома по изменению валюты контракта, но и выставлением счета за поставленный газ в рублях.
В этом то и принципиальный вопрос
Как до последнего времени было с нашей стороны - у меня есть европейский контрагент-поставщик, контракт с ним в евро. По этому контракту в уполномоченном российском банке мной открыт паспорт сделки. У меня в этом банке есть рублёвый и евровый счет. От поставщика приходит инвойс, соответственно, в евро. Я смотрю, есть ли у меня сумма на рублёвом счёте, чтоб хватило на сумму инвойса по текущему курсу евро, связываюсь с валютным отделом банка, сообщаю, что мне надо купить 100 тыс евро. Банк сообщает, что может купить на ММВБ для меня валюту по такому-то курсу. Если я говорю окей, банк покупает для меня евро. На следующий день по банковской выписке я вижу, что у меня списано столько-то рублей по рублёвому счёту, появилось столько-то евро по евровому. Я готовлю СВИФТ на сумму инвойса и отправляю в свой банк. Банк списывает евро с моего счёта и переводит по реквизитам поставщика, указанным в свифтовочке. Всё. И теперь день-два жду подтверждения от контрагента, что деньги до него дошли.
Здесь ситуация получается зеркальная - у покупателя в Газпромбанке должны быть открыты и евровый и рублёвый счета. Покупатель получает от Газпрома счет (инвойс, проформу) в рублях, обращается в Газпромбанк с просьбой купить рубли, Банк покупает рубли по текущему курсу, переводит их на рублевый счет покупателя у себя же. С которого покупатель дает поручение ГПБанку оплатить рублёвый счёт Газпрома.
Остаются вопросы - Где и по какому курсу ГПБанк будет покупать рубли?
И зачем ГПБанку евро? Не арестует ли их Европейский ЦБ?
В указе четко прописан этот момент - на московской бирже. По сложившемуся рыночному курсу.
Ну так брокер же. Ему и не нужны евро. Он смотрит открытые позиции на ММВБ и покупает-покупает-покупает для дорогого клиента. 100 рублей за евро - 99 рублей за евро - 98 рублей за евро - ... - 50 копеек за евро, эх не хватает, но вы там держитесь. Как-то так же.
Если арестует, то только один раз. До полной остановки поставок газа. Теперь только так.
Европейский ЦБ не может арестовать деньги европейского клиента Газпромбанка, нет оснований. Это же не газпромовского банка деньги, а клиента, который хочет сконвертировать их в рубли.
Европейский ЦБ их не арестует, потому что в Указе сказано, что отгрузка газа осуществляется по факту поступления РУБЛЕЙ на счет в Газпромбанке. Другой вопрос, как долго Газпромбанк будет искать нужную сумму в рублях на Московской бирже и продавать там евро... кто их там купит. Вопрос.
Счет должен быть только в рублях. Банк лучше было бы выбрать импортный, типа Райфайзен , и на него возложить функцию получение валюты, конвертацию на бирже и перечисление рублей Газпрому.
И от евро надо бежать.
Нифига не понял. Если евро/доллары печатают с целью их куда то сплавить, то им принципиально неприемлемо оплачивать счёт, выставленный в рублях. Или наш банк обязался их макулатуру распихивать вместо них?
Да, пока будет распихивать, но почем распихает... по 30 руб., по 40 руб. за евро. Понимаете? Они быстренько очухаются, 1 месяца будет достаточно, и начнут продавать свои товары сюда не за евро, а за рубли. Т.е. будут просить, чтобы мы условный станок оплатили в рублях им. По курсу ЦБ. Как-то так ))
Ясно каков план, враг должен поступать в соответствии с ним.
Тогда простой вопрос: как будет определяться рублёвая цена газа? Берём то, что сейчас в евриках, пересчитываем это на рубли и всё? А как определяем цену рубля?
Там у них в старых контрактах в евро, евро по курсу цб в рубли. Они переводят. А дальше доплачивают курсовую разницу. Если их евро не хотят брать евро по 80, а берут только по 50.
Как вариант
Новые контракты, скорее всего, берётся формула в евро (там спотовая + обычная), получается цена в евро, евро по курсу цб в рубли. Всё.
Когда к газу добавится нефть, металлы, металлы и т.д., получится курс рубля, обеспеченный ресурсами. Всё.
Насколько помню - сейчас 1 рубль это 1/5000 от грамма золота 995ой пробы (или типа того)
А что они продавать-то теперь будут? Какие станки? Всё же под санкциями. Даже сумки Гуччи 🤣.
Спасибо. Любопытно.
Газпром ведь вроде бы должен представить европейским покупателям изменения по действующим контрактам. Насколько я понял, эти изменения должны коснуться лишь одного: изменения валюты контрактов на рубли. Т. е. если это будет так, то контракты теперь всё равно будут в рублях. О чём тогда статья, если и так с самого начала было понятно, что европейцам придётся теперь искать именно рубли, а не просто переводить куда-нибудь еврики?
Ну Шольц же был против искать рубли! Теперь все платят в евро, евро в рубли на Московской бирже конвертирует Газпромбанк, кладет получившуюся сумму на счет того, кто покупает газ. На эту сумму поставляют газ. Не ранее, чем рубли (!) оказались на счету Газпрома. Такая схема.
5000 за грамм.
Версия правового толкования формулы расчета рублями (Указ Президента) изобилует критическими ошибками.
Например, про возникновение, якобы, курсовой разницы. Курсовая разница появится только в бухучете Газпрома. Но на обязательства по договору поставки газа это не влияет никак.
Действительно, в Указе содержится неясность, дающая возможность манипулировать.
И так, упрощенная правовая схема:
Валюта, зачисленная на спецсчет в банка (ГПБ) - собственность покупателя.
Рубли, зачисленные после конвертации на спецсчет в банке - собственность покупателя.
Все операции - открытие счета, продажа валюты за рубли, перечисление рублей поставщику газа - Банк проводит по поручениям покупателя. Банк в операциях купли-продажи валюты выступает как агент, то есть имущественных рисков не несет (отвечает только за исполнение обязательств по договорам расчетного счета и брокера).
Обязательство по оплате за газ считается исполненным только после поступления рублей на счет продавца (ГазПром).
И вот здесь вступаем в «серую зону»: Формула оплаты содержит завуалированный/неявный способ отказа в поставке газа при наличии на счете покупателя в ГПБ евро. Примерно так:
Вполне возможно, что по объективным причинам на бирже не будет заявок на покупку такой суммы валюты (нет рублей) – следовательно валюта остается на счете покупателя.
У покупателя нет рублей – как следствие не оплачен газ.
Нет платы в рублях – перекрыта подача газа.
После чего покупателю объясняют: поймите, ваша валюта никому не нужна, так как из-за санкций невозможно купить ваши товары за эту валюту. Ничем помочь не можем.
Альтернативный вариант толкования "серой зоны" - это падение валютного курса (евро) в пропасть (буквально). Но этого не допустит ЦБР (без разницы, какими средствами/способами).
Есть вариант рублевого кредита от ЦБР коммерческому банку (не обязательно ГПБ) для приобретения евро. Но здесь тоже "засада":
Коммерческий банк должен взять кредит у ЦБР, а это сейчас под 20% годовых.
Быстрая реализация всей суммы евро — тем же российским импортерам — невозможна по объективным причинам: солидный дисбаланс взаимной торговли с Западом + ограничение оборота евро санкциями. А проценты «капают» каждый календарный день.
У менеджмента коммерческих банков много реальных недостатков (в том числе весьма «специфическое» правосознание), но вот что у них точно есть, так это «заднее чувство» (чуют, когда может наступить «жо*а»). А в случае перехода внутренней политики России к методам тотальной войны — что неминуемо в случае серьезного обострения ситуации, никакие отговорки о «нормальном хозяйственном риске» и о «меня об этом лично
ПутинНабиуллина попросила» — не прокатят. Вполне вероятно, что оценивать оправдания банкиров будут совсем другие ребята «по своему внутреннему убеждению», сформированному на развалинах Мариуполя.В общем, наблюдаем.
ОТЛИЧНО! Еще надо учесть страхование контракта.
Куда вы денетесь.
Страницы