Spydell: На пороге развязки этого безумного сюжета

Аватар пользователя kalinalex

Никогда перспективы фондового рынка, в частности, и глобальной финансовой системы в общем не были столь ужасающими, как по состоянию на декабрь 2021. Масштаб дисбалансов в системе достигает критических, пограничных значений. Это в первую очередь касается запредельных уровней долговой нагрузки, в которой рыночный долг торгуется в устойчиво отрицательной области по реальной доходности, что блокирует стабильный денежный поток на покрытие эмиссии новых долговых бумаг и рефинансирование имеющихся, за исключением директивных структур (ЦБ, первичные дилеры, страховые и пенсионные фонды). В существующей реальности и конфигурации финансовой системы в условиях устойчивой отрицательной зоны реальных процентных ставок эффективное наращивание долга НЕВОЗМОЖНО без QE. А продолжение QE невозможно, т.к. усиливает инфляционное давление, пузыри на рынке и долговые дисбалансы. Нормализация процентных ставок также невозможна, т.к. рост процентных ставок просто уничтожит эмитентов долговых бумаг из-за неприемлемых уровней обслуживания долга, поглощающих весь денежный поток. Зомби экономика, последовательно деградирующая на протяжении 10 лет – она такая.

Но как выглядит главный и самый масштабный пузырь в истории человечества?

На 30.12.2021 капитализация американского фондового рынка превысила 60 трлн, приближаясь к 60.5 трлн долл. В расчет принимаются только американские корпорации, иностранные эмитенты никаким образом не представлены.

Насколько это много с точки зрения финансовых показателей?

Согласно моим расчетам, на 3 квартал 2021, когда рынок был на 10% ниже текущих уровней, капитализация всех публичных компаний США к выручке (P/S) составляла 3.2, что на 60% выше средних уровней в 2004-2008 и на 35% выше 2017-2019, когда рынок уже был дорогим по мультипликаторам.

Это на 3 квартал 2021, соответственно на конец года все стало еще хуже, учитывая, что темпы роста выручки замедляются, сейчас не менее, чем на 40% рынок дороже по P/S, чем был в 2016-2019.

Относительно ВВП капитализация составляет 250% или 2.5 на конец 2021, это вдвое выше 2004-2007 и не менее, чем на 50% выше 2012-2019

 операционной прибыли все не лучше. В 2004-2007 капитализация к операционной прибыли составляла 18-20, с 2016 года пиковый докризисный уровень был превышен на 15-20%. На 3 квартал 2021 этот коэффициент составляет 29, на конец года ближе к 33, что на 65-75% выше 2004-2007 и на 35-45% выше 2017-2019

Как видно, чтобы нормализовать рынок к исторической средней по мультипликаторам, он должен уполовиниться при текущей прибыльности и норме дивидендов/байбеков по мере сдувания пузырей и возврата из новой нормальности и классическую нормальность. Но надо понимать, что если развернется кризис, он будет значительно масштабнее, чем Великая Депрессия. Тогда бизнес проседал по денежным потокам в 2-3 раза. Даже оптимистическая оценка утилизации 30% прибыли дает дисконт уже в три раза от текущих уровней (100*0.5*0.7). Но кризис, это всегда бегство, паника и боль, поэтому в кризис мультипликаторы не на исторической средней, а по нижней границе (смотреть график капитализации к ВВП и период с 1097 по 1986).

Если капитализация к ВВП в среднем на уровне 100% при норме, то в период высокой инфляции она опускалась до 40% и соответствующие мультипликаторы также проседали, поэтому выходит (100*0.5*0.7*0.4=14) или почти в 7 раз дешевле текущих уровней. Но паника, это всегда сквизы, поэтому краткосрочно рынок вполне может касаться 500-600 пунктов по S&P500 (почти в 10 раз дешевле текущего), если кризисные процессы реализуются. А они точно реализуются. Но это будет уже совсем другая реальность...

 

Авторство: 
Копия чужих материалов

Комментарии

Аватар пользователя Niss
Niss(10 лет 1 месяц)

Вот примерно так и надо писать рядом с долговыми часами - "в среднесрочной перспективе вы станете жить в 10 раз хуже"

Аватар пользователя kaiter
kaiter(3 года 6 месяцев)

А вот не мешало бы нам теперь За Ранее подсуетиться, и обьявить Виновных в том что на планете многим станет в 10 раз жить хуже. С конкретикой так сказать. И с конкретными суммами возмещения с индексацией... России как правоприемнице СССР только ленивый счета с предьявами не выкатывал и за существование Союза и за его развал. А к мировым Мавроди- жуликам обокравшим своей пирамидой всё человечество, у нас претензий не будет? А почему собственно? Сейчас имхо самое время по тихой нужное информационное поле ковать, чтоб выжившим сыновьям и внукам легче жилось...

Аватар пользователя segerist
segerist(12 лет 5 месяцев)

За Ранее подсуетиться, и обьявить

Под Суетиться и Объ Явить

Аватар пользователя buts
buts(2 года 6 месяцев)

т.к. рост процентных ставок просто уничтожит эмитентов долговых бумаг из-за неприемлемых уровней обслуживания долга, поглощающих весь денежный поток.

Никаких проблем, объявят дефолт и всё. Никто не будет уничтожен, пример России 1998 года это подтверждает, а затем можно и дальше печатать деньги.

Комментарий администрации:  
*** отключен (чмо и клон чма) ***
Аватар пользователя Советчик
Советчик(6 лет 3 недели)

Вот только эти деньги у кого-то из кармана вынуты. И этот кто-то будет горько плакать в случае дефолта.

Комментарий администрации:  
*** Уличен в антисоветской лжи и набросах - https://aftershock.news/?q=comment/7625227#comment-7625227 ***
Аватар пользователя buts
buts(2 года 6 месяцев)

И этот кто-то будет горько плакать в случае дефолта.

мы тоже плакали в 98-м и ничего, не вымерли. И они поплачат, правда нам тоже придётся опять плакать вместе с ними.

Комментарий администрации:  
*** отключен (чмо и клон чма) ***
Аватар пользователя mamomot
mamomot(11 лет 5 месяцев)

Я в 1998 не плакал.

И сейчас не буду:

1. У меня нет зарубежных активов: долларов, Евро, акций...

2. У меня карта МИР.

Если Вы будете хныкать по пунктам 1 и 2, придется только посмеяться над Вами...

Комментарий администрации:  
*** Уличен в том, что обзывает людей ("обиженками", "хохло-нечистью" и т.п.), а потом пишет администрации жалобы вида "в ответ на мое крайне корректное обращение..." ***
Аватар пользователя buts
buts(2 года 6 месяцев)

У меня нет зарубежных активов: долларов, Евро, акций...

Причём тут зарубежные активы? Куча людей потеряли рублёвые вклады в лопнувших банках в 1998, рост цен на всё, этого мало что ли?

Комментарий администрации:  
*** отключен (чмо и клон чма) ***
Аватар пользователя kalinalex
kalinalex(6 лет 8 месяцев)

Куча людей потеряли рублёвые вклады в лопнувших банках в 1998

Имхо сейчас очень глупо держать деньги на вкладах. Тогда хоть проценты были приличные. А сейчас - курам на смех. Рост цен сейчас во всём мире и так происходит.

Комментарий администрации:  
*** Возомнивший паганель ***
Аватар пользователя buts
buts(2 года 6 месяцев)

Имхо сейчас очень глупо держать деньги на вкладах.

Большинству их просто негде хранить :( Возьмёшь ОФЗ - могут опять обнулиться, валюту - амеры отключат свифт и тогда бабло не вытащишь. Брать недвигу... тоже сомнительное удовольствие. Кроме золота ничего не приходит на ум.

Комментарий администрации:  
*** отключен (чмо и клон чма) ***
Аватар пользователя Просто Вася
Просто Вася(2 года 7 месяцев)

Это какое "сомнительное удовольствие" от недвиги? smile8.gif

У меня её полно, даже работать не за чем и тем более горевать о каких то дефолтах! smile3.gif

Комментарий администрации:  
*** Отключен (розжиг) ***
Аватар пользователя buts
buts(2 года 6 месяцев)

красавчик!

Комментарий администрации:  
*** отключен (чмо и клон чма) ***
Аватар пользователя kalinalex
kalinalex(6 лет 8 месяцев)

А в чём красота? Жить нужно за свой счёт, а не за чужой. Я бы ограничил право собственности например двумя квартирами. А то в СССР была одна крайность, а в РФ сейчас другая.

Комментарий администрации:  
*** Возомнивший паганель ***
Аватар пользователя buts
buts(2 года 6 месяцев)

А в чём красота?

В том, что паразитом устроилсяsmile3.gif

Но ничего, люди - новая нефть, скоро этих барыг налогами придушат.

Комментарий администрации:  
*** отключен (чмо и клон чма) ***
Аватар пользователя Просто Вася
Просто Вася(2 года 7 месяцев)

скоро этих барыг налогами придушат

Скорее со всех нищебродов соберут! smile29.gif

З.Ы. Я сейчас на даче, заплатил за неё налог в этом году - 156 рэ, прям помиру пойду, не меньше! smile3.gif

Комментарий администрации:  
*** Отключен (розжиг) ***
Аватар пользователя Просто Вася
Просто Вася(2 года 7 месяцев)

Жить нужно за свой счёт, а не за чужой.

О как! Я СВОЁ заработал и купил, так что проходите мимо! smile29.gif

Я бы ограничил право собственности например двумя квартирами.

Можете хоть все в шалашах жить, ваше право, меня это мало касается! smile3.gif

Комментарий администрации:  
*** Отключен (розжиг) ***
Аватар пользователя Mike_P
Mike_P(2 года 8 месяцев)

Право собственности может легко испариться. 

Аватар пользователя Максимус
Максимус(6 лет 7 месяцев)

А где золото хранить?

Аватар пользователя buts
buts(2 года 6 месяцев)

в огороде, оно не так много места занимаетsmile1.gif

Комментарий администрации:  
*** отключен (чмо и клон чма) ***
Аватар пользователя Просто Вася
Просто Вася(2 года 7 месяцев)

Если закопать у меня, то можно и забыть место, перелопатить 2500 соток проблематично, вернее не только лишь все смогут! smile3.gif

Комментарий администрации:  
*** Отключен (розжиг) ***
Аватар пользователя buts
buts(2 года 6 месяцев)

поставь колышек и подпишиsmile3.gif

Комментарий администрации:  
*** отключен (чмо и клон чма) ***
Аватар пользователя Просто Вася
Просто Вася(2 года 7 месяцев)

Не ужели подпись такая - Осторожно, кабель? smile3.gif

Комментарий администрации:  
*** Отключен (розжиг) ***
Аватар пользователя Крякодил
Крякодил(9 лет 6 месяцев)

 

Аватар пользователя Серый в полоску

вернее не только лишь все смогут! 

Когда придут к тебе люди,умеющие спрашивать, так сам, чайной ложкой,взлохматишь 2500 соток, а откопав,передашь и спасибо скажешь. Учи историю там много примеров в прошлом.было. Не желал бы, но похвальба она к таким картинам приводит. Живи,горбаться,празднуй Новогодие.Здоровья и благополучия.smile400.gif

Аватар пользователя Просто Вася
Просто Вася(2 года 7 месяцев)

Когда придут к тебе люди,умеющие спрашивать, так сам, чайной ложкой,взлохматишь 2500 соток, а откопав,передашь и спасибо скажешь.

Приходили в 90-е, все на Марс улетели, до сих пор их возвращения ждут!

Если появились новые "молодые, красивые, смелые", а главное ЖИВЫЕ, добро пожаловать, жду с нетерпением! smile35.gif

З.Ы. А за пожелание, спасибо и вам не хворать! smile13.gif

Комментарий администрации:  
*** Отключен (розжиг) ***
Аватар пользователя АЧТ
АЧТ(7 лет 6 месяцев)

В принципе да, земли много. Есть где закопать

Аватар пользователя Максимус
Максимус(6 лет 7 месяцев)

Я так и думал...

Пойдешь продавать когда на хлебушек проследят и произойдет смена собственника

Аватар пользователя buts
buts(2 года 6 месяцев)

с рублями то же самое - они превратятся в черепки, то есть тоже сменят хозяина.

Комментарий администрации:  
*** отключен (чмо и клон чма) ***
Аватар пользователя Чифир
Чифир(12 лет 4 месяца)

Один бедняк на чёрный день закопал на огороде горшочек с золотом... 

Аватар пользователя kaiter
kaiter(3 года 6 месяцев)

А лучше бы капусты- картохи посадил. В тяжёлую годину, за еду тебе любого золота- брильянтов понаволокут все эти стратеги - запасатали, если конечно силой отобрать не получится. Золото, это уже в относительно стабильный период ценность ( и то если всё общество его согласится признать за таковую), а пока голодуха будет - бесполезный кусок металла.

Аватар пользователя Советчик
Советчик(6 лет 3 недели)

Смешно. Картоха и капуста со своего огорода ВСЕГДА дороже купленной из агрофирмы.

Комментарий администрации:  
*** Уличен в антисоветской лжи и набросах - https://aftershock.news/?q=comment/7625227#comment-7625227 ***
Аватар пользователя kaiter
kaiter(3 года 6 месяцев)

Это когда у вас агрофирма под боком есть. И магазин. И рабочий денежный обмен. А я вам докладываю, что такого может и не случиться в какой то момент времени. Бывает знаете ли так. Те не вырастили, эти не завезли и денег ваших им совсем не надо, никаких, ни золотых, ни бумажных, ни цифровых- компьютерных, ни ракушек каури. Мыло дай, или шило, или ещё чего то Реальное.

А кушать всем каждый день надо. Месяц не подождёт. И отапливаться зимой тоже ( чем северней, тем актуальней) Нам вот водичку отключили в городе в святые девяностые на месяц, и благо добрые пост советские жкхслужбы водовозами возили и скважин насверлили с ручными насосами в каждом дворе, где каждый день народ выстраивался с цинковыми вёдрами и тазами ( бо пластика ещё в количествах не было) и ручками качали, чтоб в толчке воду слить, и в кастрюлке сосиску сварить. И это мы ещё легко отделались, многим тяжелей пришлось.

Аватар пользователя Советчик
Советчик(6 лет 3 недели)

Когда подобное случается, то можете завернуться в белую простынь и ползти в направлении кладбища. Не дожидаясь продотрядов из ближайшего города.

Комментарий администрации:  
*** Уличен в антисоветской лжи и набросах - https://aftershock.news/?q=comment/7625227#comment-7625227 ***
Аватар пользователя kaiter
kaiter(3 года 6 месяцев)

Ну это кто как для себя решит.

А нормальные люди обьединяются в общины с "первобытно- коммунистическим" распределением благ, выдвигают адекватных лидеров и организовывают быт, способствующий Общему выживанию. И выживают. А вот одиночки и хапуги- эгоисты гибнут.

В блокадном Ленинграде к примеру, родичи рассказывали, дальние родственники имели большое хозяйство, скотину,фураж к ней; и когда блокада началась, они ничего не сдали, скот перекололи и попрятали. Моя бабка по матери к ним ходила выпрашивать хоть что то пожрать - ничего ей не дали, а сами хомячили по доблокадной норме, пока остальные постепенно ужимались в питании. В какой то момент у них всё закончилось, и от резкого перехода на ленинградскую пайку, они, привыкшие жрать от пуза, на людоедство перешли ( сьели кого то из детей). А там местные быстро просекали эту тему; зашёл к ним патруль, нашёл косточки в горшке и тут же за избой всех и постреляли ( людоедов у нас не жаловали). А бабушка выжила ( по дороге жизни беременную вывезли); хотя два ребёнка, сёстры моей матери,  с голоду умерли, и дед  погиб. Так что крысы человекообразные, лезущие друг другу на головы, в тяжёлых жизненных ситуациях как раз не всегда выживают. А вот у Людей шансы всегда есть.

Аватар пользователя kaiter
kaiter(3 года 6 месяцев)

Человеку, возможность получить всё необходимое для жизни даёт только земля + обустроенный быт, инструмент, инфраструктура на оной. А защитить, адекватно распределить  произведённое, дает возможность Нормальные, Человеческие отношения в Обществе. Вот это и есть ценности, в которые необходимо вкладываться. А всё остальное порожняк социальных глистов, спекулянтов и космополитов, которые  обществу не то что особо не ценны, а для него разрушительны. Все эти мегаполисные пузыри, похожи на тот самый американский фондовый зомбо- рынок, утративший какие либо цели вне собственного потолстения и гиперопухания.

Аватар пользователя Radiohead
Radiohead(9 лет 1 месяц)

Никаких проблем, объявят дефолт и всё. Никто не будет уничтожен, пример России 1998 года

А вы хорошо помните что творилось во время дефолта 98-го в России?

Миллионы остались без работы. У многих закончилась сытая жизнь. Емнип всего за 24 часа рублевые цены взлетели в 2 раза. Многие не пережили дефолт или годами выбирались из долговых ям...

Аватар пользователя buts
buts(2 года 6 месяцев)

Миллионы остались без работы. У многих закончилась сытая жизнь. Емнип всего за 24 часа рублевые цены взлетели в 2 раза.

Прекрасно помню этот писец, ничего хорошего там не было. Однако страна выжила, и амеры тоже не вымрут, очухаются за пару лет.

Комментарий администрации:  
*** отключен (чмо и клон чма) ***
Аватар пользователя kalinalex
kalinalex(6 лет 8 месяцев)

Проблема не в амерах, проблема в долларе, как средстве международных расчётов. Нужна будет какая-то замена доллару.

Комментарий администрации:  
*** Возомнивший паганель ***
Аватар пользователя buts
buts(2 года 6 месяцев)
Проблема не в амерах, проблема в долларе, как средстве международных расчётов. Нужна будет какая-то замена доллару.

Спайдель пишет не про бакс, а про финансовые пузыри в целом. И в какой они валюте значения не имеет.

Комментарий администрации:  
*** отключен (чмо и клон чма) ***
Аватар пользователя kalinalex
kalinalex(6 лет 8 месяцев)

про финансовые пузыри в целом

Ну так оценивают всё в баксах. Пузырь - это что? Завышенная стоимость. А мера стоимости всего сейчас доллар.

Комментарий администрации:  
*** Возомнивший паганель ***
Аватар пользователя buts
buts(2 года 6 месяцев)

ну хорошо, пересчитай стоимость Теслы в евро, там что, пузырь исчезнет?

Комментарий администрации:  
*** отключен (чмо и клон чма) ***
Аватар пользователя Dohtur
Dohtur(8 лет 2 месяца)

Это если успеешь пересчитать. Да и евро не на много лучше зелёных бамажек.

Комментарий администрации:  
*** отключен (каша в голове, невменяемое общение) ***
Аватар пользователя buts
buts(2 года 6 месяцев)

а представь, какой у теслы пузырь в рублях, вообще с ума сойти!

Комментарий администрации:  
*** отключен (чмо и клон чма) ***
Аватар пользователя Dohtur
Dohtur(8 лет 2 месяца)

Для чего представлять? Чтобы страшно мне стало? Пусть они представляют.

Комментарий администрации:  
*** отключен (каша в голове, невменяемое общение) ***
Аватар пользователя kaiter
kaiter(3 года 6 месяцев)

"за пару лет"?

Экой вы амерооптимист однако.

Над американцами конечно никто особо нависать не будет в процессе их кризиса, как они над нами нависали; но именно из за того что они такие расслабленные в плане внешней угрозы, внутри своего общества они сами себе злыми буратинами стали.

Там имхо с прекращением возможности сосать через глобальный доллар кровь из всего Человечества, основная национально образующая скрепа исчезнет. Все наработки управления обществом ныне правящей элиты нужно будет в помойный бак тащить, вместе со всеми сложившимися механизмами распределения благ в обществе. А американцы, это нихрена не советские граждане ментально доложу я вам. Не будет там такого терпения, цепляния за "безперспективное и нерентабильное" с выплатой зарплат продукцией преприятия раз в пол года и кормлением с огородов...

Что именно будет трудно сказать, но на пост СССР имхо это всё врядли походить будет ( в плане реакции общества на происходящее)

Аватар пользователя Vladyan
Vladyan(9 лет 1 месяц)

Офигеть какая сытая жизнь была в 90-е...

Аватар пользователя buts
buts(2 года 6 месяцев)

сейчас будет не лучше, бакс уже 75, так что готовься к девальвации и возможному дефолту по ОФЗ после выстрелов в Донбассе.

Комментарий администрации:  
*** отключен (чмо и клон чма) ***
Аватар пользователя Vladyan
Vladyan(9 лет 1 месяц)

Ужас-ужас...

Не жили богато - не хрен привыкать!

 

Аватар пользователя buts
buts(2 года 6 месяцев)

Не жили богато - не хрен привыкать!

Согласен, девальвация и инфляция наше всё, по-другому власти РФ не умеют и не хотят.

Уже 75.40 на ровном месте, так что в след. году нас ждёт весёлый гиперок.

Комментарий администрации:  
*** отключен (чмо и клон чма) ***
Аватар пользователя Vladyan
Vladyan(9 лет 1 месяц)

А вы  у руля конечно же справились куда лучше, ага! Верю! smile3.gif

Страницы