В авг 2011 была высказана необходимость Согласованной Эмиссии резервных валют (СЭ). Она началась в дек 2011. Валютные свопы стали безлимитными и сроком более 7 дней, тогда было предсказано:
1. Снижение волатильности резервных валют после дек 2011 вдвое-втрое.
2. Существование негласных валютных коридоров, ибо без них невозможны свопы безлимитные и длительностью более 7 дней.
3. Указано, что хотя валютные свопы обоюдоострые, но центробанк-донор (ФРС) не пускает в оборот валюты центробанков-реципиентов, а складирует их на своих корсчетах у реципиентов.
В ноябре 2013 года договора ЦБ-6 о безлимитных свопах стали бессрочными, см. "Валютные свопы навсегда!".
Своп-операции ЦБ-6 на 25 марта 2020 года:
https://apps.newyorkfed.org/markets/autorates/fxswap
Все центробанки, кроме Банка Канады, взяли доллары у ФРС по бессрочному договору о безлимитных свопах. В том числе трёхмесячные свопы. На общую сумму 206 млрд долл.
Эта сумма добавляется в денежную базу (ДБ) ФРС, а у остальных увеличивается ДБ в собственных валютах по курсу. При обратной операции ДБ сворачиваются.
Валюты центробанков, которые воспользовались свопами, находятся у низов своих коридоров. Кроме Банка Канады и Банка Японии.
Центробанки Канады, Англии и Швейцарии не использовали свопы в период 2011-2019, что предполагало пребывание этих валют в согласованных коридорах и их согласованное изменение без помощи свопов. Границы коридоров для канад.доллара, фунта и франка в отсутствие свопов было невозможно определить. Теперь для фунта и франка появляется чёткая отметка, которую следует держать в уме.
Наличие и регулярное мерцание свопов с ЕЦБ и БЯ позволило прогнозировать коридоры, исполненные и исполняемые:
2012-2014 евро ~1,2...1,4 - в сент 2014 был предсказан переход в новый коридор.
С 2015 года евро ~1,05...1,25
С 2015 года иена ~99...124
Единственный прокол в отношениях между ЕЦБ и ФРС случился в феврале 2019: был небольшой скандал, когда евро пробило 1,25 доллара. После этого ЕЦБ публично выступил с претензией к ФРС и минфину США, затем ФРС выступила с официальными заявлениями о дружбе с ЕЦБ по своп-линиям... Евро вернулся в коридор.
Коридоры для валют центробанков вне ЦБ-6, получивших от ФРС лимитированные своп-линии, не предполагаются.
Кроме сообщений о сумме, сроках, процентах и требованиям к комбанкам по залогу...
Возможны ли какие-то принципиальные иные сигналы по своп-операциям?
Да, будет один чрезвычайный сигнал. Вероятно, он явится при достижении ДБ ФРС ~4,5 трлн долл.
Предыстория:
2012 и далее:
Согласованная эмиссия резервных валют. Хронология.
2013:
Валютные свопы навсегда!
2016:
Предъюбилейное: устоит ли евро ~1,05?
Комментарии
Про прокол с ецб интересно - поможет понять написанное. Почему при 1.25 возмутился ЕЦБ, если была верхняя граница? Это же говорит о дефиците евро - ну печатай свою валюту. Долларовый своп им не нужен. Или я чего-то не понимаю?
Если ты начинаешь печатать хоть рубли, хоть евры без согласованного валютного свопа с мировой валютой, то тебя могут жестоко наказать, если много напечатаешь. Механизм наказания много раз был описан.
Не переживайте это даже Трамп не понимает, или пока делает вид что не понимает, когда ФРС, за спиной государства США - играют в такие игры
Читать надо так
https://kubkaramazoff.dreamwidth.org/113092.html?thread=9372356#cmt9372356
Да.
Кубкарамазофф предположил, что хитрый план Путина в том, чтобы разбалансировать систему измерения ценности доллара. Сделать его цену непонятной и в золоте, и в нефти. Это может повлечь повсеместный отказ от валюты, которая перестала быть единой мерой стоимости.
а кто ж ему даст-то... строить - не ломать.
... ну представьте себе игру в преферанс
трое в игре, четвертый на прикупе
почему я должен уделять внимание именно "болвану"?
которому запишут в гору плохую раздачу
даже если он хорошо причесан и воспитан, и вообще выглядит молодцом
Интересантом процесса мало быть, нужно еще иметь рычаги влияния на других игроков
Прошу пояснить зависимость(связи) баланса федерального резерва и денежной базы?
Самая прямая баланс ФРС - это деньги наличные (бумажные) в США и находящиеся в карманах граждан планеты и на остатках наличных на счетах ком. банков в ЦБ других государств это и есть ДБ США, а денежная масса это сурогат - сумма - долгов и наличных долларов в ЦБ мировых стран
баланс ФРС - это деньги наличные (бумажные) в США и находящиеся в карманах граждан планеты и на остатках наличных на счетах ком. банков в ЦБ других государств это и есть ДБ США
Точно?
https://fred.stlouisfed.org/graph/?g=qy2j
А чё Вам корреляция не видна ?
Один из агрегатов -долг, другой -"деньги". QEвание увеличение долга, денег больше не становиться если их не где заработать.
"Не бывает никаких «государственных» денег, бывают только деньги налогоплательщиков." Маргарет Тетчер
НЕ нервничайте - долги это тоже деньги, принесённые в банк на депозит и или выданные заемщику на руки в кредит, это всё долги...
нет понятия 1 долг 5 долгов, а есть понятие- принёс 100 рублей на депозит или взял двести рублей в кредит, но что парадоксально банк (ком) не печатает деньги, он продает и покупает долги, посредник между заемщиком и вкладчиком ...а г а
НЕ нервничайте -
ни грамм, только банк выданные кредиты требуют погасить деньгами или долгами?
Понятно. Вам лучше бы было, сбросить ярмо и убежать в лес к старушке Лыковой , но туды иногда регулярно прилетают геологи, а они по праву агенты и налоговой и банковской структур...
Думаю Вам не понятно. Ярма не имею. Не знаю связи между DB и Balance, а это не позволяет ответить на вопрос финального аккорда в этой "симфонии".
P.S.: "Вам лучше бы было, .." - Поучите жену .....
Не верте мажору Алексу и минору Мамомоту (они последние свои годы на это положили) , аккорд будет плавный в си бимоль и , спуск перепроизводсва долгов будет плавным и целебным для ВСЕХ экономик, но согласно ерархии приближённых к трону и народу России смягчат это падение на столько, на сколько это возможно.
Но заплатят Все !, без исключения !!!
Могу! я же ж активный, и там и там .
Я замахнул, по этому ограничусь предупреждением обсуждения прилагательных, существительных и сопутствующих к озвученным Вами выражению про Вашу активность.
Я Вам не давал права поучать меня в вопросе в котором вы (с маленькой буквы) не разобрались. Ведите себя скромнее. Может тогда люди к Вам (с большой буквы) потянутся.
"Болвану" какая разница до калибра "уравнителя".
Чей рычаг рычажнее выйдет... Хотя, с закрытием границ, уже заметно.
Прошу прощенья за оффтоп: набрал "великий уравнитель" в поиске. Шок.
Да. Интересантом процесса мало быть, нужно еще иметь рычаги влияния на других игроков
Так что ходим строем, блюдем орднунг, арбайтен унд дисциплин, Дойчебанк и ЕЦБ юбер аллес, но работают пылесосом в сторону Уолл-стрит и Сити.
Считать, что в масштабном повторении Великой депрессии, то есть кризиса перепроизводства может выиграть промышленный капитал - несколько наивно, на мой взгляд
Ви таки еврей ?
Как тапки еврея и Героя Труда я тоже могу носить почётный титул еврейских тапок!
Еврей это не национальность, а социальная ниша извлечения гешефта - во всех государствах, потому их количство всегда константа - примерно - шесть миллионов и "золотой миллиард" у них в жопе находится
в закладки :о))
Ой-вей, ви таки тоже из наших... решпехт
Не... я из чекистов, развожу по местам социальных ниш, способных производить крупный гешефт не только для себя способных, но и на пользу государства... ну и наверное, таки да, иначе как разводить ....1/8 таки есть
Перспективный чат детектед! Сим повелеваю - внести запись в реестр самых обсуждаемых за последние 4 часа.
Обычно когда пишут что-то вроде:
было бы уместно рассказать кем уравнение было исправлено и исходя из каких предпосылок.
Также нужно помнить, что большая часть M в уравнении имеет долговую природу с учетом банковского мультипликатора. Таким образом, долговая часть денег будет как-то замысловато распределена одновременно в M и D, что делает данное уравнение неким набором символов без необходимого математического формализма.
Что же в итоге происходит с балансом феда? Действительно ли в текущий момент развивается холодящий кровь сюжет под названием (на выбор): "вертолетные деньги", "сошедший с ума печатный станок" и прочие "цунами ликвидности". Проведем небольшое исследование:
1. Смотрим, что происходит с балансом феда, который в целом и отражает M0 (монетарную базу):
Собственно ничего не происходит: тихо как на кладбище. Как же так, где же тогда заявленная эмиссия? Тогда изучаем дальше: смотрим сколько активов приросло на балансе феда. Знаем, что выкуп ценных бумаг на баланс сопровождается печатью денег (эмиссией), а обратный процесс продажи активов называется стерилизацией ликвидности. Итак активы феда:
Уже интереснее. Видим, что нарисовалось триллион новеньких зеленобрюхих бумажек, посмотрим в разбивке:
РЕПО добавили балансу феда 0.4 трюля. Вообще операции РЕПО - это вид сделки, когда ЦБ берет ценные бумаги определенного вида, например облигации минфина США (они же трежерис) на время. При этом ограничение по времени таких сделок играет ключевую роль т.к. привязывает обязательствами первичных дилеров следовать политике феда. Смотрим дальше трежерис на балансе феда:
еще ориентировочно 0.7 трюлей добавилось за счет выкупа трежерис. Тут можно посмотреть, что около 0.1 трюля выпало за счет секьюритизированных закладных по ипотеке, которые медленно уходят с баланса последние два года. Другой вопрос, что сейчас намерения феда совершенно противоположные и от данной статьи в ближайшем будущем можно ждать всяческих сюрпризов.
Далее смотрим пассивы, которые как известно должны быть равны активам. Из этого также следует, что относительное изменение статей активов должно компенсироваться аналогичным изменением пассивов. Такой вот закон сохранения бабла в природе.
Не будем бегать по всем статьям(заинтересованные могут это сделать лично тут), а сразу посмотрим депозиты и не ошибемся т.к. сразу найдем нужное нам изменение суммой в 1 трюль абсорбированного и стерилизованного бабла.
Теперь подытожим:
Иными словами, крупные банки скинули с балансов все менее ликвидное и получили за это кеш, который разместили в депозитах феда.
Теперь по поводу формулы Фишера (PV = PQ), которая якобы не работает т.к. с 2008 года баланс феда раздуло значительно, а на инфляцию это не особо не повлияло? В чем же тут дело? Смотри агрегат М2 напротив ВВП:
Собственно денежная масса росла одновременно с выпуском товаров/услуг или правильно сказать совокупной добавленной стоимости потому как именно по этому показателю считают ВВП. Получается, что согласно уравнению обмена Фишера рост одного показателя M компенсировался ростом другого PQ. Другой вопрос заключается в том, что будет если фед начнет безудержно выкупать трежерис у Минфина США, а Минфин начнет эти деньги раздавать с вертолета? В этом сценарии очень становится интересным показатель V, который будет разгоняться настроениями и психологией простых людей, а не официальными заявлениями феда.
Здравствуйте, имхо V должно падать так как денег нет, одни долги.
В тему:https://ewitranslate.livejournal.com/1384981.html
Здравствуйте,
V никому ничего не должно. Этот показатель вообще явным образом не вычисляется. Количество транзакций в экономике, проведенные по всем счетам никто не измеряет. V = PQ/M именно так его и вычисляют. С одной стороны, в теории, чем больше M - тем меньше V, что очевидно явствует из формулы. На житейской же практике все понимают, что увеличение M может спровоцировать увеличение V. В данном случае действуют чисто психологические механизмы активации определенного потребительского поведения, которые можно было бы неплохо описать дифференциальными уравнениями, если бы кто-то смог учесть и измерить все параметры такого механизма. Для того чтобы на обывательском уровне прочувствовать ситуацию я бы рекомендовал почитать про Веймаровскую гиперинфляцию. Это замечательный пример того, как скорость оборота денег сначала замедлилась и только после была разогнана до космических скоростей. Это как отход воды, который предшествует цунами)))
Всех же интересует вопрос, а что будет? Дефляционный или гиперинфляционный сценарий. Я вам отвечу просто - будет ровно тот сценарий, который минимизирует потери истеблишмента США или позволит даже чего-то отжать. Пока по новостному потоку я вижу, что руки феда при любой непонятной ситуации тянутся к кнопке печатного станка. Don't panic, be calm, just print a money
Количество транзакций в некотором роде и есть ВВП. Суммарное количество проданных ништяков за деньги. Другое дело, что Кубкарамазофф предложил в явном виде считать переходы денег, долгов и отслеживать рождение новых долгов, чтобы в любой момент можно было точно сосчитать формулу Фишера. А для регулировки процесса обложить добавленный долг налогом. По аналогии с обложением добавленной стоимости.
Количество транзакций в некотором роде и есть ВВП.
Мне кажется Вы ошибаетесь, у него же где-то:ВВП - созданная добавочная стоимость по всем товарам и услугам, не количество транзакций.
Угу, а для учёта мы и берём всю эту стоимость, то есть количество транзакций и стоимость каждой. Если угодно, то можем считать среднюю стоимость транзакции. И сейчас всю эту стоимость довольно неплохо учитывают для сдирания НДСа или освобождения от него. А вот долги не учитывают. Вернее, часть ЦБ считает, но если я Вам выдам вексель, то никто об этом не узнает, а денежная масса, тем не менее, увеличилась на номинальную стоимость этого векселя.
я бы рекомендовал почитать про Веймаровскую гиперинфляцию
Спасибо конечно, но условия для сравнения слишком разные - пандемии не было. Предполагая - деньги - это то, что (заработали и не потратили) граждане государства: не заработали - не возникло новых денег, как бы государство не раздавало взятое в долг.
Я вам отвечу просто - будет ровно тот сценарий, который минимизирует потери истеблишмента США или позволит даже чего-то отжать.
Спасибо конечно за ответ. А я Вам ещё проще скажу: Свежие огурцы - зелёные.
"Наливает себе из графина."
Я к тому, что ответы на этот счёт нужно искать не в экономике, а скорей в политике или политэкономике, но это совсем другая история.
kubkaramazoff Ответ Franz L:
https://aftershock.news/?q=comment/8289748#comment-8289748
Уравнение обмена исправлено самим Фишером, см. главы 7-9 "пропащей буквы экономтеорий":
https://kubkaramazoff.livejournal.com/138207.html
http://kubkaramazoff.livejournal.com/139605.html
https://kubkaramazoff.livejournal.com/140539.html
Оппонент поторопился с выводами из-за задержки публикации на Фреде данных по ДБ. Поскольку
ДБ = все наличные + резервы банков
Получаем еженедельные данные по ДБ на 25 марта суммированием этих рядов:
https://fred.stlouisfed.org/graph/?g=qxvw
- пожалуйста, видим пик роста на 25 марта.
Кроме того, "Все наличные" = "Currency in Circulation" это не агрегат М0.
Наличные деньги в обращении вне банковской системы это денежный агрегат М0.
А все наличные, включая кассы банков - "Currency in Circulation".
Итого:
MB = CC+Res
CC > М0
___________________
Ahun2008:
https://aftershock.news/?q=comment/8287923#comment-8287923
/// Прошу пояснить зависимость(связи) баланса федерального резерва и денежной базы?//
- ДБ это часть пассивов центробанка.
Пассивы=Активы = "Валюта баланса" - см. термин.
Спасибо за развернутый ответ.
Спасибо за пояснения. Было интересно почитать размышления самого Фишера насчет его теории, которая создавалась на заре проникновения банковской системы во все сферы жизни человека. Думаю, в начале прошлого века подавляющее большинство людей получало свои зарплаты кешом, а не переводом на банковский счет. Поэтому идея дополнить MONEY SUPPLY еще и депозитными счетами ему казалась новаторской.
Если посмотреть на MV = PQ на той же википедии, то M - это денежная масса или денежные агрегаты M1, M2, M3. В принципе я так и не нашел единого мнения у экономистов, который из них нужно подставлять в формулу Фишера, что кстати является основанием для критики этой теории.
Возвращаясь к нашим баранам, CURRENCY IN CIRCULATION = M0, что следует из самого определения M0. Действительно, M0 не равно MONETARY BASE, но последний очевидно влияет на MONEY SUPPLY, который, например, для формулы Фишера будет - M2 = M0 + депозитные счета + краткосрочные финансовые активы (мое обобщение от: savings accounts, money market accounts, retail money market mutual funds). Вот поэтому я привел график M2 рядом с графиком GDP для оценки V.
Еще раз, в M2 входят депозитные счета и высоколиквидные активы, поэтому нет тут особо никакого особо подтекста. Фишер просто выделил из MV две части: 1. связана с кешом 2. связана с банковскими счетами. Писал бы свою теорию на 30 лет позже то ввел бы еще третье слагаемое 3. связанное с краткосрочными активами. При этом как оценивать V, V' и V" - становится вообще не понятно, хотя в теории технологии сейчас позволяют посчитать количество транзакций V' и V", что было бы весьма любопытно с учетом того что наличных денег в системе где-то ~ 1.8 Т$, в то время как M2 составляет ~ 15.5 Т$ т.е. по интенсивности транзакций по счетам можно было-бы оценить инфляцию.
Автогенерация долга. ПОС против ООС.
Автогенерации долга, точнее. Все объявленные мероприятия центробанков и минфинов против автогенерации долга являются ПОС - положительной обратной связью. Увеличивают частоту и амплитуду.
Только ООС - отрицательная обратная связь, подавляющая и выключающая автогенерацию долга. Это Налог на Добавленный Долг, иного не дано. Виталий Насенник, спасибо ему, несмотря на начальный скепсис, первым уравнял эти факторы: НДД=ООС.
Должно быть только два налога: НДД и НДС, по 10% каждый, примерно. Плюс акцизы и импэкс-пошлины.
Всё остальное налогообложение, в том числе валютный контроль, - нелепое админограничение народа в стойле, провоцирующее Гражданскую войну. Азаров и Арбузов в Киеве это испытали, но так не вкурили, до сих думают вместе с Кремлём, что Госдеп за 5 млрд печенек у них перекупил украинский народ.
То же, не дай Бог, может случиться и в РФ: нагибая "чепушинными" налогами и сборами за каждый метр и сотку, за каждую транзакцию и пройденный километр, за невовремя сданный отчёт... А после переворота будут из Пекина или Пхеньяна вещать, как Азаров с Арбузовым: дескать сорос-ЦРУ нас победило. Но сами повелись: сами же фискальную резьбу сорвали. Сперва народу, потом олигархам. Олигархи бросили кость на майдан - и поехало.
Без ЦРУ-госдепа, понятно, не обошлось, но они бы и не совались - не будь почвы, удобренной самими князьями.
Никто не понимает Добавленный Долг (с)