Крупнейшая экономика Азии, вторая экономика мира. Страна, подминающая под себя азиатских соседей. Второй в мире потребитель нефти. Крупнейший держатель американских ГКО. Половина из топ 10 мировых банков по активам родом отсюда.
Перед гигантом есть, конечно, и проблемы, например, плохая экология, слишком сильная ориентация на экспорт, дорожающая рабочая сила. Однако правительство предпринимает ряд мер, чтобы решить эти вопрос: вынос грязных производств в соседние страны, модернизация существующих заводов, переориентация на внутренний спрос.
Нет, я не про Китай.
Я про страну, которая сейчас имеет самое большое в мире отношение долг/ВВП, огромный платёжный дефицит, разваливающиеся на глазах промышленные гиганты и 20 лет кризиса за спиной. Про Японию.
Конечно, напрямую сравнивать эти страны нельзя, слишком они разные географически, по населению, в военном плане и другим параметрам. Но как уже стало видно (и станет сейчас ещё яснее) есть немало общего.
Как уже было сказано, к началу девяностых Япония, действительно, была сильнейшим игроком на мировой арене и даже была сопоставима с США. К началу 90-х экономика Японии была сильно перегрета. Кредиты были дёшевы, а под залог безумно дорогой недвиги (подорожавшей из-за этого же пузыря) давали их легко и в больших количествах, кроме того западные банки очень охотно кредитовали японские компании. Потом правительство решило немного остудить рынок, повысив ставки, но вывод денег западными компаниями превратил легкое сдутие рынка в коллапс, от которого японцы не могут оправиться и сейчас.
Запомнив это, перейдём, наконец, к Китаю.
Новости из Поднебесной всегда поражают масштабами и смелостью планов. Чего стоит только стремительный рост, который каждый месяц мы наблюдаем в Олимпиаде Леммингов. Как оказывается, рост этот имеет обратную сторону.
Вот как выглядят долги китайских корпораций:
На картинке - отношение долга к общим активам для нефинансовых компаний среди стран БРИКС по данным МВФ. Как видно, для китайских компаний это значение превысило 100%.
Чтобы не отставать от других компаний, китайским промышленникам приходилось всё больше и больше наращивать производство, возводя новые заводы, разумеется, за счёт долгов. Дешёвые кредиты и двузначные темпы роста экономики это позволяли. Замедление темпов роста и ограничение правительством кредитования (чтобы сдуть пузырь), с одной стороны вызвало рост теневого банковского сектора (о нём мы уже писали ранее), с другой - остановку множества строек, простой мощностей и как следствие банкротства. Часть компаний было спасено государством, однако правительство Китая уже заявило, что всех спасать не будет (и как мы увидим дальше, и не сможет).
Теневой сектор банковской системы Китая:
При этом ставки по этим кредитам совершенно грабительские.
(сплошным - проценты по корпоративным кредитам с учётом теневого банковского бизнеса)
К сожалению для Китая, это ещё не всё. Откуда же ещё спрос на эти огромные мощности, если во всём мире спрос падает? Во многом спрос со стороны государства. Стройки новых городов, тысяч километров дорог, железнодорожного полотна и т.д. Правда, это в свою очередь привело к появлению городов призраков, про которые мы неоднократно писали, которые заполнены в лучшем случае на половину и приходящие в упадок.
Но на это тоже нужны деньги. И их тоже приходится брать в долг. Хитроумная схема позволила обойти муниципалитетам закон, запрещающий наращивать долговое бремя. Брать в долг могут государственные финансовые корпорации, созданные муниципалитетами (разумеется, под гарантии местного правительства). По мнению китайских аудиторов, "долговая проблема регионов вышла из-под контроля и может стать серьёзнее, чем ипотечный кризис в США" (заявление было весной этого года). Летом было объявлено о новом аудите муниципальных долгов. Сделать это пришлось, так как даже министр финансов Китая не поверил результатам исследования Национального Аудитора.
Вот как выглядит рост локального долга по мнению Аудитора
Чистый внутренний долг Китая - самый большой среди развивающихся стран
(по оси абсцисс - чистый внутренний долг, по ординатам - ВВП на душу населения в тыс. долларов)
В целом, по данным Сосьете Женераль, рост долга составляет 20% г/г, при том что ВВП теперь растёт гораздо медленнее, чем раньше. С 2012 года разрыв в скоростях роста увеличивается.Летом, когда пошли активные разговоры о сокращении ФРС программы QE3, Китай накрыл кризис ликвидности. Ставки краткосрочного кредитования выглядели в то время так:
Пока Народный Банк Китая не вмешался, дело выглядело крайне скверно. При этом недавно мы видели, что проблемы сохраняются. Возможности привлечения денег на долговом рынке для китайских банков и нефинансовых компаний радикально сокращаются, а ставки по государственным облигациям на максимумах за 6 лет. Таким образом, видно, что США способно активно влиять на ситуацию с ликвидностью в Китае и при желании может нанести сильный удар по ней.
"Японская" проблема с пузырём на недвиге для Китая также имеется. Не в той степени, но 20% в год в Гуаньджоу - это серьёзно.
Это рост стоимости недвиги за год в 70 крупнейших городах Китая (жёлтый - март 2013, оранжевый - сентябрь 2013). Кризис в Японии в 90-х, Испания сейчас хорошо показали, что жильё, которое быстро дорожало, дешевеет ещё быстрее. А ипотечный кризис в США показал, что это правило касается даже самых крупных спекулянтов.
Повторит ли Китай печальный путь Японии или нет, покажет время, может быть и выберутся. Но в любом случае ситуация там не такая радостная, как может показаться, когда читаешь новости о новой тысяче заводов, открытых в прошлом месяце. К большому сожалению, если не выберутся, то Россию это коснётся самым непосредственным образом. Спрос со стороны Китая составляет немалую часть дохода наших компаний и как следствие доходов бюджета.
Комментарии
Правильно - вопрос ведь исключительно во временном лаге, о котором я вам и говорю.
Я был в Корее в 1999 году. Даже тогда там было две линейки товаров: одна - дорогая и сложная, на экспорт, а вторая - дубовая и малофункциональная, но дешёвая и для внутреннего рынка.
Уверяю вас - вы бы не купили стиральную корейскую машинку даже на фоне бескормицы 1990-х. Это реально была "Сибирь" по уровню автоматизации.
Сейчас, я думаю, уже этих отличий нет.
Собственно, в Японии с машинами сейчас такая же ситуация. Вот на чем ездят в Токио:
http://ipic.su/img/img7/fs/IMG_5265.1385449991.jpg
http://ipic.su/img/img7/fs/IMG_5266.1385450026.jpg
Продадим авианосец - купим под завязку ширпотреба.
Но чертовски скучно так жить!Хочется жить,любить,строить,бежать за горизонт,чувствовать поддержку товарищей и комсомола!...Эх,молодость!)))
Китай давно бы перемололи .Но очерёдность другая - Сирия,Иран,Россия ...Китай.
ЕС капитулирует само(утилизируется) как и джапы.
Россию, не завалив Китай, не завалить.
Речь идет о долгах компаний. А вот сами китайцы (граждане) сберегают очень хорошо и находятся в большом профиците..
Про граждан как раз не стал писать, в следующей части будет. Там ситуацию не столь плачевна, но стремительно ухудшается.
И не мудрено, потреблятство, в итоге, разлагает любое общество, с любым строем. Сомневаюсь, что китайцы избегут общей участи, священного грааля пока нет ни у кого:)
Избегут.Ибо БП (так или иначе) - идёт!
И КПК не спит.
Этим летом поглядел на китайцев и что-то очень, ну очень сомневаюсь.
Пока китайцы сами по себе,а БП - сам по себе))).
Если серьёзно - китайцы ведь разные бывают.Как и русские.
Но народный дух просыпается в годы тяжелых испытаний.И объединяет.
Хотя да - китайцы больше торгаши,чем воины.Вторая Мировая доказала.
Так что союз Китая и России - взаимовыгодный симбиоз.Как ни крути.
В Китае есть практика списывать долги не кредитно способных предприятий по мере надобности http://www.bloomberg.com/news/2013-10-22/biggest-china-banks-triple-debt-write-offs-to-brace-for-defaults.html
спасибо за ссылку, в будущем пригодится, и хорошо показывает масштабы проблемы бизнеса.
То есть вы согласны со вторым комментатором, что китайские государственные банки могут себе позволить списать всё что им должны без ущерба для экономики ?
Скажем без ущерба в краткосрочной перспективе , любую дырку в банковских баланса если она в юанях может заткнуть центр банк.
Но если они будут продолжать это делать это может привести к высокой инфляции, заводы ведь деньги потратили в экономики, но вернуть не смогли следовательно продуктивная база у них не увеличилась достаточно, если этот цикл будет продолжаться то разница между деньгами и продуктивной базой будет всё увеличиваться , это инфляция. Когда начинаеться инфляция центр банку придеться решить продолжать затыкать дырки и раскручивать маховик инфляции или прекратить и иметь череду банкротств банков и остановку роста экономики.
Спасибо, примерно так себе это и представлял.
А что мешает ЦБ не затыкать дырку в балансе банка?
Ну и потом если ЦБ закрывает дырку на балансе банка то право собственности на предприятие кому переходит?
Не затыкание дырок может привести к банкротству банков, нет банков нет кредитов для производства нет кредитов череда банкротств в реальном секторе следовательно начало рецесии.
Если банк прощает долги заводам то с собственностью не чего не меняется.
И потом если банк использует заемные средства мимо ЦБ, зачем ЦБ в таком случае затыкать чужие дыры?
На это я вам ответил выше, ЦБ нужен рост экономики а не рецессия
А если банки кредитует ЦБ и определяет секторы экономики которые необходимо кредитовать?
Если банк прощает долги заводам то с собственностью не чего не меняется. Я спросил кто собственник после затыкания дырок?
Я не знаю деталей китайских законодательств и соглашений но поскольку Китай страна коммунистическая то собственность может изменить хозяев по решению партии не в этом главная проблема.
Знаю что сейчас последний пленум решил увеличить долю частного сектора в экономики
ЦБ нужен рост экономики а не рецессия А каковы критерии роста и методы от их оценки?
Я не знаю деталей китайских законодательств и соглашений но поскольку Китай страна коммунистическая то собственность может изменить хозяев по решению партии не в этом главная проблема. Знаю что сейчас последний пленум решил увеличить долю частного сектора в экономики Скажите Вы лично имеете экономическое образование? Способны признавать свои ошибки? И причем здесь коммунистический строй в Китае если я Вас спрашиваю только про банки и ЦБ без привязки к стране?
Я не знаю в чем моя ошибка. Я вам написал что точного ответа на ваш вопрос я не знаю, вы я думаю тоже, если знаете то скажите с ссылкой на источники.
Ещё объсните какое отношение этот вопрос имеет к обсуждаемой теме.
Так, есть вопрос есть ответ. Ответите я отвечу на Ваш.
Вы в детском саду ? Перечитайте что я вам написал.
Я повторю.
Скажите Вы лично имеете экономическое образование? Способны признавать свои ошибки? И причем здесь коммунистический строй в Китае если я Вас спрашиваю только про банки и ЦБ без привязки к стране?
Просто дайте на них ответы и всё. Я просто не понимаю это так сложно? Зачем переходить на личности и вспоминать детский сад. Я пытаюсь с Вами вести предметный разговор. Я лично заинтересован получить дополнительные знания. В Вас я нахожу достойного собеседника. Пытаюсь получить ответы, может быть для Вас, простые вопросы. Но вместо этого не внятные слова. Зачем? Если Вам не интересно отвечать на мои вопросы, то так и скажите и мы закроем разговор.
Вы перешли от обсуждения Китайской экономики к обсуждению меня, я не хочу общаться с вами по поводу себя это не предметный разговор.
Ваш последний вопрос про абстрактный ЦБ слишком абстрактный, ответ на него зависит от специфики конкретной страны поэтому я не могу дать вам какой нибудь ответ.
Я вот тут что подумал. Ведь законы физики и химии они ведь по разному работают от станы к стране. Нам ведь об этом британские ученые рассказывают? :)))
Знаете, стыдится своего образования это ….. У меня слов как то нет для такого. Вы сами их подберите. Да и потом, вопросы про образование и ошибки это всего лишь отвлекающий маневр. Вы, сударь, на них повелись, значит здесь и стоит копать. Просто пустота в Ваших комментариях мне видится. Но это моё личное мнение.
Тема закрыта.
Вы задаёте мутные вопросы с не понятной целью мне не интересно с вами общаться в таком стиле.
Строго говоря, Михаил в общем-то на все вопросы ответил, кроме тех, когда начался переход на личности. А к чему вы вели? Не совсем понимаю.
Уважаемый Антон давайте посмотрим на что ответил МихаилТ
Михалыч
(15:53:42 / 25-11-2013)
А что мешает ЦБ не затыкать дырку в балансе банка?
Ну и потом если ЦБ закрывает дырку на балансе банка то право собственности на предприятие кому переходит?
Mikhail_T
(16:06:16 / 25-11-2013)
Не затыкание дырок может привести к банкротству банков, нет банков нет кредитов для производства нет кредитов череда банкротств в реальном секторе следовательно начало рецесии.
Если банк прощает долги заводам то с собственностью не чего не меняется.
Вопрос задан. На него получен ответ. Далее я прошу уточнить.
Михалыч
(16:29:11 / 25-11-2013)
И потом если банк использует заемные средства мимо ЦБ, зачем ЦБ в таком случае затыкать чужие дыры?
Михалыч
(16:22:31 / 25-11-2013)
А если банки кредитует ЦБ и определяет секторы экономики которые необходимо кредитовать?
Если банк прощает долги заводам то с собственностью не чего не меняется. Я спросил кто собственник после затыкания дырок?
И какой ответ я получаю?
Mikhail_T
(16:51:46 / 25-11-2013)
Я не знаю деталей китайских законодательств и соглашений но поскольку Китай страна коммунистическая то собственность может изменить хозяев по решению партии не в этом главная проблема.
Знаю что сейчас последний пленум решил увеличить долю частного сектора в экономики
Что здесь сложного для человека в теме? Ну и я хотел простого ответа на эти вопросы. Человек дает комментарии, значит он темой интересуется или экономика его работа. А что получилось? Да ноль у нас получается. Все остальное это мелочь. Но человек сорвался на косвенном и усугубил, перешел на личности и попытался съехать с темы. Я проявил настойчивость. Результат тот же.
У меня нет желания кого то обидеть. Но здесь есть элемент недосказанности и тумана. Вопрос почему?
И потом если банк использует заемные средства мимо ЦБ, зачем ЦБ в таком случае затыкать чужие дыры? - так как ЦБ нужен рост, а не рецессия, ответ был. Не заткни ЦБ дыры, будут банкротства банков.
А если банки кредитует ЦБ и определяет секторы экономики которые необходимо кредитовать? - ничего не меняется, если кредиты не возвращаются, то либо ЦБ затыкает дыры, либо дефолты банков.
Я спросил кто собственник после затыкания дырок? - это ХЗ, действительно надо законодательство смотреть.
Антон почему Вы все как мантру говорите о росте без цели? И частные банки Вам нужны как хлеб голодному.
Сколько будет продолжаться рост? Он бесконечный или есть точка насыщения? Что делать в точке насыщения, если она есть?
Можно сколько угодно спорить но против физики все равно не попрешь. Вы сами написали что у Китая в будущем те же проблемы что и у Японии сейчас. Причем здесь страна если модель одинаковая «развитие через кредит и дальнейшее развитие через перекредитование». А ЦБ при этом нужен для закрытия дыр в авральном порядке, а не как регулятор.
И потом развитие без цели, без критериев и их оценки это как ехать на машине по незнакомой местности без карты и компаса, а скорость оценивать на глазок так как спидометр потеряли.
Для Вас все может быть очевидно. А для меня технаря нет. Мне просто нужны ответы простые и понятные всем, а Вы «то либо ЦБ затыкает дыры, либо дефолты банков». А зачем тогда государственная машина? Только для того что бы сказать или не сказать ЦБ фас.
За статью огромное спасибо.
Про рост без цели я ни разу не писал и его никак не характеризовал.
Я написал, что у Китая есть серьёзная перспектива пойти по пути Японии из-за того, что он перегрет кредитами.
Я думаю, что те или иные цели и ориентиры у Компартии Китая есть к ним они и идут. Только вот методы (кредитный пузырь), на мой взгляд, слишком рискованные.
.
Антон, наконец-то:) Спасибо, надеюсь это только начало. Заметил очепятку
Но на тоже нужны деньги. И их тоже приходится брать в долг. Пропущено - это
Радует Россия, несмотря на весь вой, мы сохраняем баланс и маленький внутренний долг.
Да чё-то времени никак не мог найти :) поэтому так долго получилось. Дальше надеюсь веселее пойдёт.
Очепятку исправил, спасибо.
В целом, западные экономисты, пожалуй, рассматривают китайскую сиутацию гиперкритически. Но угрозы есть.
Советский опыт показывает, что даже не очень глубокий экономический кризис имеет тенденции к переходу в политический, а методик его разрешения в подобной политической системе не очень много. Фактически, наиболее частая - дворцовый переворот, либо репрессии, как защита от него.
китайская экономика замедлится, если не начнет подниматься быстрее индийская и 11 бриллиантов, там еще масса резервов, но нужна энергия
А кто такие 11 бриллиантов ?
Сводная таблица ВВП и населения стран - 11 бриллиантов, сравнение 2012 с 2011 годом
Ну Египет можно вычёркивать, а остальные может быть и имеют шансы. Особенно Иран, если санкции снимут реально и Вьетнам.
"даже министр финансов Китая не поверил результатам исследования Национального Аудитора."
=========================================================
Имхо, все цифры с потолка. Сами западные агентства, тот же Fitch, говорят что "государственные финансы непрозрачны", "большая часть кредитного роста не попадает в официальную статистику", что "назвать точную цифру, которую задолжали местные госорганы, невозможно", что возможна лишь "оценка", т.е. предположение. Вот этими предположениями, а не реальными цифрами и оперирует статья.
Вот инфа от 24.10.2013 "Пять крупнейших банков Китая объявили о масштабном списании «плохих» долгов. Вина лежит на квазигосударственных компаниях, осуществляющих муниципальные проекты в инфраструктурной сфере. За первые шесть месяцев списали «плохих» долгов на сумму 22,1 млрд юаней ($3,65 млрд). В 2011 году десять крупнейших банков списали 486,5 млрд юаней ($79,3 млрд). Где "триллионы"?
28/12/2012 "Внешний долг Китая составил 770,83 млрд долл США (чуть-чуть больше долга России) по состоянию на конец сентября 2012 года, сообщило 27 декабря Государственное управление валютного контроля КНР и не включает в себя внешние долги Специальных административных районов Сянган(Гонконг) и Аомэнь(Макао), а также Тайваня.
Сумма снизилась с 785,17 млрд долл, зарегистрированной в конце июня этого года, говорится в заявлении вышеупомянутого управления. Среди них, объем зарегистрированного внешнего долга составил 471,33 млрд долл, задолженность по торговым кредитам между предприятиями - 299,5 млрд долл. Долгосрочные и среднесрочные долги составили 198,02 млрд долл, а краткосрочные задолженности - 572,82 млрд долл. В разрезе валютной структуры 77,45 процента общей суммы внешней задолженности Китая составили долги в американских долларах. Долги в евро и японских иенах составила 7,3 и 7,27 процента общей суммы госзадолженности Китая.
Долгосрочные и среднесрочные внешние займы Китая за первые девять месяцев этого года составили 30,99 млрд долл, а выплаченные обязательства и проценты -- 23,43 млрд и 1,75 млрд долл соответственно." Где триллионы?
***
"Общая сумма вкладов в китайской валюте впервые превысила 100 трлн юаней
По данным, опубликованным Народным банком Китая /Центробанк КНР/, на конец июня 2013 года общая сумма вкладов в китайских юанях достигла 100 трлн 910 млрд юаней, впервые превысив 100-триллионный рубеж. В последние годы в Китае наблюдается быстрый рост юаневых сбережений. В мае 2008 года общий объем депозитов в юанях превысил 50-триллионный рубеж, в конце 2010 года превзошел отметку в 80 трлн юаней, в ноябре 2012 года этот показатель перешагнул 90-триллионную отметку и за минувшее полугодие увеличился почти на 10 трлн юаней." Вот где триллионы!
***
Пекин, 21 ноября 2013 /Синьхуа/ -- Вслед за восстановлением экономики в следующем году курс юаня к доллару США может укрепиться до 6 или менее юаней за доллар.
Согласно данным Центрального банка КНР, курс юаня по отношению к доллару США с 6,2386 в начале этого года укрепился до 6,1305 на 20 ноября, это новый максимум с июля 2005 года, когда был изменен механизм формирования обменного курса.
Укрепление обменного курса вызвано оздоровлением китайской экономики и новым раундом притока капиталов, обусловленным ожиданиями роста юаня.
Главный аналитик Банка Китая Вэнь Бинь ожидает ускорения роста курса юаня в ближайшем будущем. На рост курса юаня повлиял приток капиталов, а положительное сальдо торгового баланса больше не является главной причиной. Вэнь Бинь уверен, что главной движущей силой сейчас является сам приток капиталов.
Сейчас, когда Китай экспортирует капиталы, а не товары, рост курса юаня является более приемлемым. Поскольку новая политика поощряет выход китайских предприятий и финансовых институтов за рубеж, сильный юань создаст конкурентные преимущества для китайских компаний.
Китайский капитал, потенциал и технологии могут стать хорошим выбором для многих стран, чтобы сэкономить на ценах и получить опыт развития. В этом случае, Китай увеличит вовлеченность в международную экономическую деятельность.
Механизму формирования обменного курса также необходимы изменения. реформы должны сделать валюту гибкой и привязанной к рынку. Для этого Центральный банк создаст систему с контролируемым плавающим обменным курсом, основанную на спросе и предложении.
Глобальное количественное ослабление и средний и высокий экономический рост в Китае также будут способствовать укреплению юаня."
***
"С начала этого года многие международные прогнозы предсказывали "жесткую посадку" китайской экономике. Китай выдержал давление, не увеличивал дефицит, не ослаблял и не ужесточал денежное обращение, а вводил инновации в формы макроэкономического регулирования, принимал комплексные меры благоприятных как в данных условиях, так и в долгосрочной перспективе.
Благодаря вышеуказанному, китайская экономика преодолела трудные моменты, в ней начались улучшения с сохранением стабильности, экономический рост поддерживался на уровне около 7,5 проц, рост цен контролировался в разумных пределах -- 3,5 проц, количество новых рабочих мест за год увеличилось на 12 млн."
Я хочу сказать, что нигде в этих сообщениях не проскакивает даже намека на триллионные долги и вызываемые ими проблемы, отсюда следует, что триллионные долги - миф.
Спасибо за комментарий.
Триллионы - это общая задолженность. А вы считаете, что списание десятков миллиардов - это несущественно ?
Внешний долг у Китая относительно небольшой, тут не спорю, но я про него ничего и не писал. Я про общий.
Вот вклады - это хорошее замечание, надо будет повнимательнее посмотреть этот пункт.
Укрепление юаня - это как раз то, что погубило Японию. Поэтому как однозначный плюс я бы это не воспринимал.
А почему тогда такие перетрубации со ставками репо летом были, если ужесточения не было ?
пертурбации с репо на графике выглядят как случайное отклонение. имхо, если бы это было действительно следствие каких-то огромных долгов, то на графике наверняка возник какой-то стабильно более высокий уровень ставок, а этого нет. все вернулось на круги своя.
"Пекин, 25 ноября /Синьхуа/ -- В последние годы в Китае из года в год увеличиваются преступления, связанные с незаконной аккумуляцией капитала. В этой связи соответствующие органы Китая намерены прилагать совместные усилия в целях предотвращения роста числа подобных правонарушений.
По статистике, начиная с 2005 г. органами общественной безопасности Китая ежегодно в среднем возбуждалось свыше 2000 дел, связанных с незаконной аккумуляцией капитала, общая среднегодовая сумма фигурирующих по этим делам денежных средств составляла примерно 20 млрд юаней /ок. 3,26 млрд долл США/. Начиная 2008 г., раскрыто более 16 тыс дел, в госказну были возвращены средства на сумму около 50 млрд юаней (чуть меньше 1 млрд$).
Если в 2011 г было рассмотрено 1274 подобных дел, то уже в 2012 г -- 2223 дела. В последнее время незаконная аккумуляция капитала становится более скрытой, обретает новую специфику и тенденции и наносит более серьезный ущерб. Например, обвиняемый Цзэн Чэнцзе, приговоренный к смертной казни, незаконным путем аккумулировал средства в размере 3,45 млрд юаней, жертвами мошенника стали свыше 24 тыс человек.
Органы общественной безопасности Китая полагают, что борьба с незаконной аккумуляцией капитала требует как радикальных, так и паллиативных мер. С одной стороны, Китай ужесточит наказание преступников, другой -- приложит усилия к проведению агитационно-пропагандистской кампании, нацеленной на популяризацию среди населения знаний о борьбе с незаконной аккумуляцией капитала. -0-" Тут тоже нет триллионов :) обычные частно-предпринимательские аферы. В общем, пока серьезной инфы о китайских долгах нет, только мифы.
По поводу вкладов - в Японию тоже был ОЧЕНЬ сильный приток (спекулятивный), который оттуда вымелся с первыеми проблемами, усугубив их.
По чистому внутреннему долгу данные я привёл, они самые плохие на развивающихся рынках.
Что же касается, что они нарисованы - данные от МВФ по большей части, контора, конечно, не белая и пушистая, но совсем врать позволить себе не может.
Страницы