Жэньминь жибао: "Что будет с российским рублем в 2015 году?"

Какие факторы оказывают воздействие на падение рубля? Закончился ли уже кризис рубля? Как ситуация в России влияет на Китай и другие развивающиеся экономики? На эти вопросы в интервью журналистам издания "Экономические репортажи 21 века" ответили помощник ректора Университета международного бизнеса и экономики Китая Дин Чжицзе и главный экономист корпорации по международным ценным бумагам "Хайтун" Ху Ифань.

Как курс рубля, так и экономическая и финансовая ситуация в России, по-прежнему стоят перед большой опасностью, не исключаются очередные значительные колебания, однако девальвация рубля может способствовать структурному регулированию российской экономики.

Увеличение процентной ставки оказалось неэффективным? 

Дин Чжицзе: Стали ли падающие цены на нефть фактором, который оказал влияние на сильные колебания рубля? На мой взгляд, этот вопрос стоит обсудить. Несмотря на то, что падение цен на нефть воздействует на доходы стран-производителей сырья, оно необязательно влечет за собой девальвацию валюты. В ходе нынешнего падение цен на нефть в государствах-членах ОПЕК и других странах-нефтепроизводителях произошла ревальвация национальных валют, а не девальвация. 

Курс - это выражение товаров одной страны в иностранной валюте, он оказывается под влиянием разных факторов. Падение рубля происходит в условиях воздействия комплексных факторов, например, на фоне геополитической напряженности, экономических санкций Запада по отношению к России, а также других факторов рубль подвергается спекулятивным ударам, все это и привело к нынешнему результату. 

Главными причинами падения рубля в декабре прошлого года были спекулятивный капитал и рыночные ожидания, которые привели к панической девальвации. С 2007 года осуществляется свободная конвертируемость рубля, контроль за капиталом в целом устранен. Если в это время образуются девальвационные ожидания, даже в условиях, когда незначительная часть международного капитала утекает, может сложиться ситуация с выбросом рубля финансовыми структурами, предприятиями и физическими лицами в стране, и покупкой долларов, именно такое стечение обстоятельств приводит к тому, что в итоге происходит девальвация курса. 

Временное увеличение процентной ставки для контроля девальвации, главным образом, осуществляется за счет более широкого использования финансовых методов для понижения себестоимости рубля, подавления спекулятивных ударов по отношению к валюте. Что касается финансовых структур, предприятий и физических лиц, которые имеют рубли, из-за страха девальвации, они меняют российскую валюту на американскую, поэтому самым главным фактором нынешнего витка падения рубля стала паника, созданная международной общественностью. 

Нельзя недооценивать роль Китая 

Ху Ифань: Нынешние трудности в России в большинстве своем связаны со внутренними причинами в стране, неприемлемы для всех развивающихся экономик. 

Стоит отметить огромную поддержку Китая по отношению к России. КНР и РФ заключили нефтегазовые контракты, нынешний кризис, в действительности, усилил китайско-российские отношения. Страны также подписали соглашение о валютном свопе. Что касается этого документа, то курс, на мой взгляд, является не самым главным. Однако со стратегической точки зрения в долгосрочной перспективе, китайское правительство в ходе нынешнего нефтяного кризиса значительно усилило свою инициативность. КНР является крупным импортером нефти, однако отнюдь не влияет на установление цены на сырье. Раньше Россия и Китай то сближались, то отдалялись друг от друга, однако с кризисом в Крыму Москва начала усиливать связи с Пекином. Таким образом, это будет способствовать повышению статуса КНР в системе установления цен. 

Я считаю, что по-настоящему сломить Россию очень трудно, потому что сейчас в Европе зима, а газ поступает туда, главным образом, из России, покупается сырье в долларах. Несмотря на то, что Европа также ввела санкции против РФ, на самом деле, базовые товары, в том числе и газ, остались за пределами списка. Кроме того, не стоит забывать и о поддержке Китая. В связи с этим, эффект от санкций не такой мощный, как предполагалось. Хотя сланцевый газ занимает определенную долю в американских поставках, себестоимость его разработки довольно высокая. В краткосрочной перспективе, по моему мнению, можно ожидать повышение цен на нефть, что благоприятно для России. 

В условиях сильной девальвации рубля, а также на фоне трудностей в валютной, финансовой и экономической сферах в России, Китай отмечает, что сделает все возможное для оказания поддержки РФ, это сыграло важную роль для усиления уверенности на российском рынке, а также для стабилизации ситуации с нынешней девальвацией. Я считаю, что хотя это поддержка на словах, ее нельзя недооценивать. 

Что стоит извлечь Китаю из процесса борьбы РФ с девальвацией рубля? 

Ху Ифань: Когда финансовый рынок одной страны еще недостаточно здоровый, нельзя необдуманно отпускать рынок капитала, иначе государству сложно будет противостоять ударам со стороны международного капитала даже при наличии огромных валютных запасов. Скорость открытия рынков капитала в России, Индии и Бразилии довольно быстрая, в РФ в целом нет какого-либо контроля. Поэтому после начала финансового кризиса США проводили политику "количественного послабления", огромные денежные средства стали проникать в эти страны, у которых не было мотивации для проведения структурных преобразований, стоимость капитала увеличивалась. После того, как огромный приток капитала завершился, проявились проблемы. Поэтому Китаю необходимо связать воедино зрелый рынок капитала, структурные реформы в экономике и открытость капитала, стабильно продвигаться вперед. 

Источник

И отрывок из вчерашней статьи: 

Директор Института мировой экономики при Китайском институте современных международных отношений Чэнь Фэнъин:

"Вместе с тем, РФ также может получить поддержку КНР. Стоит отметить, что в настоящее время еще не приведено в действие соглашение о валютном свопе Китая и России в размере 150 млрд. юаней. "Необходимо, чтобы нуждающаяся сторона выдвинула такую потребность, тогда соглашение о валютном свопе вступит в свою силу". Чэн Фэнъин сказала, что "если Россия выдвинет подобное требование, китайская сторона, безусловно, отреагирует положительно. Если договор начнет действовать, одна сторона в соответствии с соглашением будет проводить расчеты по текущему валютному курсу, затем к определенному сроку нуждающейся стороне необходимо будет выплатить средства с учетом процентов. Китай не понесет никаких убытков. С другой стороны, КНР может приобрести опыт от такого взаимодействия. В настоящее время Китай уже подписал 28 соглашений о валютных свопах, однако ни одно из них еще не вступило в силу". 

источник