Центробанк России и банкиры объяснили, кто занимался спекуляциями на валютном рынке: крупные корпоративные клиенты заключали с банками внебиржевые валютные деривативы (форвардные контракты), срабатывание маржин-коллов по которым и привело к осеннему обвалу курса рубля, когда нефть пошла вниз.
"ЦБ неоднократно публично оглашал планы по переходу к плавающему курсу рубля, и было вполне очевидно, что это плавание будет сопровождаться большей волатильностью... тем не менее, многие банки умудрялись продавать существенные объемы внебиржевых валютных деривативов своим клиентам, крупным корпоратам", - сказал директор департамента финансовой стабильности ЦБ Сергей Моисеев.
"Крупные корпораты умудрялись эти деривативы заключать, несмотря на некоторые предпосылки, которые говорили против таких сделок. И как следствие, когда цена на нефть поползла вниз, большую часть этих деривативов пришлось исполнять, и поэтому мы последние несколько месяцев, когда началось движение рубля вслед за ценами на нефть, мы стали свидетелями того, как у крупных российских корпораций убытки по внебиржевым деривативам с валютной компонентой начали достигать суммы, исчисляющейся десятками миллиардов рублей. Это факт жизни", - сказал Моисеев на Репо-форуме.
СПЕКУЛИРУЮТ ЭКСПОРТЕРЫ?
Глава казначейства ВТБ Олег Горлинский сказал, что Центробанк периодически изучает текущую валютную позицию банка, ожидая от него однонаправленность действий, а на практике бывает, что "банк встает в другую сторону, что, как правило, связано с тем, что ты кроешь позицию клиентов".
"Вот смотрите, например, через вас клиент захеджировал свою валютную позицию. Мы берем контракт, по которому он когда-то продал товар, и по этому товару должна быть когда-то поставка долларов. Потом он пришел к вам в момент отгрузки, и купил ... контракт, чтобы закрыть себе валютные риски на момент, когда с ним будут расплачиваться клиенты", - сказал казначей ВТБ.
"Мы, естественно, в этот контракт вшиваем определенного рода условия, которые срабатывают как маржин-колл при достижении курсом рубль-доллар определенной величины. В такой момент он приходит к нам, либо перезаключает контракт, либо по нему проплачивает колл, у него под это, например, нет валюты и ему в этот момент надо взять и продать рубли. Он делает это через нас, мы закрываем эту сделку на рынке, в этот момент нам надо взять и продать рубли".
"Внешне это выглядит так, что мы вышли покупать валюту, но мы покупаем не потому, что нужно это нам, а для того, чтобы это транслировать клиенту, под его сделку с нами".
Еще в конце ноября банкиры говорили, что консервативный подход Центробанка РФ к предоставлению рублевой ликвидности обернется краткосрочными проблемами на денежном рынке и пройдет безболезненно для самих валютных спекулянтов, поскольку виноваты в осеннем обвале рубля их корпоративные клиенты.
Казначей крупного банка сказал журналистам в среду, что властям нужно заняться непосредственно крупными корпорациями:
"Не понимаю, как они (ЦБ)определяют понятие спекулянта и никто не понимает... через нас идет поток клиентских операций - мы продаем клиенту и столько же покупаем на рынке - у нас позиция ноль. Есть переоценка только по клиентским операциям. Я знаю, что у других крупных банков позиция тоже закрыта. Тогда пусть идут и проверяют компании, может, это вообще не банковский сектор спекулирует".
Казначеи говорят, что ЦБР в определенные биржевые дни запрашивает данные о валютной позиции банков.
"Они должны идти проверять конечного получателя валюты, а им являются не банки".
ВТБ тоже сказал, что ЦБР не запрашивает информацию о конечных покупателях валюты, их никто не контролирует.
"Центробанк проводит с банками периодические разговоры по итогам биржевых дней, типа, с чем была связана та или иная операция", - сказал Горлинский.
Управляющий директор Альфа-банка Алексей Марей говорил, что Центробанк РФ пригрозил ограничить финансовую поддержку банков, которые понесут убытки от спекуляций на валютном рынке.
"Нам этого не было сказано", - сказал казначей ВТБ.
В начале декабря власти РФ перешли к прямым угрозам в адрес спекулянтов, пытаясь остановить падение рубля, пообещав через советы директоров госкомпаний воздействовать на экспортеров, влияние которых на рынке возросло в условиях сжатия валютной ликвидности.
ЧТО ДАЛЬШЕ
Корпорации и казначейства банков должны извлечь простейшие уроки из случившегося краха теневого рынка деривативов, считает Центробанк.
Не только экспортеры заключали валютные форварда:
"Если у тебя нет валютной выручки и активов, почему ты делаешь валютные деривативы? Совершенно непонятно", - сказал Моисеев.
"Как ни странно, большая часть деривативов по результатам консультаций с дилерами и корпорациями, делалась вовсе не в целях хеджирования, к чему они природой предназначены. А из соображения снижения процентных расходов по кредитам, либо получения дополнительных доходов спекулятивного характера на курсовой переоценке".
При этом Моисеев считает, что ситуация не вышла из-под контроля:
"Сейчас большая часть сделок либо досрочно прекращена с выплатой компенсации, либо структурирована, то есть начались процессы, которые у Lehman Brothers заняли несколько лет, у нас слава Богу, позиции не триллионы долларов, а поменьше, поэтому их можно было более или менее быстро урегулировать. Но это означает, что нужно выбирать контрагентов с приемлемым, минимальным кредитным риском и стараться им управлять".
Центробанк в этой ситуации должен сделать рынок срочных контрактов более прозрачным, говорит он:
"С нашей стороны, как регулятора, необходимо предпринять пруденциальные усилия, чтобы дестимулировать внебиржевые непрозрачные теневые непонятные инструменты и, наоборот, стимулировать централизованный клиринг".
"Нам нужно сделать так, чтобы корпораты, по которым объемы позиций неизвестны, мы видим только отрицательный финансовый результат в их отчетности, чтобы их сделки были прозрачны для нас".
ЦБР хочет ускорить в этой связи принятие закона о репозитарии, чтобы у корпораций наряду с профессиональными участниками рынка была обязанность отчитываться о своих деривативах.
"Потому что последствия мы видим какие - что потом приходится обращаться в правительство за поддержкой", - сказал Моисеев.
Комментарии
Чума деривативов-таки и до российских совестливцев дотянулась.
Готовы предлажить какой-то иной вариант хеджирования рисков?
Клоун, игра в казино это не хеджирование рисков, а безответственное распоряжение чужими средствами, так как те, кто эти деривативы заключает, не способен к массовым выплатам "страховок", когда выпадает "черное". Страховые компании, например, тщательно мониторятся, как они рисками управляют и т.д. - а эти шакалы могли делать что хочешь с деривативами, рынок малопрозрачен.
Это просто казино.
Клоун уже пополнил свой рейтинг в бан-соревнующихся.
С коммуникатора не получилось на прошлой неделе, а я и не заметил.
Раз уж это нас коснулось :
1) нужно обязать регистрировать все подобные сделки - для контроля рисков страны со стороны ЦБ
2) нужно развивать типовые биржевые контракты - для стендартизации этого рынка
Технически, если корпораты хеджировали свои долларовые долги, а банки не создовали резервы, то это банки лози, а не компании. Сдается мне, банки тупо врут.
Мне что-то подобное представлялось: что кто-то у кого-то назанимал в свое время в валюте, а тут пришла пора отдавать, а занять снова негде.
Т.е. банки к деривативам не причастны? Чёто ржу.
Разве крупье уиноват, что игроки играют в казино? Уаще неуиновный!
Тут не крупье, тут тупо карточный стол, ибо крупье играет в пользу казино по крупному, а тут как бы они прикидываются позицией ноль)
А как и что (если вообще что-то) это меняет для нас, простых жителей?
Ничего особенного. За исключением того, что эта фраза:
означает, что мир финансов пытается превратиться в казино и у нас по примеру европейских обезьян и США.
А мир финансов, если что - это мир пенсий, банковских сбережений и т.д.
"Потому что последствия мы видим какие - что потом приходится обращаться в правительство за поддержкой", - сказал Моисеев.
Вот то же фраза не плохая.Им уже значит мало приватизации прибыли и национализации убытков,им еще хочется получить прибыль и получить помощь гос-ва,порпутно при этом раскачать социальную стабильность,разрушить доверие к фин. системе да и саму систему тоже.
секрет "эффективного" менеджмента - приватизация активов и национализация пассивов.
Это надо вырезать в граните над входом в здание ВШЭ. И в принципе, дальше можно не учиться))
ЦБ неоднократно публично оглашал планы по переходу к плавающему курсу рубля, и было вполне очевидно, что это плавание будет сопровождаться большей волатильностью
Детский сад, или придуриваются. Они объявляли, но не просчитали как это скажется на состоянии экономики государства. Не предусмотрели системы сдержек всей негативной спекулятивной грязи. Не профессионально или преступно.
"Как ни странно, большая часть деривативов по результатам консультаций с дилерами и корпорациями, делалась вовсе не в целях хеджирования, к чему они природой предназначены. А из соображения снижения процентных расходов по кредитам, либо получения дополнительных доходов спекулятивного характера на курсовой переоценке".
И поэтому ЦБРФ поднимает ключевую ставку, ха ха ха ....
В жожо пишут, что скоро снова поднимут - до 11%. Если так, то ребятки выходят на финишную прямую, готовя госпереворот.
Они могут, талантливые блин.
Чё, всё понятно: за "рубль" отвечает не ЦБ, а даже не контролируемые им банки, а клиенты банков. Надо прекращать дальнейшие расследования, пока ЦБ не обвинил в происходящем лично меня, хотя фамилия моя никак не похожа на "Стрелочник".
захеджировал, маржин-колл, транслировать клиенту.
@#$%!!! Хочется взять их всех, и ...
мда... а когда то мы за это все голосовали...) дай нам боже разума в следующую попытку)
Я видимо чего-то не понимаю в этой жизни. Я вот как-то думал что ценные бумаги подлежат обязательной регистрации в ФСФР. Если бумага не зарегистрирована, то это обыкновенный фантик.
А теперь какие-то деривативы вылезли. Да разогнать их всех поганой метлой. Просто не признавать все эти их операции законными и всё. Мало ли что они там сами между собой навыдумывают.
У меня одного ощущение, что они Президента на ... послали? Только в бержуйских банковских терминах. Мол нечего тут. Не мешайте.
Послали, причем особо цинично, могли бы промолчать и саботировать как обычно.. Типичная хуцпа.
А обвинять корпорации , цель которых в сверхприбыли в жадности, все равно что ругать волка который ест мясо. "Наше" ЦБ опять показало свои куриные мозги.
Ниче, буржуины научат и презика нашего, а то он к ним сильно добр)))))). Скорее всего, ему просто навешали лапши общей о том, что "кассовый разрыв бюджета" надо пополнять с помощью отпускания курса рубля в свободное плавание. Правда о том, что" рваный" плохой пловец ему не донесли, а также и то, что момент для отпускания рубля мягко говоря не очень, если он вообще нужен этот момент. Но это случайности все, т.к. в ЦБРФ работают пидарасы гребаные(не мат, а термин такой есть) честные работяги и патриоты своей страны и они делают что им скажут из главного офиса за океаном считают нужным для пользы родины. А что касается статьи, то это объяснение для стада, которое , как считают пастухи и заплатит за разборки и неудачи, а также надвигающийся кризис, который еще только выглядывает из-за угла: ни фондовый рынок ещё ни упал, хотя и начал аккуратненько заваливаться, ни нефть не достигла дна - нет пока признаков разворота....
даже не задумываются чтоб нормальную отмазку придумать.интересно Путин не может или не хочет прикрыть частную лавочку цб как филиал частной организации фрс сша?
Какая-то странная картина на самом деле. Президент говорит одно, не проходит и недели и потихоньку утырки из банков и разных ведомств начинают нас переубеждать в обратном. Это у них игры такие? Когда по усам давать будут? Или не дождемся? Или покажи что все плохо, а потом бей? Я перестают понимать. Но кто-то упорно хочет донедонести до нас чью-то неправоту, а при условии 86% "за" ... ну короче. Задолбала эта конспирология. Когда 37-й?
Борьба нанайских мальчиков.
Все в порядке.
никогда. Правительство в демократической модели и есть представители крупного капитала. Даже путин в какой то степени может говорить что угодно, до тех пор пока это не мешает делать гешефт. Если бы он не был дураком , то мог бы выйти на красную площадь и сказать что то вроде - "народ! Вот список пяти тысяч самых богатых и влиятельных людей России. к утру их надо линчевать. А с утра наш политический строй меняется на имперский, а на освободившиеся места я сам назначу кого надо."
НО этого не будет, ибо он за демократию и либеральные ценности, о чем неоднократно говорил с экрана.
"Доктор, мне ваши стихи про кефир очень понравились..."
В том смысле, что идея мне кажется самой демократичной. Власть народа жжж. Напишите Путину письмо.
А вообще печально все это конечно.
Глупости, надо понимать у кого какая власть есть реально и кого первым линчуют.
Во время смены строя , не бегают с властемерами, а просто мочат всех кто не подходит под формат.
А так да, форматы сейчас у всех немного "не те". и из этого ничего не получится.
37-й возможен только после возвращения к Конституции 36-го.
это просто сцена - потом будет спектакль что Биржа зло, а банки должны быть контроллируемыми....
бу-га-га!!!11
шож это за копрорацыы такие? и спекулянты? ыыы. имя, сестра, имя (с)
Ахренеееть! Спекули (банкиры и коропорации) начали перебрасывать уголек друг другу в руки - кто виноват. Симптом грядущих событий, однако.
Если без эмоций.
Получается, что свободный плавающий курс рубля ЦБ ввел правильно.
Почему? Потому что свободный курс подразумевает сохранение ЗВР, а не трату его в "валютных коридорах".
Ведь что получалось, судя по статье? Банкиры и корпораты стали скупать валюту, причем сравнительно давно (месяцы-кварталы назад) под "деривативы". В расчете на падение рубля (рост доллара), и главное, в расчете, что при таком падении ЦБ будет сдвигать коридор все ниже и ниже по отношению к курсу рубля. И так, пока не высосется весь ЗВР. (Может здесь и не только жадность наших, а и элемент фин. войны со стороны империи добра, они в этих делах мастера, тогда можно трактовать и как диверсию, потому что без ЗВР россия будет не менее уязвима финансово для шатания, чем, например, Зимбабве)
Как это происходит физически? - За каждый купленный доллар актор рынка (банк, коропорат, неважно) проодает рубли. Продает - это значит, эти рубли попадают в конечном счете в компьютер ЦБ, где рубли уничтожаются, уходят с рынка.
Потом заводится популисткая шарманка, типа Глазьева-Зюганова - рублей нет в промышленности, власти гнобят ее, надо напечатать. И если ЦБ напечатает еще раз рубли - это уже пустые рубли, разгоняющие инфляцию, а то и гипер. Зато при этом те, кто затарил доллары - в выигрыше.
И тут бац. ЦБ говорит - мы не будем так делать. Вот есть сколько-то рублей на рынке, есть сколько-то долларов. И если кто-то скупил доллары, вот пусть попробует с ним и поживет (выполняя обязательства перед контрагентами и гос-вом в рублях), а мы для него новых рублей не напечатаем. Плохо? - плохо (сжалась рублевая масса в экономике РФ). Но напечатать рублей - еще хуже. Для всех. А спекулям класс - сделка сделана.
Что далее может будет происходить? - Рублевые позиции банков оказываются ниже определенных лимитов. Это банкротство, отзыв лицензии и т.д.. Или надо продавать доллары, под которые ЦБ вновь напечатает рубли.
И банки завыли (в статье) - "невиноватая яааа!.. он сам пришееел!" Или - "мы всего лишь солдаты, мы выполняли приказ" (корпораций). Или, Ходорковский - "я не воровал, я всего лишь использовал дырки в законодательстве РФ". И т.д..
...
А если коротко. Наступил момент, когда банкам надо пополнить рублевую ликвидность (откачанную в доллары), чтобы выполнить рублевые обязательства и нормативы. Но банки говорят - "у нас нет долларов чтобы продать под рубли, они все у наших клиентов, поэтому пусть ЦБ нам даст (напечатает) по дешевке еще свеженьких рублей". Иначе нам плохо (или кирдык).
Спасибо за ликбез. Теперь ясно понятно то, что было совершенно недоступно ранее... И что теперь делать банкам? Или тому же ЦБ?
Все так и есть! Особенно забавно на этом "празднике жизни" звучит анти-Набиулинский набат, в т.ч. и здесь, на АШ..(??) У ЦБ, в рамках действующих супер-либеральных законов и механизмов, есть только один путь сохранения ЗРВ - "держать и не пущать!". В результате, свободный рубль уплывает к неведомым границам (что, однако, изрядно способствует импорто-замещению), а перекредитованные в валюте "самые бедные" (корпорации/гос.корпорации и банки/гос.банки РФ) - к неизбежному банкротству! А может деликатно попросить топов гос.корпораций и гос.банков загасить валютные долги своих компаний на свой, личный счет? Или, хотя бы, ввести мораторий на выплаты по внешним долгам для гос.компаний и гос.банкам всвязи с санкциями, т.е. объявить о фактическом банкротстве РФ?? А вообще, вместо бравурных заявлений о том, что "мы ничего менять не собираемся!", пора бы уже подумать о биржевых и валютных ограничениях для экспортеров, импортеров, банков.. ???
А это может означать, что скоро мы увидим обратную тенденцию в поведении курса ?
А ввести валютный контроль и обязательную продажу валюты экспортёрами ЦБ что мешает? Либеральные догмы? Так что не надо тут ЦБ оправдывать. Они конечно действуют правильно, но с одной поправкой: правильно в рамках их умозрительной либеральной парадигмы.
Пора уже чётко понять, что капитализм состоит из 2х частей. Есть капитализм промышленный и капитализм финансовый. И тот и другой занимаются перераспределением нищтяков от бедных к богатым, при этом в момент перетекания денег и тот и другой капитализм развивается. Вот только есть маленький ньюанс, в результате развития промышленного капитализма идёт индустриализация, и в целом за счёт индустриализации в конечном итоге богатеют в том числе и бедные. Именно промышленный капитализм заложил основы могущества западного мира, сделал из него передовую индустриальную державу способную на равных конкурировать с индустриальным СССР. А вот финансовый капитализм в процессе своего развития создаёт только инструменты выкачивания денег и ничего более, изначально финансовый капитализм делал вид что живёт за счёт ссудного процента, если бы это было так то финансовый капитализм был бы полезен как катализатор развития промышленного капитализма и как результат индустриализации мира, но на самом деле всё не так, финансовый капитализм уже давно отказывается от ссудного процента, в самом логове финансистов мира США проценты почти нулевые, финансовый капитализм давно уже зарабатывает на другом, это и пресловутый колониальный печатный станок, это и эти самые деривативны, это вся эта возня на фондовом рынке, форексы разные, всякие пузыри и самое главное финансовый капитализм стал вести себя как самый беспринципный пират, сначала дают денег в займы на покупку дорогой "американской мечты" а потом отбирают эту мечту за неуплату во время кризиса, кризиса который этот финансовый капиталист сам и спровоцировал, получаются люди годами выплачивают взносы, а когда люди банкротятся, то выясняется что они всё это время выплачивали в основном только проценты а реальный долг почти и не уменьшился. Но самая главная проблема сегодняшнего капитализма в том, что оказалось что финансовый капитализм вместо субсидирования реальной экономики на самом деле выкачал из неё все деньги подчистую, финансовый капитализм банкротит промышленный капитализм чтоб его по дешёвке скупить и раздербанить. Когда то финансовый капитализм, создав новый способ собирания колониального налога, помог победить промышленному капитализму СССР, но потом финансисты, захватив власть в США, поставили промышленный капитализм в США в подчинённое и проигрышное положение капитализм промышленный. В результате промышленники США бежали в Китай, а финансисты теперь грабят американскую империю весь мир который под ней оказался. И теперь у нас в стране эти "финансисты" занимаются тем же что и в США, высасывают ресурсы из реального сектора, дестабилизируют валюту, создают нехватку оборотных средств, а наша банковская система, будучи полностью под контролем финансистов в этом им помогает или как минимум не мешает. Пора уже финансовый капитализм гнать поганой метлой из России, никакие они не инвесторы, они паразиты выкачивающие деньги из лохтората и из промышленников. А те, кто начинает рассказывать про то что спекулянты что-то там стабилизируют - враги народа, или по неразумению, либо купленые. Только в чистых либеральный бреднях существует некий рынок, который рулит, в реальности невидимая рука рынка занимается тем, что целые государства обрушивают на ровном месте а потом по дешевке всё скупает, чтоб потом продать с наваром на росте. Просто посмотрите на лица ведущих финансистов и ведущих промышленников, а так же их ставленников, у них даже рожи отличаются. И кстати все олигархи на бывшем советском подпространстве ставленники финансового капитализма и результат их деятельности один, приватизация и деребан, заметьте красных директоров массово в прихватизаторах нету, там одни младокомсомольцы не имеющие никакого отношения к производству. Нужно как минимум создавать условия при который финансовый капитализм будет в подчинённом состоянии госудаству и начинать надо с реформы банковского сектора и ЦБ.
Но черт побери, когда?
Завтра и начнем..
Когда деньги отменять как суть.
...я так и знал :(
Что такой грустный, при достаточном качестве управления перекладывание ответственности за производство и распределение вниз теряет смысл.
;)
А так?
=)
Правильный расклад! Сами создали условия для спекуляций, а потом кричат это спекулянты......Только реформа ЦБ и денежно-кредитной политики-это то с чего надо начинать распутывать клубок. Почему-то сомневаюсь, что у нынешней "власти" хватит воли и разума изменить это.
Я знаете, что подозреваю, что определенные лица в госкорпорациях заключили невыгодную сделку с целью банального воровства.
Смотрите - все знают, что рубль будет отпущен в свободное плавание, заключаем на внебиржевом рынке срочную сделку с исполнением осенью с условиями, которые, вроде бы, выглядят на тот момент не страшно, но осенью будут жутко убыточными.
После этого мы увольняемся с госслужбы и ждем исполнения сделки, а добычу делим между участниками.
Видимо, откаты и попилы уже не могут удовлетворить жадность людей, а может, просто становятся опасными. Пропорачиваем финт с "деривативами" и мы обеспечены до конца дней своих. Здесь может быть и участие заинтересованных служб из-за рубежа. Получается, за наши деньги, нашими руками вальнули нашу валюту и экономику.
Страницы