Весна, наконец, пришла. Оттаяли заиндевевшие пальмы в Испании и кактусы в Техасе. Египет изготовился к пляжному сезону. Поутихли стоны по невиданному избытку нефти на рынке. Мировые фондовые индексы каждую неделю стучатся в потолок и пробивают очередной максимум. Цены Brent комфортно устроились в интервале $60-70 за стандартную бочку. Пора заглянуть через океан в страну сланцевого счастья и посмотреть, как поживает нефтяная индустрия США после всех прошлогодних пертрубаций.
1.Добыча и цены
В феврале цена американской нефти WTI (рис.1) достигла $59 за баррель. В районе той же величины она колебалась весь 2019 год. Но тогда нефтедобыча постепенно выросла до рекордной величины 13 млн барр./сут. После весеннего падения вернуться к тем же высотам не удалась, и сейчас она варьирует в интервале 10,6-11 млн барр./сут.
Рис.1
2.Бурение и ввод скважин
Казалось, с возвратом цен на приемлемый уровень пришло время стройными рядами выводить на поля армию буровых станков. Но не слышно басистого рокота дизелей на сланцевых просторах, не мелькают в газетах новые сообщения о достижениях сланцевой революции.
Некоторый рост все же наблюдается. Число бурящих на нефть станков от летнего минимума (172 шт.) выросло почти вдвое, до 324 шт. Но 2,5 года назад их было 869, а год назад – 670. Теперь посмотрим, как изменился ввод скважин в эксплуатацию (рис. 2).
Рис.2.
Видно, что бурение стало сокращаться уже в начале 2019 года, и за год количество ежемесячно вводимых в эксплуатацию скважин уменьшилось с 2900 до 2100 шт. (на 28%). Следовательно, проблемы назревали еще до эпидемии и экономического спада. Но затем, к июню, бурение и ввод скважин рухнули в 3,5 раза, до 600 шт. в месяц, а количество пробуренных, но не освоенных скважин достигло 17 тысяч. Пришло время выводить их из консервации. Так и сделали: за 8 месяцев 17% из них (2916 стволов) в эксплуатацию ввели.
Мне всегда было интересно, отличаются ли скважины в консервации от тех, что сразу осваиваются. Думаю, отличаются, в чем-то они хуже. В каких-то пласт менее трещиноват и не обещает высокой продуктивности. В других геофизика показала водо-нефтяную зону. В третьих случались аварии, а из четвертых некуда сдавать попутный газ. Так или иначе, но при нынешних темпах ввода оставшиеся в консервации 14,1 тыс. скважин будут задействованы в течение 3,2 лет.
3.Ситуация на крупнейших месторождениях
Теперь проследим за изменением добычи на крупных сланцевых формациях (рис.3).
Рис.3.
Первая по запасам и наименее выработанная площадь Permian Basin наращивала добычу весь 2019 год и даже I квартал 2020 года. После снижения произошла стабилизация на уровне 3,8 млн барр./сут. На месторождении работает 2/3 американских буровых станков (223 шт.). Стоит отметить, что 29% нефти добывается в штате Нью-Мексико, где залежи открыты совсем недавно, и бурение начато 3 года назад.
Формация Eagle Ford к ноябрю 2019 года увеличила добычу на 8,7%, потом, к марту снизила на 6%. Засим последовал 40%-ый обвал, отскок и сейчас, похоже, продолжается сокращение (1,12 млн барр./сут). Бурение здесь упало в 5,5 раз, ввод скважин - в 3 раза.
Слабые изменения наблюдаются на месторождении Niobrara. Здесь тоже максимум был в ноябре 2019 года (0,56 млн барр./сут), а потом все медленно сползло до 0,38 млн барр./сут (на 32%). Ввод скважин уменьшился вдвое, зато из консервации освоено 246 стволов.
Наиболее подробные сведения имеются по старейшей формации Bakken; власти штата Северная Дакота ежемесячно публикуют данные по каждой скважине. Здесь сходная картина: добыча нефти прирастала до ноября 2019 года, но еще больше вместе с ней росла добыча воды (рис. 4). В прошлом году нефти было добыто 52,2 млн т, а воды – 99,6 млн т.
Рис.4
Когда нужно сократить добычу, в первую очередь закрывают высокообводненные скважины. Так и случилось – в мае прошлого года добыча воды снизилась в 1,76 раза, но быстро вернулось на исходные уровни. Причина прояснится, если мы добавим в анализ добычу газа (рис. 5).
Рис. 5.
Кризисные проблемы нефтяников формации Bakken живо напоминают поговорку «хвост вытащишь – нос увязнет». Закрыли обводненные скважины – тут же стала расти добыча газа, срывая подачу насосов. Ограничили загазованные скважины – получили резкий всплеск обводненности. Решили все-таки смириться с газом и снова урезали воду. Теперь растут оба фактора.
Притом средняя газонасыщенность нефти Bakken уже достигла 570 м3/т. Это значит, примерно четверть скважин работает газом с конденсатом, а тяжелые фракции нефти остаются в пласте. При дальнейшем росте газонасыщенности до 700 м3/т, откачка нефти насосами станет возможной только в высокообводненных скважинах, остальные перейдут в периодическую эксплуатацию. Ранее положение спасал ввод новых скважин, но сейчас он сократился в 3,7 раза. В феврале на Bakken ввели в эксплуатацию 39, а пробурили и вовсе 17 стволов.
Однако коммерческие запасы нефти в США сейчас находятся на уровне 500 млн барр., это на 30-70 млн барр. больше, чем в предыдущие годы. Посмотрим, как менялось в США потребление нефти.
4.Спрос недостаточен
Данные по переработке, импорту и экспорту нефти приведены на рис.6.
Рис.6.
В 2019 году переработка нефти в США демонстрировала обычные сезонные колебания в районе 17 млн барр./сут. После снижения нефтяных цен колебания возобновились на уровне 14 млн барр./сут.
Нефтяной экспорт мало изменился и сейчас составляет 2,5-3 млн барр./сут. Прошедшей весной подешевевшую американскую нефть нарасхват брали китайцы; в мае США экспортировали туда 39,2 млн барр. Среди других покупателей заметными стали Индия, Канада, Корея, Британия и Тайвань.
Импорт нефти в США (см.рис.6) сокращался до ноября прошлого года, а затем подрос до 6 млн барр./сут. Более 60 % импорта поступает из Канады, кроме нее, заметные объемы идут из Мексики, Саудовской Аравии и Бразилии. США по-прежнему остается нетто-импортером нефти; чистый импорт составляет 3 млн барр./сут и не компенсируется экспортом нефтепродуктов.
Похоже, излишки суперлегкой нефти WTI находят все меньше спроса в Америке и продаются за рубеж; вместо нее компании завозят более тяжелые сорта. Неплохо берут там и дешевый российский мазут.
5.Резюме
Восстановление нефтяных цен действиями ОПЕК+ не оказало живительного влияния на нефтяную промышленность США. Там по-прежнему сохраняется избыток легкой нефти, а ее потребление сократилось на 18%. Это указывает на то, что экономический кризис в США далек от завершения.
Чтобы отвлечь внимание от внутренних проблем американские власти сейчас провоцируют обострение отношений с Россией и Китаем. Убежден, такая политика обречена на поражение. Поэтому я не исключаю дальнейшего углубления кризиса американской экономики. Может быть, путем манипуляций с ВВП администрации Байдена и удастся вывести в плюс бумажные показатели, но реальные доходы людей продолжат падение, а вместе с ними будет снижаться и авторитет власти.
Комментарии
А и хрен с ними!....
Ну, я в этом, уж извините, мало понимаю!
Керосинку не заканчивал!
Эта оценка - такое прибыльное дело. Надо только понимать, сколько нужно насчитать заказчику и подогнать свою оценку к этой цифре...
Вполне возможно, я по этому и спросил!
Рекорд у меня был такой: американская компания завысила запасы небольшого нефтедобывающего предприятия в 12 раз (!!!). Она насчитала 12,5 млн т, а мы после проверки нашли всего-то 1 млн т. Самое забавное было то, что текущая добыча составляла 150 т/сут.... даже 1 млн т пришлось бы добывать 20 лет....
Ну там же коррупции не бывает!
Там ее называют "бизнесом"... Но кстати, липу эту сделало российское отделение американской компании....
Но ветер понятно от куда дул!
Ничего лишнего, только бизнес....
Ага, но в России это другое!
Да не.... Тот же хрен, разве то в рублевом эквиваленте....
Я не интересуюсь чем то, которое нужно переводить в рублевый эквивалент, не интересно!
Покупай недвижку и тебя не будет парить!
Информативно, спасибо.
Все же к сланцевой теме интерес уже постепенно угасает.... Заездили....
Все уже поняли, что чуда не будет. Отрасль планово-убыточная.
Но еще 1,5 года назад рекорды била...
На физическом уровне, но не на экономическом.
Да, разумеется. Экономика сланцев никогда не была выгодной, держалась за счет банкротств более слабых.
А Китай может поставить легкую американскую в игнор, или успели технологически привязаться ?
К легкой нефти не надо привязываться. Достаточно прости мешать ее с арабской или иранской. Кроме того, китайцы покупают ее не так много; они уже дано крупнейшие импортеры нефти в мире.
Большое спасибо за ваши обзоры! Как всегда очень интересно и познавательно!
Благодарю Вас. Увы, интересующихся читателей становится все меньше и меньше...
Пишите чаще, всегда жду и читаю !
Спасибо! Как-то приелись мне короткие реплики, хочется тщательно поработать над материалом. А на это уходит несколько недель.
Страна Лимония..
Как говорят грузины, помесь мандарина и лимона - мандалимон....
Что мы имеем ? Трындец котенку ? С учетом напечатанных баксов и выше представленного обзора нефть удержится в рамках 60 ? Какие факторы еще могут в ближайшее время повлиять на движение цены ? Опек ? Мировой спрос при выходе из локдауна западных стран ? Желание омерик сделать бензин для внутреннего потребления дешевле ? Выпускаем на арену Иран ? И всех кого можно заливая рынок нефти ? Вот любое движение омерик заколачивает гвоздь в крышку !
Нефть пока неплохо держится выше $60. Но дальнейший рост возможен только при спаде эпидемии. И он будет медленным.
А бензин в США пока дорожает.
=А бензин в США пока дорожает=
Значит и у нас будет дорожать. На выходные выезжал на дачу (так редко выезжаю на машине), на некоторых заправках дизель уже по 50+ руб/литр. Хорошо, что по дороге есть две заправки, где дизель есть по 39 руб (скидка на выходные).
Пока будет. Но к выборам процесс приостановится....
Последние 20 лет не показывают такой взаимосвязи от слова совсем. Да и раньше, если присмотреться, она такой была вовсе не всегда.
Согласен. Но по-крупному реальные доходы еще не падали. Но все когда-то бывает в первый раз....
Перспективный чат детектед! Сим повелеваю - внести запись в реестр самых обсуждаемых за последние 4 часа.
Спасибо, тащ. Хуршудов, статью в Кладовую, однозначно.
Но это только одна сторона вопроса.
Другая сторона - как сланцевые добытчики свои долги обслуживают в текущей, так скать, обстановке.
Это вопрос, наверное, не к Вам.
А более половины сланцевых активов уж принадлежат крупным компаниям: Эксону, Шеврону, Статойл и т.п. У них кубышки большие.
Этот процесс отработан. Когда банкротятся мелкие сланцевики, их долги за 10-20% скупают крупные нефтяники; скважины и участки достаются им дешево и могут даже принести доходы.
Видимо, это то, что называется "невидимая рука рынка".
Вы можете смеяться, но это так и есть. Рынок удаляет неэффективных собственников и ставит на их место более эффективных. И более денежных.
У них в отчётности высокодоходная нефть "смешивается" с убыточной сланцевой и в итоге шоколадно. Они скупили убыточный сланец, чтобы поддерживать уровень добычи и не уронить капитализацию, от которого зависят премии топ-менеджмента. Сланцы в реанимации, их отключают от аппарата по одному потихоньку, чтобы не портить статистику и репутацию больницы.
Совершенно верно. Есть и еще один аспект: на сланцах числятся приличные запасы, а с ними у всех западных компаний проблема....
Здесь зарыта ещё одна огромная собака. Такая же, скорее всего, "пирамида запасов". Я про эти подозрения упоминал в своей статье про пик нефти. Вроде и Вы про это писали, не помню. Если у саудов нефть только покажет тенденцию к снижению добычи, то на фоне падения добычи в Северном море и других многолетних традиционных, это вызовет быстрый взлёт цен на грани истерики. А ведь от этого опять выиграют не те страны: Россия, Иран, Венесуэла. Для сдерживания и был надут сланцевый пузырь. Заметьте, как он быстро схлопнулся фактически до одной страны, несмотря на поиски "суслика" в Польше, бывшей Украине. Сколько лет уже стагнирует геологоразведка новых месторождений ? У нас открыто, но в основном тишина - нет бравурных маршей. Поэтому истерично пропихивается "зелёная сделка" и прочая водородщина. Людей усиленно приучают меньше потреблять, особенно энергии - будьте готовы к концу нефти.
Тоже так думаю. Но западные нефтяные компании сейчас не в тренде; проще и удобнее дербанить зеленые деньги. Они государственные, т.е. ничьи.
Неужели "колдовство" ОПЕК++ не дало результатов и не обеспечило восстановление спроса и цен, соответственно?
Почему же? Результаты есть, цены вернулись на вполне пристойный уровень. Просто сейчас выше их задирать тоже не очень выгодно; действие обычно встречает противодействие....
О, международная монополия в действии! Сама себя за волосы вытягивает оттуда, куда себя же и втянула, и так по спирали)
Дедушка Ленин прозорливо указывал на это еще 100 лет назад.
Малость есть такое....
Годный срач. Ахтунг - пахнет трольчатиной! Автор, нет ли в обсуждении упырей? Сим повелеваю - внести запись в реестр самых обсуждаемых за день.
Страницы