Падение фондовых индексов в рублях может составить 8-10%
Ващенко Георгий
начальник управления операций на российском рынке
ИК "Фридом Финанс"
Очевидно, что краткосрочная реакция на падение будет в крайней степени негативной. Утром рынок откроется огромным падением, которое будет продолжаться несколько часов из-за закрытия большого количества маржинколов. Падение цены на нефть является максимальным с 1991 года. НКЦ (клиринговая организация Мосбиржи) не тестировала такой сценарий и не поднимала маржинальные ограничения заранее. Падение Brent превышает 4 допустимых отклонения (так называемые планки), и это вызовет очень большие маржинколы у участников, и, вероятно, приведет к приостановке торгов на некоторое время. В паре USD/RUB тоже не стоит ждать ничего хорошего. На FOREX курс сейчас около 75, и до завтра вырастут еще. У нерезидентов порядка 3 трлн руб. в ОФЗ, и предполагаю, что сценарий падения цены на нефть до $33 за баррель ими не рассматривался и, соответственно, не хеджировался. Выход нерезидентов приведет к резкому ослаблению рубля в течение 1-2 дней.
Минфин и ЦБ пообещали поддерживать рубль. Я не ожидаю, что они будут противостоять оттоку нерезидентов, и если последуют интервенции, то, скорее всего, спустя 1-2 дня, в ограниченном масштабе (палить до 10% резервов для парирования падения рубля из-за выхода нерезидентов из ОФЗ нет смысла), и при росте курса выше 90 за доллар. Равновесная цена сейчас выше 100. Но такого ослабления власти уже не допустят, т.к. это вызовет негативные последствия в экономике.
Нам даже немного повезло, что сегодня выходной день, т.к. возможно, завтра цена на нефть отскочит. Если бы рынок был открыт сегодня, то падение составило бы 12-15%, поскольку российский рынок всегда падает сильнее ведущих мировых площадок. Завтра падение фондовых индексов в рублях может составить 8-10%, если динамика в мире не ухудшится.
В среднесрочном плане стоит ожидать отскок. В Китае вспышка идет на спад (но разгорается в Европе). Постепенно восстановятся производственные цепочки. За 2-3 месяца объем промпроизводства может восстановиться. Соответственно, и цена на нефть пойдет наверх, и не исключено, то в мае будет не $20, как пугает Goldman Sachs, а $50-55. Россия ведет жесткие переговоры с ОПЕК, и в принципе, к ним готова. Но придется тратить деньги на стабилизацию рубля, а ЦБ, вероятно, повысит ставку (не менее чем на 0.50 п.п.) через неделю.
На мой взгляд в статье присутствуют интересные технические аспекты.
Давно хотел сообщить товарищам по АШ, что приостановка торгов используется не только для того, чтобы "сбить панику", но это, НЯП, является внеплановым клирингом, когда подсчитывается кто кому сколько должен, у кого обнулить депозит, кому закрыть позицию по маржинколу и прочее.
Кстати, немаловажные теоретико-практический вопрос в связи с этим - в своём максимуме, пусть даже на секунду, сколько будут достигать валютные пары рубль-доллар и евро-доллар? Завтра и в ближайшие полгода.
Потому как даже одной секунды достаточно, чтобы кого-то вынесло по стопам или маржинколу.
Пишите ваш вариант ответа.
Radiohead
(4 года 10 месяцев)(23:21:59 / 09-03-2020)
"Так, верхние значения ценовых границ и границ рыночного риска по доллару США предварительно могут быть изменены в режиме ТОМ с 70,445 до 76,3951, для евро - с 79,625 до 87,3131. Нижняя ценовая граница для фьючерсного контракта на нефть марки Brent сдвинется с 41,53 до 36,86, на Индекс МосБиржи - с 252950 до 236525, на Индекс РТС - с 116850 до 109271
Комментарии
И чего? в пятницу акции на 7% упали, точнее снизились. Главное что бы макет мейкеры нормально работали, они кстати умеют. А то если их сшибут будет маленькая паника, а может даже не маленькая.
Нефть кстати отскочила.
ЦБ вывалит валюту на рынок и рубль вернётся на место.
я думаю
65рне, маловато 68р. закрытие будет сегодняИиии? пока всё тихо.
Страницы