Пятница, 6 марта 2020 года, войдет в историю как день крушения мировой системы нефтедоллара, существовавшей с 1960 года. На заседании ОПЕК+ в Вене Россия отказалась от дальнейшего участия в программе сокращения добычи ради стабилизации цены на черное золото.
Таким образом, действующие соглашения автоматически прекратятся после истечения срока договоренностей 31 марта текущего года. С этого момента каждый производитель о себе будет заботиться сам.
Почему такое случилось и чем это обернется в ближайшем будущем, сегодня является одним из главных экономических, а также геополитических вопросов. Понимание ответа требует некоторого ретроспективного анализа причин возникновения союза ОПЕК с Россией три года назад.
Столкнувшись с проблемой неустранимости отрицательного сальдо внешнеторгового баланса, Соединенные Штаты запустили у себя так называемую сланцевую революцию. За счет быстрого наращивания добычи нефти в своих сланцевых месторождениях Америка рассчитывала превратиться из неттоимпортера в ведущего неттоэкспортера нефти в мире и на этом заработать. В чем, надо сказать, на первых порах определенно преуспела.
С почти нулевых значений в 2007 году, США подняли экспорт нефти до 2,3 млн баррелей в сутки в 2013 и достигли 3,5 млн баррелей в 2014 году, тем самым сразу захватив 4,3% мирового рынка. К середине 2018 года темп сланцевой добычи достиг 6,3 млн баррелей.
Да, большинство добывающих компаний ушли в убыток, но мировой рынок получил значительный прирост предложения и начал на него реагировать. Для справки, суточная добыча в Саудовской Аравии и России составляли примерно по 10 млн бочек в день.
В результате средняя цена за баррель марки Brent упала со 111,87 в июне 2014 до 48,42 долларов в январе 2015. Перед ведущими производителями встал вопрос — что делать дальше?
Положение выглядело просто. Рыночная стихия самостоятельно кризис преодолеть не могла. В сентябре 2015 бочка стоила уже 47,23 доллара, а в январе 2016 просела до 30,8. Американский сланцевый рынок сотрясали разорения добывающих компаний, но рынок продолжал болтаться в районе 42−49 долларов с тенденций рухнуть еще глубже. Все как-то сразу вспомнили, что в июле 1986 нефть и вовсе торговалась на уровне 9,56 доллар/баррель, что теперь не могло устроить вообще никого из производителей.
Впрочем, негативный прогноз выглядел не столь мрачно, однако радости не вызывал. Расчет по балансу спроса и предложения прогнозировал стабилизацию рынка где-то в районе 42 долларов.
В частности, для России это грозило не только прекращением накоплений в Резервном фонде, но и означало прямые убытки бюджета, рассчитанного исходя из уровня отсечения в 40 долларов за баррель, если он просядет, скажем, до 39. Относительно получаемой ранее 1 млрд долларов суточной выручки общие потери российской нефтянки могли достичь 610 млн долларов в день. Саудовская Аравия свои потери оценивала примерно также.
Если же попробовать совместными усилиями ОПЕК (34% общего объема мировой добычи) и России (12,6%) на время дебет сократить, скажем, на 1 млн баррелей в сутки на всех, то казалось возможным удержать мировую цену хотя бы на 53−55 долларах.
В этом случае конкретно Россия теряла бы только 466,5 млн долларов в сутки, что на 143,5 млн долларов меньше худшего сценария. Кроме того, страна оставалась способна продолжать нормальное исполнение бюджета и даже сохраняла приток средств в резервы.
В результате, 30 ноября 2016 года в Вене Москва подписала соглашение с Картелем о совместных действиях по преодолению кризиса, получившее название ОПЕК+. Оно предусматривало общее снижение добычи на 1,8 млн баррелей в сутки, из которых на долю РФ приходилось 300 тыс. баррелей.
Поначалу решение возымело ожидаемый эффект. Если на день подписания баррель стоил 47,97, то в январе 2017 он поднялся до 55,98 долларов, Тем самым сократив российские потери еще почти на 10 млн долларов в день. Тактический союз с Картелем работал даже при условии отказа снижать добычу со стороны США. Так что в мае 2017 года, когда прошлое соглашение истекло, члены ОПЕК+ его продлили до марта 2018, а потом и до конца марта 2020 года.
На первый взгляд, все шло хорошо. Уже в ноябре 2017 цена преодолела отметку в 62 доллара, в январе 2018 она перешагнула 68,77, а в октябре 2018 добралась до уровня 80,64 доллара за баррель. Мы сократили потери в нефтяной выручке до 194 млн в сутки, что являлось несомненной победой по сравнению с 610 млн наихудшего сценария.
Но теперь в деталях дело уже выглядит не столь радужно. По мере роста цен сокращались и убытки американских сланцевиков, что вылилось в наращивании ими объемов добычи. В сентябре 2019 года она достигла 12,45 млн баррелей в сутки. Это не только давило на цены, снова начавшие дрейф вниз (63,15 на июнь 2019 года), но и стало формировать общий избыток предложения на рынке.
Позднее дисбаланс усилился еще больше. Например, в официальной статистике не отражаются 54,7 тыс. баррелей в сутки добываемой нефти в Сирии, месторождения которой находятся под контролем армии США. Никто не может точно назвать фактический объем экспорта находящегося под санкциями Ирана.
Считается, что добыча там упала до 2,28 млн бочек в день, но ряд источников считает, что с учетом серых операций она может достигать 2,6 млн баррелей. Разница превосходит объем сокращения российской добычи.
Дело осложняется еще и тем, что на 100 млрд долларов торгов физической нефтью в мире приходится около 5 трлн оборота так называемой бумажной. Это когда инвесторы вкладываются во фьючерсные контракты исключительно в спекуляционных целях, не предполагая ее на самом деле забирать.
Эти фьючерсы с добычей не связаны вообще никак. Они означают, что некий продавец обязуется к какому-то сроку ее где-нибудь найти и поставить покупателю по фиксированной цене. Причем, на фьючерсную торговлю еще существуют деривативы, что крайне сильно затрудняет учет реального рыночного баланса с достаточной точностью.
Например, по официальным данным совокупное потребление нефти за 2017 год выросло до 98,19 млн баррелей в день (всего на 1,7 млн больше итогов 2016), тогда как официально заявляемый суммарный объем ее мировой добычи составлял около 52 млн баррелей в сутки.
Теоретически арифметика говорит, что на рынке должен возникнуть дефицит предложения и цены обязаны взлететь за облака, но при этом они тихо падают, а запасы нефти в хранилищах только растут. Весной 2019 года часть танкерного флота вообще стояла на рейдах груженая нефтью в качестве временных хранилищ.
Эксперты это трактуют как прямое доказательство наличия избытка предложения на уровне в 2,3−2,8%. С тенденцией его роста к 6,5% в конце 2019.
А самое главное, все усилия ОПЕК+ по сокращению добычи США используют для наращивания своей рыночной доли, наплевав на ценовые последствия в перспективе. Им остро необходимо исправлять отрицательность внешнеторгового баланса, прежде всего, сейчас. Правда, играть на объем сейчас пытаются многие. Например, Бразилия, доля добычи которой составляет 3,1%.
В общем, цены снова потихоньку пошли вниз и предложение Саудовской Аравии сократить добычу в рамках ОПЕК+ еще больше (для России оно предполагало сокращение уже на 500 тыс. баррелей в сутки) эффективно стабилизировать рынок явно не могло.
Коронавирус COVID-19 показал, что мировая экономика не просто впала во временный кризис, после которого продолжит рост. Надвигающийся спад мировой экономики носит системный характер, он будет большим и надолго. Хорошо, если достигнуть дна получится за одной десятилетие.
Совладелец ЛУКОЙЛа в оценке размера потерь РФ от 100 до 150 млн долларов в день из-за выхода из соглашения ОПЕК+ совершенно прав математически, но ошибается системно. Потому что оценивать надо не относительно сегодняшнего дня, а отталкиваться от цифр худшего сценария, в основе которого лежит цена рынка на ближайшие 3−5 лет, что делает определяющей не саму котировку, а себестоимость добычи.
А вот тут получается следующее. Россия профицитность своего бюджета, следовательно, и возможность продолжения реализации планов экономического развития сохранить может и при нефти по 40 долл/барр. У саудитов в этом случае внутренние проблемы возникнут, но в целом они преодолимы. А вот американская сланцевая добыча этот уровень выдержать не сможет совершенно точно, особенно с учетом нависшего над ней кредитного «дамоклова меча».
Тем самым общее предложение сократится на американскую долю в 12,45 млн баррелей в сутки что больше, чем вся добыча РФ. Плюс неизбежно уменьшится предложение со стороны Канады, Венесуэлы и ряда других стран.
В целом на круг этот шаг в течение двух-трех месяцев способен убрать с рынка до 9−10% ее совокупного предложения, чем точно стабилизирует цены в районе достаточно комфортных для нас 42−44 долларов за бочку, если не выше.
Да, это приведет к сокращению экспортной выручки с нынешних 600−650 млн долларов в сутки до 430 млн, но позволит оградить цену от влияния США и даже даст возможность России нарастить объем добычи на 2−3% относительно нынешних значений.
Да, сейчас просядет рубль, и масса экспертов вывалят на публику все свои измышлизмы по поводу «из этой страны надо валить». Но в стратегической перспективе данное решение означает выход России на совершенно новый уровень мирового влияния. теперь не только политического, но и экономического.
Тогда как Соединенные Штаты потеряют нефтегазовую отрасль, приносящую 1,3 трлн долларов в год и формирующую 7,6% американского ВВП. Ну, и наконец, распад ОПЕК, служившей основой мировой системы американского нефтедоллара — саудиты и их сделка ОПЕК+ — была лишь частью американской игры, нам также будет на пользу. Это будет новая ОПЕК+, как совершенно правильно пишет ТГ-канал «Русский демиург», с новыми, российскими правилами игры, а не американскими.
Комментарии
Баян же (как обычно, хайп отстает от новостных заметок)
https://aftershock.news/?q=node/840230
На мой взгляд, сланцевый добычу просто законсервируют до лучших времён. Цена на нефть до 40 долларов за бочку не вернётся в краткосрочной (менее года), а скорее всего, и в среднесрочной перспективе. Курс рубля будет падать, или, в терминологии охранительства, плавно корректироваться, достаточно долго для того, чтобы за ним и доходы населения продолжили падение, особенно на фоне того, что инфляция не останется в заявлением коридоре 3-4 %.
нельзя сланец законсервировать - как только давление в пласте упало - через 2-3 недели у тебя нет скважины.... даже на неделю остановка это падение дебета раза в 1,5-2, а он там и так не ахти.... В целом Сланец это не прерывный процесс который нельзя останавливать и прерывать.
Можно добывать и на склад, в надежде что когда-нибудь она подорожает, но... это не точно, что она подорожает.
Чтобы "добывать и на склад" нужны деньги... а деньги на добычу берутся с продажи того, что добыл или лохи приносят... :)))
и тут со сланцем тоже Засада - он, скотина, при охлаждении "не течет", те положить его на склад можно, но через неделю на складе будет тонкий слой ЛУВ и толстенный слой битума - и что с этим делать вобще не понятно.....
сланцы можно консервировать. Пробурил, законсервировал. Цена поднялась, сделал гидроразрыв - продал нефть. А непрерывный процесс потому, что жизнь таких скважин не долгая и для поддержки добычи надо постоянно бурить новые скважины
Те сначала берем кредит в 5-10млн., тащим Буровую и спецов - 3-5 млн, они пробурили ствол, проработали месяц еще 2-3 млн., загнули скважину еще меся и 2-3 млн., а потом ты такой говоришь - "а подарю как я эти 7-11 млн тк я скважину законсервирую..." по факту до Первого ГРП по идее да скважину на свежем участке МОЖНО консервировать..... реально таких участков сейчас не осталось, без постоянного контроля и нагрузки скважина забьется и её и так нее великий дебет уменьшится.
я вам не скажу с финансовой точки зрения, конечно никто не будет брать кредит для будущей продажи. Я вам говорю про физическую возможность консервации скважины
Возможно то оно может и возможно - но не выгодно с ТЗ эксплуатации и здравого смысла - проще уж не делать Бурение чем делать иконсервировать, да и после первого ГРП скважина по сути начинает разрушаться - фактически - единственное адекватное время для консервации это до первого ГРП
вот только как законсервировать многомиллиардные кредиты взятые под этот самы сланец ??, там по разным оценкам от пол-трюлля до трюля кредитов в баксах есстесенно
Точно
Кредиты - списать (реструктурировать)
всё бы ничего только банкам надо это показать в квартальных отчётах (убытки) и у банков появиться кассовый разрыв, клиенты увидев это выстроятся в очередь, снять бабло со счетов, а держатели акций этих банков начнут лихорадочно избавляться от этих акций, далее по цепочке, не только туалетная бумага исчезнет из супермаркетов но и топливо на АЗС.
Госдеп может принять решение и компенсировать потери банков за счёт спонсирования ФРС. Поддержка сланцевиков сейчас для правительства США становится стратегической задачей, поэтому такой план реален.
Сланцевую добычу нет смысла консервировать. Скважина живет очень недолго. А новую пробурить достаточно просто поскольку имеется масса подержанного нефтедобывающего оборудования, а территория имеет хорошую транспортную доступность.
Сдается мне, что эта масса оборудования найдет новых владельцев за пределами США, та, которая получше.
"За морем телушка полушка, да рубль перевоз"(С)Народ
Тут поюзанную военную технику забесплатно, на условиях самовывоза отдают. А уж всякое нефтедобывающее оборудование никому за пределами США никуда не уперлось.
Военная техника, даже за бесплатно, дорого обходится, поскольку привязывает ее обслуживание (и расходники) к "дарителю".
По буровой технике будет по другому. Все что смогут продать, продадут. Остальное, с применением промканнибализма, доэксплуатиркют до состояния лома. Так что никакой бу техники для возобновления рекордной добычи не будет. Если найдут новых лохов для заказа нового, тогда может быть.
"сланцевый добычу просто законсервируют до лучших времён"
Прекратить добычу можно. Легко. Взял и прекратил.
Восстановить - нет.
Скорее америка санкции введет на поставку нефти, опек в лицо которой плюнули с радостью нарастит добычу заместив российскую нефть. В выигрыше будут все.
Сланцевики смогут сохранить высокие внутренние цены на нефть ?! ,когда во всём мире подешевело ... , а кто оплатит их радость ?
Сланцевики могут сохранить высокие ВНУТРЕННИЕ цены на нефть, если они входят в состав крупной нефтяной компании. Независимые разорятся и будут поглощены нефтяными акулами,, которые сырую нефть не продают, а торгуют нефтепродуктами. Бензин из умеренно дорого сланца, будет продаваться с ПРИБЫЛЬЮ (!), пусть и меньшей, чем из дешевой нефти. В пролете будут все экспортеры сырой нефти, в том числе и Россия, которая не озаботилась развитием нефтепереработки.
Бред
Если себестоимость высокая, добыча при низких ценах убыточная!
Убыточная, если продавать. А если у вас собственный НПЗ, то себестоимость войдет в цену на бензин. Пример: пусть себестоимость сланцевой нефти 40 долларов за баррель (150 литров), то есть около 25 центов в стоимости литра бензина. Цена на бензин в США в этом году 80 центов, в Европе - 2 доллара.
И что? Обяжут покупать по нужным ценам, плюс дотации как в СХ, какие проблемы.
Именно развитие российской нефтепереработки привело к замещению поставок сырой нефти в ЕС моторным топливом (дизель, бензин под требования евро). В результате ряд европейских НПЗ обанкротились, а европейские цены на уралс, из-за нехватки, временами превышали цены на бренд.
Меня до сих пор изумляет дремучая тупизна всепропальных бакланов. Они даже не понимают что их несвязные умозаключения это кретинизм на самом деле.Как Опек а тем более американские сранцевики смогут вытеснить Россию с рынка где ведется гонка на выживание с ее самой низкой себестоимостью добычи.
Именно.
Недвига ещё не подорожала?
"Да, сейчас просядет рубль..."
И пойдет рост импортозамещения в рамках нац. проектов.
ыыыыыыыыы.... для того шо бы в рамках нацпроектов типортозамещение произощло - надо во первых купить импортные станки естественно ща валюту, во вторых нанять квалифицированных рабочих и работяг ...а тут вот нбанес есть - квалифицированный подумаает заботать есму за 1000 долларов на силовые машины создавать мли за 3000 в местном же ажрбасе ...а если уехать в германиюто и поболе будет (но налоги длугие)... а вы камлайте на импортозамещение которое по мановению сразу решит все проблемы - пример импортозамещающей ГТД-110М и пусть вам будет путеводной звездой.
Почти во всём мире производство потихоньку падает и куда кто поедет? Украинцы вон тоже губу раскатывали ща поедем, бабла нарубим и что сильно рубят? Спец конечно спец, но там работать ещё и язык нужен, подтверждение квалификации, знание местных стандартов и вообще надо понимать что и как. Иначе только в грузчики или водилой, всем там пофиг что ты типа профэсор.
Когда против Украины ввели санкции, за 4 лет импортозаместили всю продукцию ВПК и к 22-ему планируют заместить вообще всю продукцию. Без импортных станков.
да ты чо и корабельные двигатели, которые Заря николаевская делала - гаучились делать...
знаю директора по прдажам в Виртгене ...у них завод в Бонне...Если руки не из задницы растут - едь...2500 евро - простой рабочий на сборке строительной и горной технике - налоги естественн куда выше наших, а цены не силтно выше московских...Причем на заводе полно русскоязычных
почему не доллар, а рубль тогда валится...
Потому что он это может. А доллар не может. Доллар мерило, ему очень трудно упасть, все к нему привязаны и будут падать одновременно с ним ничего не меняя.
Кроме того Российская экономика экспорториентированная и нам выгодно производить у себя и продавать во вне. А Американская импорториентированная, для них падение курса, это падение притока внешних товаров, а это сразу падение уровня жизни всякой нигры независимо от рассы.
Их главный экспортный товар доллар, и они будут его продавать по максимальной цене пока могут. Нельзя дешевле, нельзя не продавать, нельзя даже сократить продажу. Это даже не зависит от их желания и планов, это данность. Вправо, влево пропасть, только бег вперед стреляя во все препятствия.
"Их главный экспортный товар доллар" Лучше не скажешь. Также считаю.
Думаю что падают потому, чтобы доллор не просел, ибо все торгуют за него, пока. Вот и поддерживают за счет внутреннего рынка. Это пока он нужен.
Была бы у США возможность - они бы уже давно ослабили доллар на радость местным производителям, чтобы сделать Америку грейт эгейн.
Американцы будут и дальше субсидировать свои сланцы, пока долларовая машинка работает.
Заголовок косячный. Россия ни из какой сделки не выходила, все вопросы к Салману ибн....
Пока что жертвой стал рубль и российские акции. А также Россияне со сбережениями в рублях.
В 2014 году такие же скачки были, все покупали телевизоры и машины, а потом рубль чуток отыграл назад. Пока ничего ужасного не произошло. Но если ты живешь в РФ, то можешь прикупить еще пару ТВ и машинку с причитаниями, что завтра бакс за сотку улетит, алга.
Я не из тех идиотов, что бегут скупать бытовую технику, которая быстро потеряет в цене. Из большинства рублевых активов я вышел в доллар и евро когда еще наметилась тенденция на падение нефти из-за коронавируса и замедления мировой экономики.
Что не так с моими рублевыми сбережениями с точки зрения пидерланского эммигранта?
Спросите этого самого эмигранта как встретите.
Мое же мнение - они девальвировались.
Пока убивается рубль.Он уже почти 75)))Но нам не привыкать По заветам Кириенко идем бодрым шагом.
Рубль для населения определяется не курсом, а уровнем цен/ инфляцией. Хватит молиться на доллары. Рубль одна из самых недооцененных валют в моменте, так что возможно и существенное укрепление.
Страницы