В журнале Эксперт есть экономический эксперт Сергей Блинов в своих статьях он с цифрами на руках доказывает свою теорию о прямой связи роста денежной массы с ростом ВВП. В том числе делает прогнозы.
Представляю последнюю статью:
Темпы роста реальной денежной массы выросли. Впрочем, этого можно было ожидать (см. «Лёд тронулся?»).
График 1. Таких темпов роста реальной денежной массы не было с 2013 года.
Источник: ЦБ РФ, Росстат, расчёты С. Блинова
Вспомним, как "читать" эту диаграмму. Всё просто - она построена по принципу светофора.
Красный цвет (столбцы и линия в красной зоне) означает кризис в экономике. ВВП падает. Такое происходит, когда денежная масса в реальном выражении сжимается (денег в реальном выражении в экономике становится меньше).
Жёлтый цвет (столбцы и линия в жёлтой зоне) означает застой в экономике. ВВП растёт, но темпы этого роста составляют 1-2%. Такое происходит, когда реальная денежная масса растёт, но темпы её роста невысоки, от 0 до 20%.
Зелёный цвет (столбцы и линия выходят в зелёную зону) означает качественный рост экономики. ВВП растёт более чем на 5% в год, ещё более высокими темпами растут инвестиции в основной капитал.
Результаты года 7,8% - это лучшие темпы не только за прошедший год, но с 2013(!) года. Ложка дёгтя: при всём этом темпы роста денежной массы остаются в «жёлтой» зоне денежного светофора (см. первую диаграмму). Это значит, что рост ВВП будет ускоряться, но всё это будет в пределах застойных 1-2-3% в год.
Напомню примерное соответствие темпов роста ВВП среднегодовым темпам прироста реальной денежной массы (таблица)
Табл. «Таблица умножения» ВВП.
Источник: «Совет Экономическому совету»
Среднегодовой прирост реальной денежной массы — это то, что обозначено на графике 1 зелёной линией. Как видно на графике 1, по итогам 2017 года показатель достиг 6,4%, что соответствует росту ВВП чуть более 1,3%. Первая оценка роста ВВП, сделанная 1 февраля Росстатом, близка к этому уровню: 1,5%, как и предполагалось в публикации «Запоздалый оптимизм Орешкина» («Эксперт-онлайн» от 04.09.2017)
Рекорды, рекорды …
Важно отметить, что в реальном выражении денежная масса впервые превзошла докризисные (они же – исторические) максимумы (график 2).
График 2. Реальная денежная масса превзошла докризисные максимумы и установила исторические рекорды.
Источник: ЦБ РФ, Росстат, расчёты С. Блинова
Раз уж реальная денежная масса установила исторический рекорд, то что говорить о номинальной (график 3).
График 3. Денежная масса в России установила исторический рекорд, превысив 42 трлн. Рублей
Источник: ЦБ РФ
Несмотря на кажущийся феноменальный рост денежной массы, темпы этого роста относительно низки. С 1 января 2008 года по 1 января 2018 года, то есть за 10 лет, денежная масса выросла с 12,9 трлн рублей до 42,4 трлн рублей, то есть в 3,3 раза.
В то же время за более короткий срок с марта 2000 года по март 2008 года, то есть за первые два президентских срока Владимира Путина, денежная масса выросла с 0,768 трлн рублей до 12,9 трлн рублей, то есть в 17 раз.
И даже если перейти от номинальных величин к реальным, картина не меняется. За последние 10 лет реальная денежная масса выросла всего в 1,5 раза. А за 8 лет с 2000 по 2008 (те же два президентских срока) в 6 раз.
Именно денежное насыщение сыграло главную роль в том феноменальном экономическом росте, который показывала Россия в 2000-2008 годах.
Выводы
Вопрос в том, является ли ускорение темпов роста денежной массы случайным эффектом, или результатом осознанной политики. В первом случае экономические успехи если и будут, то кратковременными. Если же наши экономические власти наращивают денежную массу целенаправленно , то и рост ВВП на 5% в год уже не за горами.
Комментарии
Ну так объясните. Не можете объяснить, сидите тихо.
Блинов пытается оперировать простыми моделями там, где и сложные не справляются. В реальности рост денежной массы приводит к росту цен. Чтобы росло производство, нужно выполнить ещё целый ряд условий.
Блинов говорит не просто о денежной массе, а о РЕАЛЬНОЙ ДЕНЕЖНОЙ МАССЕ.
То есть если просто вливать деньги в экономику и будет инфляция, то роста РЕАЛЬНОЙ денежной массы не будет.
Так что согласен с вами.
По мне лучший вариант: Минфин скупает валюту (нефтедоллары), чтобы не допустить укрепления курса рубля (если укрепится - гибель собственной промышленности). Выкупленную валюту государство направляет на закупку за рубежом самых последних технологий и строит государственные заводы под ключ, с обучением конечно же наших специалистов. И параллельно постоянно увеличиваем пенсии и зарплаты бюджетникам и увеличиваем МРОТ.
В результате постоянно идет рост РЕАЛЬНОЙ денежной массы и соответственно рост ВВП в размере до 10%.
Кто бы вам эти заводы с технологиями продал !
Если будет такая госполитика - выкрутят "партнерам" руки. Типа не продаете такую-то технологию, тогда газ вам по цене +20% и другие рычаги можно использовать.
По большому Сталин во время индустриализации так действовал.
Сталин это делал во время мирового кризиса ,форды сами бигом сюда бижали .здесь была работа .золото и кризиса не было .не торопитесь .по авантюристу так и будит !
тот же кто продает заводы Индии, Китаю, Вьетнаму, да Румынии на худой конец.
Дайте определение реальной массы. Где она в балансе ЦБ РФ?
Этот параметр использует Блинов. Если внимательно с калькулятором почитать его статьи, то можно понять как он его рассчитывает. Насколько я понял, он оценивает рост номинальной денежной массы скорректированный на уровень инфляции.
Хватит домыслов! Формулу и строки баланса ЦБ РФ, где эти данные показаны. Или не смущайте народ, это большой грех.
Блинов всегда оперирует годом, который берет за базу. Например, в таком-то году денежная масса была Х. Прошел год. Номинальная денежная масса выросла на 30%. То есть Х * 1.3.
Инфляция при это за год составила 15%. То есть рубль нового года в своей стоимости равен 100/115 = 0.87 от прошлогоднего рубля.
То есть реальная денежная масса этого года в ценах прошлого составляет: Х * 1.3 * 0.87 = Х * 1.13
То есть реальная денежная масса выросла на 13%.
----------------------
Так как для параметра РЕАЛЬНАЯ денежная база важен год базы, так как от него должен идти дальнейший расчет, то в балансе ЦБ мы не увидим его.
Это чисто расчетный параметр и зависит от года базы.
Ну то есть как у Маркса прибавочная стоимость. Все о ней слышали, но в балансе её нет, поскольку и физически потрогать нельзя. Одного не понимаю - зачем на это время тратить? Вы не похожи на человека, который хочет запудрить мозги окружающим с корыстными целями:)
Конечно же я не согласен с монетаристами. На АфтерШоке не раз уже разбирали рыхлость параметра ВВП, так как часть ВВП - это чистые паразитные услуги, часть ВВП надута просто высокими ценами.
Поэтому тупое увеличение денежной массы просто может приводить, либо к инфляции, либо к увеличению паразитных секторов.
Но как один из индикаторов для анализа проводимой экономической политики - он может сгодится.
Мне в анализе Блинова понравилось сравнение реакции правительства на снижение мировых цен на нефть в 2008 и 2014 годах. Действия были прямо противоположными. В 2008 году пытались удержать курс рубля и вливали на рынок валюту из ЗВР. В 2014 наоборот - не стали удерживать курс.
И тогда и тогда был кризис, но протекал он по разному.
В первом случае, был нанесен удар по промышленности и увеличился импорт. Во втором случае, был тоже удар, но он как раз пришелся по блоку экономики связанному с импортом и импорт упал, и наоборот стало развиваться импортозамещение.
Вот если бы в 2014 и 2015 годах было бы компенсировано падение доходов за счет инфляции, например индексированы пенсии выше инфляции и подняли бы з/п бюджетникам, возможно бы реальная денежная база не уменьшилась и вообще бы не было кризиса.
Хоть вы и не согласны с монетаристами, но пытаетесь найти монетаристский способ управления экономикой. Это бесполезно, таких способов нет и не будет, поскольку деньгами никого не накормишь. И всегда надо понимать, что деньгами в РФ управляет ФРС, а не наебулина. Так что практического смысла эти рассуждения не имеют.
Денежную систему нельзя рассматривать в отрыве от производства, кроме того, деньги как инструмент управления очень ограничены.
Пока Россия встроена своей экономикой и финансовой системой в американский международный контур приходится анализировать влияние денег на экономику. Опять же нужна правильная денежная политика - иначе партнеры нас "съедят" в момент.
Сначала нужна политическая воля иметь собственную денежную систему. На мой взгляд, такой воли пока нет.
В целом схема верная, но тут ещё много подводных камней. Во-первых, разгонится инфляция. Во-вторых, многие современные производства рентабельны на объемах, которые только на внутреннем спросе не вытянешь. В-третьих (и это, пожалуй, главное), итоговая цена формируется с учетом всевозможных паразитических накруток, включая неэффективную государственную машину, раздутый финансовый сектор, пузыри недвижимости и т.д. То есть ВВП-то может и вырастет, а наше с вами благосостояние - нет.
Что до Блинова, я как-то пытался с ним спорить, но он игнорирует. Что касается "реальной денежной массы" - это ещё тот кот в мешке. Я делал небольшую заметку на тему, если интересно, сходит по ссылке.
Перспективный чат детектед! Сим повелеваю - внести запись в реестр самых обсуждаемых за последние 4 часа.
У меня вопрос: тут телега впереди лошади не стоит? Может это денежная масса от роста зависит, а не наоборот.
Я бы вообще поисследовал зависимость темпов роста от инфляции и уровня налогообложения. Что-то мне кажется, что темпы роста пропорциональны градиенту кривой Лаффера.
Тоже так считаю.
Но сам по себе параметр интересный (рост реальной денежной массы) и его можно использовать как индикатор.
Как индикатор.
Но не как катализатор.
Но в том числе хороший показатель для планирования экономических действий. Например, с помощью этого индикатора видно, что политика удержания курса рубля при падении нефтяных ция в 2008-2009 годах за счет валютных интервенций ни к чему хорошему не привел - последовал спад ВВП.
И наоборот, когда в 2014 году не стали сдерживать курс несмотря на обвал нефтяных цен, то нарборот некоторые отросли промышленности и сельское хозяйство пошли в рост. Только надо было правительству еще влить денег, компенсируя рост цен пенсионерам и бюджетникам - тогда бы провала в росте ВВП не было.
Тут опасность, что если реально телега впереди лошади, то можно и в гиперок сорваться вместо роста. Все мы недавно были миллионерами - помнится живенько.
намедни я писал об этом же с точки зрения обывателя. https://aftershock.news/?q=node/617464
радует, что наше Правительство тоже начало что-то подозревать.
лучший разговор по теме аж со времен Авантюриста на ГА...
рост ВВП - хорошо
предлагаю автору рассмотреть рост... доходной части консолидированного государственного бюджета...
и если усложнить (на втором этапе) аналитику в данном направлении, то рост прибыли государственного сектора в экономике (например, взяв топ из 40 крупнейших налогоплательщиков в рублях из среды компаний с государственным контрольным пакетом)...
и на третьем этапе - рост расходов консолидированного госбюджета на инфраструктурные проекты, науку, медицину, образование и учреждения культуры...
все это в графиках относительно роста реальной денежной массы
а?
если тема кого то заинтересует и он чего то такого нарисует, думаю, крепко благодарен буду не только я
сам я этого не умею делать
ибо дилетант
правда, жуть какой любопытный
Это давно уже не гипотеза. По мнению Римского клуба:
Соответственно, чем больше денег в экономике, тем больше ВВП.
Это было уже освещено в моей статье
Коренная ошибка Кудрина и Тулина. Важнейшая теоретическая статья!
Только ещё нужно, чтобы деньги обращались в правильных экономических цепочках, а не мимо экономики
Самое удивительное, что НИКТО из "Экономистов" не удосужиться рассмотреть проблему, почему РАСТЕТ ВВП, с чем связан рост ВВП
Если рассматривать "замкнутую" экономику (эта модель является ОСНОВОЙ для понятия работы рынка и сути денег), когда численность населения в стране НЕ УВЕЛИЧИВАЕТСЯ и у населения "настоящие" деньги (золотые), то окажется, что: 1. ВВП ВСЕГДА ОСТАЕТСЯ ПОСТОЯННЫМ; 2. Что ИНФЛЯЦИЯ ОТСУТСТВУЕТ, а присутствует ИСКЛЮЧИТЕЛЬНО ДЕФЛЯЦИЯ. 3. Сегодняшнее устройство экономики ОШИБОЧНО и поэтому рынок НЕ МОЖЕТ РАБОТАТЬ
А все статьи и рассуждения на тему роста ВВП и справедливой инфляции сродни спора средневековых магистров о том, сколько уместятся чертей на острие иглы.
Действительно возможно раздутие ВВП за счет паразитных услуг или завышенных цен.
Про постоянство ВВП:
Не совсем так. Рассмотрим уж совсем простой случай 3 человека на острове и у каждого по 1 золотой монете - золотой рубль. Будем смотреть ВВП за день.
1 день: один (рыбак) поймал рыбу и продал второму (сбощик бананов) за 1 рубль. Потом заказал стрижку усов у третьего (мастер на все руки) за 1 рубль. А мастер купил банан у второго за 1 рубль.
Считаем ВВП за день: 3 рубля.
2 день: Все вкалывают в два раза больше! Захотелось: Рыбак выловил 2 рыбы. Сборщик собрал 2 банана. Мастер оказал 2 услуги. Например так: Рыбак продал две рыбы и сборщику и мастеру. Сборщик продал бананы и рыбаку и мастеру. Мастер постриг ногти сборщику и рыбаку.
Считаем ВВП за день: 6 рублей.
Как видим ВВП реально вырос в 2 раза, потому что люди стали в 2 раза больше производить услуг и товаров.
Но в 3 день решили они подхалтурить - делать как в 1 день, а получать в 2 раза больше. Смотрим: рыбак поймал одну рыбу и продал сборщику за 2 рубля. Сборщик продал мастеру 1 банан за 2 рубля. Мастер сделал прическу рыбаку за 2 рубля.
Считаем ВВП за день: 6 рублей.
Но в отличие от 2-го дня физически производства по сравнению с 1-м днем не было, а ВВП вроде вырос. Вот про это и постоянно говорят на АФТЕРШОКЕ!
Например, в США вся медицина платная, а цены просто заоблачные: например удаление аппендицита 30 тыс.баксов стоит. Как результат ВВП надувается и не отражает реальности.
Именно это метод и следует использовать при рассмотрение "замкнутой " экономики.
Рыбак выловил 2 рыбы. Сборщик собрал 2 банана. Мастер оказал 2 услуги. ......Считаем ВВП за день: 6 рублей."
Абсолютно как и я. (Буду писать статью про это).
НО У вас ошибка: рыбак продаст 2 рыбы за 1 руб, сборщик продаст 2 банана - за 1 руб, мастер услужит за 2 услуги ТАК ЖЕ за 1 руб. Товары обмениваются по трудозатратам, А трудозатраты у всех по одному рабочему дню. А один трудодень стоит 1 рубль. Именно столько добудет золота в день шахтер.
Поэтому при росте производительности труда у ВСЕХ вдвое, ВВП останется прежним - равным 3 руб. Если производительность вырастет у ВСЕХ в 10 раз ВВП останется так же 3 рубля. Это потому, что ЦЕНА товара уменьшиться. Вначале 1 рыба стоила 1 руб, а потом себестоимость стала 0.5р. И рыбак снова заработал только 1 руб за 2 проданных рыбы.
Кроме. того вы еще ошиблись - УСЛУГИ не входят в ВВП (у меня в блоге на это счет статья), поэтому ВВП будет всегда 2 рубля
Заметили, что цены с увеличением производительности только падают, т.е. с развитием человечества наблюдается ИСКЛЮЧИТЕЛЬНО ДЕФЛЯЦИЯ. Инфляция в принципе не может существовать (кроме увеличения производительности добычи "золота")
Ваш комент - приятный; есть еще люди с крепкой и длинной логикой (этот вывод не дешевле марксовского про прибавочную стоимость).
Как же задрали эти умники - финансисты- монетаристы.
Деньги,деньги,деньги и ничего больше на уме.
А что нужны еще к этим деньгам производительные силы и в первую очередь послушная дешовая рабсила никто не говорит.
Япончики топчутся на месте 20 лет несмотря на увеличившуюся денежную массу в два раза и увеличение госдолга в три раза.
За волосы тащут себя - вытянуть не могут - нация стареет, а гастербайтеров не пускают.
А у Китая и Вьетнама своей дешевой силы как у дурака махорки - миллионы из сельской местности так и прут.
В общем почти полностью с вами согласен.
По Японии смотрите выше в комментариях.
По Китаю: в 2020 году Китай попадает в ситуацию Японии в 1990 - каждый год будет значительное уменьшение работоспособного населения (18-65 лет) - последствия демографического принципа "одна семья - один ребенок". Так что не зря у Китая последние годы последовательное уменьшение роста ВВП (уже меньше 7%). Посмотрим в 2020 году что будет - эксперты говорят будет 2% рост, то есть сдутие "китайского чуда", так же как и "японского экономического чуда" после 1990-го.
Нужно сделать коррекцию графика на отток/приток валюты, т.к. рублёвая масса резко зависит от направления движения капитала. Если капитал выводится, то денежная масса стагнирует, а если происходит приток иностранных инвестиций, то и рублёвая база растёт. Т.е. рост зависит от наличия выгодных условий и бизнес-климата, а график денежной базы - это вторичное последствие создания выгодных условий. Деньги вводятся в систему под долговые обязательства, золото или под валюту. КМК.
За 2017 год рост денежной массы РФ (общей) составил 26%. Но ни как это не отразилось на экономике на ВВП.
Потому, что наличные деньги увеличились только на 7% (реальные деньги в обращении) -4% инфляция и того +3% всего.
Оставшаяся масса лежит на депозитах в ЦБ и в облигациях.
Т.е. деньги не идут в реальную экономику, они остаются невостребованными. Разорвать этот узел пока не представляется возможным как предлагают привычные модели. Снижение ставки даже до 0% ни к чему не приведут. Хотя ипотечников может станет и больше
Удвоить зарплату бюджетникам ? Тут же вырастит инфляция, да так что мало не покажется.
Проблема, что бизнес не готов работать на развитие. Мощности и так простаивают... Набиуллина так убила спрос, что мощности простаивают. Нет смысла наращивать новые.
Не понятная ситуация.... очень напоминает Японскую ловушку.
Ну да, спроса нет. Мои заказчики (госкорпорации) раньше рассчитывались за наши услуги и товары с отсрочкой 30 дней, и даже предоплата бывала, и это как-то терпеть можно было, проезжали на своей оборотке. Сейчас же в тендерах заявлена отсрочка 60—90 дней, а в некоторых и 120. И начались проблемы. Постоянно ждём от них свои деньги, депрессняк на предприятии. Кредит хоть и подешевел но стал так сложен что кажется проще у черта в Аду его получить. Люди конечно же это видят и начинают тоже экономить. Вот так и умирает спрос. Основное развитие предприятие наше получило с 2004 по 2014 года. С 2015 просто какое то выживание и выбивание от госкомпаний своих же денег.
Блинов этот просто идиот, странно, что сам он этого не понимает.
Никакого "вечного двигателя" он, конечно, не изобрёл. Любой экономист знает формулу Ирвинга Фишера mv=pq, грубо говоря это выпуск в экономике, он же ввп. Соответственно, при прочих равных его т.наз. рост реальной денежной массы и рост ввп суть одно и то же, поэтому и корреляция между ними велика.
Страницы