Деривативы и QE как инструменты списания долгов

Остап Бендер знал 400 сравнительно честных способов отъема денег у населения...

 

Что такое дериватив?

"Дериватив - это обязательство поставки или получения базовых активов, являющихся основой этого документа. Иначе говоря, дериватив - это финансовый инструмент для совершения срочных сделок, производный от цены актива и зависящий от нее, но цена дериватива при этом не является копией стоимости базового актива. Игроки финансовых рынков применяют деривативы для хеджирования рисков, также для спекуляций с целью извлечения прибыли." http://forexaw.com/…/l281_%D0%94%D0%B5%D1%80%D0%B8%D0%B2%D0…

"Деривативы, это сделка между двумя сторонами, которая осуществляется сегодня с выплатой в будущем на основании стоимости какой-либо акции, облигации или индекса. Одна сторона получит прибыль, если ценная бумага или индекс растут в цене, а другая сторона получит прибыль, если они будут понижаться. Такие ставки обычно проводятся каждые три месяца на основе стоимости на то время, и затем начинается новый период подсчёта. Существует великое множество вариантов этой базовой концепции, однако большинство деривативов подразумевают ту или иную форму ставки, в которой прибыли и убытки исчисляются и устанавливаются периодически." http://aftershock.news/?q=node%2F110

"Несмотря на то, что пропаганда масс-медиа США называет деривативы инструментами "страхования и хеджирования" рисков, сами покупатели считают совсем иначе. Согласно опросу Ситигруп, проведенному среди клиентов, в группе "Single Names and Index CDS" в целях хеджирования деривативы приобретались лишь 34.4% опрошенных, а 60.2% признали, что рассматривают их именно как жетоны казино для "заработка" (alpha generation & adding risk)." http://aftershock.news/?q=node%2F2882

Итак синонимом термина "дериватив" являются слова "ставка" и "спекуляция".

 

Краткая история деривативов.

1. Согласно википедии предвестники деривативов появились достаточно давно.

Например, "тюльпаномания": "В конце 30-х годов XVII века Голландию и Англию захлестнула тюльпаномания. Опционами на луковицы тюльпанов торговали в Амстердаме уже в начале XVII века, а к 30-м годам на Королевской бирже в Англии в продаже появились форвардные контракты. За расцветом торговли и ростом прибылей от сделок с луковицами последовал крах рынка в 1636—1637 годах." https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9F%D1%80%D0%BE%D0%B8%D0%B7%D0%B2%D0%BE...

Про тюльпаноманию можно прочитать здесь: http://aftershock.news/?q=node/369731 Из данной истории видно, что деривативы уже тогда были тесно связаны со спекуляциями, отрывом фондового рынка от реальной экономики, массовым помутнением рассудка и верой в то, что "мир изменился" и "так хорошо будет всегда". Реальность жестоко разочаровала.

2. Долгое время деривативы не получали распространение.

Банкам хватало и других средств для спекуляций :) Спекуляции 20-х годов XX века в США закончились плачевно - Великой Депрессией. "История закона Гласа - Стиголла (далее для краткости – ЗГС) восходит к «ревущим двадцатым» прошлого века, когда Америку обуяла лихорадка спекуляций, в раздувании которых банки играли ключевую роль. Банкиры-ростовщики забыли о традиционных кредитных операциях и погрузились в рискованные операции на фондовом рынке. Они сами выступали в качестве инвесторов-спекулянтов, а также с помощью своих кредитов снабжали деньгами небанковских спекулянтов, деля с последними беспрецедентно высокие прибыли, получаемые от операций с бумагами. Кончилось все это плачевно - фондовым крахом 1929 года, развитием экономической рецессии (которая в 30-е годы переросла в затяжную депрессию), банковским кризисом." http://www.fondsk.ru/pview/2013/05/30/vozvraschenie-zakona-glassa-stigol...

Выход из депрессии был связан с принятием закона Гласса - Стиголла. "Банковский закон 1933 года (англ. Banking Act of 1933), называемый также по фамилиям его инициаторов Законом Гласса — Стиголла (англ. Glass—Steagall Act) — федеральный законодательный акт, подписанный Президентом США 16 июня 1933 года и вплоть до конца XX века определивший облик американской банковской системы, запретив коммерческим банкам заниматься инвестиционной деятельностью, существенно ограничив право банков на операции с ценными бумагами и введя обязательное страхование банковских вкладов." https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%97%D0%B0%D0%BA%D0%BE%D0%BD_%D0%93%D0%B...

Другими словами банкам существенно урезали возможности для спекуляций. Непосредственно с деривативами данный закон был не связан. Однако он препятствовал всякого рода спекуляциям, в том числе появлению деривативов. Золотое обеспечение доллара также препятствовало появлению деривативов. С золотым обеспечением просто невозможно было бы запускать всякого рода "количественные смягчения" QE, которые приводят к появлению триллионов ничем не обеспеченных долларов, которые уходят в деривативы.

3. Третий этап относится к 60-м годам XX века.

Первое, что произошло тогда: "Первые послабления в законе Гласса — Стиголла появились на рубеже 1960–70-х годов. Они касались разрешения на выход банков в качестве андеррайтеров (инвестиционных брокеров) на рынок муниципальных облигаций. Одновременно инвестиционные компании через своих лоббистов добились права открывать счета клиентов до востребования на денежном рынке (money market accounts), являющиеся аналогами краткосрочных депозитов. Примечательно, что такие счета оказывались за пределами системы страхования FDIC." http://www.fondsk.ru/pview/2013/05/30/vozvraschenie-zakona-glassa-stigol...

Второе, что предшествовало появлению деривативов: "44 года назад, 15 августа 1971 года президент США Ричард Никсон отменил «золотой стандарт», тем самым окончательно обнулив какое-либо обеспечение доллара, да и всех мировых валют вообще. С того дня деньги превратились в бумажки и держались только на вере потребителей в их платежеспособность." http://rusplt.ru/world/kak-zoloto-podmenili-vozduhom-18376.html

Спустя всего ~1 год появились финансовые фьючерсы: "В 1972 году на Чикагской товарной бирже (Chicago Mercantile Exchange) было создано новое подразделение — Международный валютный рынок (International Monetary Market). Оно стало первой специализированной биржевой площадкой для торговли финансовыми фьючерсными контрактами — валютными фьючерсами. До этого в качестве базового актива фьючерсов использовались только товары. В 1973 году Чикагская торговая палата учредила Чикагскую опционную биржу (Chicago Board Options Exchange). К концу 70-х годов финансовыми фьючерсами торговали на биржах по всему миру." https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9F%D1%80%D0%BE%D0%B8%D0%B7%D0%B2%D0%BE...

Alexsword отмечает это время как начало неизбежного финансового краха США. Трудно с ним не согласиться. С того же времени жители США стали проедать накопленный их предками капитал.

4. Четвёртый этап относится к 90-м годам XX века.

В 90-е годы пал СССР и США остались единственным мировым лидером. Структурные проблемы в США уже были накоплены к концу 80-х годов. Однако победа над СССР и разграбление страны бывшего Советского блока позволили США преодолеть кризис и безбедно жить в 90-е годы. Это было время, когда США могли повернуть негативные тенденции и избавиться от отраслевых перекосов в экономике с помощью небольшого контролируемого кризиса. Однако этого не случилось. Спекулянты победили.

"Проблемы, которые скопились сегодня у человечества в целом, полагает эксперт Михаил Хазин,  носят очень объективный характер. Нынешняя модель, в рамках которой развивалось человечество, закончилась. Где-то примерно в 1995-м году мировая экономика прошла точку невозврата, то есть тот момент, когда избежать того кризиса, в который мир сегодня вошёл, стало невозможным." http://ava.md/economics/017169-rossiiskii-ekonomicheskii-ekspert-mihail-...

"К декабрю 1996 года планка разрешенной собственной инвестиционной деятельности для банков была по инициативе Гринспена поднята до 25%. Уже в августе 1997-го первая банковская структура Bankers Trust поглотила брокерскую компанию Alex, Brown & Co. Позже она сама была поглощена Deutsche Bank. Разрушение стены между различными видами финансовых услуг на Уолл-стрит пошло полным ходом. Некоторое время сохранялся лишь запрет на вхождение банков в страховую деятельность. Однако после поглощения в 1997 году страховой компанией Travelers инвестиционного банка Solomon Brothers и последовавшего поглощения за 70 млрд. долларов самого Travelers компанией Сiticorp (материнская компания Citibank) закон Гласса — Стиголла, хоть как-то сдерживавший аппетиты финансовых конгломератов, де-факто прекратил существование. Теперь оставалось устранить этот закон де-юре. 4 ноября 1999 года, в преддверии взрыва очередного пузыря на рынке акций, после 25 лет борьбы за отмену закона Гласса - Стиголла лоббисты и их спонсоры праздновали победу. Президент-демократ Клинтон подписал закон о финансовой модернизации (Financial Modernization Act). Его еще называют по фамилиям его авторов законом Грамма – Лича - Блайли (Gramm – Leach - Bliley Act, или сокращенно GLB Act). Закон Гласса - Стиголла, прожив на белом свете 66 лет, скончался. А вернее, был убит алчными банкстерами. В многочисленных речах, сопровождавших принятие GLB Act, банкстеры рисовали радужную перспективу для американцев, которые-де теперь будут экономить время и деньги, получая все финансовые услуги «из одного окна». О катастрофических рисках такого совмещения умалчивалось." http://www.fondsk.ru/pview/2013/05/30/vozvraschenie-zakona-glassa-stigol...

В 90-е годы придумывались теории о "безкризисном росте". Расцвели спекуляции. Ну что ж. Мы увидели копию тюльпаномании, но уже в наше время. В 2000-е годы многие умные люди увидели, к чему приведёт отрыв финансового рынка от реальной экономики. Я имею ввиду Хазина, alexsword, Авантюрист и т.д.

5. Пятым этапом был период с 1999 года по 2007 год. "Золотой век" расцвета спекулянтов.

"Согласно статистике Банка международных расчетов. если в 1998 году среднесуточный оборот внебиржевых деривативов (представляющих во многом спекулятивный капитал) составлял 475 млрд долл., то в 2007-м — 2544 млрд — за десять лет рост в 5,4 раза." https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9F%D1%80%D0%BE%D0%B8%D0%B7%D0%B2%D0%BE...

Разумеется, этот период закончился трагично - кризисом 2008 года. "4 ноября 1999 года была заложена мина под финансовую систему США. И эта мина взорвалась менее чем через десятилетие. Речь идет о финансовом кризисе, который начался в 2008 году. Американская Комиссия по расследованию финансового кризиса под председательством Фила Ангелидеса опубликовала результаты изучения причин финансового краха 2008 года. В докладе Ангелидеса сделан вывод, что основная причина кризиса коренится в стремлении на протяжении последних трех десятилетий избавиться от мер по защите граждан, созданных Франклином Рузвельтом в середине ХХ века, включая закон Гласса - Стиголла. Названо имя главного инициатора разрушения механизмов регулирования – это бывший председатель ФРС Алан Гринспен. Комиссия выделила две инициативы Уолл-стрита, способствовавших финансовому краху. Одна из них - принятие в 2000 году Закона о модернизации товарных фьючерсов (CFMA), легализовавшего внебиржевую торговлю деривативами (номинальная стоимость которых сразу же выросла до триллионов долларов). Другая – ликвидация в ноябре 1999 г. остатков ЗГС. Отмена ЗГС привела к безудержным спекуляциям банков Уолл-стрит, надуванию «пузырей» на финансовых рынках и рынке недвижимости." http://www.fondsk.ru/pview/2013/05/30/vozvraschenie-zakona-glassa-stigol...

*ЗГС - это закон Гласса - Стиголла.

Казалось бы, на этом история спекулянтов должна была закончиться. Жёсткий мировой финансовый кризис должен был вернуть ЗГС, ужесточить другие законы для спекулянтов, вернуть золотой стандарт и т.д. Если комиссия разобралась, что причина кризиса в том, что отменили ЗГС и легализовали деривативы, т.е. разного рода спекуляции, то чтобы устранить кризис, надо устранить его причину. Это было бы логично, не так ли? Однако "что-то пошло не так".

6. Шестой этап развития спекуляций. 2008 - по настоящее время.

Шестой этап, в котором мы живём после 2008 года можно назвать "поддержанием мировой экономики в коме". Характеризуется он массовыми "количественными смягчениями" QE со стороны ЦБ Европы и США, низкими ставками ФРС и ЕЦБ. Вместо устранения причин кризиса - спекуляции - их сделали основой дальнейшего "роста". Здравый смысл подсказывает, что так долго продолжаться не может. И тем не менее мы все как-то живём. Труп мировой экономики превратили в зомби, который вроде как шевелится.

И теперь мы подбираемся к основной цели данной статьи. Попробуем ответить на следующие вопросы:

1. Почему было принято такое решение о QE?

2. Что позволяет зомби не умереть?

3. Сможет ли данный зомби жить вечно?

 

1. Как живёт спекулянтская экономика с 2008 года.

Основы экономики говорят нам о том, что "печатать капитал" нельзя. Нельзя печатать деньги и вливать в экономику. Просто печатание денег выльется в инфляцию. Деньги можно превратить в товар. Т.е. продавать в мире. И если данный товар пользуется спросом в мире, то их можно печатать в какой-то разумной степени и обменивать в мире на реальные товары. Но это ограниченный ресурс. Невозможно создать бесконечный спрос на деньги - евро и доллары - в мире. Не нужны доллары в больших количествах в других странах. Нету у других стран лишних товаров, чтобы скупать доллары. Более того, в кризисы другие страны могут начать сбрасывать доллары из ЗВР, чтобы прожить кризис. И таким образом напечатанные доллары вернутся в США бумерангом, обанкротив США и вылившись в гиперинфляцию.

Гиперинфляция может оказаться спасительной. Но всё-таки гиперинфляция - это крайняя мера. И до сих пор США использовали все инструменты, чтобы не допустить как дефляции, так и гиперинфляции. И если найдётся хотя бы ещё один инструмент, как прожить ещё несколько лет, не допустив гиперинфляции, США воспользуются этим инструментом.

И такой инструмент есть! Это QE + деривативы. Как он работает на простом примере:

Допустим вы ничего не производите. А сосед производит реальные товары. Акции его компании ценятся с нормальным PE Ratio 15 к 1. Т.е. акция оценивается в размере 15 годовых прибылей. Вы печатаете деньги в размере 15 годовых прибылей его компании и начинаете скупать акции его компании. Акции растут в цене и доходят до PE Ratio 30 к 1. Вы получаете 50% акций его компании. После этого происходит "кризис" и падение стоимости акций его компании до значения 15 к 1. Но у Вас остаётся 50% акций компании соседа. После этого вы вместе с соседом посыпаете голову пеплом и говорите об "убытках". О том, что и он, и вы потеряли половину своих денег.

Но вся суть в том, что потерял деньги ваш сосед. А вы потеряли напечатанные деньги, которых у вас по сути не было. В целом компания как работала, так и продолжается работать. На 50% сменился владелец. Были скачки на рынках, но на количестве производимого товара эти потрясения никак не сказались.

А давайте посмотрим, что происходит на практике: США в 2008 году, чтобы спасти спекулянтскую экономику, запускают "количественные смягчения" QE. Иначе говоря просто печатают деньги и раздают банкам. Но в мире бушует кризис. Доллары в ЗВР стран мира тратятся на то, чтобы пережить падение доходов. Напечатанные доллары не могут уйти из США. Наоборот в США возвращаются ранее напечатанные доллары. По всем законам лишние доллары в США должны были уйти в инфляцию. Но власти в США использовали спекулянтский инструментарий - деривативы - чтобы лишние доллары не ушли в инфляцию. Все лишние доллары ушли в деривативы. Так же вырос фондовый рынок. Фондовый рынок рос вместе с очередным QE. Как только QE прекращались, прекращался и рост фондового рынка. Однако рост фондового рынка практически не вылился в рост производства. Ещё бы! Компании как были малоприбыльными, так и остались. Если нет прибыли, то откуда будут деньги, чтобы вкладывать в развитие производства? И зачем вкладывать в производство, если вложения в деривативы оказались более прибыльными? А деньги, как вода, идут по пути наименьшего сопротивления. И как электричество, которое течёт от наибольшего потенциала к наименьшему. У денег в такой ситуации не было шансов уйти в реальный сектор производства - только в деривативы и накачку фондового рынка. Продавая акции или дополнительно эмитируя акции малоприбыльные и не прибыльные компании решали свои проблемы с выплатой кредитов новыми кредитами.

Рост фондового рынок США на "допингах" в виде QE сработал как пылесос для остального мира. "Смотрите на рынок США - он растёт! На нём можно неплохо заработать!". "PE Ratio уже ни на что не влияет. Это устаревший инструмент прошлого века. В современном мире 30 к 1 - это норма". США ведут себя в точности как в примере из двух соседей:

а) Напечатали денег.

б) Разогнали фондовый рынок.

в) На растущем рынке собрали лохов.

г) Когда фондовый рынок рухнет, то пострадают лохи.

Пример? Он есть у меня :) "Япония (Tokyo Gas): Сланцевая афера в США принесла нам убытки в 57 центов на каждый доллар вложений" http://aftershock.news/?q=node/364508 Японцы потратили свои реально заработанные деньги, чтобы вложить в акции компаний США. Но не только они вкладывались в акции компаний США. Чтобы раскочегарить сланцевую аферу, сами банки США должны были вкладывать в сланцевые компании, чтобы все поверили в аферу и захотели вложиться. Но деньги на эти вложения банки брали из QE. Таким образом, в данном случае QE сработали с КПД в 57%. Они забрали 57% денег японцев :) Сами они могут сколько угодно посыпать голову пеплом. Они потеряли напечатанные деньги, а не реальные :)

США сознательно использовали деривативы в 2008 году, чтобы лишняя долларовая масса не вылилась в гиперинфляцию. США сознательно запускают QE и используют деривативы сейчас, чтобы решить свои внутренние проблемы с дефицитом торговли и бюджета. Они продолжают жить в долг за счёт всего мира.

Для того, чтобы успешно жить в долг, они всё так же продолжают обменивать виртуальные бусы на реальные товары. Раньше они продавали доллары, а получали взамен товары. Сейчас схема усложнилась. Сейчас США действуют следующим алгоритмом:

1. Печатают деньги - раздают деньги банкам через QE.

2. Банки вкладывают напечатанные деньги в фондовый рынок и в деривативы.

3. Попутно привлекают реально заработанные деньги со всего мира.

4. Становятся должны всему миру большие суммы.

5. Останавливают QE. Следом падают цены на ресурсы. Следом рухнут акции компаний на фондовом рынке. Одновременно сгорают триллионы деривативов. Вместе со сгоранием реальных денег всего мира сгорают напечатанные, т.е. нереальные, деньги от США. Вопрос: кто в дураках? :) Весь мир, который участвует в этом казино - добровольном ограблении. А ведь эти сгоревшие капиталы ни что иное как покрытие дефицита торговли США и бюджета США.

Зачем нужна спасительная гиперинфляция? Чтобы сжечь долги США. Но зачем прибегать к гиперинфляции, если можно сжигать долги через фондовый рынок и деривативы?

 

2. "Пока живут на свете дураки обманом жить нам стало быть с руки".

Я не случайно сравнил фондовую биржу и деривативы с казино. И не случайно в начале статьи приведена цитата, что говоря о деривативах "60.2% признали, что рассматривают их именно как жетоны казино для "заработка".

В казино и в "одноруких бандитах" люди теряют больше денег, чем приносят. Это закон. Но что-то игровые автоматы по мелочи выдают людям. Иначе бы люди не тратили бы свои деньги. Кто-то что-то может даже выиграть. Создаются "стратегии" выигрыша у казино. Казино пиарят успешно выигравших людей. Но умалчивают о том, что выигравших - жалкие единицы, а проигравшихся в ноль - миллионы.

Фондовый рынок Запада представляет из себя такое казино. Да, кто-то что-то выигрывает. Кто-то выиграет много. Но это будут единицы, которыми будут заманивать лохов со всего мира. В массе своей люди и компании стран Третьего мира проиграют.

Кто проиграет?

- Проиграют те, кто вкладывался в компании по высокой цене акций. Они не стоят того, чтобы за них столько платили. Несколько лет жизни с PE Ratio 30 к 1 не означает, что это нормально и что так будет вечно. Важно, чтобы лохи поверили в эту "новую нормальность". Но это противоречит основам экономики того времени, когда фондовые рынки ещё не оторвались от реальной экономики.

- Проиграют все, кто вкладывал в деривативы.

- Временно выиграют те единицы, которые будут успевать перекладывать деньги из деривативов в акции, из акций в доллары, из долларов опять в акции и т.д. Но таких людей будет немного. И в конечном итоге такие люди проиграют вместе со всеми. Так же, как человек, случайно выигравший большую сумму в казино, если будет продолжать играть с казино, то в конечном итоге проиграется в ноль.

Кто выиграет?

- Казино :) Случай с Японией - это жалкое начало. США превратили свой фондовый рынок в казино мирового уровня. Подрастают и казино поменьше - ЕС отстаёт в масштабах казино от США. А евро отстаёт от доллара.

США уже прекратили QE в начале 2014 года. Вместе с прекращением QE курс доллара попёр вверх. Цены на ресурсы всегда идут в противофазе к курсу доллара. Цены на ресурсы начали валиться. Ресурсодобывающие компании стали убыточными. Фондовые рынки перестали расти и застыли на пике. ФРС подняла ставку в декабре 2015 года. Доллар ещё более усилился. Компании стали ещё более убыточными.

В ближайшее время за убытками последуют массовые банкротства компаний и обрушение фондового рынка. Возможно, что успеют провести ещё несколько повышений ставки ФРС до того, как это произойдёт. Доллар будет достаточно высоко задран поднятиями ставки ФРС и бегством в него из акций и деривативов, чтобы власти США начали очередное "спасение мировой экономики": власти США начнут заливать рынок очередными QE, а ФРС начнёт опускать ставку до нуля.

На каждом этапе будут проигравшие. Причём данный сценарий лучше гиперинфляции. Гиперинфляция может выступать в роли спасения, когда страна набрала долги в своей валюте и не желает их отдавать. За это могут набить морду :) Однако казино - это вроде как дело добровольное. "Сам пришёл, никто тебя за руку не тянул." Все же понимают, что спекулируя на фондовом рынке, можно проиграть? Получается, что фондовый рынок доставляет Вам удовольствие в виде азарта, как и казино, и за это удовольствие надо платить. В чём заключается обман? В том, что в случае с казино все это знают и понимают. И казино ограничено законами, чтобы уберечь людей от этой зависимости. Но приходя на фондовый рынок люди думают, что фондовый рынок отличается от казино. Что можно получать азарт и при этом "зарабатывать". Что экономика в целом растёт, и что можно на этом заработать. В этом ОБМАН. Экономика растёт не так быстро, как фондовые рынки. И Запад, в первую очередь США, как казино, забирают себе на жизнь из денег азартных игроков на фондовых рынках. А значит, можно ГАРАНТИРОВАТЬ, что вы проиграете, как в казино. Владельцу казино надо на что-то жить, пускать пыль в глаза, проводить пиар-акции и т.д. И США с 2008 года живут за счёт остального мира.

Итого можно ответить на второй вопрос - "Что позволяет зомби не умереть?" - Лохи со всего мира позволяют США жить за их счёт. Однако не вина лохов, что они попались на крючок. Схема с печатанием денег вышла довольно красивая. И довольно сложно разобраться, в чём подвох. Однако схема с отвязкой доллара от золота, отменой закона Гласса — Стиголла, с QE, с нулевыми ставками ФРС, деривативами, PE Ratio 30 к 1 - явно не чистая и должна была насторожить. И надо помнить принцип из 90-х - "Если в схеме ты не видишь лоха, значит этот лох – ты". Ну так вот, явно нечистая схема налицо. Даже если непонятно, как эта схема работает, то не нужно в ней участвовать.

 

3. Как долго это будет продолжаться?

Теоретически бесконечно, пока не переведутся лохи, добровольно спонсирующие США. Ничто не мешает США и дальше продолжать гнуть свою линию. Эта схема уже сработала два раза. Первый раз в 2000 году. Тогда случился крах "доткомов". Но тогда схема не успела вырасти. И кризис получился довольно слабый, если сравнивать с 2008 годом.

Однако вспомним 2000 год на примере стоимости акций Microsoft: "В 2000 году за одну ценную бумагу отдавали почти 50 долларов, а перед кризисом 2007 года, акция стоила чуть больше 37 долларов США." http://uapress.info/ru/news/print/9866 После 2007 года Microsoft вплоть до наших дней стоила дешевле, чем в 2000 году. А с учётом инфляции доллара и до сих пор стоит дешевле. http://www.google.com/finance?q=NASDAQ:MSFT

То же самое произошло с ипотечными компаниями в 2008 году. То же самое произойдёт с акциями Apple, сланцевых компаний и т.д. в 2016 году. Они упадут и долгие годы, а то и десятилетия не восстановятся до текущих уровней. А те, кто вложил в них - потеряют. Потому, что PE Ratio 30 к 1 - это ненормально. Это сильно переоценённый рынок, пузырь.

Даже если кто-то что-то заподозрит нехорошее, то США в следующий раз просто увеличат усилия :) Напечатают не 1 трлн за раз, а 10 триллионов. PE Ratio скакнёт к 50 к 1. Ставка ФРС упадёт до отрицательных значений. И скажут, что это нормально. Найдутся лохи, которые поверят, что это нормально, что так и должно быть :)

Разумеется, что на практике "ничто не вечно под Луной". И "сколько верёвочке не виться, а конец будет". Но скорее экономика стран Запада рухнет от нехватки дешёвых энергетических ресурсов, чем от непомерных долгов и жизни за чужой счёт :(

Да, гиперинфляция тоже не исключается, если лохи перестанут вестись. Но вот документальных, а не логических свидетельств тому, что Штаты собираются устроить гиперок, пока нет. Я имею ввиду документы, пусть даже и спорные, наподобие "Велесовой книги", "Докртины Даллеса", "Протоколы Сионских мудрецов" и т.д.

 

4. Что делать?

С вопросом "Кто виноват?" всё понятно. А как насчёт, что мы можем сделать? Ну в принципе ответ простой - не вестись как лохи :) России надо, не обращая на насмешки "либералов", сделать следующее:

1. Создать свой золотой стандарт. В принципе это делается. Начиная с 2005 года доля реального золота в ЗВР России растёт. И растёт не взирая на кризисы. Можно добавить в ЗВР серебро, платину и другие благородные металлы.

2. Создать свой аналог закона Гласса — Стиголла.

3. Приравнять фондовые рынки стран, в которых нет закона Гласса — Стиголла, к казино. И запретить "инвестирование" в них.

4. Объединиться с другими странами и выработать свои правила игры. В первую очередь со странами Таможенного Союза, ЕвразЭС, ШОС. И отдельными странами, с которыми у нас дружеские и доверительные отношения - Сирия, Иран, Куба и т.д.

5. Защищать силовым путём те страны, которые выбрали путь с Россией. Что, собственно, и происходит с Сирией и Ираном. Запад просто так лохов отдавать не собирается.

6. Компаниям и людям в России самое время вкладываться в фондовый рынок России. И уводить капиталы с Запада, пока не поздно, пока не проигрались. Рынок в России сильно недооценён, PE Ratio 5-6 к 1. Нормой считается 10-15 к 1.

Ситуация на фондовых рынках сейчас - это копия ситуации 2000 года перед крахом "доткомов". Российский фондовый рынок тогда был близок ко дну после дефолта 1998 года и снижения цен на нефть. А рынок США был перегрет и пузырился. Падение рынка в США тогда никак не сказалось на России, т.к. мы итак были на дне. Сейчас будет то же самое.