Обзор железнодорожного рынка РФ в июле-августе 2015 г.

Рост грузооборота на +2,3% на фоне сокращения погрузки на 0,3%

В июле 2015 г. падение объемов перевозок относительно уровня прошлого года замедлилось: погрузка составила 102,8 млн т (-0,3%).

Сократились перевозки угля (-0,4%), строительных грузов (-1,5%), черных металлов (-1,7%) и цемента (-11,4%). Увеличилась погрузка нефти и нефтепродуктов (+1,4%), железной и марганцевой руды (+3,4%), удобрений (+10,0%), цветной руды (+5,9%) и кокса (+11,1%).

Грузооборот в июле 2015 г. составил 196,3 млрд т-км (+2,3%), достигнув максимального значения для данного месяца за последние 10 лет.

Уголь: перевозки на высоком уровне, снижение к уровню 2014 г. из-за эффекта «высокой базы»

В июле погрузка угля на сети РЖД незначительно сократилась на 0,4% к уровню прошлого года и составила 25,3 млн т. Всего с начала 2015 г. по железной дороге было отправлено 180,9 млн т угля, что на 2,7% выше уровня 2014 г.

При этом по сравнению с июлем прошлого года внутренние перевозки сократились на 4,6%, в то время как экспортные выросли на 0,8%. Экспорт продолжают наращивать Южная Корея (в 3,5 раза), Северная Корея (в 2,5 раза), Испания (+55%) и Польша (+20%). 

Из-за сокращения спроса на уголь со стороны Китая и Индии американские, индонезийские и австралийские поставщики теряют экспортные рынки, в то время как цены на уголь сохраняются на предельно низком уровне.

В США крупнейшие угледобывающие компании испытывают серьезные проблемы из-за низких цен на уголь. Также ситуацию осложнили принимаемые правительством общегосударственные стандарты, касающиеся выбросов парниковых газов, которые скажутся на работе угольных электростанций. Так, одна из крупнейших угледобывающих компаний Alpha Natural Resources уже подала заявление о банкротстве в конце июля. Главный конкурент угля в энергетике США – газ – также снизил цену, и впервые в истории объем газовой электрогенерации в США превысил объем угольной электрогенерации. Американская Peabody Energy, крупнейшая угледобывающая компания США, планирует сократить объемы продаж угля на 9 млн т в 2015 году, а также снизить производство металлургического угля в австралийском дивизионе на 3 млн т.

В то же время, падение спроса на российский уголь не столь значительно. По данным Минэнерго, добыча угля в июле 2015 г. оказалась выше уровня прошлого года на 2,7%. По данным Росстата, прирост составил 4,8%.

В текущих условиях для России становится важным удержание собственной доли рынка, что возможно при высоких объемах производства. Рынками сбыта по-прежнему остаются страны АТР, и в перспективе могут выступить рынки Европы ввиду дешевизны угольной генерации. В среднесрочной перспективе перевозки угля могут сохраняться на текущем высоком уровне, в том числе, вследствие дальнейшей девальвации рубля.

 

Нефть и нефтепродукты: рост погрузки за счет увеличения экспортных отправок

В июле погрузка нефти и нефтепродуктов на сети РЖД выросла на 1,4% относительно уровня прошлого года и составила 21,1 млн т. Всего с начала 2015 г. по железной дороге было отправлено 148,0 млн т нефти и нефтепродуктов, что на 0,6% ниже уровня 2014 г.

В июле внутренние перевозки нефти и нефтепродуктов сократились на 2 % к июлю 2014 г., а экспортные выросли на 3%. Выросли поставки в Италию (+17%), Южную Корею (в 2 раза), на Украину (в 2 раза), в Финляндию (в 2,5 раза) и в Казахстан (в 1,5 раза).

По прогнозу Минэкономразвития, поток нефтепродуктов из РФ в 2015 г. достигнет 175 млн т, (на 5,8% больше показателя 2014 г.), а с учетом тенденций первого полугодия 2015 г. объем переработки нефти в 2015 г. будет снижаться и прогнозируется на уровне 290 млн т (-1,5% к 2014 г.), что объясняется растущей привлекательностью экспорта нефти по сравнению с внутренним рынком, а также влиянием новых налоговых и макроэкономических условий (себестоимость в рублях, высокий курс доллара).

Очередное сокращение пошлины на экспорт российской нефти ожидается осенью: с 133,1$/т в августе до 109,2 $/т (т.е. -23,9 $/т) с 1 сентября.

В то же время, по данным Минэнерго, добыча нефти в июле выше уровня прошлого года на 2,4%, а первичная переработка – на 1,5%.

В среднесрочной перспективе ожидается сохранение текущего высокого объема железнодорожных перевозок нефтепродуктов и перераспределение грузопотока с внутренних направлений на экспортные. Однако прогнозируется, что перевозки сырой нефти будут сокращаться вслед за ростом доли трубопроводного транспорта.

 

Строительные грузы и цемент: ожидается возврат грузов с автомобильного транспорта на железнодорожный

В июле падение погрузки строительных грузов и цемента на сети РЖД замедлилось:
-1,5% и -11,4% к уровню прошлого года соответственно (13,1 млн т и 3,1 млн т). Всего с начала 2015 г. по железной дороге было отправлено 70,1 млн т строительных грузов и 16,6 млн т цемента, что на 1,5% и 13,5% ниже уровня 2014 г.

Точками роста стали перевозки в Калужскую область (в 2,3 раза), Краснодарский край (в 1,2 раза), Новгородскую область (в 1,6 раза), Иркутскую область (в 1,3 раза) и Республику Мордовию (в 1,5 раза). Позитивная динамика перевозок стройматериалов в данные регионы обусловлена, в первую очередь, реализацией крупных инфраструктурных объектов, осуществляемой с государственной поддержкой.

Существенное влияние на перевозки щебня железнодорожным транспортом может оказать ввод сборов с водителей грузовиков массой свыше 12 т, начиная с ноября 2015 г.

Несмотря на то, что Сибирская ассоциация автомобильных перевозчиков (СААП) потребовала пересмотра системы платы за проезд, в Федеральном дорожном агентстве (Росавтодор) считают нецелесообразным реформировать установленный порядок сборов.

Таким образом, в краткосрочной перспективе железнодорожные перевозки строительных грузов прогнозируются на текущем низком уровне, но уже с ноября возможно их увеличение. Проекты федерального уровня также смогут стать драйвером роста, но заметные изменения следует ожидать не ранее 2016 г.

 

Железная и марганцевая руда: рост перевозок к уровню прошлого года на фоне падения мирового рынка

В июле погрузка руды на сети РЖД выросла на 3,4% к уровню прошлого года и составила 9,1 млн т. Всего с начала 2015 г. по железной дороге было отправлено 63,1 млн т руды, что на 0,8% выше уровня 2014 г.

В июле внутренние перевозки выросли к уровню прошлого года на 4%, а экспортные сократились на 5%. Основное падение экспорта пришлось на Украину (-36%), Великобританию (-57%) и Японию (-57%). При этом начались поставки железной руды в Казахстан.

Добыча российской железной руды за первые семь месяцев составила 42,2 млн т (+0,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года). По сравнению с июлем 2014 г. добыча руды в июле выросла на 4,5%, с июнем 2015 г. – на 16,1%.

По оценке Goldman Sachs Group, дисбаланс спроса и предложения будет усиливаться в пользу последнего. Ожидается, что, несмотря на затруднения на рынке железной руды вследствие девальвации юаня и недавних перебоев с поставками, рост поставок железорудного сырья возобновится в ближайшее время.

Крупнейшие мировые компании продолжают наращивать производство и поставки руды в Китай, пытаясь увеличить свою долю рынка. В первые 7 месяцев 2015 г. отгрузки из Австралии в Китай выросли на 13% до 347 млн т, а из Бразилии — на 6,5% до 101 млн т. Статистика показывает, что Австралия и Бразилия пытаются сохранить и нарастить свою долю на рынке Китая даже при ослаблении экономики и падении спроса на сталь. BHP Billiton Ltd., Rio Tinto Group и Vale SA увеличили низкозатратные поставки в надежде, что больший объем нивелирует падение железорудных цен.

Пока одни страны наращивают производство руды на мировом рынке, другие заявляют о сокращении экспорта. Так заместитель министра промышленности, рудников и торговли Ирана Мехди Карбасиян сообщил, что с будущего года экспорт железной руды будет прекращен. В настоящее время в стране активно реализуется ряд проектов по производству железорудных концентратов и окатышей, что позволит уже в 2016 г. отказаться от сырьевого экспорта.

Одновременно с этим сокращается и экспорт руды из США: в июне 2015 г. по сравнению с июнем 2014 г. экспорт железной руды снизился на 45,4%.

В краткосрочной перспективе перевозки руды будут оставаться на высоком уровне вследствие высокой конкуренции на мировом рынке, а также дальнейшей девальвации рубля.

 

Черные металлы: замедление роста экспорта на фоне усиления конкуренции на мировом рынке

В июле погрузка черных металлов на сети РЖД сократилась относительно уровня прошлого года на 1,7% и составила 5,8 млн т. Всего с начала 2015 г. по железной дороге было отправлено 42 млн т черных металлов, что на 1,9% выше уровня 2014 г.

В июле 2015 г. к прошлому году сократили отгрузки из России США (-22%), Республика Корея (-86%) и Иран (в 2 раза). Экспорт вырос в Турцию (+20%) и Казахстан (+22%). В страны Евросоюза к июню текущего года поставки сократились в среднем на 25%.

По данным Росстата, в январе-июле 2015 г. металлургические предприятия РФ выплавили 40,9 млн т (-0,8% к уровню прошлого года) стали и изготовили 35,2 млн т (-0,7%) готового проката черных металлов. При этом в июле 2015 г. производство стали уменьшилось к прошлому году на 2,8%, но увеличилось по сравнению с предыдущим месяцем на 7,1%. Объемы производства проката черных металлов сократились к июлю прошлого года на 2,8%, но выросли по сравнению с июнем 2015 г. на 5,9%.

В то же время выпуск другой металлопродукции растет с начала года: за первые 7 месяцев плавка чугуна выросла на 5,3% до 31 млн т, а производство стальных труб – на 8,3% до 6,6 млн т. За июль трубные предприятия нарастили объёмы по сравнению с июнем на 1,3%.

Основное давление на мировом рынке создается из-за сокращения внутреннего потребления черных металлов Китаем, что привело к появлению избыточного предложения китайской продукции и снижению мировых цен на нефть.

В результате, некоторые страны, не выдержав конкуренции, уходят с мирового рынка. Так, например, одна из крупнейших в мире сталелитейных корпораций United States Steel Corporation (U.S. Steel) намерена сократить производство на заводе в Фэрфилде, штат Алабама, закрыв подразделения по плавке стали и отделочным работам. U.S.

Аналитики отмечают давление китайских производителей и на индийских металлургов. По оценке экспертов Credit Analysis & Research Ltd (CARE Ratings), даже если индийские стальные заводы работают на уровне не более 90% от максимальной производительности, в целом около 14-15% мощностей остаются незадействованными. В стране опасаются, что, хотя индийские экспортеры металла страдают от ослабления китайского спроса, более тревожащей является перспектива демпинга дешевой стали из Китая и России в Индию с неизбежным падением внутренних цен.

Усиление конкуренции с китайской стороны ощутили и в России. Согласно данным НП «Русская сталь», через Калининградскую особую экономическую зону сталепрокат ввозится на территорию РФ без уплаты НДС (18%), таможенной (5%) и антидемпинговой (20,2%) пошлин. В конце июля к правительству РФ обратились российские металлурги с просьбой о введении антидемпинговых мер в отношении сталепроката с полимерным покрытием, импорт которого через особую Калининградскую экономическую зону осуществляет Китай.

Низкий спрос на внутреннем рынке и дальнейшая девальвация рубля создают условия для укрепления экспортных грузопотоков черных металлов. Однако санкции Евросоюза и США создают барьеры для вывода на экспорт значительных объемов металлопродукции. Таким образом прогнозируется, что экспортный грузопоток останется на текущем уровне и только в случае выхода на альтернативные рынки может увеличиться. В краткосрочной перспективе внутренние перевозки черных металлов могут сократиться вслед за снижением активности в строительной и машиностроительной отраслях внутри страны. В то же время ожидается сохранение объемов перевозок труб.

 

Зерно и продукты перемола: сокращение экспортных грузопотоков из-за роста экспортной пошлины вследствие девальвации рубля

В июле погрузка зерна и продуктов перемола на сети РЖД сократилась на 8,3% к уровню прошлого года и составила 1,1 млн т. Всего с начала 2015 г. по железной дороге было отправлено 8,9 млн т зерна, что на 11,3% выше уровня 2014 г.

При этом в июле 2015 г. внутренние перевозки выше уровня прошлого года 2%, а экспортные сократились на 24%. Двукратное падение поставок пришлось на Египет и Азербайджан. В то же время значительно вырос зернопоток в Саудовскую Аравию и Йемен.

Снижение экспортного грузопотока обусловлено вступлением в силу новых заградительных пошлин, которые составляли в начале августа около 100 руб. за тонну пшеницы. По заявлению Аркадия Дворковича, принятый механизм пошлины устраивает правительство, и дополнительных ограничений экспорта не предвидится. Объемы экспорта при прогнозируемом Минсельхозом урожае в 100 млн т достаточно умерены (уровне 25-27 млн т в 2015-2016 сельскохозяйственном году) и могут быть экспортированы без всякого риска. При этом в середине августа Министерство сельского хозяйства РФ сообщило, что готово улучшить прогноз по урожаю зерновых.

Россельхознадзором принято решение о прекращении с 1 октября 2015 г. допуска ввоза шрота на территорию России железнодорожным транспортом через пункты пропуска через государственную границу РФ, находящиеся на юго-западном, западном и северо-западном участках. Одновременно с этим ожидается рост собственного производства шрота. Так, Амурский маслоэкстракционный завод, вошедший в государственную программу поддержки инвестиционных проектов, планирует перерабатывать 240 тыс. т сои в год. Сегодня рынок по производству изолированного соевого белка полностью занят иностранными производителями, но после ввода второй очереди завод надеется получить 25% российского рынка.

Ожидается сокращение экспортных грузопотоков зерновых из-за роста экспортной пошлины вследствие девальвации рубля. Кроме того, с октября сократится импорт соевого шрота, а также возможен рост внутренних перевозок для удовлетворения спроса.

 

Химические и минеральные удобрения: перевозки снова обновили рекорд 2014 г.

В июле погрузка удобрений на сети РЖД выросла на 10,0% к уровню прошлого года и составила 4,4 млн т, установив новый рекорд перевозок минеральных удобрений в июне за последние 10 лет. Всего с начала 2015 г. по железной дороге было отправлено 29,8 млн т удобрений, что выше уровня перевозок прошлого года на 2,1%.

Рост погрузки обусловлен увеличением внутренних перевозок относительно июля прошлого года на 17%. Отгрузки удобрений из России нарастили США (в 1,2 раза), Украина (в 1,4 раза), Перу (в 5 раз) и Латвия (в 10 раз).

Несмотря на то, что девальвация рубля соответствует февральскому уровню, сельхозпроизводители не намерены просить о возврате к заморозке цен, так как их запасы удобрений рассчитаны под осеннюю посевную. По данным Минсельхоза эти запасы за год выросли на 82% до 1,8 млн т.

По оценке Еврохима, к концу года девальвация юаня может негативно повлиять на мировые цены на азотные и фосфорные удобрения. Однако, усилия Китайской ассоциации производителей азотных удобрений, направленные на ограничение экспорта продукции по близким к себестоимости ценам, принесли положительный эффект. Ожидаемое влияние девальвации китайского юаня может быть отодвинуто на задний план.

Аналитики сходятся во мнении, что ситуация на мировом рынке более благоприятна для российских производителей удобрений, чем для их зарубежных коллег. В России производится 22 млн т удобрений в год, на экспорт идет 70% продукции или 12,8 млн т. Она обеспечивает около 13,5% мирового экспорта удобрений по стоимости и примерно 15% по тоннажу. Для российских производителей минеральных удобрений основными рынками сбыта остаются Бразилия (19,3%), Китай (12,3%), США (10,5%), Украина (5,6%) и Индия (3,3%).

Таким образом, до конца года прогнозируется сохранение перевозок удобрений на текущем высоком уровне.

---

Спрос на вагоны в сегменте инновационного подвижного состава сохраняется на стабильно высоком уровне

Источник данных о реализации и списании подвижного состава — журнал «Рынок подвижного состава».

Реализация подвижного состава в РФ в июле составила – около 2,7 тыс. ед., что на 35,6% выше июня 2015 г. и на 52,6% ниже июля 2014 г. Падение реализации в сегменте типовых вагонов на тележках 18-100 и ее аналогах к июлю 2014 г.  составило 64,5%, в то время как в сегменте инновационного подвижного состава — всего 22,5%.

Растет выбытие старого подвижного состава: по итогам 7 месяцев 2015 г. списание составило около 65 тыс. ед., что больше объемов списания за весь 2014 г. Ожидается, что суммарно за 2015 г. будет списано около 100 тыс. вагонов.

Параллельно с выбытием возобновился рост отставки вагонов в неисправный парк (127,6 тыс. вагонов на конец июля). Это привело к сокращению коммерчески пригодного к перевозкам парка вагонов в июле до 1 054 тыс. вагонов, а профицита парка – до 100 тыс. ед.

Стоит отметить, что доля инновационного подвижного состава в структуре реализации вагонов заводами СНГ по-прежнему составляет около 50%, что обусловлено высокой эксплуатационной и экономической эффективностью вагонов нового поколения. Последнее подтверждается статистикой эксплуатации парка под управлением НПК ОВК: в июле средний грузооборот на 1 вагон нового поколения составил около 452 тыс. т*км, в то время как для типовых вагонов – 234 тыс. т*км.

Прогноз экспертов рынка относительно роста доходности оперирования подвижным составом до конца года подтверждается: участники рынка заявляют о росте спроса на универсальный подвижной состав, в первую очередь на полувагоны, и о начале роста ставок доходности оперирования. Такая ситуация обусловлена совокупностью нескольких факторов: значительными размерами списаний, возросшей потребностью в полувагонах для подготовки к отопительному сезону, а также передачей универсального подвижного состава АО «ФГК» под управление ЦФТО ОАО «РЖД».

Лейсана Коробейникова, старший аналитик ПАО «НПК ОВК»

http://www.uniwagon.com/expert/obzor-zheleznodorozhnogo-rynka-rf-v-iyule...