Много говорится о привязки рубля к стоимости нефти. Посмотрим, что это дает. Цена за баррель черного золота была 105-110 долларов полтора года назад. Американские сланцевики от обвала цен получили удар постепенно, так как сделки частично были хеджированы. В конце весны многие уже ждали отскока нефти, но вместо этого стоимость упала еще глубже. Результат от этого не заставил себя ждать, нефтяные компании скатываются в убыток, сокращают персонал, резко снижают инвестиции. Только наш небесный овец видит в этом положительный эффект для США. Реальность же суровая. Добыча начала резко снижаться, а буровые на прошлой неделе опять вернулись к уменьшению.
Если посмотреть на график количества буровых в США, то становится виден их стремительный рост. На этом фоне росла добыча нефти и газа, переработка, заказы промышленности на нефтяное оборудование и спрос на услуги нефтесервисных компаний. Последний обвал откатывает это назад. Рост экономики США за 2010-2014 годы во многом обязан буму в сланцевой добыче нефти и газа. В ближайший год этот рост будет отыгран назад.
Вернемся к сути вопроса. Разделю на две области анализа:
1. Стоимость экспорта нефти из России. В долларах произошел обвал, но в рублях цифры те же за счет ослабления рубля. В США выручка нефтедобывающих компаний практически снижается вслед за обвалом мировых цен на нефть. Так как валюта США это доллар. В результате российская Роснефть за первые шесть месяцев 2015 года компания увеличила проходку в эксплуатационном бурении более чем на 30% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и ввела в эксплуатацию более 800 новых скважин. При этом количество горизонтальных скважин в первом полугодии превысило 30% от общего объема эксплуатационного бурения (более 260 скважин). По итогам второго квартала добыча газа составила 15,3 млрд куб. м, увеличившись на 13,3% по сравнению со вторым кварталом 2014 года. Всего по итогам первого полугодия «Роснефти» удалось нарастить добычу на 16,4%. При этом уровень использования попутного нефтяного газа по итогам первого полугодия 2015 года достиг 87%, по сравнению с 77% годом ранее. истчоник
Таким образом, в США началось снижение добычи, инвестиции падают, занятость снижается. В России же добыча продолжает расти. Во многом это результат ослабления рубля.
Представим сейчас курс в 40 рублей за доллар. Цена барреля нефти 1890 рублей. Это ниже практически в два раза, чем два года назад! В результате резкое снижение инвестиций, огромный убыток, массовые увольнения, падения добычи и т.д. Плюс от этого, только в меньшем чем сейчас долге компаний России в рублях, так как он в основном валютный.
2. Стоимость бензина в России и США. Наша доблестная страна печатного станка имеет снижение стоимости бензина, хотя и меньше, чем снижение нефти в долларах. Овец пишет как это хорошо. Но в реальности это не дало повышение потребительских расходов. Компании США просто резко снизили выручку, что явно для них не есть гуд.
В России цена на бензин стала расти только последние месяца два. Многие говорят о том, что нефть в мире падает, а у нас растет. Но у нас то цена в рублях! Это можно наглядно видеть из графика ray-idaho:
Результат для России: доходы от продажи бензина в России сохранились. Последнее повышение из-за налогового маневра. Но рост цен на бензин ниже общей инфляции! Нефтяные компании США при этом в совершенно в иной ситуации.
Теперь посмотрим на другие сырьевые товары. Например никель:
Видим похожее с нефть снижение в два раза. При курсе в 40 рублей за доллар наш Норильский никель давно бы уже шел к банкротству.
Похожая ситуация с металлами, зерном, удобрениями. На фоне убытков мировых компаниях наши даже наращивают производство и выручку.
Не нравятся нефть и металлы? Посмотрим на российское зерно, которое вытесняет американское на мировом рынке. За счет более низкой цены, которую мы себе можем позволить ( благодаря ослаблению рубля и резкому росту экспортной цены в российской валюте), а США нет.
Вывод: ослабление рубля позволило смягчить удар по России мировых дефляционных процессов. Особенно выраженные в ценах на сырье. Наши компании наращивают производство, либо имеют намного лучшую динамику, чем их Западные конкуренты.
Комментарии
Зачетный пост! Разрешите я тоже присоединюсь к вашему вопросу .... вдруг тоже потом проникнусь :)
Он привязан только в воображении спекулянтов. Нужен же какой-то ориентир. А рассчитывать паритет рубль/доллар, никому в пень не сдалось. Вот только чей-та цена на бензин в Европах даже подросла за год. То есть, на НПЗ идет все еще дорогая нефть? Кроме того, у нас, по-моему, треть всего нефтяного экспорта – нефтепродукты – бензин, там, дизтопливо и тд. А они, повторюсь, идут гораздо дороже, чем баррель торгуется. Так что, привязывать цену фьючерсов к стоимости рубля – это очень здорово и логично, да.
Анализировал платежный баланс России за 2014 год, первый квартал 2015 и первое полугодие 2015. Поэтому считаю, что гибкий курс рубля положительно влияет на значение счета текущих операций.
У гибкого курса есть еще одно огромное достоинство с точки зрения информационного воздействия. Все меньше людей перестают связывать свое благополучие с курсом доллара и импортом, все больше интересуются отечественным производством. Т.е. происходит реальная отвязка экономики от Запада - и в бытие, и в сознании.
Пара-тройка лет в таком режиме дадут больше реальных патриотов, чем все предыдущие годы вместе взятые.
Поддерживаю. Жизнь научит любить отечественную продукцию. Да и иностранцы охотнее будут открывать производства в России, а не импортировать к нам. Так как это стало выгоднее.
Да вот только отечественная продукция тоже не стоит на месте, к сожалению. Если дорожают материалы, то куды деваться? - Только снижая прибыль. А если прибыль и так не слишком большая, вот и ценник поднимается. Например, бумага Светогорского комбината. Суки - сырье местное, под боком растет, завод на нашей территории, небось уже отдали все кредиты за него (ну может и не отдали). Бумага весной стоила 130 рублей за пачку, сейчас 230 - и как это понимать? И такая бодяга во многом, к сожалению... Хотя конечно, отечественная продукция растет в цене медленнее.
Не столько для спекулянтов, сколько для наших нефтяных компаний и бюджета. При таком подходе рублевые доходы сохраняются, что при вменяемой инфляции делает экономику страны управляемой.
А все, что сверх (дизтопливо и остальной высокотехнологичный экспорт) - это для возврата долгов и компенсации снижения торговли из-за санкций и прочих ФРС-овских действий.
До девальвации дерипаска платил штуку баксов на своих мануфактурах и выигрывал у китайцев за счет хитрых схем с тарифами на электроэнергию, после девальвации рабсила подешевела в баксах в два раза и стала дешевле китайской.
Что там со ставками кредитов для промышленности, бизнеса, частных лиц?
Правильно все делается, но безмозгло и не последовательно. Следует жестко, законодательно и на длительный срок зафиксировать рублевую цену на нефть. Как следствие, так же могут быть зафиксированы рублевые цены на бензин, газ и электричество. Тем самым, в России будет,фактически, введен ЭНЕРГОРУБЛЬ, который не может ни ослабнуть, ни укрепиться. Он стабилен и привязан к энергии. Долларовые колебания нефтяных цен будут влиять только на внешнеторговый баланс, который у России положителен с приличным запасом. Очевидные следствия введения такого энергорубля:
1.Обнуление инфляции в краткосрочной перспективе. Не надо её тагетировать, так как инфляции просто не будет.
2.Кардинальное снижение ставки рефинансирования и ставок по кредитам, то есть долгосрочное, дешевое кредитование промышленности.
Предварительно нужно перевести весь ТЭК под полное госуправление. Поскольку, приравняв энергию к дензнаку, вы превращаете производителей энергии, де-факто, в эмитентов.
Желательно, но совсем не обязательно национализировать весь ТЭК. ФРС, эмитирующая баксы, - частная лавочка.
Все верно.
Своих товаров надо стараться побольше покупать, импорта меньше. В этом случае траты валюты уменьшатся, что будет полезно для страны. У России сейчас положительное сальдо внешнеторгового баланса, что очень хорошо. Правда, плохо то, что оно положительное в основном за счет экспорта сырья, и здесь надо что-то предпринимать. Нефть подешевела, поэтому покупать импортных товаров мы теперь можем позволить себе меньше, это элементарные истины. Придется жить немного скромнее, ничего не поделать. Но это не страшно, страшно совсем другое - во внешние долги влезть, а потом работать на проценты и выполнять все, даже самые неприятные требования заимодавцев.
Жаль, что не все это понимают. Быть на месте Греции и просить подаяния у МВФ действительно жестоко.
Снижение курса рубля эффективно и дает конкурентные преимущества нашей экономике только при стабильных внутренних ценах, т.е. при "таргетировании инфляции", что мы и наблюдаем. зы Я тоже поддерживаю политику ЦБ.
"Наращивание выручки" и прочее надо считать в долларах.
А вообще вы правы в том, что нынешний кризис это рост конкурентоспособности. Через попытку реформирования путинского сисисилизьма. В принципе что пенсионный возраст поднимать, что возможность на аренду квартиры в Таиланде жить - однохренственно хорошо.
Мне вот что непонятно:
год назад саудиты уронили стоимость нефти вдвое. По объёмам добычи первая тройка: Саудиты, Россия и США.
Вот если бы Россия допустим сократила экспорт вдвое цена осталась бы на уровне 100 долларов или нет?
Допустим осталась бы. Рубль при этом был бы по той же цене и доходы в валюте равнялись бы тем, что мы имеем сейчас.
Хотя конечно доходы в рублях бы упали. Но к цене на нефть привязана цена на газ!
Соответсвенно доходы от продажи газа в валюте были бы вдвое больше, чем сейчас...
Мне конечно безумно жалко народ Украины, но их правительству пришлось бы гораздо хуже в этом случае. И возможно оно было бы более сговорчивее по всем вопросам, интересующим Россию
Цена нефти во многом упала из-за завершения программы количественного смягчения ФРС США. На большинство товаров это повлияло, цены активно снижались. Поэтому такая мера была бестолку.
Так как остается вопрос куда бы Россия дела нефть, которые не поставила на Запад? Пришлось бы резко снижать добычу. А это сложно. Потом еще и не вернуться на прежний уровень.
Ну вообще я думаю, что продажа нефти за рубеж - не самое лучшее решение. А тут такой повод сократить! Можно же увеличить переработку и попытаться перехватить рынок бензина, мазута и дизельного топлива? Хотя конечно всё зависит от соотношений: Если снижение российского экспорта вдвое повысит цену на 20% - это одно А если снижение экспорта на 20% повысит цену вдвое - это другое Ещё одно соотношение важно применительно к моему первому посту: соотношение доходов от экспорта нефти и газа. Если потери от снижения цены на газ (вследствие формульной зависимости от цены нефти) составляют 10% от доходов с продажи нефти - это одно, а если половину - это другое!
Сейчас прекрасны возможности для роста не сырьевого экспорта. За счет ослабления рубля. А это продукты с большей добавленной стоимостью. Экспорт нефтепродуктов растет, а нефти падает последние 15 лет. Но лучше экспортировать продукты с еще большей добавленной стоимостью.
Сейчас прекрасны возможности для роста не сырьевого экспорта. За счет ослабления рубля. А это продукты с большей добавленной стоимостью. Экспорт нефтепродуктов растет, а нефти падает последние 15 лет. Но лучше экспортировать продукты с еще большей добавленной стоимостью.
А вы в курсе сколько сейчас стоят авиабилеты?
Москва-Сочи можно купить за.... 20 баксов!!!! Или 1600рэ примерно.
Куда еще дешевле?! Да это дешевле чем ЖД!
Я видимо один тут чего то не понимаю. Девальвировали рубль, поддержали экспорт. При этом очевидно, что при усугубляющемся кризисе такой объем ресурсов становиться в мире не нужным. В итоге, мы начинаем демпинговать на рынке ресурсов, получая за них всё меньше ништяков, за одно продлеваем существование глубоко враждебной нам системы. Если крах мировой фин. системы и торговли неизбежны, предприятия ориентированные на экспорт в любом случае накроются, по крайней мере не только лишь все. Просто чуть попозже. Чтобы этого не случилось, ресурсы должны использоваться на внутреннем рынке. Для этого, кроме воли к перестройке экономики, нужен сильный рубль, чтобы экспорт был не выгоден и предприятия перестраивались на этот внутренний рынок. Оптимальная тактика, это синхронная с падением цен на ресурсы девальвация, и затем постепенное укрепление, чтобы сделать экономику России более самодостаточной и подготовиться к грядущей турбулентности. Вместо этого мы наблюдаем спасание экспортеров сырья и продукции низкого передела.
Страницы