ЕЦБ ускорил печатный станок в мае на 8%. Если до этого он выкупал в среднем ГКО на 47 ярдов евро в месяц, в мае - 51 ярд. Лидеры прироста - Германия: +8.9%, Франция: +10%, Италия: +7.4% и Испания: +8%. Тревожно, что выкупает он бумаги со все более короткими сроками погашения, что намекает о растущих проблемах с "естественным" спросом:
Комментарии
Меньше плана в 60 лярдов в месяц.
План будет в дальнейшем повышаться, чтобы компенсировать растущий разрыв между естественным спросом на ГКО и дефицитами бюджетов.
Не говоря о вероятности "непредвиденной" дыры, типа дефолта Греции и последующих каскадных зависимостей.
В штатах не успели станок остановить, тут же симптоматика 2008 года возобновилась.
Тут так же.
QE - это дорога с положительной обратной связью, требует постоянного разгона, остановка грозит долговым коллапсом.
Если вспоминать нормальную аналитику, то ещё в фервале после объявления о евро-КуЕ грамотные анлитики писало, что ЕЦБ принял не реальный план выкупа - в Европе в отличии от США нет такого количества бумаг хорошего качества под требования ЕЦБ (с учётом квот на каждую страну), чтобы ЕЦБ мог скупать на 60 лярдов ежемесячно.
То есть, бумаги есть - совокупный долг гораздо выше, но на рынке столько свободно не обращается, а сами дкржатели бумаг, особенно немецкие, австрийские и прочие сильные, не имеют проблем с ликвидностью, чтобы скидывать облигации.
В общем, были сразу сомнения. Впрочем, посмотрим, что в среду скажет Драги по этому поводу.
> не имеют проблем с ликвидностью, чтобы скидывать облигации
Сам факт запуск печатного станка для выкупа немецких и прочих ГКО, говорит о том, что нормального спроса нет (на привлекательных условиях).
CCCР когда-то тоже был надежным, а потом клянчить пришлось под условия реформ. Эти не клянчат, а тупо печатают.
Но покупатели неизбежно будут становиться все более капризными
В начале мая, например - за неделю в Германии произошел самый масштабный слив ГКО в истории (после объединения ГДР и ФРГ).
А закупка газа на зиму будет являться каскадной зависимостью? Ведь чтобы избежать украинское газовое воровство из трубы, потребуется подкинуть деньжат и ей? А это приблизительно 17 млрд. кубов, или все же согласятся запустить Северный поток на все 100%, против нынешних 50% ? В цифрах могу быть не точным, но что-то около того.
Немцы попали. Им обещалось ЕС как долгожданная колония со времен Бисмарка-Гитлера, на которую можно распространять юрисдикцию кредитов-денег и поставок под них своей пром. продукции собственной развитой пром-ти, а потом собирать урожай (1 к 4, хотя бы, как в древнем Египте при выращивании пшеницы). А тут - бац. - Деньги при сборе урожая дешевеют. И вместо 1 к 4, собирается 1 к 1/2(условно-грубо). Посадили 1 тонну картофеля, а собрали 0.7 тонны. Т.е. немцы в обратку получают меньше, чем вложили. Для кого старались, для кого поджимали собственный уровень потребления-жизни (пока греки и прочие ю.еровпейцы кайфовали на нем. кредиты, попивая кофе и вино в тавернах и придумывая себе разные гос. должности по 2-3-5 тыс. евро на нем. кредиты)? То есть не складывается у немцев колониальный налог. Вот так немцев обули англо-евре-саксы.
Бедные немцы... А нефиг.
Судьба их в ЕС похожа чем-то на РСФСР в составе СССР. Тоже вкладывали в туземцев-окраинцев. А потом... Хрясь. "Москва Германия нас объедает" - типичный туземный оукраинский синдром.
Ослабление евро на самом деле списывает долги восточных и южных европейцев за счет Германии, реального жизненного уровня немцев. Такова цена амбиций 4-го Рейха.
А еще надо Украину кормить... Поставили своих у власти в Киеве - надо кормить. Миллиард евро в месяц - вынь да положь. Россия кормить отказалась.
+1