Позиция Минфина РФ простая – мы платим в рублях в полном соответствии с обязательствами, валютные расчеты только после разморозки наших валютных активов. Хотите валютные расчеты? Размораживайте. Не хотите? Получайте в рублях и конвертируйте. Технический дефолт произойдет не из-за платежеспособности заемщика, как в 1998, а из-за политических мотивов, но он будет не 16 марта, а 15 апреля, если Запад упрется, а он может.
Обычно в эмиссионных документах прописываются условия, при нарушении которых держатели могут иметь право на досрочное погашение облигаций – это называется ковенантом. Однако, «могут требовать», это не значит обязательство к исполнению, это лишь право. На практике эта процедура достаточно сложная и реализуется очень долго и через суд. Технический дефолт может теоретически (я не говорю, что это 100% вероятность) спровоцировать кросс-дефолт, т.е. когда технический дефолт по определенным выпускам тянет на себя весь долг эмитента, в данном случае внешний долг РФ, если форсмажор не будет учтен, как весомое обстоятельство, препятствующее обслуживанию долга.
Здесь просматриваются признаки манипуляции: рейтинговые агентства опустили рейтинги России до преддефолта и даже «дефолт неизбежен», клиринговые структуры и регуляторы сопротивляются до последнего, отказывая от содействия в обслуживании долга, а СМИ оказывают давление на Россию через якобы свершившиеся факт дефолта.
Хотя, во-первых, Россия не отказывается платить и во-вторых, располагает всеми ресурсами, чтобы произвести платежи, отсюда нет мотивов для такого давления на внешний долг.
Более того, есть сообщения, что американские бангстеры Goldman Sachs и Morgan Stanley подбирают евробонды по 20-30% от номинала.
Допускаю, что весь этот цирк имеет чисто шкурные интересы, помимо политических. Они могут использовать ковенант, чтобы спровоцировать кросс-дефолт для реализации залоговых требований и условий. Весьма вероятно, что внешний валютный долг России обеспечен ЗВР. Формальная заморозка позволит создать условия под «легальную» экспроприацию ЗВР. Это можно допустить, учитывая стремление Минфина РФ заплатить почти «любой ценой», даже в тех гангстерных условиях отмены всех правил и ограничений, которые действуют с конца февраля, когда можно блокировать и забирать у соседа все, что хочешь))
Внешний государственный долг России 59.5 млрд долл, однако 18.7 млрд из этой суммы это госгарантии РФ в иностранной валюте, 1.7 млрд задолженность перед различными иностранными кредиторами, а 38.9 млрд – это непосредственно задолженность по внешним облигационным займам. Именно эта сумма ключевая и вокруг 40 млрд будет раскручиваться тема суверенного дефолта по политическим мотивам. График погашений номинала представлен в таблице.
Внешний государственный долг России практически не меняется за 10 лет, балансируя около 40 млрд долл, займы проводились исключительно в долларах и евро. Почти все кредиторы из стран G7.
Сегодня, 16 марта Минфину предстоит погасить купоны на 117 млн долл, а 4 апреля номинал на 2 млрд долл. Если западные инвесторы не примут условия Минфина России по выплате купона, то 15 апреля будет технический дефолт, а 4 мая "полный" дефолт.
По поводу рублевого долга и ОФЗ. Согласно валютному срезу по международной инвестиционной позиции (данные только на конец 3 кв 2021), нерезидентам принадлежит 89 млрд долларов, что эквивалентно 6.4-6.5 трлн руб по актуальному курсу на тот момент и около 3.4 трлн в тот момент сидело в ОФЗ. 4.1 трлн руб распределено в портфельных инвестициях - в них же включены ОФЗ, т.е. на корпоративные рублевые облигации публичных компаний было сосредоточено не более 700 млрд руб. Плюс еще 2.2 трлн в прямых инвестициях, из которых 2/3 является кросс-финансированием российских структур в офшорах, т.е. реальная долговая позиция иностранцев в России была 3.3 трлн в ОФЗ на 1 октября 2021 и 1.4 трлн в корпоративных облигациях (рублевых).
За это время к февралю 2022 иностранцы сбросили около 500 млрд ОФЗ, так что остается около 2.8 трлн.
Из этих 2.8 трлн около 90-93% принадлежит тем, кто функционирует в рамках парадигмы рейтинговых агентства и инвестиционных протоколов. Так что при открытии рынков иностранцы вынуждены будут сбрасывать долговые ценные бумаги.
Многие профучастники российского фондового рынка – брокеры, банки, инвестфонды используют ОФЗ и российские IG корпоративные бумаги, как обеспечение, в том числе по позициям на российском рынке акций. Рост ставок, обвал ОФЗ из-за снижения рейтинга и роста CDS, плюс если еще наложится фактор технического дефолта, — вот все это спровоцирует обвал долгового рынка. А вместе с обвалом ОФЗ и корпоративных бондов маржин коллы по рынку акций и не у физиков, а у банков и дилеров. И здесь уже задача регулятора как-то компенсировать. А кто у нас основной держатель ОФЗ? Российские банки.
Государственный внутренний долг Российской Федерации, выраженный в государственных ценных бумагах составляет 15.8 трлн. Из явно объявленных: на 1 февраля около 2.9 трлн иностранцы, 500 млрд физлица, 7.2 трлн российские банки. Крупнейшим держателем ОФЗ являются российские банки
Ну а пока следим за 16 марта и 4 апреля.
Комментарии
При полноценной изоляции и сильных ограничениях импорта хреновее будет нам. А Германии точно также придётся привыкать к пониженному энергопотреблению, просто не с 2070 года включать токарные станки только в ветренную погоду, а прямо сейчас.
К мобилизационной экономике России (как наследнице СССР) не превыкать. Сдюжим. А вот как будет западу - х/з.
Слова ни о чем, даже в теории это не возможно. Невозможно вот так взять и вырезать Россию из мировой экономики.
Бредите. Масса точек зрения предусматривают развал мира на изолированные валютные, экономические, технологические зоны. А это куда круче, чем изолировать отдельно взятую КНДР или Иран.
Это вы бредите, есть разница между развалом и изоляцией, но в любом случае мы более самодостаточны, чем все остальные.
С чего бы? Даже без части лекарств пережить пару лет можно с не большими жертвами, чем от ковида. Без топлива и удобрений кирдык приходит немедленно. Физически.
Глупости вредно писать и ещё вреднее в них верить. От прекращения наших поставок ни топливо, ни удобрения в Европе не исчезают. Их даже меньше не становится, если они поставят целью перекупить по более высокой цене у других.
Про глупости вы верно заметили, не пишите.
Тоже глупости не пишите. Они по текущим ценам брать ничего не могут, а по новым попытаются дать своему населению сдохнуть. Свое население они ценят так же мало, как нас.
Зачем? Если на рынке высокая цена, то она высокая для всех, для бедных это критичнее.
Можно дать сдохнуть сначала более слабым. Африка, например.
1) они УЖЕ мерли в холода, и уже закрывают промку
2) негру в Африке отопление не нужно, и электричества у него нет, и его жизнеобеспечение никак на эти 2 фактора не завязано
Цены относительны, всегда.
Все эти построения исходят их того, что в мире существуют и действуют какие-то правила. Естественно западные правила. И они распространяются в том числе на Россию.
Но это вряд ли теперь. Естественно Запад может объявлять теперь всё что угодно. Все всё знают и понимают.
Что касается конкретно Китая, то он не будет следовать западным правилам. Им могут последовать только какие-то китайские банки сильно завязанные на Запад. Китай лучше, чем кто-либо понимает, что конечная цель Запада это именно он.
У нас это как-то не заметили, потому что этого постарался не заметить Запад, но известный теперь Ян Цзечи заявил им на переговорах, что Китай будет оказывать России всю возможную помощь, и если понадобиться то и военную. А давление Запада на Китай из-за этого получит немедленный ответ.
Запад этого "не заметил", как "не заметил" и ракетный удар Ирана по своему консульству, как "не заметил" и новые ракетные пуски Северной Кореи. Индия спокойно договаривается о новых поставках российской нефти и торговле без доллара. Саудиты ведут переговоры с Китае о торговле нефтью за юани. И т.д. Почему? Потому что Запад фактически загнан в угол своей конфронтацией с Россией. И теперь любая Бурунди может пнуть его по-ходу. Про Китай я даже не говорю. Китай может из Запада веревки вить.
Поэтому дефолт России в документах Запада уже не имеет никакого значения для остального мира.Запад просто не может себе позволить ни с кем ругаться. Даже теперь с Венесуэлой. Ездят к Мадуро на поклон.
Они это еще не осознали: они теперь не "цари песочниц", а босоногая гопоты, у которой, кроме фантиков, ничего нет.
Почему не запрещена конвертация из рублей в доллары - вот это интересно.
Что Вы имеете в виду? Как можно запретить обмен?
Была кража ЗВР ЦБ. Должны быть встречные меры. Запрет на погашение долгов - самая естественная мера.
А сейчас получается что реально запрета нет.
Полным запретом мы окончательно порушим производственные цепочки, вот и приходится делать полумеры.
Скажите кто есть знающий. Вот они объявили заморозку ЗВР. Это значит. что вот приходит наш чиновник в их банк предъявляет платежное поручение, а ему говорят "платить не будем". Но раз вклад является долгом банка перед вкладчиком, то невыплата является дефолтом по своим обязательствам. И соответственно наши чиновники должны на каждом углу орать о дефолте и требовать пускать банки с молотка. Причины которые эти банки озвучивают при этом не важны, отсутствие демократии или гибель любимой канарейки, все это пыль и туман. Важен лишь голый факт, долг не оплачен значит дефолт.
Но наши начинают обсуждать заявленные поводы, укреплять моральную позицию по этим поводам, оправдываться... Так гопник на улице разводит лоха на деньги за косой взгляд. Это неправильно. Надо требовать возврата с компенсацией и объявления банкротства неплатильщиком.
Вы описываете действия согласно публичному праву.
Международного публичного права не существует. Это всегда предмет двустороннего или многостороннего договора. Не может СШАшный судебный исполнитель арестовать офис Сбера в Урюпинске. И мы не можем ничего сделать в Техасе.
Сделать не можем. Но предъяву кинуть можем. И уже действовать исходя из этой предъявы.
https://glav.su/forum/threads/1623408 К утру и нефть и доллар пошли вверх. Судя по тому, что были даже свечки по курсу доллара аж до 130 - не договорились ни о чём пока. Договориться должны сегодня, потому что сегодня должен пройти очередной платёж по российскому суверенному долгу. О чём могут договориться или не договориться: платёжное поручение будет дано в долларах - чтобы провести его, нужно изъять эту сумму из замороженных международных резервов. У нас в портфеле наших международных резервов находятся около 4 миллиардов долларов США в государственных высоколиквидных бумагах Минфина США и около 2 миллионов - в облигациях ФРС США. Отказ в проведении средств по этим долгам будет считаться дефолтом. Но вот только не России, а дефолтом США. С этим, я думаю, и связано поведение и курса доллара и нефтяных котировок на бирже. Потому как, если договорятся, то это будет прецедентом с разморозкой долга. А вот если не договорятся, то это можно будет официально уже раскрутить как дефолт США по своим долгам, и тогда Россия будет в своём праве ввести ответные экономические санкции против ВСЕХ стран, которые осуществили конфискацию российских активов. И разрушительный эффект этих контрсанкций для мировой экономики будет сравним с эффектом ядерной бомбы но в экономике. На ВСЮ западную экономику. Именно поэтому Силуанов говорил о дефолте США, помните? Кстати, может быть, именно поэтому мы в январе прикупили ценных бумаг Минфина США почти на миллиард долларов. И,может быть, ещё и в феврале прикупили. Чтобы за счёт суверенных ценных бумаг США проводить платежи по долгу в обмен на необъявление суверенного дефолта США?
Но, поскольку, и курс, и нефть не вышли выше максимумов, а торгуются на достаточно приемлемых уровнях, ещё есть шансы на некоторые договорённости. Может быть именно с этим и связано было отсутствие ответных контрсанкций в экономике. Если не договоримся - мы введём их по полной сегодня, если моё предположение является верным. Посмотрим.
Спасибо большое. ПЕРВЫЙ осмысленный комментарий по теме.
Может вы в курсе, а сколько времени вообще есть у России на проведение очередного платежа по займу? Неделя- месяц? Или счёт на часы пошёл?
месяц
https://www.interfax.ru/business/828443
Будьте добры уточнить, автор имеет ввиду, что западники решили и наши деньги себе в карман положить и долги не списывать?
Второй момент, вот Россия предлагает взять деньги из заблокированных резервов, т.е. у нас это принципиальная позиция или просто других источниках долларов нет и так работает межд. экон.? P.s. я слабоват в международной экономике)
Третье, мы должны 117 лимончиков Америке или Европе?
Есть вариант, что специально заплатят в рублях. ЕС запустит волну отжима имущества по другим странам(и не везде это будет согласовано на местном уровне), мы в ответку перепишем имущество на Резидентов РФ. Опять логика, не мы первые начали, мы только ответили. Т е дядя Вова специально заранее предупредил о своих действиях, пойдем по данному сценарию.
Это новый шаг дискредитизация текущей модели финансовых отношений, где мо щелчку пальцев твою страну объявляют дефолтной. Нам это на руку, т к это еще больше подтолкнет сомневающихся в отказе от текущей модели поддержать РФ(в борьбе с тяготами санкций и поиска обходных решений), так и в построении нового миропорядка.
Давайте немного отвлечёмся :))
Ситуация всё больше напоминает старый детский анекдот:
Сидят волчонок, лисёнок, медвежонок и козлёнок, играют. Волчёнок - а у меня вот, что есть - показывает машинку, лисёнок - а у меня вот что - показывает пистолетик, козлёнок - а у меня вот что - показывает совочек. И так несколько раз. А у медвежонка нет ничего, ему надоело. А Я ВАМ СЕЙЧАС КАК ДАМ ,,,!
Казалось бы, причем тут снятие маратория о смертной казни...
Надо срочно провести суд над "коллективной Сахиб задовной".
Вспоминая 3 млрд. купленных украинских евробондов, когда Лондонский суд сказал, что деньги до украинского государства не дошли, а растворились в карманах Януковичских коррупционеров. Нужно зафиксировать, что деньги до России не дошли, а растворились в карманах сахибзадовских коррупционеров.
Мы начнём, наконец-то, бороться с коррупцией?
Я не очень понимаю.
Мы готовы оплатить, выдаём бумагу, что согласны гасить долг из средств наших ЗВР. Что мешает кредитору "вынуть" этот долг из наших же ЗВР, которые они заморозили?
Типа мы ваши деньги не отдаём, а вы нам ещё присылайте? Похоже на рэкет.
Не стоит задачи получить с России долги.
Стоит задача выключить Россию изо всех международных институтов бреттонвудской долларовой системы.
Мне всё ещё непонятно, почему Россия продолжает поставлять ништяки врагам, а это уже откровенно враги, за просто так.
Не все так просто. Борьба идет с США, а не с Европой. Европу Россия как раз хочет сохранить. Европа неоднородна и ей объективно выгодно сотрудничество с Россией, но в ее высшем управлении сидят ставленники США. Ситуация с Европой очень похожа на ситуацию с Украиной. Задача убрать руководство, а не уничтожить Европу/Украину.
А России объективно выгодно сотрудничество с Европой? Примерно года до 2010-2012 было выгодно. Теперь нет и чем дальше, тем всё больше невыгодно.
Мы знаем не всё, что хотим. Это предположение на основе открытой информации. Если бы мы владели всей полнотой сведений, вряд ли сидели бы на форуме АШ, скорее занимались бы планированием в Минфине или Генштабе.
Ну нет, чтобы оценить нужность Европы, совершенно необязательно сидеть в Генштабе, тут достаточно здравого смысла, жизненного опыта, слежения за мировыми тенденциями последние лет 15. Всё есть в открытых источниках.
Вот и я о том же. По открытым источникам. Считаю, что Европа нужна. И как рынок сбыта, в т.ч. на перспективу, и как источник технологий и товаров, которых пока нет у России, а в Европе пока есть.
А где тут сотрудничество? Тут я вижу только "Россия хочет Европу раздеть и поиметь". В этом смысле да, Европа нам нужна. И я категорически согласен с такой постановкой вопроса. Европа должна заплатить за свои художества, да и поход вразумляющей армии необходимо окупить и на этом заработать. Зря что-ли Калибры жгли?
Но самое главное, нам нужна своя валютно-технологическая зона, а для построения такой зоны требуется не менее 350 млн человек (лучше 500). Иначе высокотехнологичные производства не окупаются.
И вот тут как раз Европа (или какая-то ея часть) нам пригодится.
Там, где перестает работать политика США и включается объективная реальность. Россия объективно нужна Европе.
Камрад, да сколько можно? Европе нужна Россия? Пусть уговорят, пусть предложат что-то адекватное, а не снисходительное похлопывание по плечу "карашо, рус качать гас, качать нефть".
России Европа в качестве партнёра уже не нужна.
Вы разницу понимаете между объективно и субъективно?
Не факт что не погасят в валюте. Энергоносители продаются. 100% выручки конвертируется. Импорт падает в силу санкций. В РФ этой валюты как у дурака махорки. Надеюсь что после всех произошедших событий отгонять на запад и хранить там деньги правительство не будет. Посмотрит на это дело Владимир Владимирович и выпустит исключение для этих платежей.
В тред призываются счетоводы, мамомоты и прочие хуршудовы, которые нам сейчас расскажут о мудрости ЦБ, а также о том, что у России дофига денег и просто чик-пуки, Россия скажет западу щаплатить долги с накоплений, а запад сразу так и сделает.
Я за Набиуллина, но при 2 условиях. Это она должна контролировать банки на территории РФ , как смело закрывала банки ... Но 20% погашение этим инфляции ... почему бы эти 20% только на потребкредиты , и % по займам на коммерцию другие , а уж если банки не слушают ЦБ и сами по себе устраивают % ставки , что за контроль? А не тем выдали , проблемы конкретного банка , а за это и закрыть можно.. Страх великая сила..
открыть все равно надо биржу , чтобы было и посмотреть ... как регулировать что то , если незнаешь , как на это реагируют, или типа все тупые и кинуться в панику... , но игра на бирже это риск, а вот знать что происходит важнее...
Объясните пожалуйста обывателю, зачем Россия брала в долг, имея при этом сотни миллиардов денег в резервах?
Любопытно, а кто же страховку будет платить
Годный срач. Ахтунг - пахнет трольчатиной! Автор, нет ли в обсуждении упырей? Сим повелеваю - внести запись в реестр самых обсуждаемых за день.
Если основные держатели офз рос. Банки то для них никаких рисков нет, он получат выплаты.
Главное, не путать базисы с надстройками.
В конечном итоге мировая ценность любой валюты основывается на совокупности товаров, движение которых в мировой торговле она обслуживает, а не на мнении всяких агентств.
К примеру, если кто-то желает купить что-то дефицитное у нас, например зерно, но его продают только за рубли, то в рамках этой сделки рейтинг рубля является 100 %, а рейтинг всех прочих валют является нулевым.
Западники привыкли к тому, что именно финансовая надстройка в виде контролируемых ими валют, является в мировой экономике главенствующей. Но сейчас эта система идет под слом. Осознание этого, а там все-таки не совсем идиоты, и заставляет их прибегать ко всяческим жульническим действиям. По сути они бьются в истерике.
сейчас в стране с бумагой напряжкой нет и денежный станок работает, какой еще дефолт может быть? не надо и нашим заклятым партнерам напрягаться, рублей на всех хватит
Запад не монолит ни на уровне стран, ни на уровне институтов внутри одной страны. Если ЗВР ЦБ РФ держат на своих счетах одни банки, а долги России - другие, то технический дефолт, если случится, будет в первую очередь ограблением одних западных банков другими.
Страницы