На этот раз в роли капитана Очевидность выступает бывший банкир, а теперь депутат японского парламента Takeshi Fujimaki:
"ЦБ Японии в ловушке. Отрицательные ставки разгоняют инфляцию. Сперва они наводнили систему наликом за счет QE - печатный станок выкупил уже треть японских ГКО - а потом обложили держателей налика оброком путем отрицательных ставок. Когда экономика начнет рост, ЦБ будет должен поднимать ставки - но могут ли они это сделать когда система наводнена наликом от QE? Для этого ЦБ нужно будет продать ГКО частному сектору, но кто будет их покупать, зная что цены на них обрушатся? Это была большая ошибка запускать и QE, и отрицательные ставки. У Японии пухнет долг, и финансируется он печатным станком. Йена будет ослабляться, а стратегии выхода нет. Как только экономика начнет улучшаться, разразится гиперинфляция".
Авантюрист, 2008:
Между Японией и США есть большая разница - мы ее обсуждали, когда разговаривали о замороженной Великой Японской Депрессии 90-х. Если американская финансовая система находится на грани жизни и смерти, и спасти ее может только шоковая терапия, то японская финансовая система - уже 15 лет как зомби. Стоит мировому кризису еще углубиться и она рассыпется в многолетнюю гниль у всех на глазах.
Японская промышленность неэффективна потому же, почему неэффективно американское производство. Грубо говоря, нормативная себестоимость продукции по экономике выше нормативной цены продажи. Т.е. вся экономика по совокупности является планово-убыточной. США плановую убыточность своей экономики компенсирует сложной схемой перераспределения колониальных налогов через фондовый рынок, кредитный рынок и пр. Япония это делает через неограниченный эмиссионный кредит, который существует до тех пор, пока распухают мировые финансовые рынки. Сегодня мировые финансовые рынки дохнут. За ними дохнет карри-трейд. Следом сдохнет беспроцентное эмиссионное кредитование ЦБЯ. А с ним и вся японская экономика. Потому что иметь планово-убыточное хозяйство в отсутствие других доходов в принципе можно, но очень недолго.
Комментарии
кто нить этот момент обьяснить может, а то я чет не понял из за чего сие происходит.
Это значит, что если отсечь корпорации США (Японии) от кредитования и биржевых пузырей большинство из них будут убыточными.
Фактически, их *реально* основной вид деятельности - финансовые махинации, а производство - второстепенный.
Как и у нас, "эфективные" минетжеры под производство набирают кредитов, да доллары скупают. Это главнее им, а не производство.
Потому и «эффективные». Довелось работать на такого «эффективного менеджера», ставшего директором промышленного предприятия по принципу рукопожатности (соответствия мировоззрения) «эффективному собственнику», которого каким-то чудом не пристрелили в очередной разборке в 90-х.
До сих пор, как вспомню — так вздрогну: ужасающая некомпетентность в вопросах работы и устройства производства, и неудержимая тяга к финансовым махинациям. Где-то полгода назад я понял, что Экономика — в широком смысле деградационная форма хозяйственной деятельности.
Такие дела.
Хм вот и я своему ректору говорил, что вся ваша экономика это шаманизм чистой воды. Обиделась на меня....
короче, "жить на свои" смогут не только лишь все. и это печально для убыточных западных корпораций.
Да, пора привыкать к земле.
(это тоже его)
Давайте не будем забывать, что Япония имеет мощную промышленность и положительное сальдо торгового баланса. Кроме того, высокие долги Японии, которыми всех пугают, являются по большей части внутренними долгами субьектов и правительства перед ЦБЯ.
Налицо достаточно эффективный госкапитализм. Правда с полудохлым фондовым рынком.
Пока не случился глобальный БП, эта экономика будет успешной. Да и в случае новой супердепрессии риск для джапов будет только в коллапсе международной торговли. Энергию им будет брать неоткуда. Ну так это будет общая проблема всех энергодефицитных стран.
По сравнению с США джапы просто образец устойчивости. Вот у амеров реально все плохо.
У Японии давно отрицательное сальдо торгового баланса. Только за счёт вывоза капитала, сальдо финансового счёта у них положительное в итоге.
По последним данным сальдо торгового баланса положительное. Хоть и близкое к нулю. Это говорит о сбалансированности импорта и экспорта. Поэтому считать Японию первым кандидатом на коллапс неверно. Вот насчёт британцев, греков, макаронников и испанцев сомнений никаких. Эти первые сдохнут. Прожиратели внешних кредитов.
Все утверждения спорные.
ЦБ будет должен поднять ставки? Кому должен, зачем это делать? Да, эмиссия уходит на фондовый рынок и керри-трейд. Ну так пока мировая финансовая система не рухнула, рисков особых нет. А когда рухнет, ж. будет в любом случае.
Йена будет ослабляться? Так это хорошо для экспортно ориентированной экономики.
Последний вывод о гиперинфляции основан только на том, что ЦБЯ поднимет ставки. Но зачем ему это делать?
Грубо говоря - из-за того, что в России, Бразилиях, Аргентинах и разных бУкраинах полно всяких Кудриных, которые впадают в экстаз от Запада вообще, и от академий МВА в частности, которые для них что-то типа Хогвартса.
Но как признают немногие экономисты даже на Западе, финансовое руководство развивающихся рынков постепенно (но медленно и дорогой ценой для своего населения) приобретают понимание как не попадаться на откровенные уловки, лишая тем самым западные финансы халявной подпитки, от чего всей западной экономике, привыкшей работать на оптимистичных ожиданиях, становится очень грустно.
Добавить сюда отсутствие энергии и слабую обеспеченность хавкой, то у них там весело будет
Да, веселее из "развитых" стран (= стран-банкротов) может быть только у Британии.
В этом свете, интересно заявление Дворковича о контрольных пакетах в энергетических компаниях, руку помощи предоставляют чтоле?
Остаётся надеяться, что весьма изощрённо издеваются над назойливыми просителями островов. Ну, а вдруг?
Вот и я про это же вспомнила)
Вам же все рязъяснили!
Дворкович предлагает пакеты акций "планово-убыточных" компаний!
Или "плановая убыточность" - это только свойство Японских островов?
жыр.
Прочитал "колониальных пакетах". Очень неприятная тема. Это уже никак не оправдать.
Как только экономика начнет улучшаться, разразится гиперинфляция".
А с чего ей станет лучше, они что только не делают, что бы хоть как то свою йену ослабить, а толку 0.
Йена будет укрепляться, и через пару лет, примерно 2017 г - 2018 г достигнет уровня 2012 г, японская экономика схлопнется и по идее там будет ад. Тем более на графике хорошо видно что, любой кризис, и конца 90-ых и 2008-2009 г, только укреплял йену.
Я думаю никакого гипера не будет, как и какого то улучшения в их экономики, и даже если предположим - он - гипер и будет, то после него или война и БП и 3МВ, или снова опять же дефляк, еще чище чем мог бы быть, просто по причине что вечно печатать бабло, не получится.
У меня сложилось впечатление, что они стремятся к гиперку. Они продолжают печатать бабло без конца и останавливаться не собираются. Поэтому пока скатывания в дефляционную спираль не предвидится. Но если у кого-то рука дрогнет и отключат печатный станок, то тогда вариант с дефляцией вполне может быть.
Но сомнительно, что у кого-то рука дрогнет, потому что бюджет глубоко дефицитный, а других вариантов финансирования дефицита больше нету - с 2012 ни банки, ни пенсионный фонд, ни другие не покупают облигации Японии, только ЦБ Японии. Так что QE там не для оживления экономики, а для финансирования дефицита и поддержания пирамиды облигаций.
Да, эффект от QE упал уже настолько, что даже диких темпов печатного станка не хватает для удержания ВВП от стагнации.
Тут как с нарками - доза все время растет.
уважаемый, а нет ли у вас ссылочки на наглядный алгоритм процесса гиперинфляции/дефляции в виде блоксхемы с переходами "если - то"
Нет, слишком много факторов. Это ведь не только запуск печатного станка и объемы, но и, например, подрыв энергорынка Евразии.
А, скажем, в пределах отдельно взятой страны? Чтобы хотя бы в первом приближении суть процесса понять. Без внешних факторов.
У меня сложилось впечатление, что они стремятся к гиперку. Они продолжают печатать бабло без конца и останавливаться не собираются
Они стремятся ослабить йену, и контролировать её ослабдление по мере ухудшения экспорта, а не к гиперу.
И что значит печатать ?) Эти деньги не печатают физически, как в Венесуэле или Зимбабве, это цифры на компе, банк Японии дает деньги керри трейщикам те играют на разнице курсов и % пытаясь заработать за бугром, когда придет время отдавать ранее взятые йены, на нее будет дикий спрос, и серьезное укрепление - это сопровождает каждый кризис.
Этих триллионов йен нет, физически нет, это только цифры, их не печатают как Венесуэла возят деньги самолетами - с йеной это же не так, йена эта валюта кредита а не эмиссии.
Не придирайтесь. Никто не утруждается называя QE печатным станком, а вдруг вас это так колышит. Вы думаете, что под печатным станком люди подразумевают, что увеличивается денежная масса M2?
Придётся, если начнут повышать ставки и закончат QE. Но случится ли это вообще? Может система потеряет устойчивость и случится прорыв ликвидности до смены политики ЦБ Японии?
Кому отдавать? Вы думаете, Банк Японии затребует возврат, зная что это приведёт к резкому росту йены? Да не будет такого никогда.
Есть срок погашения, в этот срок надо вернуть.
Да ЦБ Японии, будет вероятно пытаться увеличить объем долгов, что бы не допустить это схлопывание, но если их просто некому будет брать ? Это и будет сжатие ДБ, то что мы имеем сейчас в США и долларовую дефляцию, то о чем пишет КубКарамазов тоже самое, ждет и их.
Так что я считаю, что будет дикая дефляция, везде в мире.
Да, кубкарамазова надо читать полностью и причём несколько раз. Умнейший человек.
Но не понял до конца, можете объяснить на пальцах:
ФРС сжимает долговую базу (или замораживает), боясь гиперинфляции, так? Это приводит к дефляции. Но почему должна произойти гиперинфляция? Какой процесс заставляет ликвидность с фондового рынка вырываться на рынок реальный? Бегство капитала в случае остановки роста фонды, а случае банкротства кого-то крупного? Или обналичка прибылей с фондового рынка столь велика, что затапливает все, а стерилизовать её не получается? Или что-то другое?
Это стагфляция - инфляция за счет притока капитал,а она быстро схлопнется, как только высосут все из мира, готовлю пост по сегодняшней модели ФРС , что нефть будет стоить 0 баксов (ноль ) баксов в 2019 году - обсудим там , через пару часов сделаю, шас просто уехать надо ....
во-первых, если реально сработает долларовый пылесос, в США вернется бабло, что они скидывали во внешний мир почти 30 лет, экспортируя инфляцию.
а в том, что пылесос не сработает - уже сомнений быть не может, это подтверждают и данные из СМИ и даже официальная статистика.
сколько там триллионов долларов в ЗВР стран, у физиков и юриков?
сколько трюликов обслуживало расчеты по сделкам на мировых рынках (нефть и прочее, в том числе- и спекулятивные сделки с бумажными производными- а их на порядок больше, чем сделок с реальными активами), что сейчас упало в цене в разы и соответственно- в разы стал меньше спрос на баксы для обслуживания этих операций?
но даже не это страшно, самое неприятное для США - что если мы все ошибаемся, и США сейчас растут (как заявляет статистика) и впереди еще более зеленые ростки, то в результате КУев под финсистему США заложена адская бомба.
а именно - кукование заменило кредитные деньги на эмиссионные, и если сейчас, вдруг, они пойдут в экономику в виде кредитов (плечо 10) или спекуляций (плечо до 100 или даже выше), то даже если взять официальные цифры
ну вот хотя бы эти
то мы получим увеличение этих скромных 2.3 триллионов в 10-100 раз.
и получим уже 23-230 триллиона, что гарантировано вызовет высокую инфляцию, а может - и гиперок.
ровно такая же ситуация и в других странах с КУ, там тоже произошла замена бабок кредитных на эмиссионные, там тоже все это- бомба, исключающая светлое будущее и гарантирующая инфляк.
и да, ПОПС тоже приведет к вбросу мультиплицированного бабла - даже без роста, бабки заставят тратить - вкладывать, и скорее всего- не на кредитование, а на спекуляции (то есть- плечо будет не 10, а 100, что увеличит масштаб катастрофы).
куда ни кинь- всюду клин, оба варианта будущего (позитивный - рост экономики, негативный - принудительное ПОПС) - приведут к высокой инфляции, стагфляции или гиперу - тут возможны варианты.
но нет худа без добра- так решится проблема долгов, их просто обесценят=)
Привет всем,сатрема и остальным с праздником, вот Мы говорим гипер в замкнутой системе,согласен что может быть они могут и квадралионы печатать,толку то,пока нет реального потребления не чего не будет,но есть одно но что рано или поздно начнут скупать все что есть в мире реальное,и тогда по массе сначала начнется движения капиталов горячих,инфляция 2 значная, а вот через 1-2 года улетим в гипер, только так,как начнут деньги выходить в реал с цифр то точку отсчета стоит ставить,1-2 года и там,пока же видим что толку они печатают,рынки все эта сожрут,поэтому по рынкам варианта обвала нет другова,только пытаются отсрочить.По ене и аван писал,что скоро будет 50-60 за доллар что в итоге и приведет коллапс Японии. И анализ указывает что начало уже положено.
НЕ 60 а 75 точка отсчета для япошек
Уже который день наблюдаю за графиком Йены...
Сегодня доллар уверенно пробил вниз отметку 112 Йен за доллар.
Уверен, что масштабный кризис разродится уже при цене ниже 90 Йен за доллар...
Уверен, что масштабный кризис разродится уже при цене ниже 90 Йен за доллар...
Согласен.
На сегодняшний день 90 это реально ,,
В Ваш адрес только +++.
На графике видно, что йена сейчас достаточно слабая и она прилично отскочила вниз после фукусимских событий. Значит все таки эффект от действий ЦБЯ есть.
лет пять-семь назад просчитывал тойоту камри \навскидку\. грубо говоря она \старый кузов\ по себестоимости дороже тысяч на десять баксов получалась, чем продавалась.
Но кто будет брать её по такой цене.
Кто же тогда будет производить высокоточные станки? Или Зимой они уже будут не нужны?
Кто выбьет технологии в обмен на хавку или ресурсы.
Главное, чтобы из России как в 90-е не выбили ресурсы за бесплатно. Это им снова помогло бы продержаться хотя бы пару лет. Я, признаться, не наблюдаю признаков, что российские руководители собрались ощетинившись штыками сидеть в России и ждать, пока море прибёт к берегу труп последнего врага. Вон, и приватизацию за кордон затеяли.
Ну вы может быть не видите - а другие видят, и операцию в Сирии, и демонстрацию действия новых Сушек и калибров, и активизацию радиоэлектронной разведки и много чего. Потому так и заголосили против России. А о приватизации лишь разговоры идут, пока конкретно ничего особо не продавали...
Почему бы не *поговорить*.
Можно даже пообещать чего. Даже из вожделенного.
А как дойдёт до завершения сделки (если покупатель к тоум моменту ещё будет), так можно будет просто вернуть любезность (см. эпизод с Опелем).
Все не вписавшееся в рынок население Японии может сделать себе харакири >_<
Да весь шарик не впишится в итоге,просто где то будет коллапс а где то выживут,подскажите есть ли ссылка по само обеспечению стран первичным продовольствием, кто прокормит а кто как Венесуэла будет,буду признателен если кто поделится,?
=обеспечению стран первичным продовольствием=
Кстати, очень важная тема. Хорошо бы, если бы кто-то исследовал этот вопрос в статье на АШ.
Страницы