США: Ре­корд­ный в ис­то­рии слив сред­не­сроч­ных и дол­го­сроч­ных ГКО ино­стран­ны­ми цен­тро­бан­ка­ми

Ну раз­ни­ца толь­ко в сте­пе­ни ки­пе­ша. Одно дело сде­лал вклад на 5 лет вер­нул проел, дру­гое дело сде­лал вклад на 5 лет а снял через 2 года спо­те­ря­ми. Это го­во­рит о фин со­сто­я­нии вклад­чи­ков. Арабы по­хо­ду це­ле­но­прав­лен­но сли­ва­ют что бы вос­пол­нить де­фи­цит бюд­же­та. Ки­тай­цы ско­рей всего не ре­фи­нан­си­ру­ют, но и те­ку­щие не сбра­сы­ва­ют. 

Ну дл ФРС все одно па­де­ние пи­ра­ми­ды. 

Еще не опре­де­ли­лись, но уже пора бы.

ка­са­тель­но Ев­ро­пы - немцы, по­хо­ду, ре­ши­ли по­мочь Стар­ше­му Брату из-за оке­а­на, уни­что­жив Ев­ро­зо­ну.

17.02.16 09:47

У нем­цев новый план: вве­сти «штраф­ные санк­ции» в от­но­ше­нии дер­жа­те­лей гос. долга Ев­ро­зо­ны. Од­на­ко, ре­а­ли­зо­вав его, они риску­ют по­ро­дить непре­одо­ли­мый кри­зис на рынке ев­ро­пей­ских об­ли­га­ций и вы­ну­дить Ита­лию и Ис­па­нию вер­нуть­ся к своим на­ци­о­наль­ным ва­лю­там. Та­ко­во мне­ние од­но­го из ве­ду­щих эко­но­ми­че­ских со­вет­ни­ков немец­ко­го пра­ви­тель­ства. «Это самый про­стой, быст­рый и эф­фек­тив­ный спо­соб раз­ва­лить Ев­ро­зо­ну», — утвер­жда­ет про­фес­сор Питер Бо­фин­гер, ко­то­рый вхо­дит в пя­тер­ку «муд­ре­цов» в Немец­ком кон­суль­та­тив­ном эко­но­ми­че­ском со­ве­те. «Спе­ку­ля­тив­ные атаки нач­нут­ся мо­мен­таль­но. Будь я ита­льян­ским по­ли­ти­ком, столк­нув­шим­ся с по­доб­ной угро­зой непла­те­же­спо­соб­но­сти, я бы за­хо­тел как можно быст­рее вер­нуть­ся к соб­ствен­ной ва­лю­те, по­сколь­ку это един­ствен­ная воз­мож­ность из­бе­жать банк­рот­ства», — за­явил он в ин­тер­вью из­да­нию The Telegraph.

Немец­кий кон­суль­та­тив­ный совет при­зы­ва­ет к раз­ра­бот­ке «ме­ха­низ­мов су­ве­рен­но­го банк­рот­ства», даже несмот­ря на то, что он раз­ру­шит фи­нан­со­вые прин­ци­пы по­сле­во­ен­но­го по­ряд­ка в Ев­ро­пе. Пред­по­ла­га­ет­ся, что такие меры необ­хо­ди­мы, чтобы вос­ста­но­вить до­ве­рие к пунк­ту Ма­астрих­ско­го до­го­во­ра об «от­сут­ствии фи­нан­со­вой по­мо­щи». Од­на­ко про­фес­сор Бо­фин­гер ка­те­го­ри­че­ски про­тив. И все же, несмот­ря на все до­во­ды, план по­лу­чил под­держ­ку Бун­десбан­ка и ми­ни­стра фи­нан­сов Гер­ма­нии Вольф­ганг Шой­б­ле, ко­то­ро­му обыч­но уда­ет­ся на­вя­зать свою волю и свою точку зре­ния Ев­ро­зоне. Пе­ре­го­во­ры по этому ще­кот­ли­во­му во­про­су уже идут в ряде клю­че­вых ев­ро­пей­ских ста­ниц, за­став­ляя Рим, Мад­рид и Лис­са­бон со­дро­гать­ся от ужаса.

В со­от­вет­ствии с этим пла­ном, если слу­чит­ся новый кри­зис су­ве­рен­но­го долга, сна­ча­ла по­не­сут убыт­ки дер­жа­те­ли об­ли­га­ций, а потом толь­ко будет за­дей­ство­ван ме­ха­низм фи­нан­со­вой по­мо­щи (ESM). «С этим пла­ном мы сами роем себе яму», — счи­та­ет быв­ший стар­ший эко­но­мист ми­ни­стер­ства фи­нан­сов Ита­лии Ло­рен­цо Ко­до­гно. Эта «фи­нан­со­вая по­мощь» на уровне го­су­дар­ства со­гла­су­ет­ся с пра­ви­лом по­мо­щи, су­ще­ству­ю­щим для дер­жа­те­лей об­ли­га­ций бан­ков, ко­то­рое всту­пи­ло в силу в ян­ва­ре и спро­во­ци­ро­ва­ло мас­со­вые рас­про­да­жи в бан­ков­ском сек­то­ре Ев­ро­пы.

Про­фес­сор Бо­фин­гер вы­ра­зил свое соб­ствен­ное мне­ние на этот счет. Он уве­рен, что план обер­нет­ся ка­та­стро­фой, и очень быст­ро; ин­ве­сто­ры по­бе­гут с рынка су­ве­рен­но­го долга, чтобы из­бе­жать по­тен­ци­аль­ных убыт­ков. Ита­лия, Пор­ту­га­лия и Ис­па­ния не смо­гут за­щи­тить себя, по­сколь­ку у них нет соб­ствен­ных мо­не­тар­ных ин­стру­мен­тов. «Этим стра­нам гро­зит опас­ный кри­зис до­ве­рия», — утвер­жда­ет про­фес­сор. Между тем, немец­кий совет пред­ла­га­ет на пер­вом этапе под­нять «ко­эф­фи­ци­ент риска» для гос. об­ли­га­ций на бан­ков­ских ба­лан­сах, а затем вве­сти для них лимит на по­куп­ку этих бумаг. Цель по­доб­ных мер пре­дель­но ясна — за­ста­вить банки про­дать ин­ве­сти­ции на сумму 604 млрд евро. Также им при­дет­ся при­влечь новый ка­пи­тал на сумму 35 млрд евро, что будет счи­тать­ся при­ем­ле­мым.

Это бо­лез­нен­ный во­прос для Ита­лии, где бан­кам при­над­ле­жит гос. долг на сумму 40 млрд евро, и они, фак­ти­че­ски, поль­зо­ва­лись де­ше­вы­ми кре­ди­та­ми, предо­став­ля­е­мы­ми Ев­ро­пей­ским цен­траль­ным бан­ком, чтобы под­дер­жать соб­ствен­ное каз­на­чей­ство. Марио Драги, пред­се­да­тель ЕЦБ, укло­нил­ся от пря­мо­го от­ве­та на во­прос ита­льян­ско­го пред­ста­ви­те­ля в Ев­ро­пар­ла­мен­те в по­не­дель­ник. «Да, это про­бле­ма, ко­то­рую нам необ­хо­ди­мо ре­шить, од­на­ко она тре­бу­ет очень про­ду­ман­но­го и по­этап­но­го под­хо­да». Между тем, Пор­ту­га­лия уже на­хо­дит­ся в эпи­цен­тре фи­нан­со­вой и эко­но­ми­че­ской бури: ей при­хо­дит­ся бо­роть­ся не толь­ко с охла­жде­ни­ем эко­но­ми­ки, но и с Брюс­се­лем, ко­то­рый тре­бу­ет боль­ше фис­каль­ных огра­ни­че­ний. 

На про­шлой неде­ле спре­ды по 10-​летним пор­ту­галь­ским об­ли­га­ци­ям вы­рос­ли до 410 ба­зис­ных пунк­тов от­но­си­тель­но немец­ких бун­дов, таким об­ра­зом, в ре­аль­ном вы­ра­же­нии сто­и­мость зай­мов снова вер­ну­лась к «неподъ­ем­ным» зна­че­ни­ям. Стра­на по­па­ла в ло­вуш­ку между дол­гом и де­фля­ци­ей, прой­дут годы, преж­де чем она су­ме­ет вы­брать­ся. «Пор­ту­га­лия может в любой мо­мент по­те­рять до­ступ к рын­кам дол­го­во­го фи­нан­си­ро­ва­ния», — пре­ду­пре­жда­ет Марк До­удинг, управ­ля­ю­щий об­ли­га­ци­я­ми в  Blue Bay. «На про­шлой неде­ле усло­вия силь­но ухуд­ши­лись, а круп­ные аме­ри­кан­ские управ­ля­ю­щие, вло­жив­шие день­ги в Пор­ту­га­лию, стре­мят­ся за­крыть свои по­зи­ции. Тре­бо­ва­ния к по­га­ше­нию текут рекой, фор­ми­руя си­ту­а­цию иде­аль­но­го штор­ма».

По сло­вам До­удин­га, к сча­стью для Пор­ту­га­лии, она «за­ра­нее фи­нан­си­ро­ва­ла» все свои нужды на 2016 год и еще про­дер­жит­ся неко­то­рое время. Если же кри­зис про­дол­жит­ся, ин­ве­сто­ры нач­нут за­ду­мы­вать­ся о необ­хо­ди­мо­сти оче­ред­ной про­грам­мы по­мо­щи для Пор­ту­га­лии, а также о том, какие усло­вия вы­дви­нет Трой­ка для дер­жа­те­лей об­ли­га­ций. Когда стра­ну спа­са­ли в 2010 году, по гос. об­ли­га­ци­ям не было ни­ка­ких штраф­ных санк­ций. Немец­кий кон­суль­та­тив­ный совет утвер­жда­ет, что от «нор­ма­тив­ных при­ви­ле­гий» для су­ве­рен­но­го долга на бан­ков­ских сче­тах можно от­ка­зать­ся. Эти ак­ти­вы боль­ше не долж­ны счи­тать­ся пол­но­стью без­опас­ны­ми и лик­вид­ны­ми в целях рас­че­та бан­ков­ских ко­эф­фи­ци­ен­тов крат­ко­сроч­ной лик­вид­но­сти, и не долж­ны ис­клю­чать­ся из тре­бо­ва­ний к ка­пи­та­лу. «Более всего уяз­ви­мы в этом плане банки Гре­ции, Пор­ту­га­лии, Ис­па­нии, Ир­лан­дии и Ита­лии», — го­во­рит­ся в от­че­те Со­ве­та. Тео­ре­ти­че­ски, эти меры на­прав­ле­ны на то, чтобы сни­зить вза­и­мо­за­ви­си­мость го­су­дар­ства и бан­ков, ча­стич­но раз­де­лив их, чтобы кри­зис го­су­дар­ствен­но­го долга не пе­ре­ки­нул­ся на бан­ков­скую си­сте­му.

Про­фес­сор Бо­фин­гер видит ре­аль­ную про­бле­му в том, что Гер­ма­ния и дру­гие ев­ро­пей­ские страны-​кредиторы не хотят при­зна­вать по­след­ствия ва­лют­но­го союза: опре­де­лен­ный уро­вень объ­еди­не­ния долга и фис­каль­но­го союза необ­хо­ди­мы для успеш­ной ре­а­ли­за­ции всего экс­пе­ри­мен­та с еди­ной ва­лю­той. Он счи­та­ет, что само по­ня­тие ме­ха­низ­ма банк­рот­ства для го­су­дарств ис­ка­жа­ет­ся,  за­креп­ляя в со­зна­нии оши­боч­ное мне­ние о том, что при­чи­на кри­зи­са кро­ет­ся в фис­каль­ных на­ру­ше­ни­ях, до­пу­щен­ных пра­ви­тель­ства­ми. На самом же деле гос. долг резко вырос после 2008 года (за ис­клю­че­ни­ем Гре­ции), по­то­му что стра­ны были вы­нуж­де­ны пред­при­ни­мать экс­трен­ные меры для того, чтобы предот­вра­тить эко­но­ми­че­ский кол­лапс. Более того,  Новый план от­да­ет во­прос о пла­те­же­спо­соб­но­сти го­су­дарств на откуп част­ным ин­ве­сто­рам. «Мы не можем поз­во­лить себе режим, где рынки власт­ву­ют над го­су­дар­ством». Но немец­кий Совет непре­кло­нен. Он пре­се­ка­ет любые раз­го­во­ры о каз­на­чей­стве ЕС или о еди­ном фис­каль­ном управ­ле­нии, счи­тая, что един­ствен­ный спо­соб со­хра­нить мо­не­тар­ный союз — это вве­сти жест­кий кон­троль, и «уси­лить су­ще­ству­ю­щие пра­ви­ла».

Ам­броз Эванс-​Притчард

Под­го­тов­ле­но  по ма­те­ри­а­лам Telegraph.co.uk

http://www.forexpf.ru/news/2016/02/17/b25v-​nemtsy-zadumali-unichtozhit-e...

Ско­рее всего нет. Об­раз­но вы­ра­жа­ясь если эк­ви­ва­лент энер­гии по­тра­чен­ной на до­бы­чу пре­вы­сит бочку нефти, то от­расль нач­нет нефть по­треб­лять, вме­сто до­бы­чи. Фи­нан­са­ми тут ко­неч­но можно по­ма­ни­пу­ли­ро­вать, но толку то? Воз­ник­нет де­фи­цит нефти так или иначе. Это можно ре­гу­ли­ро­вать толь­ко эф­фек­тив­но­стью тех­но­ло­гий, чтоб "КПД" до­бы­чи не ухо­дил в минус. Но все равно куча нефти оста­нет­ся неиз­вле­ка­е­мой, хоть при ты­щ­щах за бар­рель.

На мой взгляд, же­ла­ю­щих может не быть во­об­ще - но по­ку­пать будут ))

Сей­час даже са­мо­му по­след­не­му иди­о­ту (пар­дон за эмо­ции) ясно, что при­ва­ти­за­ция - зло, од­на­ко наше от­но­си­тель­но са­мо­сто­я­тель­ное ру­ко­вод­ство стра­ны го­то­вит­ся к этому ме­ро­при­я­тию. Что уж го­во­рить о вся­ких там са­удах..

Воз­мож­но. Я грубо при­ки­ды­вал, что ино­стран­цы - это в ос­нов­ном услов­ные "цен­тро­бан­ки" (ре­зер­вы), а част­ни­ки в ос­нов­ном внут­ри США (пен­си­он­ные фонды, част­ни­ки, стра­хо­вые ком­па­нии)

На­при­мер (как ил­лю­стра­ция), Рос­сия уве­ли­чи­ла вло­же­ния в де­каб­ре - и, думаю, это почти все - в по­пол­не­ние ре­зер­вов. Уве­рен, что част­ни­ков — дер­жа­те­лей аме­ри­кан­ских бумаг в Рос­сии очень немно­го… И дер­жат ли рос­сий­ские част­ные банки аме­ри­кан­ские ГКО? Ин­те­рес­но было бы найти дан­ные...