Зо­ло­тая ли­хо­рад­ка

В мире начал бе­ше­ны­ми тем­па­ми расти спрос на зо­ло­то: при­чём по­ку­па­те­ли те­перь не удо­вле­тво­ря­ют­ся рас­пис­ка­ми, но хотят иметь на руках фи­зи­че­ское зо­ло­то, в виде брус­ков и слит­ков.

Бри­тан­ский The Telegraph пишет, что про­дав­цы драг­ме­тал­лов ра­пор­ту­ют о ре­корд­ных про­да­жах:

http://www.telegraph.co.uk/finance/personalfinance/investing/gold/12151770/Investors-​go-bananas-for-gold-bars-as-global-stock-markets-tumble.html
 

«Это было безу­мие — это была луч­шая неде­ля с 2012. Люди вы­стра­и­ва­лись в оче­ре­ди за слит­ка­ми», — со­об­щил Ми­ха­эль Купер из ATS Bullion, се­мей­ной фирмы, ко­то­рая тор­гу­ет драг­ме­тал­ла­ми он­лайн и имеет неболь­шой ма­га­зин­чик в Вест Энде.

Также со­об­ща­ет­ся, что неко­то­рые банки Лон­до­на раз­ме­ща­ют необык­но­вен­но боль­шие за­ка­зы на фи­зи­че­ское зо­ло­то, и что спрос на зо­ло­то со сто­ро­ны Китая гро­зит за­пу­стить оче­ред­ную зо­ло­тую ли­хо­рад­ку:

http://www.zerohedge.com/news/2016-02-11/lines-​around-block-buy-gold-london-banks-placing-unusually-large-orders-physical

Что про­ис­хо­дит? По­че­му зо­ло­то вне­зап­но стало таким ин­те­рес­ным для по­ку­па­те­лей? Может быть, дело в том, что ми­ро­вая до­бы­ча зо­ло­та сни­зи­лась за по­след­ний год на 4%?

Не думаю. На мой взгляд, ин­ве­сто­ры про­сто на­пу­га­ны раз­во­ра­чи­ва­ю­щей­ся на фи­нан­со­вых рын­ках дра­мой и ищут воз­мож­но­сти спа­сти свои де­неж­ки хотя бы в зо­ло­те.

Вот, до­пу­стим, ис­то­рия с «Дойче бан­ком», про ко­то­рую я на днях писал:

Сла­бое звено ми­ро­вой эко­но­ми­ки: у немец­ко­го бе­ге­мо­та про­бле­мы

Про­бле­мы у банка про­яв­ля­ют­ся с каж­дым днём всё силь­нее — «Дойче банк» начал уже даже выкуп соб­ствен­ных об­ли­га­ций для успо­ко­е­ния ин­ве­сто­ров:

Deutsche Bank нач­нет выкуп об­ли­га­ций для успо­ко­е­ния ин­ве­сто­ров

Оче­вид­но, что немец­ко­го бе­ге­мо­та надо спа­сать — так как если рва­нёт бомба в 64 трлн на­хо­дя­щих­ся на ба­лан­се банка де­ри­ва­ти­вов, мало не по­ка­жет­ся ни­ко­му, этого объ­ё­ма хва­тит, чтобы несколь­ко раз с га­ран­ти­ей об­ру­шить всю бан­ков­скую си­сте­му пла­не­ты.

Од­на­ко кто будет спа­сать «Дойче банк» и за чей счёт? Может быть, ЕЦБ на­пе­ча­та­ет тот триллион-​другой евро, ко­то­рые нужны банку, чтобы удер­жать­ся на плаву? Но ведь ев­ро­пей­ско­му цен­тро­бан­ку надо ещё по­лу­чить на это со­гла­сие всех за­ин­те­ре­со­ван­ных сто­рон — тех же ита­льян­цев, бан­ков­ская си­сте­ма ко­то­рых пе­ре­жи­ва­ет сей­час, мягко го­во­ря, весь­ма опас­ный пе­ри­од:

На ита­льян­ские банки при­хо­дит­ся  треть всех "пло­хих"  кре­ди­тов  ев­ро­зо­ны

Дей­ство­вать надо быст­ро, но клу­бок ев­ро­пей­ских бю­ро­кра­тов на­столь­ко мед­ли­те­лен и раз­дроб­лен, что ре­ше­ние может быть при­ня­то слиш­ком позд­но — и тогда «Дойче банк», взо­рвав­шись, по­хо­ро­нит под своим об­лом­ка­ми всех и вся. При этом, по­вто­рюсь, «Дойче банк» — это всего лишь одна из го­то­вых рва­нуть фи­нан­со­вых бомб, пусть и очень круп­ная. Бом­ба­нуть может сей­час где угод­но: в стра­нах PIGS, в Китае, в США... куда ни ткни, про­бле­мы везде толь­ко на­рас­та­ют. Акции того же Credit Suisse, на­при­мер, стре­ми­тель­но па­да­ют вниз — а по раз­ме­рам он вполне срав­ним с «Дойче бан­ком»:

Credit Suisse устрем­ля­ет­ся за Дойч-​Банком в по­го­ню за зва­ни­ем Краха Года

Само собой, бан­ки­ры не хотят сда­вать­ся без боя. Они уже го­то­вят­ся пе­ре­брать­ся в по­след­ний за­щит­ный ба­сти­он: в так на­зы­ва­е­мую ПОПС, по­ли­ти­ку от­ри­ца­тель­ных про­цент­ных ста­вок. 

По­вто­рю ещё раз свой де­кабрь­ский про­гноз:

1. ФРС по­вы­ша­ет став­ку. (Сбы­лось, 16 де­каб­ря ФРС по­вы­сил став­ку).
2. На бир­жах на­чи­на­ют­ся па­ни­ка и бро­же­ние. (Так и про­изо­шло).
3. Биржи про­се­да­ют ниже ав­гу­стов­ских ми­ни­му­мов. (Биржи уве­рен­но про­би­ли дно и па­да­ют даль­ше).
4. ФРС вклю­ча­ет зад­ний ход и по­ни­жа­ет став­ку об­рат­но. (Джа­нет Йел­лен уже робко го­во­рит об этом).

Вклю­че­ние ПОПС вкупе с од­но­вре­мен­ным ущем­ле­ни­ем на­лич­ных денег поз­во­лит цен­тро­бан­кам опу­стить про­цент­ные став­ки зна­чи­тель­но ниже нуля, в минус 5 про­цен­тов го­до­вых, на­при­мер.

В СМИ уже на­ча­лась арт­под­го­тов­ка: от­ме­на на­лич­ных об­суж­да­ет­ся очень ши­ро­ко. Экс­пер­ты из Гар­вар­да пред­ла­га­ют за­пре­тить банк­но­ты но­ми­на­лом в 100 дол­ла­ров, ев­ро­пей­цы, в свою оче­редь, пред­ла­га­ют от­ка­зать­ся от купюр в 500 евро:

http://worldru.ru/index.php?nma=news&fla=stat&nums=46289
http://rueconomics.ru/150140-​es-mozhet-zapretit-kupyuru-v-500-​evro-dlya-borbyi-s-korruptsiey/

Опро­сы по­ка­зы­ва­ют, что ря­до­вые немцы пока что не горят же­ла­ни­ем от­ка­зы­вать­ся от на­лич­ных денег, од­на­ко казус бе­жен­цев на­гляд­но де­мон­стри­ру­ет, что вла­сти Гер­ма­нии могут при необ­хо­ди­мо­сти нем­цев... пе­ре­убе­дить:

Руки прочь от наших денег: немцы вы­би­ра­ют на­лич­ность

Те­перь пред­ставь­те себе совет каких-​нибудь биз­не­сме­нов или ари­сто­кра­тов, ко­то­рые ду­ма­ют сей­час о судь­бе своих мно­го­ве­ко­вых на­коп­ле­ний. Да-да, будь­те уве­ре­ны, самые бо­га­тые и вли­я­тель­ные люди пла­не­ты смот­рят сей­час на бир­же­вые гра­фи­ки с неослаб­ным вни­ма­ни­ем — при этом никто не может им в на­сто­я­щий мо­мент ска­зать, куда по­вер­нёт кри­зис зав­тра или через неде­лю.

В этой си­ту­а­ции ин­ве­сто­ры не могут не вспом­нить ста­рую ан­глий­скую по­го­вор­ку: «gold has no counterparty risk», «у зо­ло­та нет риска контр­аген­та». Если у вас есть счёт в банке, то банк может лоп­нуть, и вы по­те­ря­е­те ваши де­неж­ки. Если у вас есть сли­ток зо­ло­та, та­ко­го риска нет: сли­ток зо­ло­та лоп­нуть не может.

Ко­неч­но, тео­ре­ти­че­ски, сли­ток зо­ло­та можно украсть: од­на­ко на фоне па­да­ю­щих акций, разо­ря­ю­щих­ся бан­ков и от­ри­ца­тель­ных про­цент­ных ста­вок по на­лич­ным и без­на­лич­ным день­гам зо­ло­то снова на­чи­на­ет вы­гля­деть весь­ма при­вле­ка­тель­ной ин­ве­сти­ци­ей.

Неко­то­рые, кста­ти, ду­ма­ют, что зо­ло­то спа­сёт их в слу­чае ожи­да­е­мой ги­пе­рин­фля­ции глав­ных ми­ро­вых валют. Это несколь­ко на­ив­но: с одной сто­ро­ны, Цен­тро­бан­ки и вправ­ду пока что не могут пе­ча­тать фи­зи­че­ское зо­ло­то, но, с дру­гой сто­ро­ны, во время ги­пе­рин­фля­ции оди­на­ко­во ценны все «неде­неж­ные ак­ти­вы» — недви­жи­мость, акции при­быль­ных пред­при­я­тий, кол­лек­ции ан­ти­ква­ри­а­та и про­чая и про­чая, вплоть до бар­ре­лей нефти.

Зо­ло­то — всего лишь один из ва­ри­ан­тов спа­се­ния от ин­фля­ции, да­ле­ко не глав­ный и не един­ствен­ный. Более того — сей­час за одну унцию зо­ло­та можно ку­пить боль­ше нефти, чем когда-​либо за по­след­ние пару сотен лет:

http://www.zerohedge.com/news/2016-02-11/biggest-​crisis-history

Это зна­чит, что у нефти пер­спек­ти­вы роста таки го­раз­до выше.

Вме­сте с тем всё же зо­ло­то яв­ля­ет­ся до­воль­но лик­вид­ным ме­тал­лом: если нефть хра­нить до­воль­но на­клад­но, а недви­жи­мость, на­при­мер, можно ино­гда про­да­вать го­да­ми, то зо­ло­то легко ку­пить и легко про­дать. По­это­му по­пыт­ки спа­стись от безу­мия цен­тро­бан­ков в зо­ло­те, по­ла­гаю, по мере углуб­ле­ния кри­зи­са будут толь­ко на­рас­тать — и Рос­сия, кста­ти, уве­рен, тоже про­дол­жит на­ра­щи­вать наш зо­ло­той запас.

Чего ждать даль­ше?

В конце ян­ва­ря я уже писал, что на бирже COMEX под­хо­дят к концу за­па­сы фи­зи­че­ско­го зо­ло­та, они со­кра­ти­лись тогда вчет­ве­ро и до­стиг­ли ис­то­ри­че­ски ми­ни­маль­но­го уров­ня в жал­кие 2 тонны ме­тал­ла:

Де­фи­цит фи­зи­че­ско­го зо­ло­та 

JPMorgan пишет, что «вещи вы­хо­дят из-​под кон­тро­ля, люди до­ве­ря­ют зо­ло­ту боль­ше, чем бу­маж­ным день­гам»:

http://www.zerohedge.com/news/2016-02-11/jpm-​ficc-head-people-have-more-confidence-gold-bank-deposits-or-paper-money

Если в какой-​то мо­мент в мире воз­ник­нет ре­аль­ный де­фи­цит фи­зи­че­ско­го зо­ло­та — а это вполне ве­ро­ят­ный сце­на­рий — не ис­клю­чё­на воз­мож­ность при­ме­не­ния за­пад­ны­ми стра­на­ми со­вет­ско­го опыта.

Во вре­ме­на СССР, если помни­те, и круп­ные ку­пю­ры пе­ри­о­ди­че­ски ме­ня­ли на новые, и за по­куп­ку зо­ло­та с ва­лю­той можно было се­рьёз­ней­шие непри­ят­но­сти по­лу­чить. Ни­чуть не удив­люсь, если ана­ло­гич­ным об­ра­зом подрих­ту­ют сей­час за­ко­но­да­тель­ство и стра­ны За­па­да.

В конце кон­цов, кон­фис­ко­ва­ло же аме­ри­кан­ское пра­ви­тель­ство всё зо­ло­то у ря­до­вых аме­ри­кан­цев во время преды­ду­ще­го боль­шо­го кри­зи­са, в 1933 году. И ни­че­го: ре­пу­та­ция Со­еди­нён­ных Шта­тов как «самой сво­бод­ной стра­ны мира» не по­стра­да­ла.