Бак­кен: за какой срок оку­пи­лась сква­жи­на

Вы на­пи­са­ли ба­наль­но­сти с ко­то­ры­ми никто не спо­рит. При цене нефти в 30 долл. убыт­ки на Бак­кене от 11 до 38 долл./барр.

А зачем вы пи­ши­те глу­по­сти ко­то­рые не имеют зна­че­ния в се­го­дняш­них ре­а­ли­ях ?

Если вы хо­ти­те оце­нить по­тен­ци­ал устой­чи­во­сти слан­це­вых ком­па­ний ,то со­от­не­си­те уров­ни до­бы­чи по годам и рас­счи­тай­те  сколь­ко было до­бы­то вы­год­ных бар­ре­лей и сколь­ко до­бы­ва­ет­ся убы­точ­ных се­го­дня.

Но вы никак не учи­ты­ва­е­те сто­и­мость фон­ди­ро­ва­ния всех этих работ. Даже если рас­смат­ри­вать ваши цены в 85 дол­ла­ров у сква­жи­ны, то за пер­вый год при­быль не по­кры­ва­ет рас­хо­дов на само бу­ре­ние и "по­куп­ки" земли . А все стар­то­вые рас­хо­ды вы долж­ны по­мно­жить на до­ход­ность по об­ли­га­ци­ям - это 11 про­цен­тов го­до­вых. про­ве­дя такие про­стые под­сче­ты вы пой­ме­те что даже в при­быль­ные годы ком­па­нии не ге­не­ри­ро­ва­ли ни­ка­ких при­бы­лей и толь­ко на­ра­щи­ва­ли рас­хо­ды на бу­ре­ние, про­счи­тай­те ко­ли­че­ство вновь вво­ди­мых сква­жин и  уро­вень из­вле­ка­е­мых барр. нефти. Даже при 115 дол­ла­рах за бар­рель слан­це­ви­ки были убы­точ­ны­ми, так как они много бу­ри­ли и мало до­бы­ва­ли, а как толь­ко уро­вень до­бы­чи под­нял­ся на 4.5 млн бар­ре­лей в день ,то цены упали в два раза. В итоге рас­хо­ды на мак­си­му­ме были до де­каб­ря 2014 года, а вот до­хо­ды упали в два раза. 

имен­но это при­во­дит рынок слан­це­вых об­ли­га­ций к му­сор­но­му со­сто­я­нию. Се­го­дня со­во­куп­ный убы­ток слан­це­ви­ков оце­ни­ва­ет­ся на уровне в 200 млрд дол­ла­ров. И их со­сто­я­ние по­сто­ян­но ухуд­ша­ет­ся. так как се­го­дня до­бы­ча неда­ле­ко от пика и каж­дый бер­рель при­но­сит убы­ток в 11-38 дол­ла­ров. Даже если от­сечь тра­ди­ци­он­ную неф­тян­ку. то это около 5 млн бар­ре­лей в сутки.

То есть 5 млн умно­жим на сред­нее от 11-38 = 24,5 дол­ла­ра убыт­ка. По­лу­ча­ет­ся что в день слан­це­ви­ки се­го­дня те­ря­ют по 122 млн дол­ла­ров. 

Автор дал оцен­ку *снизу*.

Опе­ра­ци­он­ные рас­хо­ды на Бак­кене 12 долл./барр. Они вклю­ча­ют и "го­ня­ние туда-​сюда гру­зо­вич­ков с нефтью, опла­та труда офис­ных ра­бот­ни­ков".

Это рас­ход на ра­бо­ту ка­чал­ки и пер­со­на­ла по уходу и ре­монт за самой сква­жи­ной. Рас­хо­ды на ин­фра­струк­ту­ру и мно­гие дру­гие ста­тьи сюда не вхо­дят. По ито­гам 2014 года се­бе­сто­ио­мость толь­ко лишь  до­бы­чи слан­це­вой нефти со­став­ля­ла 32 дол­ла­ра за бар­рель. Общие же за­тра­ты вы­во­дят сто­и­мость бар­ре­ля слан­це­вой нефти за 65 дол­ла­ров. 

Имен­но по этой при­чине мы и видим сво­ра­чи­ва­ние бу­ре­ния уже боль­ше чем на 60%. Зачем пи­сать глу­по­сти о "при­быль­но­сти" ,если даже ма­ни­пу­ля­ции на рынке не спа­са­ют этот про­ект от про­ва­ла ? 

В  чем суть баяна ? 

Как мне объ­яс­нить Вам, что я счи­таю эко­но­ми­ку до се­ре­ди­ны 2014 г.?

Ло­ги­ка вашей ста­тьи весь­ма ни­чтож­на в таком слу­чае. Что это вам даст ? Такое ис­сле­до­ва­ние не даст вам ни­ка­ких по­лез­ных зна­ний. Тогда ра­зум­ней про­сто под­нять ре­ли­зы вы­ступ­ле­ний для ин­ве­сто­ров от самих слан­це­вых  ком­па­ний. Они там ра­дуж­но про­во­дят по­доб­ную вам ма­те­ма­ти­ку. Но про­бле­ма в том ,что они при­вле­ка­ли все боль­ше за­ем­ных средств для на­ра­щи­ва­ния объ­е­мов бу­ре­ния , пы­та­ясь выйти из убыт­ков с по­мо­щью эф­фек­та мас­шта­ба.  Од­на­ко как толь­ко они вышли на боль­шие объ­е­мы до­бы­чи .цены об­ва­ли­лись. 

Итог с фи­нан­со­вой точки зре­ния от­ри­ца­тель­ный. И даже вос­ста­нов­ле­ние цен се­го­дня к уров­ню в 100 дол­ла­ров за бар­рель не сде­ла­ет ком­па­нии при­быль­ны­ми в те­че­нии несколь­ких лет ,слиш­ком ве­ли­ка дол­го­вая на­груз­ка.  

Ан Тюр, по­смот­ри­те на эту кар­тин­ку вни­ма­тель­но. Се­рень­кая таб­лич­ка:
EUR Year 1 - 84 ки­ло­бар­ре­ля, EUR Year 5 - 206 ки­ло­бар­ре­лей и т.д.
Опре­де­ле­ние "EUR (estimated ultimate recovery)" можно по­смот­реть здесь.
Там за 5 лет до­бы­ва­ет­ся мень­ше, чем вы на­счи­та­ли за 2 года.