Как и обещал, публикую дополнение к предыдущей статье "В третьем квартале 2015г. отмечен приток капитала в Россию!" Разбираемся в причинах произошедшего. Вернее в положительных процессах в перетоках капитала. Еще раз хочется обратить внимание, что приток капитала произошел на фоне выплат по внешнему долгу, санкциях, кризисе в Греции и экономических всплесках в Китае.
Идем сверху таблицы, которую дает нам ЦБ РФ.
1. Чистое принятие обязательств. Знак минус означает их снижение. На 16,1млрд долларов (в прошлом году было 23,3млрд, выплаты снизились в объеме). То есть это говорит об объеме денег,которые ушли за квартал на гашение долга. Чистое изменение. То есть, могло быть что новых кредитов взяли на 12 млрд, а погасили на 28,1млрд. Далее смотрим структуру этой категории:
- федеральные органы управление продолжают снижать внешнюю задолженность. Минус 1,1 млрд долларов. Правильно. Лучше развивать внутренний долг, чем внешний. Так как меньше рычагов для влияния и управления страной из вне.
- Банки снизили внешнюю задолженность на 12,1 млрд долларов. В прошлом году была похожая сумма за третий квартал. А вот за 1-2 квартал 2014 года было снижение на 6,7млрд долларов. А в этом 35,5 млрд. Фактически большинство оттока за первое полугодие 2015 года произошла из-за выплат по долгам наших банков. Это не совсем тот отток капитала, который подразумевает Пятая колонна. Это не вывод денег из страны, а гашение долга.
- Прочие секторы (компании России) снизили внешний долг на 3млрд долларов. В целом за 9 месяцев 2015 на 9 млрд. За 9 месяцев 2014 года было увеличение долга на 12,2млрд долларов. Таким образом, в 2015 году внешний долг стал снижать и корпоративный сектор экономики России. При этом объем выплат не такой уж и большой. Напомню, что ЦБ дает чистые цифры, то есть суммирование взятия кредитов и их погашения.
2. Чистое приобретение финансовых активов. Тут самое интересное. Если в первом полугодии 2014 года было приобретено зарубежных финансовых активов на 84,5млрд долларов!!! То в третьем квартале 2015 года было продано на 13,2млрд!!! Раньше деньги выводили из страны, покупали всяческие активы за рубежом. Сейчас их продают. Вызвано это тем, что компании и банки вынуждены рассчитываться по внешним долгам. Для этого нужны деньги. Где взять? Многие из Пятой колонны говорят, что эти средства для выплат берутся из Золото Валютных Резервов. Что я подверг сильной критике в своей недавней статье: Внешний долг России: всё ли так плохо? Анализ данных и интересные выводы.
Повторю еще раз выводы той статьи: внешние активы России составляют 845млрд долларов, при внешних обязательствах на 554,4млрд долларов. Таким образом, чистая позиция по внешнему долгу ОТРИЦАТЕЛЬНАЯ: активы превышают пассивы! Поэтому разговоры о сложностях по внешнему долгу и его огромному размеру сильно ПРЕУВЕЛИЧЕНЫ. Возможно намеренно некими силами, которые хотят подорвать ситуацию в стране.
Теперь по структуре пройдемся:
- Банки продали внешних активов на 11млрд долларов. И таким образом спокойно осуществили выплаты по внешней задолженности. Почему спокойно? Об этом говорит снижение объема средств в валюте, предоставленных банкам России от Центрального Банка по аукционам валютного РЕПО (кредиты банкам в валюте по простому) на 6,3млрд долларов. Ранее наш ЦБ наращивал предоставление средств валюте банковской системе страны. Всё это говорит о стабилизации ситуации. США своими санкциями и обвалом цен на нефть не удалось разгромить финансовую\банковскую систему России!
- Прочие секторы (компании России) также продали зарубежные активы! На 2,3млрд долларов. Хотя в первом полугодии было приобретение на 16,9млрд. Это коренное отличие третьего квартала 2015 года!
Тут отдельно хочется выделить пункт про хомячков. Вернее про наличную иностранную валюту. Так население России продало её на 4,1млрд долларов. В первом полугодии 2015 также была продажа. Напомню, что в четвертом квартале была покупка на 22,5млрд!! А в целом за 2014 приобретение на 41,8млрд долларов. То есть, финансовые хомячки, закупившиеся баксом по 60-72 рубля, вынуждены его продавать в этом году. В выигрыше лишь те, кто купил в первом квартале 2014.
Вывод: ситуация с потоками капитала резко изменилась. До этого приток капитала был во втором квартале 2010 и он тогда составил 4,1млрд долларов. Если ранее деньги из страны выводились на покупку зарубежных активов, то сейчас они возвращаются путем их продажи! Для выплат по внешней задолженности банков и компаний России достаточно их валютных активов, особенно это касается банковской сферы.
Приток капитала в страну, да еще и на фоне положительного счета текущих операций, играет на сдерживание падения рубля. В условиях роста цены на нефть, рубль сразу растет.
Россия показывает финансовую стабильность и независимость! Санкции Запада против нашей страны оказались не столь серьезными по последствиям. Экономика перестраивается, используя колоссальные внутренние резервы!
С уважением, DimaPozitiv
Источник данных (таблица) для написания статьи: сайт ЦБ РФ
Комментарии
?
Спасибо. Исправил. Правильно 22,5млрд по четвертому кварталу 2014г.
[||||||||]
http://aftershock.news/?q=node/340526
В начале статьи так и написал: дополнение к предыдущей. Раскрытие самой сути, а не просто цифры. В процессе анализа пришел к интересным выводам. Далее опубликую анализ счета текущих операций за третий квартал. Ранее делал общий анализ платежного баланса. Статья получалась излишне громозкой. Поэтому разбил на составляющие.
Повторенье - мать ученья!
Если это приток чисто иностранного капитала, то от него только вред. Сначала они капитал к нам заводят, а потом неминуемо будут выводить, но уже с прибылью. Хорошо, если это настоящий инвестор, который планирует на несколько лет вперёд. А если это спекули? Значит будет очередное давление на рубль и трата ЗВР.
Нет, это не так. Совсем недавно проскакивала заметка про огромный(!) приток капитала на рынок РФ через иностранные фонды. Сказывалась цифра в 100 млн за рассматриваемую на тот момент неделю. При этом указывалось, что эта цифра сильно контрастирует с оттоком в 500 млн неделей раньше.
Я не суммирую цифры этих спекулей, чтобы сказать сумму за какой-нить квартал, но по порядку я прикидываю, что данные ЦБ не относятся к коротким, горячим, портфельным приходам от международных спекулянтов
Хорошо подметили. Основная часть - это длинные кредиты. Ну и покупка\продажа зарубежных активов. продали в третьем квартале активы на Западе - деньги поступили в экономику страны.
Опять не понимаю, что в этом хорошего. Брать за границей кредиты - себе дороже. Один раз уже на эти грабли наступили и поплатились двукратной девальвацией. Продажа активов на Западе, тоже, видимо, не от хорошей жизни. Значит в стране денег серьёзно не хватает.
И потом, что значит "деньги поступили в экономику страны". Скорее всего, эта валюта ушла на покупку американских долговых бумаг или, в лучшем случае, упала на счета ЦБ РФ в каком-нибудь из банков ФРС.
Ну, как посмотреть. Вон НЛМК купил в свое время кучу заводов в США, Франции, Бельгии и тд. Спрос упал, конъюнктура изменилась, тамошние рабочие стали бузить, НЛМК из активов выходит. Буржуины, что с них взять. Никакого сочувствия к нуждам бельгийских сталеваров.
Если спрос упал, то они и здесь эти деньги в производство вкладывать не будут. Скорее всего, захомячат в валюте и начнут клянчить помощь у государства. А это означает, что капитал хоть формально и поступил в Россию, в реальности остался на счетах ФРС и на нашу экономику никак не работает.
Выход - в обретении государственного суверенитета и самостоятельной денежной эмиссии.
Об этом можно только мечтать.
Я не столь категоричен.
Существуют какие-то доказательства несамостоятельности денежной эмиссии ЦБ РФ?
Ну, как бы заводы иногда покупают еще и для того, чтобы утопить конкурента. Я вот не стал бы делать далеко идущие выводы без фактической базы.
Так каждый год идет отток и приток капитала. Сначала деньги отправляют в оффшоры и потом сэкономленные шекели, в виде недополученных государством налогов, приходят обратно в Россию и делают следующий круг генерации и выкачивания из страны еще большего кол-ва шекелей.
Возвращаясь к таблице картинкой:
Если вам кажется, что таблица нормального размера, а текст очень крупный - то вы ошибаетесь. Отмасштабируйте эту картинку, чтобы текст стал привычного вам размера - и вы увидите как на самом деле выглядит у меня эта таблица.
Хомячки может и вынуждены продавать доллары, но они все равно в выигрыше по сравнению с теми, кто вложился в рубли.....т.е., нехомячками...
А кого Вы называете хомячками?
такие вопросы приличнее всего задавать в личку ;)